基于公司治理的盈利分配制度-wenkub
2023-05-04 03:25:35 本頁面
【正文】 題之一，涉及公司投資、融資以及所有利益相關(guān)者的利益。本文以公司治理結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)，重新構(gòu)架了公司盈利分配機制，并且根據(jù)中國公司治理結(jié)構(gòu)的具體特點，描述了我國建立公司盈利分配機制應(yīng)該注意的問題。公司治理的本質(zhì)，可以從公司經(jīng)營目的進行分析?？梢钥闯?，協(xié)調(diào)各個相關(guān)者利益目標是公司治理結(jié)構(gòu)的立足點。一般情況下，良性發(fā)展的公司要保持適當?shù)囊?guī)模擴張，盈利分配直接影響公司擴張規(guī)模的資金來源。就公司整體分析，盈利分配決策機制屬于整個治理結(jié)構(gòu)的重要一環(huán)，盈利分配最終目標和整個公司治理目標一致。 權(quán)利行使機制圖１ 盈利分配機制的權(quán)利機制盈利分配的決策權(quán)利由所有的利益相關(guān)者共同行使。經(jīng)理人員提出公司盈利分配分配設(shè)想方案時，會有意識的適當考慮個人利益，在滿足股東及其他利益主體的目標前提下盡量能夠兼顧到個人，比如選擇個人偏好的投資項目，他們提出的方案往往是公司最終盈利分配決議的藍本；大股東通過董事會達到對其他利益相關(guān)者的制衡，董圖２ 盈利分配的利益制衡機制事會決議通過的盈利分配方案必然能夠保護大股東利益，同時董事會擁有聘任經(jīng)理人員的權(quán)利，如果經(jīng)理人員在提出的方案中過多考慮個人利益，董事會可能會對其提出不信任案，進而變更公司管理層，這會限制公司經(jīng)理人員過多的剝奪公司剩余控制權(quán)。4 完善盈利分配機制的關(guān)鍵上述的盈利分配機制只是初步框架，離具體實施還存在許多問題，其中關(guān)鍵如下： 總體框架目標傳統(tǒng)的盈利分配決策圍繞“股東利益最大”的總體目標進行，沒有考慮其他利益主體的目標。因此，公司盈利分配決策總體目標應(yīng)確定為“相關(guān)者利益最大”或者“社會福利水平最高”。董事會只代表大股東利益，中小股東的利益只能通過股東大會對董事會的控制得到保障。董事會層面：一方面保持董事會對經(jīng)理人員行為的有效監(jiān)控，同時又要保證董事行為對股東大會負責(zé)。另一個顯著的問題是不完全獨立的經(jīng)理人職能的界定，當經(jīng)理人員本身擁有部分股權(quán)或者由于公司股權(quán)激勵導(dǎo)致經(jīng)理人員持有部分股權(quán)時，經(jīng)理人員兼有股東和經(jīng)營者雙重身份，盈利分配機制如何對其行為進行約束，是一個應(yīng)該加以研究的問題。這實際上是對投資者利益的損害，進而導(dǎo)致投資者無法從公司盈利分配中的獲得預(yù)期收益，從而弱化了盈利分配機制的治理功能。l 董事會層面：我國董事會履行職能存在許多矛盾，如董事會行使職權(quán)的獨立性無法保證、董事長的作用過于突出、缺乏保證董事個人嚴格履行勤勉誠信義務(wù)的機制、管理層在董事會所占席位導(dǎo)致內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴重等等，將會嚴重影響董事會履行盈利分配決策職能。l 外部環(huán)境：中國資本市場投機現(xiàn)象過分活躍，無論是外部環(huán)境建設(shè)還是市場參與者的投資心理都很不成熟。但就公司盈利分配的實際情況分析，
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