【正文】 政策功能和服務(wù)性功能。組成：西方：中央銀行、商業(yè)銀行、各類專業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、外資、合資金融機(jī)構(gòu)等。票據(jù)貼現(xiàn)是銀行的一種特殊放款業(yè)務(wù)，指銀行在票據(jù)為到期以前把票據(jù)進(jìn)行買進(jìn)的信用活動(dòng)。（三）有限聚集地理論：考慮投資者對(duì)不同證券的偏好但是偏好不是絕對(duì)的，當(dāng)不同期限證券之間的預(yù)期收益率達(dá)到一個(gè)臨界值后，投資者可能會(huì)放棄他所偏好的那種證券而去投資預(yù)期收益率更高的證券。預(yù)期理論：長(zhǎng)期利率是短期利率的函數(shù)。（五）利率的其他因素分析：平均利潤(rùn)率、社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、預(yù)期通貨膨脹率、歷史利率水平、國(guó)際利率水平和國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策。（三）新古典學(xué)派的可貸資金理論：認(rèn)為在利率決定的問(wèn)題上，肯定投資與儲(chǔ)蓄的交互作用是對(duì)的，但同時(shí)也不能忽視貸幣的因素，在利率決定的問(wèn)題上同時(shí)考慮貸幣因素和實(shí)質(zhì)因素。分類：根據(jù)計(jì)算利息時(shí)間的長(zhǎng)短分為年利率、月利率和日利率；根據(jù)信用行為的期限長(zhǎng)短分為長(zhǎng)期利率和短期利率；根據(jù)借貸期內(nèi)是否調(diào)整利率分為固定利率和浮動(dòng)利率；根據(jù)利率是否按市場(chǎng)規(guī)律自有變動(dòng)為標(biāo)準(zhǔn)分為市場(chǎng)利率和官定利率；名義利率和實(shí)際利率；平均利率，基準(zhǔn)利率和到期收益率。利率。（四）經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同：上述本利情況表明，債券和股票實(shí)質(zhì)上是兩種性質(zhì)不同的有價(jià)證券，二者反映著不同的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。（二）收益穩(wěn)定性不同：從收益方面看，債券在購(gòu)買之前，利率已定，到期就可以獲得固定利息，而不用管發(fā)行債券的公司經(jīng)營(yíng)獲利與否；股票一般在購(gòu)買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的贏利情況變動(dòng)而變動(dòng)，贏利多就多得，贏利少就少得，無(wú)贏利不得。（四）投資基金市場(chǎng)。股票發(fā)行后即可上市流通，一般都在專門的交易所由專業(yè)經(jīng)紀(jì)人代理交易。私募發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)：手續(xù)簡(jiǎn)便，費(fèi)用較低，發(fā)行周期短；缺點(diǎn)：在擴(kuò)大籌資規(guī)模、提高債券流動(dòng)性和發(fā)行人信用程度方面受到限制。發(fā)行人不通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，直接向眾多投資者公開募集發(fā)行債券即為直接公募，而發(fā)行人通過(guò)中介機(jī)構(gòu)代為向不特定投資者發(fā)行債券的方式，即為間接公募。（二）公司債券市場(chǎng)：指由工商企業(yè)和金融企業(yè)發(fā)行償還期在一年以上的債券。為三類：中央政府債券、地方政府債券、政府機(jī)構(gòu)債券。資本市場(chǎng)：是長(zhǎng)期金融工具交易的場(chǎng)所，又稱為長(zhǎng)期資本市場(chǎng)。大額存單是銀行發(fā)行的可以轉(zhuǎn)讓流通的短期存款憑證。（四）短期國(guó)債市場(chǎng)。（三）同業(yè)拆借市場(chǎng)：指金融機(jī)構(gòu)之間為調(diào)劑短期資金余缺而相互融通的市場(chǎng)。（二）銀行承兌票據(jù)市場(chǎng)：當(dāng)商業(yè)票據(jù)得到銀行的付款承諾后，即成為銀行承兌匯票。（一）商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：發(fā)行者主要是高信用級(jí)別的工商企業(yè)或公用事業(yè)部門及金融公司。比例問(wèn)題：一般認(rèn)為，直接融資效率更高但有些盲目分散，間接融資有利于宏觀調(diào)控，可用多種經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行調(diào)節(jié)。金融工具：記載債權(quán)人權(quán)利和債務(wù)人義務(wù)的憑證，即所謂的信用工具，也成為金融工具。特點(diǎn)：在信貸方向上，它不僅可以使上游企業(yè)的資金貸給下游企業(yè)，而且可以使下游企業(yè)的多余資金貸給上游企業(yè)；在信用規(guī)模上，銀行信用也不受交易額的影響，小額資金可以聚集為大額資金借貸，大額資金也可以分散為小額資金放貸；在貸款期限上，銀行信用也可滿足長(zhǎng)、中、短期的不同需求；銀行和其他信用機(jī)構(gòu)可以減少借貸雙方的信息不對(duì)稱，最大限度的降低了信用的風(fēng)險(xiǎn)，增加了信用過(guò)程的穩(wěn)定性；銀行作為專門經(jīng)營(yíng)貨幣的企業(yè)，籌資成本較低，而且它不僅能提供信用還能創(chuàng)造信用，使其能以較低的成本提供信用；銀行信用還是其他信用賴以正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，尤其是商業(yè)信用，更需要銀行通過(guò)承兌和貼現(xiàn)為其提供支持。主要優(yōu)點(diǎn)：直接為商品流通服務(wù)，節(jié)約交易費(fèi)用，加速商品流通；調(diào)節(jié)企業(yè)之間的資金余缺，提高資金使用效率；工具簡(jiǎn)單，方式靈活。信用的含義：信用是一種借貸行為，是以還本付息為條件的、價(jià)值單方面讓渡。（三）金本位制：金幣本位，金塊本位制，金匯兌本位。貨幣制度的演進(jìn)：（一）銀本位：以白銀作為本位幣幣材；銀幣是本位幣、足值貨幣，可以自由鑄造，具有無(wú)限法償能力；銀行券可以自由兌換銀幣或等兩白銀；白銀和貨幣可以等量出入貨輸出。電子貨幣。代用貨幣又稱兌現(xiàn)貨幣，代用貨幣本身的所含價(jià)值低于它作為貨幣的價(jià)值，其特點(diǎn)是可與所代替的貴金屬自由兌換。 貨幣。定義：凡是在商品與勞務(wù)交易和債務(wù)清償中可作為交易媒介與支付工具被普遍接受的手段就是貨幣?！敖蛔印睂?shí)際上是一種代用貨幣；銀行券；國(guó)家紙幣是與銀行券同時(shí)使用處于流通中的紙幣貨幣；代用貨幣是黃金等貴金屬的代替品，代表黃金等貴金屬發(fā)揮貨幣的職能。貨幣的職能：價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段、世界貨幣。商品經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)時(shí)，小額交易。（四）信用本位制。信用的特征：償還性、暫時(shí)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性信用的構(gòu)成要素：債權(quán)和債務(wù)關(guān)系、時(shí)間的間隔、融資工具信用的形式：（一）商業(yè)信用：企業(yè)之間的以賒銷商品和預(yù)付貸款等形式提供的信用。局限性：商業(yè)信用授信能力有限，每筆信用最大規(guī)模限于其交易額；商業(yè)信用具有方向性限制，它往往由賣方企業(yè)向買方提供信用；商業(yè)信用提供信用的信用期一般較短；信用鏈條的不穩(wěn)定性。（三）國(guó)家信用：指國(guó)家及其附屬機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會(huì)公眾及國(guó)外政府舉債或向債權(quán)國(guó)放債的一種形式。 金融市場(chǎng)。特點(diǎn)：期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性。貨幣市場(chǎng)：短期資金融通的場(chǎng)所。商業(yè)票據(jù)不記名，方式為直接發(fā)行和間接發(fā)行。期限為30180天，90天居多。其交易對(duì)象為各金融機(jī)構(gòu)的多余頭寸。短期國(guó)債是國(guó)家財(cái)政為滿足短期資金需求而發(fā)行的一種債券，風(fēng)險(xiǎn)極小、期限短、流動(dòng)性高，是各國(guó)中央銀行開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、實(shí)施貨幣政策的有效工具。投資人主要為企業(yè)。主要包括政府債券市場(chǎng)、公司債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)。與其他有價(jià)證券相比，其安全性、流動(dòng)性均較高，并可能享有稅收優(yōu)惠。通常為付息債券，每半年支付一次到期還本；風(fēng)險(xiǎn)大于國(guó)債小于股票；在一定條件下可以提前贖回或轉(zhuǎn)換為股票；分為有抵押和無(wú)抵押兩大類，主要有公募和私募發(fā)行兩種方式。債券私募發(fā)行是相對(duì)于公募而言的，是指向特定的少數(shù)投資者發(fā)行債券的方式，又稱為定向發(fā)行或私下發(fā)行。（三）股票市場(chǎng)：股票發(fā)行和交易的場(chǎng)所。股票價(jià)格隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況不斷波動(dòng)變化，與利率成反比與股息成正比，國(guó)際國(guó)內(nèi)各種政治經(jīng)濟(jì)因素都會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生巨大影響，因此股價(jià)變化是反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表。投資基金是一種集合投資制度，它是通過(guò)發(fā)行投資基金股份或受益證券的方式，匯集不特定多數(shù)且具有共同投資目的的社會(huì)大眾投資者資金，委托專門的投資管理管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行各類分散組合投資，借以分散風(fēng)險(xiǎn)并以按出資比例享受投資收益為特色，以證券投資為主要投資手段的一種大眾集合式代理的新的投資方式。（三）保本能力不同：從本金方面看，債券到期可回收本金；股票則無(wú)到期之說(shuō)。債券所表示的只是對(duì)公司的一種債權(quán)，而股票所表示的則是對(duì)公司的所有權(quán)。利息：在信用關(guān)系中債務(wù)人支付給債權(quán)人的報(bào)酬。利率的決定：（一）馬克思的利率決定理論：利息是貸出資本家從借入資本家那里分割來(lái)的一部分剩余價(jià)值，剩余價(jià)值表現(xiàn)為利潤(rùn)，因此，利息量的多少取決于利潤(rùn)總額，利息率取決于平均利潤(rùn)率?；局鲝垼豪蕿榻栀J資金的價(jià)格，借貸資金的價(jià)格取決于金融市場(chǎng)資金的供求關(guān)系，即決定于可借貸的資金供給和可借貸的資金需求。利率結(jié)構(gòu)：（一）利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)：期限相同的各種信用工具利率之間的關(guān)系。政策涵義：中央銀行想改變長(zhǎng)期利率水平而不改變利率的期限結(jié)構(gòu)并且不影響短期利率水平那么中央銀行只需改變短期債券供給而不需改變長(zhǎng)期債券供給。由于投資偏好的存在，不同期限證券不可能完全相互替代因而各種證券的預(yù)期收益率不會(huì)完全相等；但是當(dāng)這種收益率達(dá)到一定程度是替代就會(huì)發(fā)生。貼現(xiàn)利息=票面金額﹡貼現(xiàn)天數(shù)﹡貼現(xiàn)率；實(shí)付貼現(xiàn)金額=票面金額貼現(xiàn)金額。我國(guó)：中國(guó)人民銀行、商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、外資銀行等。組織形式：按資本所有權(quán)劃分為私人銀行、合伙組織的銀行、國(guó)家商業(yè)銀行和股份制銀行；按組織制度劃分為單一銀行制、分支行制、持股公司制和連鎖銀行制。安全性原則：銀行的資產(chǎn)、收益、信譽(yù)以及所有經(jīng)營(yíng)生存發(fā)展的條件免遭損失的可靠程度。一般分析，商業(yè)銀行的安全性與流動(dòng)性是呈正相關(guān)的，而盈利性與安全性和流動(dòng)性之間的關(guān)系，往往呈反方向變動(dòng)。銀行資本的構(gòu)成：優(yōu)先股、普通股股權(quán)、長(zhǎng)期資本性票據(jù)和資本性債券、補(bǔ)償性準(zhǔn)備金。由銀行的庫(kù)存現(xiàn)金和商業(yè)銀行在中央銀行的存款兩部分組成，其中后者占主要部分。包括擔(dān)保和類似的或有負(fù)債、銀行貸款承諾類、金融衍生工具交易業(yè)務(wù)。派生存款則是原始存款的對(duì)稱，是指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動(dòng)引申而來(lái)的存款。K=1/(r+c+e)（三）法定存款準(zhǔn)備金率r t:商業(yè)銀行必須從其吸收的存款中按一定比例提取法定存款準(zhǔn)備金，上繳中央銀行，商業(yè)銀行不得動(dòng)用。根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需要，保持良好的貨幣供給彈性，是中央銀行的貨幣供給與流通中的貨幣需求相吻合，為經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)提供一個(gè)適宜的金融環(huán)境；掌握貨幣發(fā)行準(zhǔn)備，從宏觀經(jīng)濟(jì)角度控制信用規(guī)模，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量；根據(jù)流通中的實(shí)際需要供應(yīng)現(xiàn)金，滿足社會(huì)對(duì)票幣提取和支付的不同要求。中央銀行的主要業(yè)務(wù)：（一）資產(chǎn)負(fù)債表。（四）其他業(yè)務(wù)：資金清算業(yè)務(wù)、代理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)。需求理論：（一）馬克思的貨幣必要量理論：執(zhí)行流通手段職能的貨幣需要量理論=商品價(jià)格總額/同名貨幣流通速度。（四）凱恩斯的貨幣需求理論。要點(diǎn)：貨幣同債券、股票、耐用消費(fèi)品、房屋及機(jī)器等一樣是資本的一種形式，人們?cè)诳紤]如何保有自己的財(cái)富是，就要選擇持有的資產(chǎn)是用貨幣形式還是其他形式；影響貨幣需求的諸因素分析：恒久收入，非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例，貨幣收益率、債券收益率、股票收益率、物價(jià)水平變動(dòng)率，財(cái)富持有者的偏好；貨幣需求函數(shù)：Md/P=f(Y,i),建立回歸方程Md/P=a b，i c貨幣需求決定因素：收入、市場(chǎng)利率、信用發(fā)達(dá)程度、消費(fèi)傾向、貨幣流通速度、社會(huì)商品可供量、物價(jià)水平、人們的預(yù)期和偏好。貨幣政策的主要特征：一種宏觀經(jīng)濟(jì)政策而非微觀經(jīng)濟(jì)政策；一種較長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)政策而非短期經(jīng)濟(jì)政策；一種調(diào)整社會(huì)總需求的政策而非調(diào)整社會(huì)總供給的政策。（四）國(guó)際收支平衡：國(guó)際收支指在一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)對(duì)外國(guó)的全部經(jīng)濟(jì)交易所引起的收支總額的對(duì)比。（二）物價(jià)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的矛盾。（四）物價(jià)穩(wěn)定與平衡國(guó)際收支的矛盾。（二）再貼現(xiàn)率：指中央銀行對(duì)各種票據(jù)（如國(guó)庫(kù)券、短期公債券、短期商業(yè)票據(jù)等）再貼現(xiàn)的利率。信貸構(gòu)成，間接調(diào)控社會(huì)貨幣供給量，進(jìn)而影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)的金融政策。本人原創(chuàng)整理《貨幣銀行學(xué)》資料，童鞋們不要只做伸手黨，給頂一下人氣撒~?。。?！謝謝嘍/(ㄒoㄒ)/~~ 來(lái)源： 李帥的日志 ②無(wú)限法償：本位幣具有無(wú)限的法定支付能力，即在貨幣的支付中，無(wú)論每次支付的金額多大，用本位幣支付時(shí)，受款人不得拒絕的法律規(guī)定③“格雷欣”法則：又叫“劣幣驅(qū)逐良幣”的規(guī)律，就是兩種實(shí)際價(jià)值不同而面額相同的通貨同時(shí)流通的情況下，實(shí)際價(jià)值較高的通貨必然會(huì)被人們?nèi)刍?、輸出而退出流通領(lǐng)域，而實(shí)際價(jià)值較低的通貨反而會(huì)充斥市場(chǎng)的現(xiàn)象④國(guó)家信用：是指國(guó)家及其附屬機(jī)構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會(huì)公眾和國(guó)外政府舉債或向債務(wù)國(guó)放債的一種形式。 M3=M2+L 貨幣單位：即規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位的“值”③ 準(zhǔn)備金制度：銀本位制、金本位制、金銀復(fù)本位制3. 為什么銀行信用是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的信用形式？① 銀行和其他信用機(jī)構(gòu)可以減少借貸雙方的信息不對(duì)稱，最大限度的降低了信用的風(fēng)險(xiǎn)，增加了信用過(guò)程的穩(wěn)定性⑤ ②銀行成本 價(jià)值尺度 ② 流通手段 ③貯藏手段 ④支付手段 ⑤世界貨幣6.一、凱恩斯學(xué)派的流動(dòng)偏好理論：①利率決定理論：凱恩斯認(rèn)為利率是純粹的貨幣現(xiàn)象。凱恩斯假定人們可貯藏財(cái)富的資產(chǎn)主要有貨幣和債券兩種。⑤流動(dòng)性陷阱對(duì)利率的影響： 凱恩斯在指出貨幣的投機(jī)需求是利率的遞減函數(shù)的情況下，進(jìn)一步說(shuō)明利率下降到一定程度時(shí)，貨幣的投機(jī)需求將趨于無(wú)窮大。在這種情況下，擴(kuò)張性貨幣政策對(duì)投資、就業(yè)和產(chǎn)出都沒(méi)有影響二、開貸資金理論及模型這一理論的核心是利率決定于可貸資金的供給與可貸資金的需求。按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理，當(dāng)債券需求數(shù)量等于供給數(shù)量時(shí)，債券市場(chǎng)也達(dá)到了均衡，即：Bd=Bs 需求量等于供給量的價(jià)格P*被稱為均衡價(jià)格或市場(chǎng)出清價(jià)格，與這一價(jià)格水平相對(duì)應(yīng)的利率i被稱作均衡利率或市場(chǎng)出清利率，此時(shí)的資金供給正等于資金的需求。 我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的總體思路：先外幣、后本幣；先貸款，后存款；先長(zhǎng)期大額，后短期小額② 二、跟蹤市場(chǎng)利率及時(shí)調(diào)整貸款利率，進(jìn)一步擴(kuò)大貸款利率的浮動(dòng)范圍，在此基礎(chǔ)上，中央銀行逐步放開對(duì)整個(gè)貸款利率的嚴(yán)格管制 貼現(xiàn)：是商業(yè)票據(jù)持票人在票據(jù)到期前，為獲取現(xiàn)款向金融機(jī)構(gòu)貼付一定的利息所作的票據(jù)轉(zhuǎn)讓⑤⑨ 短期借貸市場(chǎng)：一年之內(nèi)的資金借貸市場(chǎng)，是貨幣市場(chǎng)的主體② CDs市場(chǎng)：可轉(zhuǎn)讓大額定存單的市場(chǎng)⑥是指商業(yè)銀行作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，追求最大限度的盈利。流動(dòng)性在這里有兩層意思，即資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的流動(dòng)性③間接融資是指經(jīng)過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)參與的資金融通，由金融機(jī)構(gòu)先進(jìn)行融資，再將資金加以運(yùn)用。在直接融資方式中，以證券公司