【正文】 率，當本國貨幣匯率在外匯市場上發(fā)生劇烈動蕩時，該國政府就可動用國際儲備來緩和匯率的波動，甚至改變其變動的方向。2國際儲備有何作用?國際儲備的持有是以犧牲儲備資產的生產性運用為代價的，然而，一國持有適度國際儲備并非是一種非理性的行為，因為持有國際儲備會給該國帶來一定的收益，其收益主要是通過國際儲備的作用體現(xiàn)出來的。國際清償力（International Liquidity）亦稱國際流動性，是指一國政府平衡國際收支逆差，穩(wěn)定匯率而又無須采用調節(jié)措施的能力。外匯管制亦稱外匯管理，指一國政府授權貨幣金融當局或其他政府機構，通過法令對外匯的收支，買賣，借貸，轉移及國際間結算外匯匯率和外匯市場等實行控制。防范經(jīng)濟風險主要是使跨國資本經(jīng)營活動和財務活動分散化。只有在對作為經(jīng)營環(huán)境的外匯市場充分了解和判斷的基礎上才能做出正確決策。由于這種風險是針對母公司或公司集團整體而言，只反映在母公司財務報表的“合并報表”中，而外國子公司本身的財務報表中不反映。（3）利用外匯市場與貨幣市場業(yè)務消除匯率風險：即期合同法；遠期合同法；貨幣期貨合同法；外匯期權合同法；掉期合同法；BSI和LSI法。（3）經(jīng)濟風險。（1）交易風險。合約組成要素： ，報價須是最小變動價位的整倍數(shù)。外匯期貨交易的特點：（1）固定的交易場所:在有形的貨幣期貨交易市場內進行交易活動；（2）公開喊價：買家喊買價，賣家喊賣價；（3）交易契約——外匯期貨交易合同。外匯市場的經(jīng)紀商，雖然有些專門從事某種外匯的買賣，但大部分還是同時從事多種貨幣的交易。（4）顧客。（2）中央銀行。第一次世界大戰(zhàn)后,許多國家通貨膨脹嚴重,銀行券的自由兌換和黃金的自由流動遭到破壞,國家用法律規(guī)定貨幣的含金量,貨幣的發(fā)行以黃金或外匯作為準備金,并允許在一定限額以上與黃金,外匯兌換,我們稱各國單位貨幣所代表的含金量為該貨幣的黃金平價(Gold Parity),顯然在這個時期,匯率是由各自貨幣的黃金平價來確定,即匯率決定的基礎是各國貨幣的黃金平價.1外匯市場的參與者有哪些?一般而言，凡是在外匯市場上進行交易活動的人都可定義為外匯市場的參與者。這一概念是國際貨幣基金組織對一國“國際清償力”下的概念，實際是外匯儲備的概念，原則上與真正的外匯概念是相區(qū)別。動態(tài)含義是外匯表示一種活動，即把一國貨幣兌換成另一國貨幣借以清償國際間債權債務關系的專門性經(jīng)營活動。它的主要觀點可以簡單地表述為：兩國貨幣的匯率水平將根據(jù)兩國通脹率的差異而進行相應地調整。絕對購買力平價認為：一國貨幣的價值及對它的需求是由單位貨幣在國內所能買到的商品和勞務的量決定的，即由它的購買力決定的，因此兩國貨幣之間的匯率可以表示為兩國貨幣的購買力之比。在間接標價法下，外匯匯率的上升表明本幣升值，外幣貶值。企業(yè)對價格競爭力依賴較大，必然會影響產品升級換代和技術更新改造的積極性，影響品牌創(chuàng)造、市場營銷、相關服務等非價格競爭力的提高。中國已成為資本凈輸出國，成為發(fā)達國家重要的資金供應者。從理論上講，內部均衡與外部均衡在本質上是一致的，所以外部不均衡必然對內部均衡產生巨大的影響，該影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是購買外匯成為基礎貨幣投放的主要渠道，影響中央銀行貨幣政策的主動性。 確定外部均衡的標準有哪些?判斷外部均衡的標準有，（1）經(jīng)濟理性。第三，對第四版的資本賬戶進行了重新定義，改稱為“資本和金融賬戶”，使各類投資方式下的投資工具、部門期限劃分更為明確。為使國際收支平衡表的借方總額與貸方總額相等，編表人員人為地在平衡表中設立該項目，來抵消凈的借方余額或凈的貸方余額。是國際收支平衡表的第二大類項目。經(jīng)常項目包括貨物（貿易）、服務（無形貿易）、收益和單方面轉移（經(jīng)常轉移）四個項目。例如，一國出口產品的需求因世界市場變化而減少時，如果不能及時調整產業(yè)結構，就會出現(xiàn)產品供求結構失衡。一國經(jīng)濟處于衰退時期，社會總需求下降，進口需求也隨之下降，在短期內該國國際收支會出現(xiàn)順差，而其貿易伙伴國則可能出現(xiàn)國際收支逆差。貨幣性失衡是指貨幣供應量的相對變動所引起的國際收支失衡。（2）收入性失衡。國際收支失衡的主要原因是什么?引起一國國際收支失衡的原因很多，概括起來主要有臨時性因素、收入性因素、貨幣性因素、周期性因素和結構性因素。動態(tài)分析是對某國若干連續(xù)時期的國際收支平衡表進行分析。國際收支平衡表的分析方法有哪些?（1）靜態(tài)分析。（2）交易的記載時間?！秶H金融學》習題與解答一、簡答題 國際收支平衡表的編制原理是什么?（1）記帳制度——復式簿記原理。IMF建議采用“權責發(fā)生制”，即所有權變更原則。靜態(tài)分析是對某一國一個時期的國際收支平衡表進行逐項,細致的分析。動態(tài)分析實際上是對一國的國際收支進行縱向分析。（1）臨時性失衡。收入性失衡是指各國經(jīng)濟增長速度不同所引起的國際收支失衡。一國貨幣供應量增長較快，會使該國出現(xiàn)較高的通貨膨脹，在匯率變動滯后的情況下，國內貨幣成本上升，出口商品價格相對上升而進口價格相對下降，從而出現(xiàn)國際收支逆差。（5）結構性失衡。一國工資上漲程度顯著超過生產率的增長，如果不能及時調整以勞動密集型產品為主的出口結構，就會出現(xiàn)要素價格結構失衡。經(jīng)常項目順差表示該國為凈貸款人，經(jīng)常項目逆差表示該國為凈借款人。資本項目包括資本轉移和非生產、非金融資產的收買或出售，前者主要是投資捐贈和債務注銷；后者主要是土地和無形資產（專利、版權、商標等）的收買或出售。（4）儲備與相關項目。 特別提款權是以國際貨幣基金組織為中心，利用國際金融 合作的形式而創(chuàng)設的新的國際儲備資產。（2）可維持性。過分寬余的貨幣供給，如果集中在商品市場，就是通貨膨脹；集中在資產市場，就可能形成泡沫經(jīng)濟。這無疑對穩(wěn)定國際金融市場，促進國際經(jīng)濟復蘇發(fā)揮著重要的作用，但是對中國來講，利弊尚需分析比較。結果，發(fā)達國家一方面通過進口中國商品享受巨大的“價格剩余”好處，另一方面卻不斷利用“反傾銷”等手段為中國的外貿出口設置障礙。什么是購買力平價說?其內容主要包括哪些?1916年，瑞典經(jīng)濟學家卡塞爾（GustavCassel）在總結前人學術理論的基礎上，系統(tǒng)地提出：兩國貨幣的匯率主要是由兩國貨幣的購買力決定的。而購買力的大小是通過物價水平體現(xiàn)出來的。它表明兩國間的相對通貨膨脹決定兩種貨幣間的均衡匯率。在這種業(yè)務活動中通過國際信用工具（主要為匯票）的買賣將由于出口或進口貿易或其他國際經(jīng)濟交易而發(fā)生的債權債務集中到銀行的存款賬戶上加以抵消，達到國際間支付的目的，因而動態(tài)概念含義與國際結算含義相同。金本位制下，決定匯率的基礎是什么?金本位制度(Gold Standard System)從1816年英國政府頒布條例,發(fā)行金幣開始,一直到二戰(zhàn)爆發(fā)前夕,具體又可分為兩個階段:(一).典型金本位制階段——金幣本位制階段。但外匯市場的主要參與者大體有以下幾類：外匯銀行政府或中央銀行、外匯經(jīng)紀人和顧客。中央銀行是外匯市場的統(tǒng)治者或調控者。在外匯市場中，凡是在外匯銀行進行外匯交易的公司或個人，都是外匯銀行的顧客。外匯經(jīng)紀人的業(yè)務不受任何監(jiān)督，對其安排的交易不承擔任何經(jīng)濟責任，只是在每筆交易完成后向賣方收取傭金。雙方承諾的交易品種，日期，約定的價格，特定標準量貨幣，保證金，手續(xù)費，交易地點等，一張標準的外匯期貨合同:標準交割日,標準交割量,標準交割地點；（4）外匯期貨交易只有價格風險,沒有信用風險；（5）交易采用“美元報價制度”；（6）交易的雙向性。 ，即漲跌停板。交易風險是指在運用外幣進行計價收付的交易中,經(jīng)濟主體因外國貨幣和本國貨幣匯率的變動而引起的損失回盈利的可能性.。經(jīng)濟風險又稱經(jīng)營風險,是指意料之外的匯率變動引起企業(yè)未來一定期間收益減少的一種潛在損失。（4）運用經(jīng)營決策：提前收付或推遲收付法；平衡法；利用對銷貿易法；調整價格法；轉售中心法.（5）貨幣互換協(xié)議：平行貸款；貨幣互換；信貸互換 防范：資產負債表保值法：設法使資產負債表上的外幣暴露資產和外幣暴露負債在幣種與金額上趨于一致，從而使凈換算暴露等于零。所以，折算損益僅存在于賬面上，除非國外子公司進行清算，一般不會成為現(xiàn)實的損益，但會影響母公司或公司整體的有關財務指標。經(jīng)濟風險是由于匯率發(fā)生意料之外的變動，引起企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值發(fā)生變動的潛在可能。即在不同的業(yè)務領域、不同國家、不同地區(qū)經(jīng)營，從不同來源以不同方式籌資，以及不同貨幣單位的籌資與投資。目的：（1）協(xié)調本國對外貿易,促進本國經(jīng)濟發(fā)展；（2）限制資本外逃,改善國際收支；（3）穩(wěn)定外匯匯率,保持國內物價穩(wěn)定；（4）促進本國某些工業(yè)的發(fā)展。參照國際貨幣基金組織關于國際儲備的劃分標準，國際清償能力除了包括國際儲備的內容之外，還包括一國政府向外借款的能力，即向外國政府或中央銀行，國際金融機構和商業(yè)銀行借款能力，因此，可以這么說，國際儲備僅是一國具有的現(xiàn)實的對外清償能力，其數(shù)量多少反映了一國在涉外貨幣金融領域中的地位；而國際清償能力則是該國具有的現(xiàn)實的對外清償能力與可能具有的對外清償能力的總和，它反映了一國貨幣當局干預外匯市場的總體能力。第一，彌補國際收支差額,維持對外支付能力。各國用來干預外匯市場的儲備基金，稱為外匯平準基金，它由黃金，外匯和本國貨幣構成。第三,信用保證。2影響一國國際儲備規(guī)模的因素有哪些?（1）進口規(guī)模；（2）進出口貿易(或國際收支)差額的波動幅度；（3）匯率制度；（4）國際收支自動調節(jié)機制和調節(jié)政策的效率；（5）持有儲備的機會成本；（6）金融市場的發(fā)育程度；（7）國際貨幣合作狀況；（8）國際資金流動狀況。在這一背景下，對外匯儲備的結構管理就顯得尤為重要。因此，加強結構管理成為了當前我國外匯儲備管理中的最重要一環(huán)。對這一問題的不同意見直接帶來了政策搭配上的不同選擇。2非貿易結算及其特點？非貿易結算是指由無形貿易引起的國際貨幣收支和國際債權債務的結算。2國際結算的發(fā)展過程。匯票到期前，持票人（債權人）應向付款人（債務人）提示票據(jù)，要求承兌；付款人同意到期付款，在票據(jù)注明“承兌”并簽章，承兌票據(jù)行為即告完成。這是指承兌人在承兌時對票據(jù)的到期付款附加某種保留條件。可見，承兌的作用主要是確定付款人對匯票的付款責任。其方式主要有：限定性背書、特別背書、空白背書。作用： 3匯款及其三種具體結算方式是什么? 匯款是匯出行向匯入發(fā)出付款委托的方式，可分為三種方式： ， 3國際結算的特點有哪些? 3海運提單及其作用是什么?通常簡稱為提單，是貨物承運人或其代理人前發(fā)給托運人，證明托運的貨物已經(jīng)受到，或裝運到船上，約定將該項貨物運往目的地交予提單持有人的物權憑證。 貨幣市場與資本市場的區(qū)別?貨幣市場是指資金的借貸期限為一年以內的短期資金市場。 4歐洲貨幣市場有哪些特點?，經(jīng)營非常自由，突破了傳統(tǒng)國際金融市場集中在少數(shù)發(fā)達國家的舊格局，是一個批發(fā)市場，交易者來自世界各地，是他成為一個競爭十分激烈和高效率的市場 4歐洲債券與外國債券的區(qū)別?歐洲債券是有一種可自由兌換的貨幣作為面值的債務憑證，他的發(fā)行必須是在其票面所用貨幣國的國境以外進行?，F(xiàn)在已覆蓋全球。 4二次大戰(zhàn)后國際資本流動的主要特點是什么?，速度加快，國際資本又通脹的趨勢，國際資本流動主要采用證券化這一完善的形式，且中國石油國輸出組織和其他一些新興國家還有一定數(shù)量的資本輸出，但在整個國際資本流動中，仍只占很小的份額。 最后，從流動特點看，產業(yè)性資本直接介入了企業(yè)的經(jīng)營管理，一般比較穩(wěn)定，而金融性資本僅反映了一種資金融通關系，與實際生產不發(fā)生直接聯(lián)系。從資產組合理論角度看，國際資金流動發(fā)生的原因在于投資者為了降低風險，增加收益，因此提高利率對國際資金流動的影響可稱為“資產組合在分配效應”。其次，在經(jīng)濟基礎計較健康的時候，主要是有心理預期作用而帶來投機沖擊引起的。不利的影響體現(xiàn)在：，緊縮性財政政策是一國政府采取的最普遍的措施，這一措施往往給社會帶來巨大的災難。，可分為中長期債務和短期債務，可分為：政府機構借款，金融機構借款，國營企業(yè)借款，外商投資企業(yè)借款和其他機構借款，可分為：國際金融組織貸款，外國政府貸款，外國銀行和金融機構貸款，外國企業(yè)或個人貸款。 6國際債務危機的解決方案有幾種? 解決債務危機的方案主要分為兩大類，一是協(xié)調解決措施，由債務國、債權國、商業(yè)銀行以及國際金融機構協(xié)作，謀求債務危機的解決；二是市場導向型解決方案，貸款償還主要依靠市場機制來解決。 6歐洲貨幣市場中長期信貸的各項費用有哪些? 費用主要包括：管理費、代理費、雜費、承擔費等。具體來看可分為四類：第一，成員國以可兌換貨幣繳納的份額；第二，國際貨幣基金組織在營運過程中所獲得的收入；第三，向成員國借入的款項；第四，其他來源。即：為了應付國際收支短期波動的短期貸款，帶有結構性調整性質的中長期貸款，幫助前中央計劃經(jīng)濟國家向市場經(jīng)濟轉軌的制度轉型貸款，以及應付突發(fā)性危機的緊急貸款。由此可見，世界銀行貸款具有一定的優(yōu)惠性。其特點是：①不可撤消。承租人付清全部租金后，設備的所有權即歸于承租人?！　≡谌谫Y租賃中，出租人實際上已將租賃所有權所引起的成本和風險全部轉讓給了承租人。一企業(yè)擁有某項資產后如因某種原因須將其脫手，往往要蒙受一定的損失，以低于買進的價格在市場上脫手。（3）經(jīng)營租賃使以獲得租賃物的使用權為目的。③不完全付清性。其租金一般較融資租賃為高。(二)委托租賃階段 選定設備后，承租方就可向某個租賃機構(最好采取招投標方式確定)提出 m賃申請，填寫申請書，載明設備的名稱、品種、規(guī)格、性能、數(shù)量、制造廠商等，并同時提供技術改造和設備更新的可行性報告、批準文件和其他有關資料，主要提供有償還能力的擔保單位。(四)談判階段 談判包括技術談判、商務談判及租賃談判。租賃談判是出租方與承租方之間的談判。(六)購人設備階段 合同簽訂后，出租方籌足資金，向供貨商一次性付清設