【正文】 得以持續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的 必要條件 。證券發(fā)行市場又稱為 “一級市場”或“初級市場” ，是 發(fā)行人 以 籌集資金 為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序 ， 向投資者出售新證券 所形成的市場。 證券市場結(jié)構(gòu)是證券市場的 構(gòu)成 及其各部分之間的 量比關(guān)系 。 是 財產(chǎn)權(quán)利 直接交換的場所。 期限性。 風(fēng)險性。 知識點 105（ P3）：□有價證券特征（單選、判斷） 收益性。私募證券是 指向 少數(shù)特定的投資者 發(fā)行的證券，其 審核 條件 寬松 ， 投資者少 ， 不采取公示 制度。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易，但可以在其他證券交易所市場交易。在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券 ，其中金融債券尤為常見。 知識點 104（ P2）：有價證券分類標(biāo)準(zhǔn)（單選、多選、判斷） □ 按 發(fā)行主體 的不同，分為 政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司證券 。如貨幣、購物券等） 貨幣證券 是本身能使持有人或第三者 取得貨幣索取權(quán) 的有價證券。 通常虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格，甚至與真實資本的重置價格也不一定相等，其變化并不完全反映實際資本額的變化?！踹@類證券本身 沒有價值 ，但它 代表著 一定量的 財產(chǎn)權(quán)利 ，因而可以在證券市場上買賣和流通，客觀上具 有交易價格 。它用以證明 持有人 有權(quán) 依其 所持憑證記載的內(nèi)容而 取得 應(yīng)有的 權(quán)益 。 從業(yè)基礎(chǔ)的復(fù)習(xí)以理解為主，交易的復(fù)習(xí)以記憶為主。④ 1 分多選題 20 題， 20 分，參考分值 10 分，低于 10 分者，加強難點段落的記憶。 模擬測試中各項目單獨列分。第三階段，①培訓(xùn)師講解模擬試卷二，學(xué)員在書中尋找做錯試題對應(yīng)的知識點，尋找做錯原因，若內(nèi)容未記錄請用三色中一色自己勾畫；②記憶三色重點一遍；③模擬測試三，確定成績：參考分為 66 分以上。培訓(xùn)師督促 50 分以下者加大復(fù)習(xí)力度。日常復(fù)習(xí)注意明確知 識點，特別注意多選題知識點的提示。紅色表示是重點記憶內(nèi)容，藍(lán)色表示次重點記憶內(nèi)容或較難理解內(nèi)容，褐色表示暫時需要記憶的內(nèi)容或簡單理解內(nèi)容。現(xiàn)實中可用紅筆劃紅色內(nèi)容，藍(lán)筆或黑筆劃藍(lán)色內(nèi)容，一定用鉛筆劃褐色內(nèi)容?！啊酢贝硪粋€明顯的知識點。第二階段，①培訓(xùn)師講解模擬試卷一，學(xué)員在書中尋找做錯試題對應(yīng)的知識點，尋找做錯原因，若內(nèi)容未記錄請用三色中一色自己勾畫；②記憶三色重點一遍；③模擬測試二，確定成績：參考分為 60 分以上。培訓(xùn)師督促 60 分以下者加大復(fù)習(xí)力度。①填空題 60 題， 30 分，參考分值 21 分，低于 21 分者，加強概念及分類的理解。 8 章是一個知識體系：證券市場。在時間分配上：基礎(chǔ)的復(fù)習(xí)時間占 4 層，交易占 6 層。證券是用以 證明或設(shè)定權(quán)利 所做成的書面憑證，表明 證券持有人或第三者 有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益 或證明其曾經(jīng)發(fā)生過的行為 。 □有價證券 是虛擬資本 。 知識點 103（ P2）：有價證券分類概念（多選、判斷） 狹義 有價證券指 資本證券 ， 廣義 包括 商品證券、貨幣證券和資本證券 ?！醢ǎ阂活愂?商業(yè)證券 ： 商業(yè)匯票和商業(yè)本票 ；另一類是 銀行證券 ： 銀行匯票、銀行本票和支票 。政府證券指中央政府 或地方政府 發(fā)行的債券。 □ 按是 否在 證券 交易所掛牌 交易，分為 上市證券與非上市證券 。 憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券 。 信托計劃和理財計劃，上市公司定向增發(fā)屬私募證券 。 流動性。 指證券持有者面臨著 預(yù)期投資收益不能實現(xiàn) ，甚至 本金 也受到 損失 的可能。 債券一般有明確的還本付息期限。 是 風(fēng)險 直接交換的場所。 層次結(jié)構(gòu) 。證券交易市場又稱為 “二級市場”或“次級市場” ，是 已發(fā)行證券 通過 買賣交易 實現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場。此外， 流通市場的交易價格制約和影響著證券的發(fā)行價格 ，是證券發(fā)行時需要考慮的重要因素。 品種結(jié)構(gòu) 。□按 交易活動是否在固定場所進(jìn)行 分為有形市場和無形市場。 目前，場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在 ，出現(xiàn)了多層次的證券市場結(jié)構(gòu)。證券市場一方面為 資金需求者 提供通過 發(fā)行證券籌集資金 的機(jī)會，另一方面為 資金提供者提供 了 投資對象 。是通過證券 價格引導(dǎo)資本的流動 從而實現(xiàn)資本的合理配置的功能。 □ 現(xiàn)代股份制公司主要采取 股份有限公司和有限責(zé)任公司 兩種形式，其中， 只有股份有限公司才能發(fā)行股票 。 政府發(fā)行證券的品種僅限于債券 。第二類是中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量目的而發(fā)行的特殊債券。 知識點 110（ P710）：證券投資人（單選、判斷） □ 證券投資人可分為 機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者 。 目前 保險公司已經(jīng)超過共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者 。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)后，也 可通過理財計劃募集資金進(jìn)行有價證券投資 。 □ 社?；鸱譃閮蓪樱阂皇菄乙陨鐣Ｕ隙惖刃问秸魇盏?全國性基金 ；二是由企業(yè)定期向員工支付并委托基金公司管理的 企業(yè)年金 。 投資范圍，其中 銀行存款和國債投資的比例不低于 50%，企業(yè)債、金融債不高于 10%，證券投資基金、股票投資的比例不高于 40%。 企業(yè)年金 是企業(yè)及其職工在依法參加 基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上自愿建立的補充養(yǎng)老保險基金 。 證券公司 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) 證券服務(wù)機(jī)構(gòu)： 證券投資咨詢公司、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、律師事 務(wù)所、證券信 用評級機(jī)構(gòu) 等。 權(quán)利機(jī)構(gòu)為 全體會員組成的 會員大會 。 得益于 股份制 的 發(fā)展 得益于 信用制度 的發(fā)展 知識點 115（ P1315）：證券市場的發(fā)展階段 萌芽階段： 15 世紀(jì) 的 意大利 商業(yè)城市中的證券交易主要是 商業(yè)票據(jù) 的買賣。 1773 年， 英國 的第一家證券交易所在“ 喬納森咖啡館 ”成立，為現(xiàn)在 倫敦證券交易所 的前身。 初步發(fā)展階段 ：證券結(jié)構(gòu)起了變化 ，有價證券中占主要地位的 已不是政府債券，而 是公司股票和公司債券 。 （ P17） 交易所重組與公司化。 1872 年設(shè)立的 輪船招商局 是我國 第一家股份制企業(yè) 。 1987 年，中國第一家專業(yè)證券公司 深圳特區(qū)證券公司 成立。 (P21) 1992 年 10 月， 國務(wù)院證券委和中國證監(jiān)會成立 ，標(biāo)志中國資本市場納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架， 1998 年， 國務(wù)院證券委撤銷 ，證監(jiān)會成為全國 證券期貨市場 的監(jiān)管部門。 2020 年 10 月， 修訂后的《證券法》、《公司 法》 頒布， 2020 年 1 月 1 日開始實施 。 1984 年 11 月， 中國銀行 在 東京 公開發(fā)行 200 億 日元債券 ，標(biāo)志 中國正式進(jìn)入國際債券市場 。中國證監(jiān)會 1995 年加入了證監(jiān)會國際組織 。 加入 3 年內(nèi)，允許設(shè)立合營證券公司，外資比例不超過 1/3。 □ 作用： 為資金需求者提供 籌措資金 的渠道。 知識點 602（ P169171）：證券發(fā)行制度。 核準(zhǔn)制 。 □ 公開發(fā)行是指 向不特定對象 發(fā)行證券、向 特定對象發(fā)行證券累計超過 200 人 的及其他發(fā)行行為。 我國股份公司 首次公開發(fā)行股票和上市后公募增發(fā) 采取 對公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合 的發(fā)行方式。 □ 債券發(fā)行方式有 （多選）： 定向發(fā)行 。 招標(biāo)發(fā)行 。即將證券銷售業(yè)務(wù) 委托給專門的股票承銷機(jī)構(gòu)銷售 。② 余額包銷 ，承銷商 先向投資者發(fā)售 證券， 未售出的證券由承銷商負(fù)責(zé)認(rèn)購 。 知識點 603（ P171172）：證券發(fā)行價格。 □ 我國規(guī)定，首次公開發(fā)行股票以詢價方式確定股票價格 。 定價方式以公開招標(biāo)最為典型 。（多選、判斷） 在證券交易所上市交易的 股份公司 稱為上市公司 ； 符合公開發(fā)行條件，但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司，其股票將在柜臺市場轉(zhuǎn)手交易 。 □ 證券交易所職能 還包括： 對會員和上市公司監(jiān)管，設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) 等（其他一目了然）。由 會員自愿組成 的、 不以營利為目的 的 社會法人團(tuán)體 。 理事會是證交所的決策機(jī)構(gòu)， □ 職權(quán)是：制定、修改證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；決定專門委員會設(shè)置 （其他內(nèi)容通常有審定、執(zhí)行二字）。 （交易原則等內(nèi)容等交易復(fù)習(xí)不用管。 □ 特征 ： 場外市場是 一個分散的無形市場 。 管理比證交所寬松 。 （銀行債券市場和三板市場等交易復(fù)習(xí)不用管。 □ 股價指數(shù)編制方法有 （ 1 分多選題）： 簡單算術(shù)股價平均數(shù) ：① 相對法 ： 先求各個樣本的指數(shù) 然后加 總 。③ 幾何加權(quán)指數(shù)又稱費雪理想式 ，基期和計算期作幾何平均 。包括：（ 1） 中證流通指數(shù) 。 采取派許加權(quán)綜合價格指數(shù)公式計算 。（ 4） 滬深 300 行業(yè)指數(shù)系列 。 上海指數(shù)系列。③ 上證紅利指數(shù) 。② 新上證綜合指數(shù) 。（ 2）綜合類： 深圳綜合指數(shù)、深圳新指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù) 。 2020 年首次將 H 股納入恒生指數(shù)成分股 。 發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)包括全部掛牌交易股票 ，以 1966年為基期 。 我國 基金指數(shù)由中證基金指數(shù)系列、上證基金指數(shù)和深圳基金指數(shù)組成 。 英國金融時報指數(shù) 。采取孿生式，把創(chuàng)業(yè)板分為兩個部分：一是全國市場，市值 95%。 □ 包括股息收入、資本利得和公積金轉(zhuǎn)增收益組成 。 股票股息是以 股票的方式派發(fā) 的股息。是公司用 現(xiàn)金以外的其他財產(chǎn)向股東分派 股息。 （ 5）建業(yè)股息 。也采取送股的形式，但送股的資金不是來自當(dāng) 大 年可分配盈利，而是公司提取的公積金 。提取法定公積金后可以提取任意公積金 。 □ 來自三個方面：一是債券的利息收益。 無息票債券不存在再投資風(fēng)險 。是指由于某種 全局性的共同因素引起 的風(fēng)險， 對所有證券的收益產(chǎn)生影響 。 □ 利率從兩方面影響：一是改變資金流向 。 購買力風(fēng)險對不同證券的影響是不同的，最容易受其損害的是固定收益證券。 可以抵消、回避，又稱為可分散風(fēng) 險或可回避風(fēng)險 。 財務(wù)風(fēng)險是公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)而產(chǎn)生 。有以下規(guī)律：第一， 同種債券，長期債券利率比短期高 ；第二， 不同債券的利率不同，是對信用風(fēng)險的補償。 （注意第一章相關(guān)內(nèi)容，這里不再重復(fù)提及） 我國第一家專業(yè)型證券公司 — 深圳特區(qū)證券公司于 1987 年成立 ， 1998 年 ，我國《證券法》出臺 。 經(jīng)營以上四業(yè)務(wù)中任兩項以上的，為 5 億。證券公司應(yīng)當(dāng)自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起 15 日 內(nèi)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許可證。 誠實守信，保障客戶合法權(quán)益，維護(hù)公司資產(chǎn)的獨立和完整。 5%以上股東可以提名董事（包括獨立董事）、監(jiān)事候選人 。 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)重點防范挪用客戶交易結(jié)算資金及其他客戶資產(chǎn)、非法融入融出資金及結(jié)算風(fēng)險。 □ 證券公司持續(xù)符合下列風(fēng)險控制指標(biāo)：（ 1） 凈資本與各項風(fēng)險準(zhǔn)備之和不低于 100%。（ 5）流動資產(chǎn)與流動負(fù)債比例不低于 100%。對各項指標(biāo)設(shè)置預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，不得低于的是標(biāo)準(zhǔn)的 120%，不得超過的是 80%。 □ 情況惡化，危害嚴(yán)重的采取（答案一目了然）：（ 1）責(zé)令停業(yè)整頓（ 2）指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管（ 3）撤銷經(jīng)營證券業(yè)務(wù)許 可（ 4）撤銷 。第二，必需的場所設(shè)施。 □ 職能包括 （答案一目了然） ： 證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理。 銀貨對付原則是證券結(jié)算的基本原則。監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中國證監(jiān)會。 2020 年《基金法》 。 2020 年《證券投資者保護(hù)基金管理辦法》 ， □ 投資者保護(hù)基金的來源 （ 1 分多選題） ：（ P284）（ 1）交易所交易經(jīng)手費的 20%；（ 2）證券公司按營業(yè)收入的 %5%；（ 3）申購凍結(jié)資金的利息；（ 4）依法向 有關(guān)責(zé)任人追償所得和證券公司破產(chǎn)清算中受償收入；（ 5）捐贈；（ 6）其他合法收入。 “法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”八字方針。 三公原則：公開、公平、公正。 □ 證券市場監(jiān)管的三個手段： 法律手段。 我國逐步形成了五位一體的監(jiān)管體系，即證監(jiān)會及派出機(jī)構(gòu)、交易所、行業(yè)協(xié)會和投資者保護(hù)基金公司的監(jiān)管和自律體系。 □ 操縱市場行為包括（ 1 分多選題） (選項中有交易價格和數(shù)量 )： 單獨或合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或信息優(yōu)勢，操縱證券交易價格或數(shù)量； 與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式，影響證券交易價格或交易量； 在自己實際控制的賬戶之間進(jìn)行交易，影響證券交易價格或交易量； 其他手段。 □ 欺詐客戶行為包括 （答案多數(shù)一目了然） ： 違背客戶的委托為其買賣證券 不在規(guī)定時間內(nèi)向客戶提供交易的書面確認(rèn)文件 大 挪用客戶證券或資金 未經(jīng)客戶委托，擅自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券 為牟取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣 傳播虛假或誤導(dǎo)投資者的信息 其他違背客戶真實意思表示，損害客戶利益的行為 （這是判 斷標(biāo)準(zhǔn)） 。 □ 證券法規(guī)定：內(nèi)幕交易的，依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得 15 倍罰款；沒有或所得 不足 3 萬元的，處以 360 萬元 的罰款。 提供場所設(shè)施 公布證券交易即時行情，并公布。 □ 職責(zé)： 教育和組織會員遵守證券法律法規(guī) 依法維護(hù)會員的合法權(quán)益 收益整理證券信息，為會員提供服務(wù) 指定會員規(guī)則，組織從業(yè)人員培訓(xùn)和開展交流 對糾紛進(jìn)行調(diào)解。通過證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)申