【正文】 合在長方形突破訊號(hào)中亦甚為重要。４　走勢啟示　　長方形既然是密集區(qū)域的一種，走勢啟示亦與密集區(qū)域近似。相反，當(dāng)大戶有內(nèi)幕消息知道某只股票有壞消息，搶在未公布之前趁高出貨，就會(huì)在某個(gè)價(jià)位出貨，但跌至某個(gè)既定價(jià)位之時(shí)又出來扮演買家，象征性地掛些買單托住價(jià)位，但只要有人跟進(jìn)，大戶就乘機(jī)盡量派發(fā)。　?、?在某一段時(shí)間內(nèi)，看好與看淡的雙方勢均力敵，兩方面都無力推動(dòng)價(jià)位大幅向上或向下，從而進(jìn)入長方形走勢。但當(dāng)價(jià)位跌至接近長方形的底線時(shí)又有一種力量托住價(jià)格，這種承托力被叫做“支撐”或“支持”。　　從圖3所示的方正科技股票的走勢圖中可以看到，在96年6月至9月底，方正的股價(jià)離不開7至8元之間，升跌幅度都很小，形成一個(gè)比密集區(qū)域較有條理的長方形狀。突破向下，而又有大手賣單，拋售壓力強(qiáng)大，價(jià)位仍然會(huì)向下尋底，當(dāng)機(jī)立斷者可以盡早出貨。⒌ 密集區(qū)域時(shí)間越久，突破之后的升跌潛力也越大。突破之后。圖2所示的延中股票長期處于密集區(qū)域的走勢曾在上海股市引起細(xì)心的技術(shù)分析人士的高度警覺，當(dāng)９月底深圳寶安公司控股延中的意圖大白之時(shí)，波瀾壯闊的收購與反收購戰(zhàn)促使股價(jià)暴漲到令人瞠目結(jié)舌的40多元，使適時(shí)跟進(jìn)者大獲其利?！　、?亦有可能有兩邊對峙的局面出現(xiàn)，兩個(gè)大機(jī)構(gòu)或大戶莊家，一邊看好要狂吸，另一邊卻看淡要狂拋，兩邊力量不相伯仲，形成升得高有人沽，使價(jià)位回頭，跌得多有人買，托住價(jià)位?！　∶芗瘏^(qū)域很象橫線走勢，唯一不同的就是橫線走勢在圖形上看基本是一條線，價(jià)位的波幅少之又少，而密集區(qū)域圖形中盡管價(jià)位的波動(dòng)也在一個(gè)很窄的位置內(nèi)，但已明顯比橫線波動(dòng)范圍大。　?、?盤局越久，突破向上或向下的威力越大，升跌幅越厲害。　?、?若兩派大戶或大集團(tuán)甚至國際性投資機(jī)構(gòu)對恃，一方進(jìn)貨，一方出貨，初時(shí)旗鼓相當(dāng)，但后來一方不敵而敗退，另一方面就可以控制大局，若多方獲勝，則股價(jià)會(huì)狂飆，而空方獲勝，價(jià)位會(huì)暴挫。至于形成橫線以后一段時(shí)間會(huì)打破悶局的原因不外以下幾點(diǎn)：　?、?由于這項(xiàng)投資已漸受投資者留意，由買賣清淡變成交投活躍，已改變漲不上跌不下的僵局。一旦股價(jià)升一兩個(gè)價(jià)位，空方就要打壓，但多方在跌一兩個(gè)價(jià)位時(shí)又按既定方針入貨，形成價(jià)位在一個(gè)極窄的幅度僵持，直至有其它因素改變這種現(xiàn)象為止。 ⒊ 一些冷門股，本身成交量很小，因?yàn)閰⑴c的投資者不多，有時(shí)甚至三幾天也沒有成交，股價(jià)亦多會(huì)形成橫線。那么為什么會(huì)形成盤局，橫線走勢又有什么內(nèi)在啟示呢？我們先解釋橫線走勢的構(gòu)成原因：　?、?構(gòu)成盤局的原因之一就是交投清淡，市場對某一項(xiàng)投資暫時(shí)沒有大的興趣，持觀望態(tài)度，成交量可能很低，形成上下兩難的膠著狀態(tài)。橫線或稱盤局，就是圖形之中最基本的形狀。圖表雖然淺顯又簡單但橫線的含義與啟示卻十分重要，能夠確認(rèn)某種投資是橫線走勢，密切觀察，一但發(fā)現(xiàn)盤局發(fā)生變化，把握買入賣出訊號(hào)，利潤可能以數(shù)倍計(jì)！　　圖１中的阿城鋼鐵股價(jià)，由98年9月至12月初的走勢基本呈一條橫線的形狀，每日波動(dòng)幅度不超過兩三個(gè)價(jià)位，與12月中旬起逐步飆升至18元的行情不可同日而語。　?、?另外一個(gè)原因,尤其是在股票市場最常見,就是有“莊家”正在收集或派發(fā)?！　、?即使一些并未被列入冷門股票，但由于該上市公司暫時(shí)并無利多或利空消息刺激其股價(jià)上升或下挫，在圖形上便變成一條直線?！　∫粭l橫線好象平淡無奇，但從投資角度去看，卻有極深含義?！　、?大戶收集或派發(fā)完成，將價(jià)位挾高或踩低。４　走勢啟示既然盤局被突破后會(huì)形成股價(jià)的巨幅變動(dòng)，則橫線圖形的啟示就有以下幾點(diǎn)：⒈ 在圖形形成橫線時(shí)要多加留意，不要“走漏眼”，因?yàn)楸P局埋藏巨幅利潤或風(fēng)險(xiǎn)，一旦突破，升跌幅度均驚人。　?、?盤局突破之后，如果成交量大增的話，升可以狂升跌可以狂跌的推測相當(dāng)準(zhǔn)確。以圖2所示的方正科技（當(dāng)年的延中實(shí)業(yè)）股價(jià)圖為例，在93年5月至9月底的五個(gè)月中其價(jià)格始終處于8元至9元的范圍內(nèi)上下波動(dòng)，盡管不像橫線走勢那么筆直，但也是密密麻麻地分布在一個(gè)狹窄的區(qū)域內(nèi)，所以叫做“密集”。直至這兩邊勝負(fù)分明，才可以打破這種密集區(qū)域的局面。所以密集區(qū)域突破之時(shí)亦是走勢明朗之際，投資者應(yīng)該注意：　?、?密集區(qū)域突破，價(jià)位向上，是入市訊號(hào)。密集區(qū)域突破的準(zhǔn)確性和可信性雖不及橫線，但仍然大致上可靠。越短時(shí)間的密集區(qū)域，突破之后的升跌力量越弱?！　∶芗瘏^(qū)域亦與橫線一樣，非常值得留意。３　圖形剖析　　長方形走勢一般為股價(jià)在一個(gè)長方形內(nèi)波動(dòng)。價(jià)位在長方形上線遇到阻力，在長方形下線又有支持，只在長方形內(nèi)反復(fù)活動(dòng)，其實(shí)也是密集一種，只不過圖形較有條理。與密集區(qū)域一樣，一旦買賣雙方的力量優(yōu)劣立判之后，價(jià)位便會(huì)涇渭分明，擺脫長方形的束縛，形成明顯的升勢或跌勢。由于做手托住價(jià)位來出貨，當(dāng)然價(jià)格不會(huì)大跌，但一有升機(jī)就出貨又使得價(jià)格無法升高，從而形成一種長方形的走勢。　?、?當(dāng)長方形態(tài)出現(xiàn)突破時(shí)，向上突破是上升訊號(hào)，理應(yīng)買入；向下突破是賣出訊號(hào)，理應(yīng)出貨。向上突破的話，成交量一定要大幅增加才可相信是一個(gè)有效突破；如無大成交量配合，上升的突破多會(huì)是假訊號(hào)?？偠灾L方形向下突破，不管成交量是增是減，理論上都應(yīng)該出貨。雖然這些高位并非一定緊貼這條直線，但總體上看非常接近，這條直線可以叫做下降趨勢線。一些商品期貨或一些利潤平穩(wěn)的公司股票走勢多數(shù)呈現(xiàn)上升趨勢。盡管如此，循環(huán)反復(fù)的升升跌跌從整體上看保持著上升的趨勢。這種向下尋底的軌跡就形成了一條下降趨勢線。這時(shí)就應(yīng)該盡可能地同時(shí)觀察成交量的變動(dòng)情況。以買賣策略而言，趨勢線的啟示如下：　?、?趨勢向上的話，應(yīng)持貨在手，趁價(jià)格回檔調(diào)整的機(jī)會(huì)吸納，增加持倉量。技術(shù)分析注重所謂突破的可信度的問題。五　趨勢軌道（趨勢通道）１　參考：天橋股份（600657）（圖5Ａ）和中大股份（600704）（圖5Ｂ）２　圖表形狀　　前面介紹的趨勢線顯示出某些投資工具會(huì)依循一個(gè)上升或下降趨勢而運(yùn)行?！　≈劣诹硗庖粋€(gè)示例圖5Ｂ的中大股份價(jià)位卻形成一條下降通道，或稱下降軌，高位每一次皆比上一次為低，輾轉(zhuǎn)回落得到的每一個(gè)低點(diǎn)也比上一次的低位更低，將高低位分別用直線連接之后亦成平行形狀。至于為什么比趨勢線更進(jìn)一步演變成通道形狀，則往往是一種市場從眾心理。譬如在趨勢線部分提及的公司隨時(shí)間而增加利潤，利潤又平穩(wěn)無波，難有暴升，價(jià)位就有可能演變成一條上升通道。如果是進(jìn)行短線投機(jī)的話，不論在上升通道還是下降通道中都可以在軌道頂部做空，在軌道底部做多以搏短差?！　、?趨勢通道是常見的走勢，比較容易把握，可信程度亦高，長期運(yùn)用，一定會(huì)有實(shí)質(zhì)收益。六　階梯形走勢２　圖表形狀　　階梯形的走勢可以有向上和向下兩種。由于每一次橫移一段時(shí)間然后疾升，又橫移一段時(shí)間再疾升，在圖表中形成一個(gè)與階梯相似的走勢，故名為階梯式。　?、? 但這種進(jìn)貨意愿卻不能掩飾太久，當(dāng)市場感覺到大戶正在收集時(shí)，不少投資者加入買方行列，使得股價(jià)直線式上升。但買盤卻源源不絕，甚至壓價(jià)入貨，所以消化期間，價(jià)位仍然只向橫走，不肯下跌。４　走勢啟示　　上升階梯既然是收集期，在這種走勢出現(xiàn)時(shí)，不妨入市，因?yàn)樯仙龣C(jī)會(huì)高，下跌的風(fēng)險(xiǎn)較少，價(jià)位即使不升，也只是在橫移，對投資者較有保證。至于在下降軌，無論高點(diǎn)與低點(diǎn)都一路向下移。將大部分高點(diǎn)用一條直線貫連之后，得到一條下降趨勢線。在金融市場中這種走勢圖十分常見。與趨勢通道能夠指示出清楚的走向不同，對稱三角形走勢的未來去向顯得較為含糊，究竟是升是跌在理論上暫時(shí)并無一個(gè)明確訊號(hào)。突破對稱三角形之后，可能是整固完畢，再展開另一個(gè)升浪。如果在未形成對稱三角形的走勢之前價(jià)位是向上攀升的話，突破對稱三角形則多會(huì)再向上沖。第一個(gè)準(zhǔn)則是突破時(shí)價(jià)位明顯的改變，遠(yuǎn)離原本的對稱三角形，這樣才可以確認(rèn)是真突破。　?、?對稱三角形其實(shí)只是三角形走勢的一種而已?！　∠喾?，當(dāng)圖形一旦突破對稱三角形所發(fā)出的進(jìn)貨或出貨的訊號(hào)則應(yīng)引起投資者的重視，依其進(jìn)出獲利不菲。但同時(shí)每次價(jià)格回落的低點(diǎn)是一路向上移的。３　圖形剖析　　在分析上升三角形的走勢時(shí)我們應(yīng)該注意到下列幾點(diǎn)：　?、?通常一個(gè)三角形走勢多是一種整理形態(tài)，即上升一段時(shí)間后經(jīng)過整固，然后蓄勢再發(fā)。但市場從來都有看好和看淡的雙重力量，否則交易便不復(fù)存在。如果突破上升三角形，配合有大成交量的話，再展升浪的可信性便會(huì)大大提高；如果突破上升三角形，價(jià)位上升，但成交量卻并沒有顯著放大的話，則可能是一個(gè)陷阱，應(yīng)以觀望為宜，因?yàn)樯仙切纬霈F(xiàn)假突破騙線的可能性是存在的。因此投資者一旦發(fā)現(xiàn)突破上升三角形并伴隨大手成交量的股票應(yīng)立即追入搏取高額利潤。在圖9A的東方集團(tuán)股票走勢圖中，從4月上旬開始股價(jià)形成了一個(gè)下降三角形，一直延伸到5月底。在下降三角形中可以發(fā)現(xiàn)下述特點(diǎn)：　?、?在下降三角形期間，沽方似乎是占了上風(fēng)。上升三角形多是升后整固的形態(tài)，雖然也會(huì)出現(xiàn)意外，但多數(shù)是完成上升三角形之后，呈現(xiàn)突破向上再展開另一個(gè)升浪?！　、?既然下降三角形在突破之后可升可跌，投資者最好將成交量指標(biāo)配合分析。十　菱形（或鉆石形）１　參考：輕工機(jī)械２　圖表形狀　　菱形的形狀構(gòu)成可以通過示例的輕工機(jī)械股票走勢來說明。但菱形的右邊，呈現(xiàn)一個(gè)對稱三角形，高低點(diǎn)都在縮窄?！　、?由于傳聞的消息無法得到證實(shí)，所以經(jīng)過一段時(shí)間的爭奪后市場買賣氣氛轉(zhuǎn)趨沉寂，價(jià)格波動(dòng)幅度開始收窄，形成尋求突破的對稱三角形走勢。　　應(yīng)當(dāng)指出的是，菱形的走勢并非一定是兩邊絕對對稱的，有時(shí)菱形的組成比較不規(guī)則，可能一邊較大一邊較小，投資者在分析菱形走勢時(shí)要采取彈性態(tài)度。與三角形走勢相似的地方在于將楔形的高點(diǎn)價(jià)位和低點(diǎn)價(jià)位分別貫穿起來可以得到一個(gè)三角形狀，但不同之處在于下降楔形是兩條線都向下傾斜，上升楔形兩線都向上傾斜，而不象下降三角形或上升三角形那樣有一條線是橫線?！　、?一個(gè)下降楔形只是一種暫時(shí)的整固形態(tài)，在接近楔形的完結(jié)期間，價(jià)位便會(huì)出現(xiàn)明顯變化，當(dāng)然，下降楔形突破之后價(jià)位上升者居多，但亦有機(jī)會(huì)向下跌，突破后向上升并非“鐵律”。向上突破要伴隨著成交量大增，否則突破的有效性值得懷疑。擴(kuò)散型的上升楔形又稱為喇叭形，我們將另行解釋。４　走勢啟示　　1．理論上講上升楔形大多是在價(jià)位下跌了一段時(shí)間之后的反彈整固形態(tài)。這種先入為主的觀點(diǎn)對金融市場捕捉價(jià)位的走勢有百害而無一利。十三　喇叭形１　參考：鄭州百文２　圖表形狀　　喇叭形是楔形的一種。市場氣氛向好就瘋狂追入，市場氣氛向淡就瘋狂拋出，形成升跌幅度頗大且擴(kuò)散的態(tài)勢。根據(jù)研究，股票市場的牛市第三期經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)喇叭形，在很短時(shí)間內(nèi)價(jià)格可以大幅上升，也可以在甚短時(shí)間內(nèi)大幅下跌，因?yàn)槭袌鲆呀?jīng)極度情緒化，甚至不問情由。突破向下呢？會(huì)跌得令人慘不忍睹。由于兩次到達(dá)10元后回升，所以叫做雙底，又稱Ｗ底?！　、?當(dāng)價(jià)位形成雙底之后會(huì)出現(xiàn)反彈，但并不代表在雙底之后，即在圖14中99年1月初的10元價(jià)位一定可以進(jìn)貨。下一次再反彈的時(shí)侯，就稱為頸線。雙底發(fā)揮支持作用，如果再加上價(jià)格未能跌破雙底反而上升突破上一次反彈的高點(diǎn)，即圖形的頸線時(shí)，更是一個(gè)比較可靠的入貨信號(hào)。在6月至7月之間，東北華聯(lián)兩次升至14元以上皆未能升破，在圖形上變成兩次到頂不破，出現(xiàn)雙頂。　?、?