logistic回歸模型在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用-wenkub
2023-04-22 06:13:27 本頁面
【正文】 stic回歸對于系數(shù)的檢驗(yàn)采用的是與多元回歸中t檢驗(yàn)不同的統(tǒng)計(jì)量，稱為Wald統(tǒng)計(jì)量。但在我國由于違約企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)很難收集，這在很大程度上制約了對企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的理論和實(shí)證研究。我們利用上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)建立logistic模型，來預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營失敗概率。金融行業(yè)由于其特殊性，評估金融企業(yè)良莠的指標(biāo)與一般企業(yè)有較大差異，所有將其排除在外。因此本論文采用的是上市公司t2年的財(cái)務(wù)信息來預(yù)測公司在t年是否會(huì)違約?！?財(cái)務(wù)指標(biāo)選取。表21 備選財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)類型變量定義盈利能力X1主營業(yè)務(wù)利潤率（%）=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入X2凈資產(chǎn)收益率（%）=凈利潤/凈資產(chǎn)X3總資產(chǎn)收益率（%）=凈利潤/總資產(chǎn)償債能力X4債務(wù)資產(chǎn)比=總負(fù)債/總資產(chǎn)X5流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債X6資本充足率=所有者權(quán)益期末數(shù)/總資產(chǎn)X7債務(wù)資本比=總負(fù)債/凈資產(chǎn)現(xiàn)金流量X8現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債X9現(xiàn)金債務(wù)比=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流/流動(dòng)負(fù)債營運(yùn)能力X10資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)X11應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/平均 應(yīng)收賬款指標(biāo)篩選。為此，我們剔除X4,X6,X8,X9。下面就分不同的情況對logistic模型的參數(shù)進(jìn)行估計(jì)： 不同配比比例下的logistic估計(jì)結(jié)果： 表24 不同配比比例下logistic模型的估計(jì)結(jié)果1配比比率1：11：2變量變量估計(jì)值Wald統(tǒng)計(jì)量顯著水平（Sig.）變量估計(jì)值Wald統(tǒng)計(jì)量顯著水平（Sig.）X1 X2 X3 X5 X7 X10 X11 Constant 2log likihoodCoxamp。在1：2的配比比例中，%，56家經(jīng)營正常公司有3家誤判為違約公司，%,28家違約公司中有9家誤判為非違約公司，%。從結(jié)果上我們認(rèn)為這個(gè)配比比例更優(yōu)，因此我們選用1：3的配比比例對保留樣本進(jìn)行回代檢驗(yàn)。1：3的配比比率的總體風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測準(zhǔn)確率優(yōu)于其他的配比比率。如果優(yōu)先考慮第一類錯(cuò)誤即投資損失的話，我們采用1：1的配比比例會(huì)更好一些。另外通過四個(gè)比例下模型的對比，我們還可以發(fā)現(xiàn)，1：2，1：3，1：4的樣本配比比例下，其第二類錯(cuò)誤得到了顯著的降低，在1：1的樣本比例下，一類錯(cuò)誤達(dá)到了25%，而在1：%,在1：3和1：%。本文的模型和比較結(jié)果對我們?nèi)蘸罄胠ogistic模型預(yù)測企業(yè)違約率有一定的參考價(jià)值。三、 結(jié)束語 本文應(yīng)用logistic模型預(yù)測我國上市公司的違約率，并比較分析不同配比比例的logistic模型的預(yù)測效果，得出1：3的樣本比例的總體風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測準(zhǔn)確率優(yōu)于其他配比比例。單純得都采用1：1的樣本比例并不是一個(gè)最好的方法。第一類錯(cuò)誤是把違約公司誤判為非違約公司，這對銀行來說意味著投資損失即風(fēng)險(xiǎn)。得到的預(yù)測結(jié)果如表表212實(shí)際違約非違約違約96第一類錯(cuò)誤40%非違約015第二類錯(cuò)誤0%準(zhǔn)確率80% 實(shí)證結(jié)果分析。在1：4的配比比例中，%，112家經(jīng)營正常公司有4家誤判為違約公司，%,28家違約公司中有15家誤判為非違約公司，%。
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