bot項目融資模式發(fā)展問題與對策研究-wenkub
2023-04-11 23:32:56 本頁面
【正文】 施類、通訊設(shè)施類、環(huán)保設(shè)施類等基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展嚴(yán)重不足，二是目前我國目前傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)管理模式已經(jīng)越來越不能滿足日益發(fā)展的社會經(jīng)濟的需要，政府投資在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中也存在浪費嚴(yán)重、效率低下、風(fēng)險巨大等諸多弊病，成為我國市場經(jīng)濟向縱深發(fā)展的一個制約因素[1]。城市建設(shè)等基礎(chǔ)設(shè)施是國民經(jīng)濟中具有基本承載作用的產(chǎn)業(yè)群體，構(gòu)成了國民經(jīng)濟賴以運行的基礎(chǔ)。并基于對過往的成功和失敗的BOT項目的案例分析，得出BOT項目融資模式發(fā)展存在的四個主要問題。. . . .xxxxxxxxxxBOT項目融資模式發(fā)展問題與對策研究姓 名： xxx 學(xué) 號： xxxx 專 業(yè)： xxxx 2012年12月摘要 基礎(chǔ)設(shè)施供給不足，而目前傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)管理模式已經(jīng)越來越不能滿足日益發(fā)展的社會經(jīng)濟的需要，政府財政不堪負(fù)重，資金缺口仍然很大，基礎(chǔ)設(shè)施增量乏力。本文認(rèn)為關(guān)系BOT項目融資發(fā)展的四個至關(guān)重要的因素是：一是要有完善的市場體系做基礎(chǔ)，二是要建立完善的法律法規(guī)做保障，三是要實現(xiàn)風(fēng)險的合理分擔(dān)，四是發(fā)展外資BOT的有利補充。世行的專家在統(tǒng)計分析了全球經(jīng)驗后得出一個很重要的結(jié)論，即國家的經(jīng)濟增長和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資有著極其緊密的相關(guān)關(guān)系:國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按人口平均每增長1%，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資也必須相應(yīng)投入約1%，否則必將阻礙國家國民經(jīng)濟的增長，不能保持國民經(jīng)濟穩(wěn)定和持續(xù)的發(fā)展。三是財政不堪負(fù)重，資金缺口仍然很大，基礎(chǔ)設(shè)施增量乏力。BOT作為解決基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金不足和提高其運營效率的投融資方式，其實用性和有效性在實踐中得到了世界各國的認(rèn)同，為發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家政府普遍關(guān)注與使用。BOT項目融資模式有許多優(yōu)點：對政府而言，能減輕政府財政負(fù)擔(dān)，加快發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施，滿足國民經(jīng)濟發(fā)展需要；能充分發(fā)揮外商和民營企業(yè)的能動性和創(chuàng)造性，提高建設(shè)、經(jīng)營、管理效率和服務(wù)質(zhì)量；能引進先進的管理和技術(shù)，促進企業(yè)水平的提高和有利于金融資本市場的發(fā)展等等。我國目前正面臨著經(jīng)濟飛速發(fā)展的巨大機遇，大量的基礎(chǔ)設(shè)施項目需要建設(shè)，如此大的投資量光靠政府財政投資不現(xiàn)實，政府必須采用多種方式籌措建設(shè)資金。（三）研究內(nèi)容。許多發(fā)展中國家紛紛引進BOT方式進行基礎(chǔ)建設(shè)，自土耳其1983年設(shè)立世界上第一個BOT項目到1993年，世界范圍內(nèi)有近150個基礎(chǔ)設(shè)施項目采用BOT投資方式，總投資額超過600億美元[2]。例如瑞士的阿爾卑斯山隧道、法國巴黎市中心通往奧爾雷機場的輕軌鐵道、英國梅地威電站、英法共建的英吉利海峽海底隧道等。亞洲國家也有諸多工程成功案例，如泰國的曼谷二期高速公路、巴基斯坦Hah River電廠、馬來西亞南北高速公路都是發(fā)展中國家經(jīng)營BOT模式的成功案例。BOT項目融資活動并不僅限于外國資本參加，國內(nèi)各個部門也可以參加。案例一—印度大博電廠。與常見的項目融資的做法一樣，安然公司為大博電廠設(shè)立了獨立的項目公司。售電協(xié)議規(guī)定，電價全部以美元結(jié)算，這樣一來所有的匯率風(fēng)險都轉(zhuǎn)移到了馬邦電力局和印度政府身上。大博電廠項目的失敗與印度國內(nèi)投資環(huán)境、管理體制沒有配套改革和落后的法律法規(guī)有很大關(guān)系。我國頒布的法律、法規(guī)在許多具體問題上與國際慣例還有一定的距離,如在《中華人民共和國擔(dān)保法》中規(guī)定政府部門不得為項目提供任何形式的保證,而在BOT這種特殊的融資方式中,一般都要求東道國政府或機構(gòu)對項目的融資給予一定的擔(dān)保和必要的政策支持。英國泰晤士水務(wù)于1996年，以BOT模式、投資約7000萬美元取得了上海市北自來水公司下屬大場水廠項目為期20年的經(jīng)營權(quán)，于1998年正式投入運行，主要向?qū)毶降壬虾Ｎ鞅钡貐^(qū)供水。正是這項承諾使大場水廠的自來水價格偏高，加重了自來水公司的運營負(fù)擔(dān)?！吧虾４髨鏊畯S是政府違約提前終止合同風(fēng)險的典型事例。（二）成功案例經(jīng)驗分析。經(jīng)過歷時兩年左右的談判，馬來西亞聯(lián)合工程公司（UEM）在1989 年完成了高速公路項目的資金安排，使得項目得以重新開工建設(shè)。馬來西亞聯(lián)合工程公司可以獲得兩個方面的利益：第一，根據(jù)預(yù)測分析，在30 年的特許權(quán)期間內(nèi)南北高速公路項目公司可以獲得大約兩億美元的凈利潤；第二，作為工程總承包商，在7 億美元的凈稅前利潤。特許經(jīng)營權(quán)合約不僅是項目建設(shè)和運營者進行投資核算的基礎(chǔ)，而且也是其獲得投資回報的保證。表1 國內(nèi)外成果BOT項目融資比較國家澳大利亞英國、法國英國中國馬來西亞泰國項目悉尼港隧道海峽隧道Darford 大橋沙角電廠來賓電廠南北公路曼谷公路投資 億美元103億美元 億美元
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