監(jiān)管資本框架下的中小銀行風險組合管理-wenkub
2023-04-27 23:18:27 本頁面
【正文】 險以及不同的業(yè)務(wù)線、產(chǎn)品的風險。盡管這種管理目前看是低層次的，但其對中小銀行的意義是深遠的。以上研究的一個顯著特點是，基于方差或經(jīng)濟資本來實現(xiàn)資產(chǎn)組合管理，而這需要數(shù)據(jù)或模型的支持，不符合我國絕大多數(shù)中小銀行的實際情況。Altman于1997年提出的公司債券和商業(yè)銀行投資組合分析模型是在貸款組合收益大于或等于目標收益約束下,求解夏普指數(shù)(Sharp Ratio)的最大化。而目前，絕大多數(shù)國內(nèi)中小銀行基本還停留在單筆業(yè)務(wù)風險控制和不同業(yè)務(wù)風險分段管理的階段，缺乏組合管理和全面風險管理的意識。在現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論中，各種風險水平下期望收益最大的組合或各種期望收益水平下風險最小的組合被稱為有效組合，所有的有效組合構(gòu)成的集合就是投資機會的有效邊界。Rockafeller和Uryasev（2000）最早使用CVaR研究組合優(yōu)化問題,以CVaR最小為目標函數(shù)。從絕大多數(shù)中小銀行的現(xiàn)實情況出發(fā)，在短期內(nèi)還難以上述組合優(yōu)化模型進行管理。應(yīng)該看到，目前絕大多數(shù)中小銀行缺乏風險組合管理的意識。優(yōu)化銀行組合的風險與收益比率，估計不同業(yè)務(wù)線的風險與收益，優(yōu)化銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資源最佳配置，獲得風險可控下的最大利潤。銀行的收益來自資產(chǎn)業(yè)務(wù)，因此，目標函數(shù)是資產(chǎn)的函數(shù)。第一步，明確要考慮資產(chǎn)的范圍。在現(xiàn)實中，銀行擁有眾多分支機構(gòu)和業(yè)務(wù)部門、面對著千差萬別的客戶和資產(chǎn)，如果將每筆資產(chǎn)業(yè)務(wù)均納入目標函數(shù)，技術(shù)上難以實現(xiàn)，也沒有實際意義。從重要性原則出發(fā)，銀行可劃定一個額度標準（如3億元），對存量貸款超過該額度的借款人單獨考慮。三 約束條件銀行運營管理要在一定的條件下進行，由于銀行風險危及銀行的生存和社會的穩(wěn)定,金融管理當局對銀行資本和資產(chǎn)負債管理有著較嚴格的數(shù)量規(guī)定。216。⑵存款準備金等無風險資產(chǎn)比重 (5)其中,包含庫存現(xiàn)金期末余額和在人民銀行備付金存款期末余額等無風險資產(chǎn)。令最后三個業(yè)務(wù)單位為交易性資產(chǎn)，用和分別代表下限和上限額，用公式表示為： (7)⑸非負約束：業(yè)務(wù)單位敞口不得為負。這兩個指標的不足之處在于未考慮風險因素，因此，可對兩指標加以修正得到考慮風險因素后的收益率，稱其為修正資產(chǎn)收益率和修正資本收益率。按式(10)至式(16)進行運算后得到表1。由于組合優(yōu)化的策略是增加B和C的敞口，進一步假設(shè)此時銀行監(jiān)管資本富余，貸款規(guī)模頭寸尚有，存量資產(chǎn)均未到期，令分別為業(yè)務(wù)單位C和B敞口變量，在不考慮其它約束條件的情況下，組合最優(yōu)決策可用以下簡化后的非線性規(guī)劃模型求解： (17) (18)對模型求解得到和,令，為業(yè)務(wù)單位存量敞口規(guī)模，則此時，按傳統(tǒng)分析方法，理論上銀行最佳收益為： (19)四 修正方法分析的結(jié)果和策略：，且只有B收益率均低于總
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