【正文】 股票主要技術(shù)指標(biāo)解讀 股票的主要技術(shù)指標(biāo) 個(gè)股一級(jí)指標(biāo) : 1平滑異同平均線指標(biāo) —— MACD MACD 指標(biāo)又叫指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線，是由查拉爾 阿佩爾（ GeraldApple）所創(chuàng)造的 ,是一種研判股票買賣時(shí)機(jī)、跟蹤股價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)的技術(shù)分析工具。 第一節(jié) MACD 指標(biāo)的原理和計(jì)算方法 一、 MACD 指標(biāo)的原理 MACD 指標(biāo)是根據(jù)均線的構(gòu)造原理，對(duì)股票價(jià)格的收盤價(jià)進(jìn)行平滑處理，求出算術(shù)平均值以后再進(jìn)行計(jì)算，是一種趨向類指標(biāo)。 MACD 指標(biāo)是運(yùn)用快速（短期）和慢速（長(zhǎng)期）移動(dòng)平均線及其聚合與分離的征兆，加以雙重 平滑運(yùn)算。而根據(jù)移動(dòng)平均線原理發(fā)展出來(lái)的 MACD，一則去除了移動(dòng)平均線頻繁發(fā)出假信號(hào)的缺陷，二則保留了移動(dòng)平均線的效果，因此， MACD 指標(biāo)具有均線趨勢(shì)性、穩(wěn)重性、安定性等特點(diǎn)，是用來(lái)研判買賣股票的時(shí)機(jī)，預(yù)測(cè)股票價(jià)格漲跌的技術(shù)分析指標(biāo)。 MACD 指標(biāo)主要是通過(guò) EMA、 DIF 和 DEA（或叫 MACD、 DEM）這三值之間關(guān)系的研判，DIF 和 DEA 連接起來(lái)的移動(dòng)平均線的研判以及 DIF 減去 DEM 值而繪制成的柱狀圖（ BAR）的研判等來(lái)分析判斷行情，預(yù)測(cè)股價(jià)中短期趨勢(shì)的主要的股市技術(shù)分析指標(biāo)。其中， DIF 是核心， DEA 是輔助。 DIF 是快速平滑移動(dòng)平均線（ EMA1）和慢速平滑移動(dòng)平均線（ EMA2）的差。 BAR 柱狀圖在股市技術(shù)軟件上是用紅柱和綠柱的收縮來(lái)研判行情。 二、 MACD 指標(biāo)的計(jì)算方法 MACD 在應(yīng)用上，首先計(jì)算出快速移動(dòng)平均線（即 EMA1）和慢速移動(dòng)平均線（即 EMA2），以此兩個(gè)數(shù)值，來(lái)作為測(cè)量?jī)烧撸炻倬€）間的離差值（ DIF）的依據(jù)，然后再求DIF 的 N 周期的平滑移動(dòng)平均線 DEA（也叫 MACD、 DEM）線。 以 EMA1 的參數(shù)為 12 日， EMA2 的參數(shù)為 26 日， DIF 的參數(shù)為 9 日為例來(lái)看看 MACD的計(jì)算過(guò)程 計(jì)算移 動(dòng)平均值（ EMA） 12日 EMA 的算式為 EMA（ 12） =前一日 EMA（ 12） 11/13 ＋今日收盤價(jià) 2/13 26日 EMA 的算式為 EMA（ 26） =前一日 EMA（ 26） 25/27 ＋今日收盤價(jià) 2/27 計(jì)算離差值（ DIF） DIF=今日 EMA（ 12）－今日 EMA（ 26） 計(jì)算 DIF 的 9日 EMA 根據(jù)離差值計(jì)算其 9日的 EMA，即離差平均值，是所求的 MACD 值。為了不與指標(biāo)原名相混淆，此值又名 DEA 或 DEM。 今日 DEA（ MACD） =前一日 DEA8/10 ＋今日 DIF2/10 計(jì)算出的 DIF 和 DEA 的數(shù)值均為正值或負(fù)值。 理論上，在持續(xù)的漲勢(shì)中， 12日 EMA 線在 26日 EMA 線之上，其間的正離差值（ +DIF）會(huì)越來(lái)越大；反之，在跌勢(shì)中離差值可能變?yōu)樨?fù)數(shù)（ — DIF），也會(huì)越來(lái)越大，而在行情開始好轉(zhuǎn)時(shí)，正負(fù)離差值將會(huì)縮小。指標(biāo) MACD 正是利用正負(fù)的離差值（ 177。DIF ）與離差值的 N日平均線（ N 日 EMA）的交叉信號(hào)作為買賣信號(hào)的依據(jù)，即再度以快慢速移動(dòng)線的交叉原理來(lái)分析買賣信號(hào)。另外， MACD 指標(biāo)在股市軟件上還有個(gè)輔助指標(biāo) —— BAR 柱狀線，其公式為： BAR=2(DIF － DEA)，我們還是可以利用 BAR 柱狀線的收縮來(lái)決定買賣時(shí)機(jī)。 離差值 DIF 和離差平均值 DEA 是研判 MACD 的主要工具。其計(jì)算方法比較煩瑣，由于目前這些計(jì)算值都會(huì)在股市分析軟件上由計(jì)算機(jī)自動(dòng)完成，因此，投資者只要了解其運(yùn)算過(guò)程即可，而更重要的是掌握它的研判功能。另外，和其他指標(biāo)的計(jì)算一樣，由于選用的計(jì)算周期的不同， MACD 指標(biāo)也包括日 MACD 指標(biāo)、周 MACD 指標(biāo)、月 MACD指標(biāo)年 MACD 指標(biāo)以及分鐘 MACD 指標(biāo)等各種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日 MACD指標(biāo)和周 MACD 指標(biāo)。雖然它們的計(jì)算時(shí)的取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。 在實(shí)踐中，將各點(diǎn) 的 DIF 和 DEA（ MACD）連接起來(lái)就會(huì)形成在零軸上下移動(dòng)的兩條快速（短期）和慢速（長(zhǎng)期）線，此即為 MACD 圖。 第二節(jié) MACD 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn) MACD 指標(biāo)是市場(chǎng)上絕大多數(shù)投資者熟知的分析工具，但在具體運(yùn)用時(shí)，投資者可能會(huì)覺(jué)得 MACD 指標(biāo)的運(yùn)用的準(zhǔn)確性、實(shí)效性、可操作性上有很多茫然的地方，有時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)用從書上學(xué)來(lái)的 MACD 指標(biāo)的分析方法和技巧去研判股票走勢(shì)，所得出的結(jié)論往往和實(shí)際走勢(shì)存在著特別大的差異，甚至?xí)贸鱿喾吹慕Y(jié)果。這其中的主要原因是市場(chǎng)上絕大多數(shù)論述股市技術(shù)分析的書中關(guān)于 MACD 的論述只局限在 表面的層次，只介紹 MACD 的一般分析原理和方法，而對(duì) MACD 分析指標(biāo)的一些特定的內(nèi)涵和分析技巧的介紹鮮有涉及。本節(jié)將在介紹 MACD 指標(biāo)的一般研判技巧和分析方法基礎(chǔ)上，詳細(xì)闡述 MACD 的特殊研判原理和功能。 MACD 指標(biāo)的一般研判標(biāo)準(zhǔn)主要是圍繞快速和慢速兩條均線及紅、綠柱線狀況和它們的形態(tài)展開。一般分析方法主要包括 DIF 和 MACD 值及它們所處的位置、 DIF 和 MACD的交叉情況、紅柱狀的收縮情況和 MACD 圖形的形態(tài)這四個(gè)大的方面分析。 一、 DIF 和 MACD 的值及線的位置 當(dāng) DIF 和 MACD 均大于 0（即在圖形 上表示為它們處于零線以上）并向上移動(dòng)時(shí)，一般表示為股市處于多頭行情中，可以買入或持股； 當(dāng) DIF 和 MACD 均小于 0（即在圖形上表示為它們處于零線以下）并向下移動(dòng)時(shí)，一般表示為股市處于空頭行情中，可以賣出股票或觀望。 當(dāng) DIF 和 MACD 均大于 0（即在圖形上表示為它們處于零線以上）但都向下移動(dòng)時(shí)，一般表示為股票行情處于退潮階段，股票將下跌，可以賣出股票和觀望； 、當(dāng) DIF 和 MACD 均小于 0 時(shí)（即在圖形上表示為它們處于零線以下）但向上移動(dòng)時(shí)，一般表示為行情即將啟動(dòng)，股票將上漲，可以買進(jìn)股票或持股待漲。 二 、 DIF 和 MACD 的交叉情況 當(dāng) DIF 與 MACD 都在零線以上，而 DIF 向上突破 MACD 時(shí)，表明股市處于一種強(qiáng)勢(shì)之中，股價(jià)將再次上漲，可以加碼買進(jìn)股票或持股待漲，這就是 MACD 指標(biāo) “ 黃金交叉 ” 的一種形式。 當(dāng) DIF 和 MACD 都在零線以下，而 DIF 向上突破 MACD 時(shí)，表明股市即將轉(zhuǎn)強(qiáng)，股價(jià)跌勢(shì)已盡將止跌朝上，可以開始買進(jìn)股票或持股，這是 MACD 指標(biāo) “ 黃金交叉 ” 的另一種形式。 當(dāng) DIF 與 MACD 都在零線以上，而 DIF 卻向下突破 MACD 時(shí)，表明股市即將由強(qiáng)勢(shì) 轉(zhuǎn)為弱勢(shì)，股價(jià)將大跌，這時(shí)應(yīng)賣出大部分股票而不 能買股票，這就是 MACD 指標(biāo)的“ 死亡交叉 ” 的一種形式。 當(dāng) DIF 和 MACD 都在零線以上，而 DIF 向下突破 MACD 時(shí)，表明股市將再次進(jìn)入極度弱市中，股價(jià)還將下跌，可以再賣出股票或觀望，這是 MACD 指標(biāo) “ 死亡交叉 ” 的另一種形式。 三、 MACD 指標(biāo)中的柱狀圖分析 第三節(jié) MACD 的特殊分析方法 一、形態(tài)法則 M頭 W底等形態(tài) MACD 指標(biāo)的研判還可以從 MACD 圖形的形態(tài)來(lái)幫助研判行情。 當(dāng) MACD 的紅柱或綠柱構(gòu)成的圖形雙重頂?shù)祝?M 頭和 W 底）、三重頂?shù)椎刃螒B(tài)時(shí)，也可以按照形態(tài)理論的研判方法來(lái)加以分析研判。例如 ： 頂背離和底背離 MACD指標(biāo)的背離就是指 MACD指標(biāo)的圖形的走勢(shì)正好和 K線圖的走勢(shì)方向正好相反。MACD 指標(biāo)的背離有頂背離和底背離兩種。 （ 1）頂背離 當(dāng)股價(jià) K線圖上的股票走勢(shì)一峰比一峰高，股價(jià)一直在向上漲，而 MACD 指標(biāo)圖形上的由紅柱構(gòu)成的圖形的走勢(shì)是一峰比一峰低，即當(dāng)股價(jià)的高點(diǎn)比前一次的高點(diǎn)高、而 MACD 指標(biāo)的高點(diǎn)比指標(biāo)的前一次高點(diǎn)低，這叫頂背離現(xiàn)象。頂背離現(xiàn)象一般是股價(jià)在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)，表明股價(jià)短期內(nèi)即將下跌，是賣出股票的信號(hào)。 （ 2）底背離 底背離一般出現(xiàn)在股價(jià)的低位區(qū)。當(dāng)股價(jià) K線圖 上的股票走勢(shì)，股價(jià)還在下跌，而MACD 指標(biāo)圖形上的由綠柱構(gòu)成的圖形的走勢(shì)是一底比一底高，即當(dāng)股價(jià)的低點(diǎn)比前一次低點(diǎn)底，而指標(biāo)的低點(diǎn)卻比前一次的低點(diǎn)高，這叫底背離現(xiàn)象。底背離現(xiàn)象一般是預(yù)示股價(jià)在低位可能反轉(zhuǎn)向上的信號(hào)，表明股價(jià)短期內(nèi)可能反彈向上，是短期買入股票的信號(hào)。 在實(shí)踐中， MACD 指標(biāo)的背離一般出現(xiàn)在強(qiáng)勢(shì)行情中比較可靠，股價(jià)在高價(jià)位時(shí)，通常只要出現(xiàn)一次背離的形態(tài)即可確認(rèn)位股價(jià)即將反轉(zhuǎn)，而股價(jià)在低位時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次背離后才能確認(rèn)。因此， MACD 指標(biāo)的頂背離研判的準(zhǔn)確性要高于底背離，這點(diǎn)投資者要加以留 意。 趨勢(shì)線、壓力線 二、分析周期法則 綠柱狀間隔時(shí)間越長(zhǎng)，未來(lái)上漲力度越大和時(shí)間越長(zhǎng) 紅柱狀維持時(shí)間越長(zhǎng)，未來(lái)下跌空間和力度越大，時(shí)間越長(zhǎng) 三、分析參數(shù)的修改原則 四、均線為先法則 第四節(jié) MACD 指標(biāo)的實(shí)戰(zhàn)技巧 1﹞當(dāng)股價(jià)是在底部小幅上升，并經(jīng)過(guò)了一段短時(shí)間的橫盤整理，然后股價(jià)放量向上突破、同時(shí) MACD 指標(biāo)出現(xiàn)這種金叉時(shí)，是長(zhǎng)線買入信號(hào)。此時(shí)，投資者可以長(zhǎng)線逢低建倉(cāng)。如圖（ 7– 2– 1）所示。 ﹝ 2﹞當(dāng)股價(jià)是從底部啟動(dòng)、已經(jīng)出現(xiàn)一輪漲幅比較大的上升行情，并經(jīng)過(guò)上漲途中的比較長(zhǎng)時(shí)間的中位回檔整理 ,然 后股價(jià)再次調(diào)頭向上揚(yáng)升、同時(shí) MACD 指標(biāo)出現(xiàn)這 種金叉時(shí) ,是中線買入信號(hào)。如圖（ 7– 2– 2）所示。 0值線以上區(qū)域的一般 “ 黃金交叉 ” 當(dāng) MACD 指標(biāo)中的 DIF 線和 MACD 線都運(yùn)行在 0 值線以上區(qū)域時(shí)，如果 DIF 線在 MACD線下方調(diào)頭、由下向上突破 MACD 線，這是 MACD 指標(biāo)的第二種 “ 黃金交叉 ” 。它表示股價(jià)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的高位回檔整理后，新的一輪漲勢(shì)開始，是第二個(gè)買入信號(hào)。此時(shí)，激進(jìn)型投資者可以短線加碼買入股票；穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持股待漲。如圖（ 7– 3）所示。 （二）柱狀線分析 紅色柱狀線 紅色柱狀線的 放出，表明市場(chǎng)上的多頭力量開始強(qiáng)于空頭力量，股價(jià)將開始一輪新的漲升行情，是一種比較明顯的買入信號(hào)。對(duì)于這種買入信號(hào)，投資者也應(yīng)從三個(gè)方面進(jìn)行分析。 1）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0 值線以上區(qū)域運(yùn)行，說(shuō)明股市是處于多頭行情中，股價(jià)將繼續(xù)上漲。當(dāng) MACD 指標(biāo)在 0值線上方經(jīng)過(guò)短暫的回調(diào)整理后，紅柱狀線再次放出時(shí)，投資者可繼續(xù)持股做多，空倉(cāng)者可逢低買入。如圖（ 7– 4– 1）所示。 （ 2）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0值線以下區(qū)域運(yùn)行，說(shuō)明股市處于空頭行情中，股價(jià)將繼續(xù)下跌探底。當(dāng) MACD 指標(biāo)中的綠柱線經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間的 低位運(yùn)行，然后慢慢收縮后，如果紅柱狀線出現(xiàn)時(shí)表明股價(jià)可能出現(xiàn)反彈但中長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)并沒(méi)有完全改變。此時(shí)，激進(jìn)型投資者可以在設(shè)置好止損點(diǎn)的前提下短線少量買入股票；穩(wěn)健型投資者則可以繼續(xù)持幣觀望。如圖（ 7– 4– 2）所示。 （ 3）當(dāng) DIF 線和 MACD 線都在 0 值線以下區(qū)域運(yùn)行，但這兩條線在低位經(jīng)過(guò)一次 “ 黃金交叉 ” 后，其運(yùn)行方向開始同時(shí)向上并越來(lái)越向上靠近 0 值線時(shí)，如果此時(shí)紅柱狀線開始放出（特別是第二次放出），表明股價(jià)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的整理后，下跌趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束，股價(jià)在大量買盤的推動(dòng)下將開始一輪新的上升行情。這也是投資者中長(zhǎng)線買入股票的一個(gè)較好時(shí)機(jī)。此時(shí)，投資者應(yīng)及時(shí)買入股票或持股待漲。如圖（ 7– 4– 3）所示。 （三） MACD 指標(biāo)的雙底分析 當(dāng) MACD 指標(biāo)中的 DIF 線和 MACD 線在 0值線附近運(yùn)行了很長(zhǎng)一段時(shí)間后，綠色柱狀線構(gòu)成一底比一底高的雙底形態(tài)時(shí)，表明股價(jià)的長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)可能結(jié)束，股價(jià)將在成交量的配合下 ,開始一輪新的中長(zhǎng)期上升行情。此時(shí)，投資者可以開始逢低分批建倉(cāng)。如圖（ 7– 5）所示。 二、賣出信號(hào) 一） DIF 線和 MACD 線的交叉情況分析 0值線以上區(qū)域的強(qiáng)勢(shì) “ 死亡交叉 ” 當(dāng) MACD 指標(biāo)中的 DIF 線和 MACD 線在遠(yuǎn)離 0值線以區(qū)域同時(shí)向上運(yùn)行很長(zhǎng)一段時(shí)間并向上遠(yuǎn)離 0值線后，當(dāng) DIF 線開始進(jìn)行橫向運(yùn)行或慢慢勾頭向下靠近 MACD 線時(shí)，如果 DIF 線接著向下突破 MACD 線，這是 MACD 指標(biāo)的第一種 “ 死亡交叉 ” 。它表示股價(jià)經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間的上漲行情，并在高位橫盤整理后，一輪比較大的跌勢(shì)將展開。對(duì)于這一種 “ 死亡交叉 ” ，預(yù)示著股價(jià)的中長(zhǎng)期上升行情結(jié)束，該股的另一個(gè)下跌趨勢(shì)已可能開始，股價(jià)將可能展開一段時(shí)間較長(zhǎng)的跌勢(shì)，因此，投資者對(duì)于 MACD指標(biāo)的這種 “ 死亡交叉 ” 應(yīng)格外警惕，應(yīng)及時(shí)逢高賣出全部或大部分股票，特別是對(duì)于那些前期漲幅過(guò)高的股票 更要加倍小心。如圖（ 7– 6）所示。 0值線以下區(qū)域的弱勢(shì) “ 死亡交叉 ” 當(dāng) MACD 指標(biāo)中的 DIF 線和 MACD 線在遠(yuǎn)離 0值線以下區(qū)域運(yùn)行很長(zhǎng)一段時(shí)間后，由于 DIF 線的走勢(shì)領(lǐng)先于 MACD 線，因此，當(dāng) DIF 線再次開始慢慢調(diào)頭向下靠近 MACD線時(shí)，如果 DIF 線接著向下突破 MACD 線，這是 MACD 指標(biāo)的另一種 “ 死亡交叉 ” 。它表示股價(jià)在長(zhǎng)期下跌途中的一段時(shí)間的反彈整理后，一輪比較大的跌勢(shì)又要展開，股價(jià)將再次下跌，是短線賣出信號(hào)。對(duì)于這種