【正文】 D 線在 0 值線以上區(qū)域同時(shí)向上運(yùn)行時(shí)，表明多方力量強(qiáng)于空方，股價(jià)處于一段上升行情之中，只要 DIF 線沒(méi)有向下突破 MACD 線，投資者就可一路持股待漲或逢 低買(mǎi)入。如圖 （ 7– 8– 3）所示。 （ 2）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線附近區(qū)域運(yùn)行時(shí)，一旦紅柱線消失，說(shuō)明股價(jià)的上升行情已經(jīng)結(jié)束，一輪中長(zhǎng)線下跌行情即將展開(kāi)。對(duì)于這種賣(mài)出信號(hào)，投資者也應(yīng)從三個(gè)方面進(jìn)行分析。它表示股價(jià)在長(zhǎng)期下跌途中的一段時(shí)間的反彈整理后，一輪比較大的跌勢(shì)又要展開(kāi)，股價(jià)將再次下跌，是短線賣(mài)出信號(hào)。它表示股價(jià)經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間的上漲行情，并在高位橫盤(pán)整理后，一輪比較大的跌勢(shì)將展開(kāi)。 （三） MACD 指標(biāo)的雙底分析 當(dāng) MACD 指標(biāo)中的 DIF 線和 MACD 線在 0值線附近運(yùn)行了很長(zhǎng)一段時(shí)間后，綠色柱狀線構(gòu)成一底比一底高的雙底形態(tài)時(shí)，表明股價(jià)的長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)可能結(jié)束，股價(jià)將在成交量的配合下 ,開(kāi)始一輪新的中長(zhǎng)期上升行情。 （ 3）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0 值線以下區(qū)域運(yùn)行，但這兩條線在低位經(jīng)過(guò)一次 “ 黃金交叉 ” 后，其運(yùn)行方向開(kāi)始同時(shí)向上并越來(lái)越向上靠近 0 值線時(shí)，如果此時(shí)紅柱狀線開(kāi)始放出（特別是第二次放出），表明股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的整理后，下跌趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，股價(jià)在大量買(mǎi)盤(pán)的推動(dòng)下將開(kāi)始一輪新的上升行情。 （ 2）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線以下區(qū)域運(yùn)行，說(shuō)明股市處于空頭行情中，股價(jià)將繼續(xù)下跌探底。對(duì)于這種買(mǎi)入信號(hào)，投資者也應(yīng)從三個(gè)方面進(jìn)行分析。它表示股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的高位回檔整理后，新的一輪漲勢(shì)開(kāi)始，是第二個(gè)買(mǎi)入信號(hào)。如圖（ 7– 2– 1）所示。 在實(shí)踐中， MACD 指標(biāo)的背離一般出現(xiàn)在強(qiáng)勢(shì)行情中比較可靠，股價(jià)在高價(jià)位時(shí)，通常只要出現(xiàn)一次背離的形態(tài)即可確認(rèn)位股價(jià)即將反轉(zhuǎn)，而股價(jià)在低位時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次背離后才能確認(rèn)。頂背離現(xiàn)象一般是股價(jià)在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)，表明股價(jià)短期內(nèi)即將下跌，是賣(mài)出股票的信號(hào)。 當(dāng) MACD 的紅柱或綠柱構(gòu)成的圖形雙重頂?shù)祝?M 頭和 W 底）、三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時(shí)，也可以按照形態(tài)理論的研判方法來(lái)加以分析研判。 當(dāng) DIF 和 MACD 都在零線以下，而 DIF 向上突破 MACD 時(shí)，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價(jià)跌勢(shì)已盡將止跌朝上，可以開(kāi)始買(mǎi)進(jìn)股票或持股，這是 MACD 指標(biāo) “ 黃金交叉 ” 的另一種形式。一般分析方法主要包括 DIF 和 MACD 值及它們所處的位置、 DIF 和 MACD的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和 MACD 圖形的形態(tài)這四個(gè)大的方面分析。 第二節(jié) MACD 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn) MACD 指標(biāo)是市場(chǎng)上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但在具體運(yùn)用時(shí)，投資者可能會(huì)覺(jué)得 MACD 指標(biāo)的運(yùn)用的準(zhǔn)確性、實(shí)效性、可操作性上有很多茫然的地方，有時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)用從書(shū)上學(xué)來(lái)的 MACD 指標(biāo)的分析方法和技巧去研判股票走勢(shì)，所得出的結(jié)論往往和實(shí)際走勢(shì)存在著特別大的差異，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)果。另外，和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同， MACD 指標(biāo)也包括日 MACD 指標(biāo)、周 MACD 指標(biāo)、月 MACD指標(biāo)年 MACD 指標(biāo)以及分鐘 MACD 指標(biāo)等各種類(lèi)型。DIF ）與離差值的 N日平均線（ N 日 EMA）的交叉信號(hào)作為買(mǎi)賣(mài)信號(hào)的依據(jù)，即再度以快慢速移動(dòng)線的交叉原理來(lái)分析買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。為了不與指標(biāo)原名相混淆，此值又名 DEA 或 DEM。 DIF 是快速平滑移動(dòng)平均線（ EMA1）和慢速平滑移動(dòng)平均線（ EMA2）的差。 MACD 指標(biāo)是運(yùn)用快速（短期）和慢速（長(zhǎng)期）移動(dòng)平均線及其聚合與分離的征兆，加以雙重 平滑運(yùn)算。 股票主要技術(shù)指標(biāo)解讀 股票的主要技術(shù)指標(biāo) 個(gè)股一級(jí)指標(biāo) : 1平滑異同平均線指標(biāo) —— MACD MACD 指標(biāo)又叫指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線，是由查拉爾 而根據(jù)移動(dòng)平均線原理發(fā)展出來(lái)的 MACD，一則去除了移動(dòng)平均線頻繁發(fā)出假信號(hào)的缺陷，二則保留了移動(dòng)平均線的效果，因此， MACD 指標(biāo)具有均線趨勢(shì)性、穩(wěn)重性、安定性等特點(diǎn)，是用來(lái)研判買(mǎi)賣(mài)股票的時(shí)機(jī)，預(yù)測(cè)股票價(jià)格漲跌的技術(shù)分析指標(biāo)。 BAR 柱狀圖在股市技術(shù)軟件上是用紅柱和綠柱的收縮來(lái)研判行情。 今日 DEA（ MACD） =前一日 DEA8/10 ＋今日 DIF2/10 計(jì)算出的 DIF 和 DEA 的數(shù)值均為正值或負(fù)值。另外， MACD 指標(biāo)在股市軟件上還有個(gè)輔助指標(biāo) —— BAR 柱狀線，其公式為： BAR=2(DIF － DEA)，我們還是可以利用 BAR 柱狀線的收縮來(lái)決定買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。經(jīng)常被用于股市研判的是日 MACD指標(biāo)和周 MACD 指標(biāo)。這其中的主要原因是市場(chǎng)上絕大多數(shù)論述股市技術(shù)分析的書(shū)中關(guān)于 MACD 的論述只局限在 表面的層次，只介紹 MACD 的一般分析原理和方法，而對(duì) MACD 分析指標(biāo)的一些特定的內(nèi)涵和分析技巧的介紹鮮有涉及。 一、 DIF 和 MACD 的值及線的位置 當(dāng) DIF 和 MACD 均大于 0（即在圖形 上表示為它們處于零線以上）并向上移動(dòng)時(shí)，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買(mǎi)入或持股； 當(dāng) DIF 和 MACD 均小于 0（即在圖形上表示為它們處于零線以下）并向下移動(dòng)時(shí)，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣(mài)出股票或觀望。 當(dāng) DIF 與 MACD 都在零線以上，而 DIF 卻向下突破 MACD 時(shí)，表明股市即將由強(qiáng)勢(shì) 轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，股價(jià)將大跌，這時(shí)應(yīng)賣(mài)出大部分股票而不 能買(mǎi)股票，這就是 MACD 指標(biāo)的“ 死亡交叉 ” 的一種形式。例如 ： 頂背離和底背離 MACD指標(biāo)的背離就是指 MACD指標(biāo)的圖形的走勢(shì)正好和 K線圖的走勢(shì)方向正好相反。 （ 2）底背離 底背離一般出現(xiàn)在股價(jià)的低位區(qū)。因此， MACD 指標(biāo)的頂背離研判的準(zhǔn)確性要高于底背離，這點(diǎn)投資者要加以留 意。 ﹝ 2﹞當(dāng)股價(jià)是從底部啟動(dòng)、已經(jīng)出現(xiàn)一輪漲幅比較大的上升行情，并經(jīng)過(guò)上漲途中的比較長(zhǎng)時(shí)間的中位回檔整理 ,然 后股價(jià)再次調(diào)頭向上揚(yáng)升、同時(shí) MACD 指標(biāo)出現(xiàn)這 種金叉時(shí) ,是中線買(mǎi)入信號(hào)。此時(shí)，激進(jìn)型投資者可以短線加碼買(mǎi)入股票；穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持股待漲。 1）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0 值線以上區(qū)域運(yùn)行，說(shuō)明股市是處于多頭行情中，股價(jià)將繼續(xù)上漲。當(dāng) MACD 指標(biāo)中的綠柱線經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間的 低位運(yùn)行，然后慢慢收縮后，如果紅柱狀線出現(xiàn)時(shí)表明股價(jià)可能出現(xiàn)反彈但中長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)并沒(méi)有完全改變。這也是投資者中長(zhǎng)線買(mǎi)入股票的一個(gè)較好時(shí)機(jī)。此時(shí)，投資者可以開(kāi)始逢低分批建倉(cāng)。對(duì)于這一種 “ 死亡交叉 ” ，預(yù)示著股價(jià)的中長(zhǎng)期上升行情結(jié)束，該股的另一個(gè)下跌趨勢(shì)已可能開(kāi)始，股價(jià)將可能展開(kāi)一段時(shí)間較長(zhǎng)的跌勢(shì)，因此，投資者對(duì)于 MACD指標(biāo)的這種 “ 死亡交叉 ” 應(yīng)格外警惕，應(yīng)及時(shí)逢高賣(mài)出全部或大部分股票，特別是對(duì)于那些前期漲幅過(guò)高的股票 更要加倍小心。對(duì)于這種 “ 死亡交叉 ” ，它意味著下跌途中的短線反彈結(jié)束，股價(jià)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)依然看淡，投資者應(yīng)以 逢高賣(mài)出剩余的股票或持幣觀望為主。 （ 1）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線以上區(qū)域運(yùn)行時(shí)，一旦紅柱狀線開(kāi)始無(wú)法放大并慢慢收縮時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的漲勢(shì)已接近尾聲，股價(jià)短期將面臨調(diào)整但仍處于強(qiáng)勢(shì)行情中。對(duì)于這種情況的出現(xiàn)，投資者應(yīng)盡早中長(zhǎng)線清倉(cāng)離場(chǎng)，特別是 DIF 線和 MACD 線也同時(shí)向下運(yùn)行時(shí)，更應(yīng)果斷離場(chǎng)。 （三） MACD 指標(biāo)的雙頂分析 當(dāng) MACD 指標(biāo)中的 DIF 線和 MACD 線在 0值線以上運(yùn)行了很長(zhǎng)一段時(shí)間后，紅色柱狀線構(gòu)成一頂比一底頂?shù)偷碾p頂形態(tài)時(shí)，表明股價(jià)的長(zhǎng)期上升趨勢(shì)可能結(jié)束，股價(jià)將開(kāi)始一輪新的中長(zhǎng)期下跌行情。如圖（ 7– 10）所示。如圖（ 7– 11）所示。 （二）柱狀線分析 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0 值線以上區(qū)域運(yùn)行時(shí)，如果 MACD 指標(biāo)中的紅柱線依然增多拉長(zhǎng)時(shí)，表明多方力量強(qiáng)于空方力量，股價(jià)處于一種強(qiáng)勢(shì)上升的行情之中，投資者應(yīng)堅(jiān)決持股待漲。 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0 值線以上區(qū)域運(yùn)行時(shí)，如果 MACD 指標(biāo)的綠柱線經(jīng)過(guò)一段短時(shí)間的中位運(yùn)行后再慢慢減少收縮時(shí)，表明多方的力量重新積聚，股價(jià)經(jīng)過(guò)小幅高位整理后將再次企穩(wěn)上攻。特別是對(duì)于那些近 期漲幅過(guò)高的股票。 （二）柱狀線分析 當(dāng) DIF 線和 MACD 線在 0 值線以上區(qū)域運(yùn)行時(shí)，如果 MACD 指標(biāo)中的紅柱線開(kāi)始收縮并逐漸消失時(shí)，表明多方力量可能衰竭，股價(jià)隨時(shí)反轉(zhuǎn)向下，此時(shí)，投資者應(yīng)以持幣觀望為主。如圖（ 7– 19）所示。 藍(lán)恩博士（ GeeLane）最早提出的，是一種相當(dāng)新穎、實(shí)用的技術(shù)分析指標(biāo)，它起先用于期貨市場(chǎng)的分析，后被廣泛用于股市的中短期趨勢(shì)分析，是期貨和股票市場(chǎng)上最常用的技術(shù)分析工具。它在設(shè)計(jì)過(guò)程中主要是研究最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)之間的關(guān)系，同時(shí)也融合了動(dòng)量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)和移動(dòng)平均線的一些優(yōu)點(diǎn)，因此，能夠比 較迅速、快捷、直觀地研判行情。由于 KDJ 線本質(zhì)上是一個(gè)隨機(jī)波動(dòng)的觀念，故其對(duì)于掌握中短期行情走勢(shì)比較準(zhǔn)確。 RSV 值始終在 1— 100 間波動(dòng)。 （ H9－ L9） 100 式中， C 為第 9 日的 收盤(pán)價(jià)； L9 為 9日內(nèi)的最低價(jià)； H9 為 9 日內(nèi)的最高價(jià)。另外，一般在介紹 KD時(shí)，往往還附帶一個(gè) J指標(biāo)。另外，在一些股市重要的分析軟件上， KDJ 指標(biāo)的 K、 D、 J參數(shù)已經(jīng)被簡(jiǎn)化成僅僅一個(gè)，即周期數(shù)（如日、周、月等），而且，隨著股市軟件分析技術(shù)的發(fā)展，投資者只需掌握 KDJ 形成的基本原理和計(jì)算方法，無(wú)須去計(jì)算 K、D、 J的值，更為重要的是利用 KDJ 指標(biāo)去分析、研判股票行情。 第二節(jié) KDJ 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn) 隨機(jī)指標(biāo) KDJ 主要是通過(guò) K、 D 和 J 這三條曲線的所構(gòu)成的圖形關(guān)系來(lái)分析股市上的超買(mǎi)超賣(mài)，走勢(shì)背離及 K線、 D線和 J 線相互交叉突破等現(xiàn)象，從而預(yù)測(cè)股價(jià)中、短期及長(zhǎng)期趨勢(shì)。 一、 KDJ 的取值 取值范圍 KDJ 指標(biāo)中， K 值和 D值的取值范圍都是 0— 100，而 J值的取值范圍可以超過(guò) 100和低于 0，但在分析軟件上 KDJ 的研判范圍都是 0— 100。 多空力量對(duì)比 一般而言，當(dāng) K、 D、 J 三值在 50附近時(shí)，表示多空雙方力量均衡；當(dāng) K、 D、 J 三值都大于 50時(shí)，表示多方力量占優(yōu)；當(dāng) K、 D、 J三值都小于 50 時(shí)，表示空方力量占優(yōu)。另外， KDJ 指標(biāo)曲線還可以劃趨勢(shì)線、壓力線和支撐線等。如果股價(jià)曲線也出現(xiàn)同樣形態(tài)更可確認(rèn)，其漲幅可以用 W底或三重底形態(tài)理論來(lái)研判。這是 KDJ 指標(biāo) “ 黃金交叉 ” 的一種形式。 四、 KDJ 曲線的背離 KDJ 曲線的背離就是指當(dāng) KDJ 指標(biāo)的曲線圖的走勢(shì)方向正好和 K 線圖的走勢(shì)方向正好相反。 當(dāng)股價(jià) K線圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰低，股價(jià)在向下跌，而 KDJ 曲線圖上的 KDJ指標(biāo)的走勢(shì)是在低位一底比一底高，這叫低背離現(xiàn)象。 五、 K、 D、 J曲線運(yùn)行的狀態(tài) 當(dāng) J 曲線開(kāi)始在底部（ 50以下）向上突破 K曲線時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的弱勢(shì)整理格局可能被打破，股價(jià)短期將向上運(yùn)動(dòng)，投資者可以考慮少量長(zhǎng)線建倉(cāng)。 當(dāng) D 曲線也開(kāi)始在高位向下掉頭時(shí)，說(shuō)明股價(jià)的短期上漲行情可能結(jié)束，投資者應(yīng)中線賣(mài)出股票。 當(dāng) KDJ 曲線與股價(jià)曲線從高位（ KDJ 值均在 50 以上）同步下降，表明短期內(nèi)股價(jià)將繼續(xù)下跌趨勢(shì)，投資者應(yīng)繼續(xù)持幣觀望或逢高賣(mài)出。 當(dāng) KDJ 曲線在長(zhǎng)期弱勢(shì)下跌過(guò)程中，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間弱勢(shì)反彈后再度向下并創(chuàng)出新低，而股價(jià)曲線也在弱勢(shì)盤(pán)整后再度向下創(chuàng)出新低，表明股價(jià)的下跌動(dòng)能依然較強(qiáng)，投資者可繼續(xù)持幣觀望。這是 KDJ 使用的前提。無(wú)論大盤(pán)還是個(gè)股 ,時(shí)間周期對(duì)其運(yùn)行都 會(huì)產(chǎn)生較大的影響 ,而周期本身往往就是一個(gè)非常重要的參數(shù) ,這一點(diǎn)在均線、強(qiáng)弱指標(biāo)等方面表現(xiàn)得尤為突出。如果將適用于日線的參數(shù)放到分時(shí)里 ,特 別是震蕩類(lèi)指標(biāo)就會(huì)過(guò)于敏感 ,用于周線或月線則會(huì)明顯滯后 ,因此 ,在應(yīng)用過(guò)程中 ,這一原則必須適當(dāng)變通后方可使用 ,這絕不是一個(gè)簡(jiǎn)單的計(jì)算問(wèn)題 ,而是換算之后需要進(jìn)行微調(diào) ,盡管個(gè)別指標(biāo)絕對(duì)保持一致仍能取得較好的效果。強(qiáng)勢(shì)股和弱勢(shì)股與大盤(pán)情形迥然不同 ,平 衡市與趨勢(shì)運(yùn)行也有所不同。 首先 ,和日 KDJ 指標(biāo)研判一樣，把周 KDJ 運(yùn)行的區(qū)間分為 20以下極弱勢(shì)區(qū)， 20—— 50之間的為弱勢(shì)區(qū)， 50—— 80 之間的為強(qiáng)勢(shì)區(qū)和 80 以上極強(qiáng)勢(shì)區(qū)， 50 線是強(qiáng)弱的分界線。 周（ 55 周） KDJ 在 80以下任何區(qū)域的金叉和在 K 線形態(tài)量?jī)r(jià)支持下的 J 值強(qiáng)力拐頭都是介入持倉(cāng)信號(hào)。死叉的位值越高下跌的風(fēng)險(xiǎn)也越大。除非有反轉(zhuǎn)意義的高位放量大陰線（烏云蓋頂，穿頭破腳）出現(xiàn)，或有反轉(zhuǎn)意義的 K 線組合形態(tài)明確告訴我們退場(chǎng)。 KDJ 死叉的位值越高，對(duì)股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)就越大，同樣 KDJ 金叉的位值越低，對(duì)股價(jià)的上漲就越有保障。此時(shí)，投資者可短線加碼買(mǎi)入股票。如圖（ 1– 3）所示。 二、 KDJ 曲線所處的位置和運(yùn)行方向 （一）持股待漲信號(hào) 當(dāng) KDJ 曲線向上突破 80 以后，如果 KDJ 曲線一直運(yùn)行在 80以上區(qū)域，則意味股價(jià)處于強(qiáng)勢(shì)上漲行情之中，這是 KDJ 指標(biāo)發(fā)出的持股待漲信號(hào)，如果股價(jià)也同時(shí)依托中短期均線上行，這種持股信號(hào)更加明顯。只要 KDJ 指標(biāo)中的 K 線和 J 線不向下跌破 D 線，并且 D 線的運(yùn)行方向始終朝上，