監(jiān)管資本框架下的中小銀行風(fēng)險(xiǎn)組合管理-wenkub
2023-04-27 23:18:27 本頁面
【正文】 險(xiǎn)以及不同的業(yè)務(wù)線、產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。盡管這種管理目前看是低層次的，但其對(duì)中小銀行的意義是深遠(yuǎn)的。以上研究的一個(gè)顯著特點(diǎn)是，基于方差或經(jīng)濟(jì)資本來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合管理，而這需要數(shù)據(jù)或模型的支持，不符合我國絕大多數(shù)中小銀行的實(shí)際情況。Altman于1997年提出的公司債券和商業(yè)銀行投資組合分析模型是在貸款組合收益大于或等于目標(biāo)收益約束下,求解夏普指數(shù)(Sharp Ratio)的最大化。而目前，絕大多數(shù)國內(nèi)中小銀行基本還停留在單筆業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和不同業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分段管理的階段，缺乏組合管理和全面風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)。在現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論中，各種風(fēng)險(xiǎn)水平下期望收益最大的組合或各種期望收益水平下風(fēng)險(xiǎn)最小的組合被稱為有效組合，所有的有效組合構(gòu)成的集合就是投資機(jī)會(huì)的有效邊界。Rockafeller和Uryasev（2000）最早使用CVaR研究組合優(yōu)化問題,以CVaR最小為目標(biāo)函數(shù)。從絕大多數(shù)中小銀行的現(xiàn)實(shí)情況出發(fā)，在短期內(nèi)還難以上述組合優(yōu)化模型進(jìn)行管理。應(yīng)該看到，目前絕大多數(shù)中小銀行缺乏風(fēng)險(xiǎn)組合管理的意識(shí)。優(yōu)化銀行組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益比率，估計(jì)不同業(yè)務(wù)線的風(fēng)險(xiǎn)與收益，優(yōu)化銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資源最佳配置，獲得風(fēng)險(xiǎn)可控下的最大利潤。銀行的收益來自資產(chǎn)業(yè)務(wù)，因此，目標(biāo)函數(shù)是資產(chǎn)的函數(shù)。第一步，明確要考慮資產(chǎn)的范圍。在現(xiàn)實(shí)中，銀行擁有眾多分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)部門、面對(duì)著千差萬別的客戶和資產(chǎn)，如果將每筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)均納入目標(biāo)函數(shù)，技術(shù)上難以實(shí)現(xiàn)，也沒有實(shí)際意義。從重要性原則出發(fā)，銀行可劃定一個(gè)額度標(biāo)準(zhǔn)（如3億元），對(duì)存量貸款超過該額度的借款人單獨(dú)考慮。三 約束條件銀行運(yùn)營管理要在一定的條件下進(jìn)行，由于銀行風(fēng)險(xiǎn)危及銀行的生存和社會(huì)的穩(wěn)定,金融管理當(dāng)局對(duì)銀行資本和資產(chǎn)負(fù)債管理有著較嚴(yán)格的數(shù)量規(guī)定。216。⑵存款準(zhǔn)備金等無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比重 (5)其中,包含庫存現(xiàn)金期末余額和在人民銀行備付金存款期末余額等無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。令最后三個(gè)業(yè)務(wù)單位為交易性資產(chǎn)，用和分別代表下限和上限額，用公式表示為： (7)⑸非負(fù)約束：業(yè)務(wù)單位敞口不得為負(fù)。這兩個(gè)指標(biāo)的不足之處在于未考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，因此，可對(duì)兩指標(biāo)加以修正得到考慮風(fēng)險(xiǎn)因素后的收益率，稱其為修正資產(chǎn)收益率和修正資本收益率。按式(10)至式(16)進(jìn)行運(yùn)算后得到表1。由于組合優(yōu)化的策略是增加B和C的敞口，進(jìn)一步假設(shè)此時(shí)銀行監(jiān)管資本富余，貸款規(guī)模頭寸尚有，存量資產(chǎn)均未到期，令分別為業(yè)務(wù)單位C和B敞口變量，在不考慮其它約束條件的情況下，組合最優(yōu)決策可用以下簡化后的非線性規(guī)劃模型求解： (17) (18)對(duì)模型求解得到和,令，為業(yè)務(wù)單位存量敞口規(guī)模，則此時(shí)，按傳統(tǒng)分析方法，理論上銀行最佳收益為： (19)四 修正方法分析的結(jié)果和策略：，且只有B收益率均低于總
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