【正文】 中國注冊會計師協(xié)會編 二ＯＯ六年十二月十五日 中國最大管理資源中心 第 2 頁 共 24 頁 目 錄 一、 引言 …………………………………………………… ..2 二 、 案例背景介紹 …………………………………………… .3 三 、 并購流程 及戰(zhàn)略 考慮 …………………………………… .4 四、 并購的動因 分析 ………………………………………… .11 五 、 澳大利亞中小會計事務(wù)所合并的特點(diǎn)及幾點(diǎn)啟示 …… .13 六 、 結(jié)束語 …………………………………………………… .21 中國最大管理資源中心 第 3 頁 共 24 頁 澳大利亞中小會計師事務(wù)所 并購 案例剖析 一 、 引言 自 1721 年 英國南海事件 以來， 注冊會計師制度產(chǎn)生并逐漸成為 一個獨(dú)特的 專業(yè)服務(wù) 產(chǎn)業(yè)在市場 經(jīng)濟(jì) 中 不斷 發(fā)展 。 中國最大管理資源中心 第 1 頁 共 24 頁 行業(yè)發(fā)展研究資料（ － 3） 澳大利亞中小會計師事務(wù)所 并購 案例剖 析 ────────────────────────────── 在中國，有相當(dāng)一部分會計師事務(wù)所是中小型事務(wù)所，他們面臨著相當(dāng)大的生存壓力 ，同時也 具有成長發(fā)展的強(qiáng)烈訴求。 隨著企業(yè)的不斷壯大和跨國發(fā)展， 國際 知名的 會計 師 事務(wù)所 ， 無論是從 “八大 ”、 “六大 ”到今天的 “四大 ”都是不斷地 通過 并購而 保持著 規(guī)?；?優(yōu)勢，并伴隨企業(yè)成長壯大跨國經(jīng)營。其中，一些 會計師事務(wù)所已經(jīng)順利地 完成了合并， 并取得了成功， 但也有不少 會計師事務(wù)所 因?yàn)槊つ亢喜⒍鴮?dǎo)致 內(nèi)部沖突不斷 、客戶和專業(yè)人員流失、質(zhì)量 控制 體系薄弱，最終導(dǎo)致信譽(yù)和 審計質(zhì)量 的 下 降乃至經(jīng)營失敗 。 隨著《合伙企業(yè)法》的修訂， 為行業(yè)提供了“特殊的普通合伙（ LLP）的組織形式，這對中小事務(wù)所合并時，在合伙人的理念、財務(wù)成本考慮、人員安排等方面提出了新的要求。由于以前任職事務(wù)所的合伙人沒有培養(yǎng)和發(fā)展新合伙人的計劃，加上不注重與客 戶 的 溝 通 ， 他 于 1997 年 離 開 ， 并 于 1997 年建立了 John Brownamp。 2 編者注： ，在澳大利亞取得法人資格。他長時間地工作，并且在晚上和周末拜訪客戶。 在作為獨(dú)立第三方的外部顧問的協(xié)助下， JB 選擇與一家相同規(guī)模的事務(wù)所合并，這家 事務(wù)所是由 JJ 一個人執(zhí)業(yè)的 事務(wù)所 。隨后在 JB 和 JJ 之間展開了一系列的討論，并在 6 個月內(nèi)進(jìn)行了合并。 三、 并購流程及戰(zhàn)略考慮 事務(wù)所之間的并購大多是為了更好的品牌、客戶和技術(shù)資源，以獲取市場和利益，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。從一開始并購策略的制定，到并購目標(biāo)的篩選和對象的確定，再到并購交易的執(zhí)行以及交易之后的整合和實(shí)施。其優(yōu)點(diǎn)是： JB 可以得到來自大 事務(wù)所 各方面的支持，包括管理者的水平、專業(yè)業(yè)務(wù)管理、系統(tǒng)化的培訓(xùn)、假期、 事務(wù)所外部舉辦的討論會和培訓(xùn)。 其缺點(diǎn)是：如果其他 事務(wù)所 面臨與 JB 相同的困難，結(jié)果將會是兩個弱勢 事務(wù)所 合并成為一家更大的具有弱點(diǎn)的 事務(wù)所 。 Perry告訴 JB，如果由他承接尋找合適候選方并協(xié)助具體合并工作，整個過程將至少花費(fèi) 6 個月，甚至近 1 年的時間。 由于獨(dú)立的第三方 Perry 與 JB進(jìn)行了戰(zhàn)略規(guī)劃，并設(shè)定了需求匹配和避免將兩個有弱點(diǎn)的組織合并為一個更大的具有弱點(diǎn)的組織的原則，他們對并購對象進(jìn)行了全面的分析，特別是從戰(zhàn)略和文化的角度予以充分的考慮。 （ 4）專業(yè)人士：數(shù)量和專業(yè)技能等。 JJ 的潛在特長是為中小企業(yè)提供高附加值的咨詢服務(wù)，并著手發(fā)展為一名戰(zhàn)略策劃者，通過為客戶提供有價值的建議來增加他們的業(yè)務(wù)； （ 3）如果 JJ與 JB 合作重組他們的業(yè)務(wù)， Perry 希望 JB成為稅務(wù)專家， JJ 著重于財務(wù)戰(zhàn)略管理的發(fā)展，滿足中小型企業(yè)的需求，他們分別實(shí)施自己的工作，為合并后的 事務(wù)所創(chuàng)造特色。 5．并購后新事務(wù)所的利益訴求以及合并各方各自利益的協(xié)調(diào)。JJ和 JB 都不得不轉(zhuǎn)租他們的現(xiàn)有辦公場所，因?yàn)樵谧赓U協(xié)議里，他們分別還有一年和兩年才到期。 JJ 不得不支付以前 事務(wù)所 員工的工資，并新雇傭了前臺 /行政經(jīng)理。 （ 4）客戶管理系統(tǒng) —— 潛在的增長擴(kuò)大了專業(yè)客戶管理系統(tǒng)的需 中國最大管理資源中心 第 11 頁 共 24 頁 求，他們決定增加一套包括客戶關(guān)系管理、時間成本、客戶賬單和傳統(tǒng)會計辦公系統(tǒng)的管理實(shí)務(wù)系統(tǒng)。通常在演變成為 合伙事務(wù)所的合并過程中，需要從運(yùn)營、監(jiān)督、管理、戰(zhàn)略執(zhí)行和權(quán)益等幾個層面進(jìn)行考慮。因此，如果一方死亡或沒有能力工作時，他們的家庭會得到在合并 事務(wù)所所持股權(quán)同等的賠償。 JJ側(cè)重于咨詢服務(wù)。 JB 將要加入一些非官方組織來確保更有效的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。 （ 2）增值服務(wù)營銷戰(zhàn)略（咨詢業(yè)務(wù)）。為客戶考慮的日程安排和考慮要素包括：合并為何是必要的；合并后，客戶的檔案資料將會如何管理；合并后的費(fèi)用結(jié)構(gòu)；合并后 事務(wù)所 對客戶的價值，以及從客戶處獲取檔案資料轉(zhuǎn)換到合并 事務(wù)所 后的書面同意。 在澳大利亞，具有“四大”名牌的會計師事務(wù)所占據(jù)了高端市場， 大型的上市 公司和位列財富 500 強(qiáng)的跨國 公司是他們的主要客戶。只有尋求相對的規(guī)?；越档统杀荆庞锌赡芄蛡蚋袃r值的員工。此外，長時間的工作壓力給他的家庭生活帶來了影響 。而隨著商業(yè)環(huán)境的變化和客戶的成長需求，中小型企業(yè)也需要財務(wù)、不動產(chǎn)和繼任計劃等戰(zhàn)略性的財務(wù)和管理咨詢服務(wù)，因此會計師事務(wù)所就需要為客戶提供有價值的建議來拓寬業(yè)務(wù)。 由于兩家 事務(wù)所面臨同樣的需要平衡家庭與工作的關(guān)系，需要去適應(yīng)日益復(fù)雜的合規(guī)性環(huán)境和商業(yè)環(huán)境的變化，因此他們在選擇并購時都有著相同的內(nèi)在需求，完全是出自內(nèi)心的自愿選擇，并且充分考慮了自身的需求和資源的互補(bǔ)等因素。比如有的事務(wù)所合并是為了戰(zhàn)略地域重心的轉(zhuǎn)移；有的是為增強(qiáng)整體的規(guī)模和實(shí)力；有的是為了整合人力資源優(yōu)勢，發(fā)揮規(guī)模效益；也有的是因?yàn)閾碛泄餐膽?zhàn)略目標(biāo)，為了創(chuàng)建行業(yè)優(yōu)勢品牌。幾次熱情的交談 和推杯換盞下來，就簽訂了一紙協(xié)議。 在合并過程中，合并雙方要做到知己知彼。也就是說，在合并之前， JB 有明確的目標(biāo)和方向選擇。可以說， Perry 是雙方相互了解的中介，是 JB 和 JJ合并成功的關(guān)鍵所在。 JB和 JJ 在合并過程中，在 Perry 的協(xié)助下，了解得十分充分。 （ 4） 涉及專業(yè)程度，包括：合并后的實(shí)體的主要業(yè)務(wù)是什么？ （ 5） 涉及經(jīng)營場所，包括： ? 現(xiàn) 事務(wù)所 地址使用了多長時間？ ? 是自有的還是租借的？ ? 如果是租借的，何時到期，還有別的地方嗎？ ? 有沒有剩余可利用 空間？如果有，是多少？ ? 將來還需要擴(kuò)展場所嗎？ ? 如果不能滿足合并后的 事務(wù)所 使用，應(yīng)該在哪選地方？ （ 6） 涉及其他業(yè)務(wù)，包括： ? 企