淺談企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)問(wèn)題及處理方法-wenkub
2023-04-10 02:27:07 本頁(yè)面
【正文】 風(fēng)險(xiǎn)管理而導(dǎo)致失敗，企業(yè)并購(gòu)后的財(cái)務(wù)問(wèn)題成為普遍關(guān)注的焦點(diǎn)。a pricing, payment, such as the financial decisionmaking, to a certain influence on the enterprise financial situation. Among them, the fraught with uncertainty. In addition, the core issue of financial risk belongs to finance mergers and acquisitions, in the process of mergers and acquisitions, only to understand related principle, related factors, can really do a good job in each phase of the control and effectively reduce the mergers and acquisitions of financial risk, and realize the expected this paper, based on the theory of enterprise risk management analysis of mergers and acquisitions and accurate identification and control of financial problems, bined with qualitative analysis and quantitative analysis of certain and accurate division of the mergers and acquisitions of financial concepts asked earnestly analyze the main problems currently facing and the main various causes of the problem, and a detailed analysis and evaluation of financial problems, the results presented above already faced with financial problems mergers and acquisitions corresponding effective treatment methods and make remendations.Keywords: Enterprise mergers and acquisitions。其中，這種影響充滿了不確定性。淺談企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)問(wèn)題及處理方法摘 要企業(yè)并購(gòu)是財(cái)務(wù)活動(dòng)的一種，它主要包含了資金籌集與資金運(yùn)用，存在著一定的高風(fēng)險(xiǎn)性。此外，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于財(cái)務(wù)并購(gòu)的核心問(wèn)題，在企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程中，只有對(duì)相關(guān)原理、相關(guān)因素了解了，才能切實(shí)做好每個(gè)階段的控制工作，繼而有效降低并購(gòu)財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。 Identification method。本文以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論為依據(jù)準(zhǔn)確分析企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)問(wèn)題的識(shí)別與處理，結(jié)合定性分析以及一定的定量分析，準(zhǔn)確的劃分出企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)問(wèn)題的相關(guān)概念，認(rèn)真剖析其目前面臨的主要問(wèn)題以及主要問(wèn)題的各種成因，并對(duì)財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)的分析和評(píng)估，在已有的成果之上提出了與企業(yè)并購(gòu)所面臨財(cái)務(wù)問(wèn)題相對(duì)應(yīng)的處理方法并提出建議。企業(yè)并購(gòu)若要實(shí)現(xiàn)有效合理的財(cái)務(wù)問(wèn)題管理，就必須要事先對(duì)其所面臨的各類風(fēng)的來(lái)源及其特征進(jìn)行深入的了解，在此基礎(chǔ)上正確預(yù)測(cè)衡量出財(cái)務(wù)問(wèn)題的類型，適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行控制和防范，只有對(duì)財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行有效的管理，并建立起企業(yè)內(nèi)部合理健全的管理體制，才可以創(chuàng)造出更加健康安全的企業(yè)環(huán)境，將財(cái)務(wù)問(wèn)題帶來(lái)的損失降至最低，以此為企業(yè)創(chuàng)造出最大的利益。而且，在實(shí)施并購(gòu)的時(shí)候，一般都是在企業(yè)制度條件下進(jìn)行的?；I資渠道的不同選擇會(huì)在一定程度上引發(fā)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)變化，繼而讓財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)不確定性。并購(gòu)雙方最在意的問(wèn)題無(wú)外乎價(jià)值問(wèn)題，而目標(biāo)企業(yè)在估價(jià)的過(guò)程中往往會(huì)考慮到并購(gòu)企業(yè)對(duì)收益的高低和收益的實(shí)際，從而造成預(yù)測(cè)出現(xiàn)誤差，繼而產(chǎn)生定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。（3）支付風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)雙方確定了并購(gòu)定價(jià)與方法后，開(kāi)始選擇支付方式，而且支付方式是非常重要的一項(xiàng)環(huán)節(jié)。經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)指并購(gòu)給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在效率方面帶來(lái)的變化及效率的提高所產(chǎn)生的效益，突出體現(xiàn)為規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。（3）管理協(xié)同效應(yīng)。無(wú)形資產(chǎn)協(xié)同效應(yīng)是指由于無(wú)形資產(chǎn)所具有一些不同于有形資產(chǎn)的特殊本質(zhì)和機(jī)能，在并購(gòu)中通過(guò)輸入無(wú)形資產(chǎn)，可以提高被購(gòu)并企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，從而使并購(gòu)后兩企業(yè)的總體效益得到增加。 企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值被低估的原因主要有以下幾點(diǎn)： 目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者由于管理能力的原因, 未能充分發(fā)揮自己應(yīng)有的潛能, 因此該企業(yè)的實(shí)際價(jià)值被低估了； 并購(gòu)企業(yè)擁有外部市場(chǎng)所沒(méi)有的關(guān)于目標(biāo)企業(yè)真實(shí)價(jià)值的內(nèi)部信息； 由于通貨膨脹造成資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值與重置成本的差異，造成企業(yè)的價(jià)值被低估。中小型企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制中，應(yīng)充分利用財(cái)務(wù)杠桿的作用，合理的確定企業(yè)的融資金額、融資方法以及債務(wù)比例，最大程度上降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相互制約性中小型企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)之間的崗位設(shè)置必須要權(quán)重分明，盡量做到相互制衡，并通過(guò)有效的措施來(lái)實(shí)施。企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境主要包括企業(yè)的生產(chǎn)條件、企業(yè)技術(shù)水準(zhǔn)、企業(yè)內(nèi)部人員的素質(zhì)、企業(yè)的管理水平等；企業(yè)的外部環(huán)境主要包括資金來(lái)源、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者、企業(yè)顧客、所需原材料的主要供應(yīng)者、政府管理者等。S代表中小型企業(yè)內(nèi)部條件的優(yōu)勢(shì)，W代表企業(yè)內(nèi)部條件的劣勢(shì)，O代表外部環(huán)境為中小型企業(yè)提供的有利條件，T代表環(huán)境所帶來(lái)的威脅。 各階段并購(gòu)財(cái)務(wù)問(wèn)題 準(zhǔn)備階段財(cái)務(wù)問(wèn)題的識(shí)別主要基于定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)問(wèn)題的識(shí)別主要源自兩個(gè)方面，分別是財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。比如，財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)法及時(shí)且全面地將所有信息表露出來(lái)，以至于并購(gòu)方無(wú)法及時(shí)、快速、準(zhǔn)確地對(duì)某些重大事項(xiàng)給予發(fā)現(xiàn)或解決。假如并購(gòu)企業(yè)對(duì)目標(biāo)的盈利、資產(chǎn)等方面的信息把握不到位，那么在定價(jià)的過(guò)程中很可
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