【正文】 合在長(zhǎng)方形突破訊號(hào)中亦甚為重要。４　走勢(shì)啟示　　長(zhǎng)方形既然是密集區(qū)域的一種，走勢(shì)啟示亦與密集區(qū)域近似。相反，當(dāng)大戶有內(nèi)幕消息知道某只股票有壞消息，搶在未公布之前趁高出貨，就會(huì)在某個(gè)價(jià)位出貨，但跌至某個(gè)既定價(jià)位之時(shí)又出來(lái)扮演買(mǎi)家，象征性地掛些買(mǎi)單托住價(jià)位，但只要有人跟進(jìn)，大戶就乘機(jī)盡量派發(fā)。　?、?在某一段時(shí)間內(nèi)，看好與看淡的雙方勢(shì)均力敵，兩方面都無(wú)力推動(dòng)價(jià)位大幅向上或向下，從而進(jìn)入長(zhǎng)方形走勢(shì)。但當(dāng)價(jià)位跌至接近長(zhǎng)方形的底線時(shí)又有一種力量托住價(jià)格，這種承托力被叫做“支撐”或“支持”。　　從圖3所示的方正科技股票的走勢(shì)圖中可以看到，在96年6月至9月底，方正的股價(jià)離不開(kāi)7至8元之間，升跌幅度都很小，形成一個(gè)比密集區(qū)域較有條理的長(zhǎng)方形狀。突破向下，而又有大手賣(mài)單，拋售壓力強(qiáng)大，價(jià)位仍然會(huì)向下尋底，當(dāng)機(jī)立斷者可以盡早出貨。⒌ 密集區(qū)域時(shí)間越久，突破之后的升跌潛力也越大。突破之后。圖2所示的延中股票長(zhǎng)期處于密集區(qū)域的走勢(shì)曾在上海股市引起細(xì)心的技術(shù)分析人士的高度警覺(jué)，當(dāng)９月底深圳寶安公司控股延中的意圖大白之時(shí)，波瀾壯闊的收購(gòu)與反收購(gòu)戰(zhàn)促使股價(jià)暴漲到令人瞠目結(jié)舌的40多元，使適時(shí)跟進(jìn)者大獲其利?！　、?亦有可能有兩邊對(duì)峙的局面出現(xiàn)，兩個(gè)大機(jī)構(gòu)或大戶莊家，一邊看好要狂吸，另一邊卻看淡要狂拋，兩邊力量不相伯仲，形成升得高有人沽，使價(jià)位回頭，跌得多有人買(mǎi)，托住價(jià)位?！　∶芗瘏^(qū)域很象橫線走勢(shì)，唯一不同的就是橫線走勢(shì)在圖形上看基本是一條線，價(jià)位的波幅少之又少，而密集區(qū)域圖形中盡管價(jià)位的波動(dòng)也在一個(gè)很窄的位置內(nèi)，但已明顯比橫線波動(dòng)范圍大?！　、?盤(pán)局越久，突破向上或向下的威力越大，升跌幅越厲害。　?、?若兩派大戶或大集團(tuán)甚至國(guó)際性投資機(jī)構(gòu)對(duì)恃，一方進(jìn)貨，一方出貨，初時(shí)旗鼓相當(dāng)，但后來(lái)一方不敵而敗退，另一方面就可以控制大局，若多方獲勝，則股價(jià)會(huì)狂飆，而空方獲勝，價(jià)位會(huì)暴挫。至于形成橫線以后一段時(shí)間會(huì)打破悶局的原因不外以下幾點(diǎn)：　　⒈ 由于這項(xiàng)投資已漸受投資者留意，由買(mǎi)賣(mài)清淡變成交投活躍，已改變漲不上跌不下的僵局。一旦股價(jià)升一兩個(gè)價(jià)位，空方就要打壓，但多方在跌一兩個(gè)價(jià)位時(shí)又按既定方針入貨，形成價(jià)位在一個(gè)極窄的幅度僵持，直至有其它因素改變這種現(xiàn)象為止。 ⒊ 一些冷門(mén)股，本身成交量很小，因?yàn)閰⑴c的投資者不多，有時(shí)甚至三幾天也沒(méi)有成交，股價(jià)亦多會(huì)形成橫線。那么為什么會(huì)形成盤(pán)局，橫線走勢(shì)又有什么內(nèi)在啟示呢？我們先解釋橫線走勢(shì)的構(gòu)成原因：　?、?構(gòu)成盤(pán)局的原因之一就是交投清淡，市場(chǎng)對(duì)某一項(xiàng)投資暫時(shí)沒(méi)有大的興趣，持觀望態(tài)度，成交量可能很低，形成上下兩難的膠著狀態(tài)。橫線或稱盤(pán)局，就是圖形之中最基本的形狀。圖表雖然淺顯又簡(jiǎn)單但橫線的含義與啟示卻十分重要，能夠確認(rèn)某種投資是橫線走勢(shì)，密切觀察，一但發(fā)現(xiàn)盤(pán)局發(fā)生變化，把握買(mǎi)入賣(mài)出訊號(hào)，利潤(rùn)可能以數(shù)倍計(jì)！　　圖１中的阿城鋼鐵股價(jià)，由98年9月至12月初的走勢(shì)基本呈一條橫線的形狀，每日波動(dòng)幅度不超過(guò)兩三個(gè)價(jià)位，與12月中旬起逐步飆升至18元的行情不可同日而語(yǔ)?！　、?另外一個(gè)原因,尤其是在股票市場(chǎng)最常見(jiàn),就是有“莊家”正在收集或派發(fā)?！　、?即使一些并未被列入冷門(mén)股票，但由于該上市公司暫時(shí)并無(wú)利多或利空消息刺激其股價(jià)上升或下挫，在圖形上便變成一條直線。　　一條橫線好象平淡無(wú)奇，但從投資角度去看，卻有極深含義?！　、?大戶收集或派發(fā)完成，將價(jià)位挾高或踩低。４　走勢(shì)啟示既然盤(pán)局被突破后會(huì)形成股價(jià)的巨幅變動(dòng)，則橫線圖形的啟示就有以下幾點(diǎn)：⒈ 在圖形形成橫線時(shí)要多加留意，不要“走漏眼”，因?yàn)楸P(pán)局埋藏巨幅利潤(rùn)或風(fēng)險(xiǎn)，一旦突破，升跌幅度均驚人?！　、?盤(pán)局突破之后，如果成交量大增的話，升可以狂升跌可以狂跌的推測(cè)相當(dāng)準(zhǔn)確。以圖2所示的方正科技（當(dāng)年的延中實(shí)業(yè)）股價(jià)圖為例，在93年5月至9月底的五個(gè)月中其價(jià)格始終處于8元至9元的范圍內(nèi)上下波動(dòng)，盡管不像橫線走勢(shì)那么筆直，但也是密密麻麻地分布在一個(gè)狹窄的區(qū)域內(nèi)，所以叫做“密集”。直至這兩邊勝負(fù)分明，才可以打破這種密集區(qū)域的局面。所以密集區(qū)域突破之時(shí)亦是走勢(shì)明朗之際，投資者應(yīng)該注意：　?、?密集區(qū)域突破，價(jià)位向上，是入市訊號(hào)。密集區(qū)域突破的準(zhǔn)確性和可信性雖不及橫線，但仍然大致上可靠。越短時(shí)間的密集區(qū)域，突破之后的升跌力量越弱?！　∶芗瘏^(qū)域亦與橫線一樣，非常值得留意。３　圖形剖析　　長(zhǎng)方形走勢(shì)一般為股價(jià)在一個(gè)長(zhǎng)方形內(nèi)波動(dòng)。價(jià)位在長(zhǎng)方形上線遇到阻力，在長(zhǎng)方形下線又有支持，只在長(zhǎng)方形內(nèi)反復(fù)活動(dòng)，其實(shí)也是密集一種，只不過(guò)圖形較有條理。與密集區(qū)域一樣，一旦買(mǎi)賣(mài)雙方的力量?jī)?yōu)劣立判之后，價(jià)位便會(huì)涇渭分明，擺脫長(zhǎng)方形的束縛，形成明顯的升勢(shì)或跌勢(shì)。由于做手托住價(jià)位來(lái)出貨，當(dāng)然價(jià)格不會(huì)大跌，但一有升機(jī)就出貨又使得價(jià)格無(wú)法升高，從而形成一種長(zhǎng)方形的走勢(shì)。　?、?當(dāng)長(zhǎng)方形態(tài)出現(xiàn)突破時(shí)，向上突破是上升訊號(hào)，理應(yīng)買(mǎi)入；向下突破是賣(mài)出訊號(hào)，理應(yīng)出貨。向上突破的話，成交量一定要大幅增加才可相信是一個(gè)有效突破；如無(wú)大成交量配合，上升的突破多會(huì)是假訊號(hào)?？偠灾?，長(zhǎng)方形向下突破，不管成交量是增是減，理論上都應(yīng)該出貨。雖然這些高位并非一定緊貼這條直線，但總體上看非常接近，這條直線可以叫做下降趨勢(shì)線。一些商品期貨或一些利潤(rùn)平穩(wěn)的公司股票走勢(shì)多數(shù)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。盡管如此，循環(huán)反復(fù)的升升跌跌從整體上看保持著上升的趨勢(shì)。這種向下尋底的軌跡就形成了一條下降趨勢(shì)線。這時(shí)就應(yīng)該盡可能地同時(shí)觀察成交量的變動(dòng)情況。以買(mǎi)賣(mài)策略而言，趨勢(shì)線的啟示如下：　?、?趨勢(shì)向上的話，應(yīng)持貨在手，趁價(jià)格回檔調(diào)整的機(jī)會(huì)吸納，增加持倉(cāng)量。技術(shù)分析注重所謂突破的可信度的問(wèn)題。五　趨勢(shì)軌道（趨勢(shì)通道）１　參考：天橋股份（600657）（圖5Ａ）和中大股份（600704）（圖5Ｂ）２　圖表形狀　　前面介紹的趨勢(shì)線顯示出某些投資工具會(huì)依循一個(gè)上升或下降趨勢(shì)而運(yùn)行?！　≈劣诹硗庖粋€(gè)示例圖5Ｂ的中大股份價(jià)位卻形成一條下降通道，或稱下降軌，高位每一次皆比上一次為低，輾轉(zhuǎn)回落得到的每一個(gè)低點(diǎn)也比上一次的低位更低，將高低位分別用直線連接之后亦成平行形狀。至于為什么比趨勢(shì)線更進(jìn)一步演變成通道形狀，則往往是一種市場(chǎng)從眾心理。譬如在趨勢(shì)線部分提及的公司隨時(shí)間而增加利潤(rùn)，利潤(rùn)又平穩(wěn)無(wú)波，難有暴升，價(jià)位就有可能演變成一條上升通道。如果是進(jìn)行短線投機(jī)的話，不論在上升通道還是下降通道中都可以在軌道頂部做空，在軌道底部做多以搏短差?！　、?趨勢(shì)通道是常見(jiàn)的走勢(shì)，比較容易把握，可信程度亦高，長(zhǎng)期運(yùn)用，一定會(huì)有實(shí)質(zhì)收益。六　階梯形走勢(shì)２　圖表形狀　　階梯形的走勢(shì)可以有向上和向下兩種。由于每一次橫移一段時(shí)間然后疾升，又橫移一段時(shí)間再疾升，在圖表中形成一個(gè)與階梯相似的走勢(shì)，故名為階梯式?！　、? 但這種進(jìn)貨意愿卻不能掩飾太久，當(dāng)市場(chǎng)感覺(jué)到大戶正在收集時(shí)，不少投資者加入買(mǎi)方行列，使得股價(jià)直線式上升。但買(mǎi)盤(pán)卻源源不絕，甚至壓價(jià)入貨，所以消化期間，價(jià)位仍然只向橫走，不肯下跌。４　走勢(shì)啟示　　上升階梯既然是收集期，在這種走勢(shì)出現(xiàn)時(shí)，不妨入市，因?yàn)樯仙龣C(jī)會(huì)高，下跌的風(fēng)險(xiǎn)較少，價(jià)位即使不升，也只是在橫移，對(duì)投資者較有保證。至于在下降軌，無(wú)論高點(diǎn)與低點(diǎn)都一路向下移。將大部分高點(diǎn)用一條直線貫連之后，得到一條下降趨勢(shì)線。在金融市場(chǎng)中這種走勢(shì)圖十分常見(jiàn)。與趨勢(shì)通道能夠指示出清楚的走向不同，對(duì)稱三角形走勢(shì)的未來(lái)去向顯得較為含糊，究竟是升是跌在理論上暫時(shí)并無(wú)一個(gè)明確訊號(hào)。突破對(duì)稱三角形之后，可能是整固完畢，再展開(kāi)另一個(gè)升浪。如果在未形成對(duì)稱三角形的走勢(shì)之前價(jià)位是向上攀升的話，突破對(duì)稱三角形則多會(huì)再向上沖。第一個(gè)準(zhǔn)則是突破時(shí)價(jià)位明顯的改變，遠(yuǎn)離原本的對(duì)稱三角形，這樣才可以確認(rèn)是真突破?！　、?對(duì)稱三角形其實(shí)只是三角形走勢(shì)的一種而已。　　相反，當(dāng)圖形一旦突破對(duì)稱三角形所發(fā)出的進(jìn)貨或出貨的訊號(hào)則應(yīng)引起投資者的重視，依其進(jìn)出獲利不菲。但同時(shí)每次價(jià)格回落的低點(diǎn)是一路向上移的。３　圖形剖析　　在分析上升三角形的走勢(shì)時(shí)我們應(yīng)該注意到下列幾點(diǎn)：　?、?通常一個(gè)三角形走勢(shì)多是一種整理形態(tài)，即上升一段時(shí)間后經(jīng)過(guò)整固，然后蓄勢(shì)再發(fā)。但市場(chǎng)從來(lái)都有看好和看淡的雙重力量，否則交易便不復(fù)存在。如果突破上升三角形，配合有大成交量的話，再展升浪的可信性便會(huì)大大提高；如果突破上升三角形，價(jià)位上升，但成交量卻并沒(méi)有顯著放大的話，則可能是一個(gè)陷阱，應(yīng)以觀望為宜，因?yàn)樯仙切纬霈F(xiàn)假突破騙線的可能性是存在的。因此投資者一旦發(fā)現(xiàn)突破上升三角形并伴隨大手成交量的股票應(yīng)立即追入搏取高額利潤(rùn)。在圖9A的東方集團(tuán)股票走勢(shì)圖中，從4月上旬開(kāi)始股價(jià)形成了一個(gè)下降三角形，一直延伸到5月底。在下降三角形中可以發(fā)現(xiàn)下述特點(diǎn)：　?、?在下降三角形期間，沽方似乎是占了上風(fēng)。上升三角形多是升后整固的形態(tài)，雖然也會(huì)出現(xiàn)意外，但多數(shù)是完成上升三角形之后，呈現(xiàn)突破向上再展開(kāi)另一個(gè)升浪?！　、?既然下降三角形在突破之后可升可跌，投資者最好將成交量指標(biāo)配合分析。十　菱形（或鉆石形）１　參考：輕工機(jī)械２　圖表形狀　　菱形的形狀構(gòu)成可以通過(guò)示例的輕工機(jī)械股票走勢(shì)來(lái)說(shuō)明。但菱形的右邊，呈現(xiàn)一個(gè)對(duì)稱三角形，高低點(diǎn)都在縮窄?！　、?由于傳聞的消息無(wú)法得到證實(shí)，所以經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的爭(zhēng)奪后市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)氣氛轉(zhuǎn)趨沉寂，價(jià)格波動(dòng)幅度開(kāi)始收窄，形成尋求突破的對(duì)稱三角形走勢(shì)?！　?yīng)當(dāng)指出的是，菱形的走勢(shì)并非一定是兩邊絕對(duì)對(duì)稱的，有時(shí)菱形的組成比較不規(guī)則，可能一邊較大一邊較小，投資者在分析菱形走勢(shì)時(shí)要采取彈性態(tài)度。與三角形走勢(shì)相似的地方在于將楔形的高點(diǎn)價(jià)位和低點(diǎn)價(jià)位分別貫穿起來(lái)可以得到一個(gè)三角形狀，但不同之處在于下降楔形是兩條線都向下傾斜，上升楔形兩線都向上傾斜，而不象下降三角形或上升三角形那樣有一條線是橫線。　?、?一個(gè)下降楔形只是一種暫時(shí)的整固形態(tài)，在接近楔形的完結(jié)期間，價(jià)位便會(huì)出現(xiàn)明顯變化，當(dāng)然，下降楔形突破之后價(jià)位上升者居多，但亦有機(jī)會(huì)向下跌，突破后向上升并非“鐵律”。向上突破要伴隨著成交量大增，否則突破的有效性值得懷疑。擴(kuò)散型的上升楔形又稱為喇叭形，我們將另行解釋。４　走勢(shì)啟示　　1．理論上講上升楔形大多是在價(jià)位下跌了一段時(shí)間之后的反彈整固形態(tài)。這種先入為主的觀點(diǎn)對(duì)金融市場(chǎng)捕捉價(jià)位的走勢(shì)有百害而無(wú)一利。十三　喇叭形１　參考：鄭州百文２　圖表形狀　　喇叭形是楔形的一種。市場(chǎng)氣氛向好就瘋狂追入，市場(chǎng)氣氛向淡就瘋狂拋出，形成升跌幅度頗大且擴(kuò)散的態(tài)勢(shì)。根據(jù)研究，股票市場(chǎng)的牛市第三期經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)喇叭形，在很短時(shí)間內(nèi)價(jià)格可以大幅上升，也可以在甚短時(shí)間內(nèi)大幅下跌，因?yàn)槭袌?chǎng)已經(jīng)極度情緒化，甚至不問(wèn)情由。突破向下呢？會(huì)跌得令人慘不忍睹。由于兩次到達(dá)10元后回升，所以叫做雙底，又稱Ｗ底?！　、?當(dāng)價(jià)位形成雙底之后會(huì)出現(xiàn)反彈，但并不代表在雙底之后，即在圖14中99年1月初的10元價(jià)位一定可以進(jìn)貨。下一次再反彈的時(shí)侯，就稱為頸線。雙底發(fā)揮支持作用，如果再加上價(jià)格未能跌破雙底反而上升突破上一次反彈的高點(diǎn)，即圖形的頸線時(shí)，更是一個(gè)比較可靠的入貨信號(hào)。在6月至7月之間，東北華聯(lián)兩次升至14元以上皆未能升破，在圖形上變成兩次到頂不破，出現(xiàn)雙頂?！　、?