【正文】 D 線在 0 值線以上區(qū)域同時向上運行時，表明多方力量強于空方，股價處于一段上升行情之中，只要 DIF 線沒有向下突破 MACD 線，投資者就可一路持股待漲或逢 低買入。如圖 （ 7– 8– 3）所示。 （ 2）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線附近區(qū)域運行時，一旦紅柱線消失，說明股價的上升行情已經(jīng)結(jié)束，一輪中長線下跌行情即將展開。對于這種賣出信號，投資者也應(yīng)從三個方面進行分析。它表示股價在長期下跌途中的一段時間的反彈整理后，一輪比較大的跌勢又要展開，股價將再次下跌，是短線賣出信號。它表示股價經(jīng)過很長一段時間的上漲行情，并在高位橫盤整理后，一輪比較大的跌勢將展開。 （三） MACD 指標(biāo)的雙底分析 當(dāng) MACD 指標(biāo)中的 DIF 線和 MACD 線在 0值線附近運行了很長一段時間后，綠色柱狀線構(gòu)成一底比一底高的雙底形態(tài)時，表明股價的長期下跌趨勢可能結(jié)束，股價將在成交量的配合下 ,開始一輪新的中長期上升行情。 （ 3）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0 值線以下區(qū)域運行，但這兩條線在低位經(jīng)過一次 “ 黃金交叉 ” 后，其運行方向開始同時向上并越來越向上靠近 0 值線時，如果此時紅柱狀線開始放出（特別是第二次放出），表明股價經(jīng)過長時間的整理后，下跌趨勢已經(jīng)結(jié)束，股價在大量買盤的推動下將開始一輪新的上升行情。 （ 2）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線以下區(qū)域運行，說明股市處于空頭行情中，股價將繼續(xù)下跌探底。對于這種買入信號，投資者也應(yīng)從三個方面進行分析。它表示股價經(jīng)過一段時間的高位回檔整理后，新的一輪漲勢開始，是第二個買入信號。如圖（ 7– 2– 1）所示。 在實踐中， MACD 指標(biāo)的背離一般出現(xiàn)在強勢行情中比較可靠，股價在高價位時，通常只要出現(xiàn)一次背離的形態(tài)即可確認(rèn)位股價即將反轉(zhuǎn)，而股價在低位時，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次背離后才能確認(rèn)。頂背離現(xiàn)象一般是股價在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢的信號，表明股價短期內(nèi)即將下跌，是賣出股票的信號。 當(dāng) MACD 的紅柱或綠柱構(gòu)成的圖形雙重頂?shù)祝?M 頭和 W 底）、三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時，也可以按照形態(tài)理論的研判方法來加以分析研判。 當(dāng) DIF 和 MACD 都在零線以下，而 DIF 向上突破 MACD 時，表明股市即將轉(zhuǎn)強，股價跌勢已盡將止跌朝上，可以開始買進股票或持股，這是 MACD 指標(biāo) “ 黃金交叉 ” 的另一種形式。一般分析方法主要包括 DIF 和 MACD 值及它們所處的位置、 DIF 和 MACD的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和 MACD 圖形的形態(tài)這四個大的方面分析。 第二節(jié) MACD 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn) MACD 指標(biāo)是市場上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但在具體運用時，投資者可能會覺得 MACD 指標(biāo)的運用的準(zhǔn)確性、實效性、可操作性上有很多茫然的地方，有時會發(fā)現(xiàn)用從書上學(xué)來的 MACD 指標(biāo)的分析方法和技巧去研判股票走勢，所得出的結(jié)論往往和實際走勢存在著特別大的差異，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)果。另外，和其他指標(biāo)的計算一樣，由于選用的計算周期的不同， MACD 指標(biāo)也包括日 MACD 指標(biāo)、周 MACD 指標(biāo)、月 MACD指標(biāo)年 MACD 指標(biāo)以及分鐘 MACD 指標(biāo)等各種類型。DIF ）與離差值的 N日平均線（ N 日 EMA）的交叉信號作為買賣信號的依據(jù)，即再度以快慢速移動線的交叉原理來分析買賣信號。為了不與指標(biāo)原名相混淆，此值又名 DEA 或 DEM。 DIF 是快速平滑移動平均線（ EMA1）和慢速平滑移動平均線（ EMA2）的差。 MACD 指標(biāo)是運用快速（短期）和慢速（長期）移動平均線及其聚合與分離的征兆，加以雙重 平滑運算。 股票主要技術(shù)指標(biāo)解讀 股票的主要技術(shù)指標(biāo) 個股一級指標(biāo) : 1平滑異同平均線指標(biāo) —— MACD MACD 指標(biāo)又叫指數(shù)平滑異同移動平均線，是由查拉爾 而根據(jù)移動平均線原理發(fā)展出來的 MACD，一則去除了移動平均線頻繁發(fā)出假信號的缺陷，二則保留了移動平均線的效果，因此， MACD 指標(biāo)具有均線趨勢性、穩(wěn)重性、安定性等特點，是用來研判買賣股票的時機，預(yù)測股票價格漲跌的技術(shù)分析指標(biāo)。 BAR 柱狀圖在股市技術(shù)軟件上是用紅柱和綠柱的收縮來研判行情。 今日 DEA（ MACD） =前一日 DEA8/10 ＋今日 DIF2/10 計算出的 DIF 和 DEA 的數(shù)值均為正值或負(fù)值。另外， MACD 指標(biāo)在股市軟件上還有個輔助指標(biāo) —— BAR 柱狀線，其公式為： BAR=2(DIF － DEA)，我們還是可以利用 BAR 柱狀線的收縮來決定買賣時機。經(jīng)常被用于股市研判的是日 MACD指標(biāo)和周 MACD 指標(biāo)。這其中的主要原因是市場上絕大多數(shù)論述股市技術(shù)分析的書中關(guān)于 MACD 的論述只局限在 表面的層次，只介紹 MACD 的一般分析原理和方法，而對 MACD 分析指標(biāo)的一些特定的內(nèi)涵和分析技巧的介紹鮮有涉及。 一、 DIF 和 MACD 的值及線的位置 當(dāng) DIF 和 MACD 均大于 0（即在圖形 上表示為它們處于零線以上）并向上移動時，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買入或持股； 當(dāng) DIF 和 MACD 均小于 0（即在圖形上表示為它們處于零線以下）并向下移動時，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。 當(dāng) DIF 與 MACD 都在零線以上，而 DIF 卻向下突破 MACD 時，表明股市即將由強勢 轉(zhuǎn)為弱勢，股價將大跌，這時應(yīng)賣出大部分股票而不 能買股票，這就是 MACD 指標(biāo)的“ 死亡交叉 ” 的一種形式。例如 ： 頂背離和底背離 MACD指標(biāo)的背離就是指 MACD指標(biāo)的圖形的走勢正好和 K線圖的走勢方向正好相反。 （ 2）底背離 底背離一般出現(xiàn)在股價的低位區(qū)。因此， MACD 指標(biāo)的頂背離研判的準(zhǔn)確性要高于底背離，這點投資者要加以留 意。 ﹝ 2﹞當(dāng)股價是從底部啟動、已經(jīng)出現(xiàn)一輪漲幅比較大的上升行情，并經(jīng)過上漲途中的比較長時間的中位回檔整理 ,然 后股價再次調(diào)頭向上揚升、同時 MACD 指標(biāo)出現(xiàn)這 種金叉時 ,是中線買入信號。此時，激進型投資者可以短線加碼買入股票；穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持股待漲。 1）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0 值線以上區(qū)域運行，說明股市是處于多頭行情中，股價將繼續(xù)上漲。當(dāng) MACD 指標(biāo)中的綠柱線經(jīng)過很長一段時間的 低位運行，然后慢慢收縮后，如果紅柱狀線出現(xiàn)時表明股價可能出現(xiàn)反彈但中長期下跌趨勢并沒有完全改變。這也是投資者中長線買入股票的一個較好時機。此時，投資者可以開始逢低分批建倉。對于這一種 “ 死亡交叉 ” ，預(yù)示著股價的中長期上升行情結(jié)束，該股的另一個下跌趨勢已可能開始，股價將可能展開一段時間較長的跌勢，因此，投資者對于 MACD指標(biāo)的這種 “ 死亡交叉 ” 應(yīng)格外警惕，應(yīng)及時逢高賣出全部或大部分股票，特別是對于那些前期漲幅過高的股票 更要加倍小心。對于這種 “ 死亡交叉 ” ，它意味著下跌途中的短線反彈結(jié)束，股價的中長期趨勢依然看淡，投資者應(yīng)以 逢高賣出剩余的股票或持幣觀望為主。 （ 1）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線以上區(qū)域運行時，一旦紅柱狀線開始無法放大并慢慢收縮時，說明股價的漲勢已接近尾聲，股價短期將面臨調(diào)整但仍處于強勢行情中。對于這種情況的出現(xiàn)，投資者應(yīng)盡早中長線清倉離場，特別是 DIF 線和 MACD 線也同時向下運行時，更應(yīng)果斷離場。 （三） MACD 指標(biāo)的雙頂分析 當(dāng) MACD 指標(biāo)中的 DIF 線和 MACD 線在 0值線以上運行了很長一段時間后，紅色柱狀線構(gòu)成一頂比一底頂?shù)偷碾p頂形態(tài)時，表明股價的長期上升趨勢可能結(jié)束，股價將開始一輪新的中長期下跌行情。如圖（ 7– 10）所示。如圖（ 7– 11）所示。 （二）柱狀線分析 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0 值線以上區(qū)域運行時，如果 MACD 指標(biāo)中的紅柱線依然增多拉長時，表明多方力量強于空方力量，股價處于一種強勢上升的行情之中，投資者應(yīng)堅決持股待漲。 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0 值線以上區(qū)域運行時，如果 MACD 指標(biāo)的綠柱線經(jīng)過一段短時間的中位運行后再慢慢減少收縮時，表明多方的力量重新積聚，股價經(jīng)過小幅高位整理后將再次企穩(wěn)上攻。特別是對于那些近 期漲幅過高的股票。 （二）柱狀線分析 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0 值線以上區(qū)域運行時，如果 MACD 指標(biāo)中的紅柱線開始收縮并逐漸消失時，表明多方力量可能衰竭，股價隨時反轉(zhuǎn)向下，此時，投資者應(yīng)以持幣觀望為主。如圖（ 7– 19）所示。 藍恩博士（ GeeLane）最早提出的，是一種相當(dāng)新穎、實用的技術(shù)分析指標(biāo)，它起先用于期貨市場的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢分析，是期貨和股票市場上最常用的技術(shù)分析工具。它在設(shè)計過程中主要是研究最高價、最低價和收盤價之間的關(guān)系，同時也融合了動量觀念、強弱指標(biāo)和移動平均線的一些優(yōu)點，因此，能夠比 較迅速、快捷、直觀地研判行情。由于 KDJ 線本質(zhì)上是一個隨機波動的觀念，故其對于掌握中短期行情走勢比較準(zhǔn)確。 RSV 值始終在 1— 100 間波動。 （ H9－ L9） 100 式中， C 為第 9 日的 收盤價； L9 為 9日內(nèi)的最低價； H9 為 9 日內(nèi)的最高價。另外，一般在介紹 KD時，往往還附帶一個 J指標(biāo)。另外，在一些股市重要的分析軟件上， KDJ 指標(biāo)的 K、 D、 J參數(shù)已經(jīng)被簡化成僅僅一個，即周期數(shù)（如日、周、月等），而且，隨著股市軟件分析技術(shù)的發(fā)展，投資者只需掌握 KDJ 形成的基本原理和計算方法，無須去計算 K、D、 J的值，更為重要的是利用 KDJ 指標(biāo)去分析、研判股票行情。 第二節(jié) KDJ 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn) 隨機指標(biāo) KDJ 主要是通過 K、 D 和 J 這三條曲線的所構(gòu)成的圖形關(guān)系來分析股市上的超買超賣，走勢背離及 K線、 D線和 J 線相互交叉突破等現(xiàn)象，從而預(yù)測股價中、短期及長期趨勢。 一、 KDJ 的取值 取值范圍 KDJ 指標(biāo)中， K 值和 D值的取值范圍都是 0— 100，而 J值的取值范圍可以超過 100和低于 0，但在分析軟件上 KDJ 的研判范圍都是 0— 100。 多空力量對比 一般而言，當(dāng) K、 D、 J 三值在 50附近時，表示多空雙方力量均衡；當(dāng) K、 D、 J 三值都大于 50時，表示多方力量占優(yōu)；當(dāng) K、 D、 J三值都小于 50 時，表示空方力量占優(yōu)。另外， KDJ 指標(biāo)曲線還可以劃趨勢線、壓力線和支撐線等。如果股價曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)更可確認(rèn)，其漲幅可以用 W底或三重底形態(tài)理論來研判。這是 KDJ 指標(biāo) “ 黃金交叉 ” 的一種形式。 四、 KDJ 曲線的背離 KDJ 曲線的背離就是指當(dāng) KDJ 指標(biāo)的曲線圖的走勢方向正好和 K 線圖的走勢方向正好相反。 當(dāng)股價 K線圖上的股票走勢一峰比一峰低，股價在向下跌，而 KDJ 曲線圖上的 KDJ指標(biāo)的走勢是在低位一底比一底高，這叫低背離現(xiàn)象。 五、 K、 D、 J曲線運行的狀態(tài) 當(dāng) J 曲線開始在底部（ 50以下）向上突破 K曲線時，說明股價的弱勢整理格局可能被打破，股價短期將向上運動，投資者可以考慮少量長線建倉。 當(dāng) D 曲線也開始在高位向下掉頭時，說明股價的短期上漲行情可能結(jié)束，投資者應(yīng)中線賣出股票。 當(dāng) KDJ 曲線與股價曲線從高位（ KDJ 值均在 50 以上）同步下降，表明短期內(nèi)股價將繼續(xù)下跌趨勢，投資者應(yīng)繼續(xù)持幣觀望或逢高賣出。 當(dāng) KDJ 曲線在長期弱勢下跌過程中，經(jīng)過一段時間弱勢反彈后再度向下并創(chuàng)出新低，而股價曲線也在弱勢盤整后再度向下創(chuàng)出新低，表明股價的下跌動能依然較強，投資者可繼續(xù)持幣觀望。這是 KDJ 使用的前提。無論大盤還是個股 ,時間周期對其運行都 會產(chǎn)生較大的影響 ,而周期本身往往就是一個非常重要的參數(shù) ,這一點在均線、強弱指標(biāo)等方面表現(xiàn)得尤為突出。如果將適用于日線的參數(shù)放到分時里 ,特 別是震蕩類指標(biāo)就會過于敏感 ,用于周線或月線則會明顯滯后 ,因此 ,在應(yīng)用過程中 ,這一原則必須適當(dāng)變通后方可使用 ,這絕不是一個簡單的計算問題 ,而是換算之后需要進行微調(diào) ,盡管個別指標(biāo)絕對保持一致仍能取得較好的效果。強勢股和弱勢股與大盤情形迥然不同 ,平 衡市與趨勢運行也有所不同。 首先 ,和日 KDJ 指標(biāo)研判一樣，把周 KDJ 運行的區(qū)間分為 20以下極弱勢區(qū)， 20—— 50之間的為弱勢區(qū)， 50—— 80 之間的為強勢區(qū)和 80 以上極強勢區(qū)， 50 線是強弱的分界線。 周（ 55 周） KDJ 在 80以下任何區(qū)域的金叉和在 K 線形態(tài)量價支持下的 J 值強力拐頭都是介入持倉信號。死叉的位值越高下跌的風(fēng)險也越大。除非有反轉(zhuǎn)意義的高位放量大陰線（烏云蓋頂，穿頭破腳）出現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)意義的 K 線組合形態(tài)明確告訴我們退場。 KDJ 死叉的位值越高，對股價的風(fēng)險就越大，同樣 KDJ 金叉的位值越低，對股價的上漲就越有保障。此時，投資者可短線加碼買入股票。如圖（ 1– 3）所示。 二、 KDJ 曲線所處的位置和運行方向 （一）持股待漲信號 當(dāng) KDJ 曲線向上突破 80 以后，如果 KDJ 曲線一直運行在 80以上區(qū)域，則意味股價處于強勢上漲行情之中，這是 KDJ 指標(biāo)發(fā)出的持股待漲信號，如果股價也同時依托中短期均線上行，這種持股信號更加明顯。只要 KDJ 指標(biāo)中的 K 線和 J 線不向下跌破 D 線，并且 D 線的運行方向始終朝上，