企業(yè)籌資管理作業(yè)-wenkub
2023-04-23 11:30:55 本頁面
【正文】 00萬元，平均利率10%，普通股3000萬股，每股面值1元，預(yù)計(jì)當(dāng)年能實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)2100萬元。天宏公司所得稅率為33%，不享受減免稅優(yōu)惠。 觀察資本市場(chǎng)分析可供選擇的籌資組合方案。 （2）發(fā)行股票：發(fā)行股票是指股份有限公司經(jīng)國(guó)家批準(zhǔn)以發(fā)行股票的形式向國(guó)家、其他企業(yè)和個(gè)人籌集資金，形成企業(yè)資本金的一種籌資方式。 （4）銀行借款：銀行借款是指企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款，通過銀行信貸形式籌集資金。 （6）租賃籌資：租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。 （二）我選擇發(fā)行債券這一投資方案：首先，具有償還性，但有一定風(fēng)險(xiǎn)?！ 〉谖?，流動(dòng)性。 （2）舉債能力，越高是有利因素由于債務(wù)籌資速度快、手續(xù)簡(jiǎn)便，因此企業(yè)不能使負(fù)債權(quán)益比過高，以保持一定的債務(wù)籌資能力。 （3）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，越高是不利因素 將總風(fēng)險(xiǎn)規(guī)定在一定范圍內(nèi)時(shí)，營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)低的企業(yè)可有較高的負(fù)債權(quán)益比；而營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)應(yīng)使用較低的負(fù)債權(quán)益比。如果企業(yè)的所有者不愿使企業(yè)的控制權(quán)旁落他人，則可能盡量采用債務(wù)籌資的方式來增加資本，而寧可不發(fā)行新股增資。債務(wù)的利息可以減稅，而股票的股利不能減稅，因此，一般而言，企業(yè)所得稅稅率越高，借款舉債的好處就越大。在其他因素相同的條件下，企業(yè)的發(fā)展速度低，則可能只通過留用利潤(rùn)來補(bǔ)充資金；而發(fā)展較快的企業(yè)會(huì)在很大程度上依賴于外部籌資。（10）行業(yè)因素，視情況而確定是否是有利因素在實(shí)際工作中，不同行業(yè)以及同一行業(yè)的不同企業(yè)，運(yùn)用債務(wù)籌資的策略和方法大不相同，從而也會(huì)使資金成本產(chǎn)生差別。 計(jì)算每股利潤(rùn)無差別點(diǎn)，計(jì)算公式為[（EBITI1）（1T）DP1]/N1 = [（EBITI2）（1T）DP2]/N2式中：E
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