【正文】 變動(dòng)，引起企業(yè)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值發(fā)生變動(dòng)的潛在可能。 1防范企業(yè)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的方法與措施有哪些?經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的防范——是一項(xiàng)事前的戰(zhàn)略管理。所以，折算損益僅存在于賬面上，除非國外子公司進(jìn)行清算，一般不會(huì)成為現(xiàn)實(shí)的損益，但會(huì)影響母公司或公司整體的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)。1防范折算風(fēng)險(xiǎn)的方法與措施有哪些?折算風(fēng)險(xiǎn)的防范——折算風(fēng)險(xiǎn)也叫換算風(fēng)險(xiǎn)，是以母公司的報(bào)告貨幣來衡量外國子公司的外幣財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，因帳面匯率與折算匯率不同而產(chǎn)生是匯兌損益。（4）運(yùn)用經(jīng)營決策：提前收付或推遲收付法；平衡法；利用對銷貿(mào)易法；調(diào)整價(jià)格法；轉(zhuǎn)售中心法.（5）貨幣互換協(xié)議：平行貸款；貨幣互換；信貸互換 防范：資產(chǎn)負(fù)債表保值法：設(shè)法使資產(chǎn)負(fù)債表上的外幣暴露資產(chǎn)和外幣暴露負(fù)債在幣種與金額上趨于一致，從而使凈換算暴露等于零。（2）貨幣保值法：黃金保值條款；硬貨幣保值；用一籃子貨幣保值.。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)又稱經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),是指意料之外的匯率變動(dòng)引起企業(yè)未來一定期間收益減少的一種潛在損失。轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)又稱會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn),指經(jīng)濟(jì)主體對資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行會(huì)計(jì)處理中,功能貨幣即交易貨幣(一般是海外分公司所在國貨幣)轉(zhuǎn)換成計(jì)賬貨幣(一般是總公司所在國貨幣)的過程中,因匯率變動(dòng)而呈現(xiàn)賬面損失的可能.。交易風(fēng)險(xiǎn)是指在運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價(jià)收付的交易中,經(jīng)濟(jì)主體因外國貨幣和本國貨幣匯率的變動(dòng)而引起的損失回盈利的可能性.。 1什么是外匯風(fēng)險(xiǎn)?它有哪些類型?由于匯率變動(dòng)致使外匯交易的一方,以及外匯資產(chǎn)持有者或負(fù)有債務(wù)的政府,企業(yè)或個(gè)人,有遭受經(jīng)濟(jì)損失或喪失預(yù)期利益的可能性。 ，即漲跌停板。期貨合約可借交收現(xiàn)貨或進(jìn)行對沖交易來履行或解除合約義務(wù)。雙方承諾的交易品種，日期，約定的價(jià)格，特定標(biāo)準(zhǔn)量貨幣，保證金，手續(xù)費(fèi)，交易地點(diǎn)等，一張標(biāo)準(zhǔn)的外匯期貨合同:標(biāo)準(zhǔn)交割日,標(biāo)準(zhǔn)交割量,標(biāo)準(zhǔn)交割地點(diǎn)；（4）外匯期貨交易只有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),沒有信用風(fēng)險(xiǎn)；（5）交易采用“美元報(bào)價(jià)制度”；（6）交易的雙向性。1外匯期貨交易的特點(diǎn)有哪些? 外匯期貨交易也稱貨幣期貨交易，是指外匯交易雙方在外匯期貨交易所以公開喊價(jià)的方式成交后，承諾在未來某一特定日期，以約定的價(jià)格交割某種特定標(biāo)準(zhǔn)量貨幣的交易活動(dòng)。外匯經(jīng)紀(jì)人的業(yè)務(wù)不受任何監(jiān)督，對其安排的交易不承擔(dān)任何經(jīng)濟(jì)責(zé)任，只是在每筆交易完成后向賣方收取傭金。其中，銀行同業(yè)間的外匯買賣大都通過外匯經(jīng)紀(jì)人辦理。在外匯市場中，凡是在外匯銀行進(jìn)行外匯交易的公司或個(gè)人，都是外匯銀行的顧客。外匯經(jīng)紀(jì)人是存在于中央銀行、外匯銀行和顧客之間的中間人，他們與銀行和顧客都有著十分密切的聯(lián)系。中央銀行是外匯市場的統(tǒng)治者或調(diào)控者。外匯銀行是外匯市場的首要參與者，具體包括專業(yè)外匯銀行和一些由中央銀行指定的沒有外匯交易部的大型商業(yè)銀行兩部分。但外匯市場的主要參與者大體有以下幾類：外匯銀行政府或中央銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和顧客。 (二).蛻化的金本位制。金本位制下，決定匯率的基礎(chǔ)是什么?金本位制度(Gold Standard System)從1816年英國政府頒布條例,發(fā)行金幣開始,一直到二戰(zhàn)爆發(fā)前夕,具體又可分為兩個(gè)階段:(一).典型金本位制階段——金幣本位制階段。國際貨幣基金組織對外匯的解釋：國際貨幣基金組織對外匯的解釋：外匯是貨幣行政當(dāng)局（央行，貨幣管理機(jī)構(gòu)，外匯平準(zhǔn)組織及財(cái)政部）以銀行存款，財(cái)政部庫券，長短期政府債券等形式持有的在國際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。在這種業(yè)務(wù)活動(dòng)中通過國際信用工具（主要為匯票）的買賣將由于出口或進(jìn)口貿(mào)易或其他國際經(jīng)濟(jì)交易而發(fā)生的債權(quán)債務(wù)集中到銀行的存款賬戶上加以抵消，達(dá)到國際間支付的目的，因而動(dòng)態(tài)概念含義與國際結(jié)算含義相同。我國《外匯管理?xiàng)l例》是如何對外匯進(jìn)行表述的?動(dòng)態(tài)概念：外匯指國際匯兌，匯指資金的移動(dòng)，兌指貨幣的兌換。它表明兩國間的相對通貨膨脹決定兩種貨幣間的均衡匯率。相對購買力平價(jià)彌補(bǔ)了絕對購買力平價(jià)一些不足的方面。而購買力的大小是通過物價(jià)水平體現(xiàn)出來的。購買力評(píng)價(jià)說分為兩種形式：絕對購買力平價(jià)（AbsolutePPP）和相對購買力平價(jià)（RelativePPP）。什么是購買力平價(jià)說?其內(nèi)容主要包括哪些?1916年，瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡塞爾（GustavCassel）在總結(jié)前人學(xué)術(shù)理論的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)地提出：兩國貨幣的匯率主要是由兩國貨幣的購買力決定的。在直接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的上升表明本幣貶值，外幣升值。結(jié)果，發(fā)達(dá)國家一方面通過進(jìn)口中國商品享受巨大的“價(jià)格剩余”好處，另一方面卻不斷利用“反傾銷”等手段為中國的外貿(mào)出口設(shè)置障礙。三是延緩結(jié)構(gòu)調(diào)整，影響國際競爭力提高。這無疑對穩(wěn)定國際金融市場，促進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)揮著重要的作用，但是對中國來講，利弊尚需分析比較。目前我國居民、企業(yè)和國家持有大量外匯資產(chǎn)，在境外運(yùn)作。過分寬余的貨幣供給，如果集中在商品市場，就是通貨膨脹；集中在資產(chǎn)市場，就可能形成泡沫經(jīng)濟(jì)。簡述內(nèi)外均衡沖突。（2）可維持性。又被稱為 “紙黃金”。 特別提款權(quán)是以國際貨幣基金組織為中心，利用國際金融 合作的形式而創(chuàng)設(shè)的新的國際儲(chǔ)備資產(chǎn)。前者計(jì)入經(jīng)常賬戶，后者計(jì)入資本賬戶。（4）儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目。（3）凈差錯(cuò)與遺漏。資本項(xiàng)目包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或出售，前者主要是投資捐贈(zèng)和債務(wù)注銷；后者主要是土地和無形資產(chǎn)（專利、版權(quán)、商標(biāo)等）的收買或出售。資本與金融項(xiàng)目反映的是國際資本流動(dòng)，包括長期或短期的資本流出和資本流入。經(jīng)常項(xiàng)目順差表示該國為凈貸款人，經(jīng)常項(xiàng)目逆差表示該國為凈借款人。經(jīng)常項(xiàng)目主要反映一國與他國之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，是國際收支中最重要的項(xiàng)目。一國工資上漲程度顯著超過生產(chǎn)率的增長，如果不能及時(shí)調(diào)整以勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主的出口結(jié)構(gòu)，就會(huì)出現(xiàn)要素價(jià)格結(jié)構(gòu)失衡。結(jié)構(gòu)性失衡分為產(chǎn)品供求結(jié)構(gòu)失衡和要素價(jià)格結(jié)構(gòu)失衡。（5）結(jié)構(gòu)性失衡。指一國經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)所引起的國際收支失衡。一國貨幣供應(yīng)量增長較快，會(huì)使該國出現(xiàn)較高的通貨膨脹，在匯率變動(dòng)滯后的情況下，國內(nèi)貨幣成本上升，出口商品價(jià)格相對上升而進(jìn)口價(jià)格相對下降，從而出現(xiàn)國際收支逆差。（3）貨幣性失衡。收入性失衡是指各國經(jīng)濟(jì)增長速度不同所引起的國際收支失衡。自然災(zāi)害、政局變化等意料之外的因素都可能對國際收支產(chǎn)生重大的影響。（1）臨時(shí)性失衡?？梢粤私庠搰膰H經(jīng)濟(jì)地位和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。動(dòng)態(tài)分析實(shí)際上是對一國的國際收支進(jìn)行縱向分析。（2）動(dòng)態(tài)分析。靜態(tài)分析是對某一國一個(gè)時(shí)期的國際收支平衡表進(jìn)行逐項(xiàng),細(xì)致的分析。（4）定值（Valuation）在可以得到市場價(jià)格的情況下，按市場價(jià)格對交易定值債務(wù)工具大多按面值定值貨物出口按離岸價(jià)格（FOB）定值來自海關(guān)的進(jìn)口數(shù)據(jù)是到岸價(jià)格（CIF）數(shù)據(jù)，采用5%的調(diào)整系數(shù)，以得到離岸價(jià)格(FOB)數(shù)據(jù)。IMF建議采用“權(quán)責(zé)發(fā)生制”，即所有權(quán)變更原則。入表原則：凡是引起外匯流出的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的借方，凡是引起外匯流入的項(xiàng)目記入該項(xiàng)目的貸方?！秶H金融學(xué)》習(xí)題與解答一、簡答題 國際收支平衡表的編制原理是什么?（1）記帳制度——復(fù)式簿記原理。記賬規(guī)則：有借必有貸，借貸必相等。（2）交易的記載時(shí)間。（3）記帳單位，國際收支平衡表一般按外幣記載。國際收支平衡表的分析方法有哪些?（1）靜態(tài)分析。包括：貿(mào)易差額；勞務(wù)差額；經(jīng)常項(xiàng)目差額；基本差額；國際收支總差額。動(dòng)態(tài)分析是對某國若干連續(xù)時(shí)期的國際收支平衡表進(jìn)行分析。（3）比較分析。國際收支失衡的主要原因是什么?引起一國國際收支失衡的原因很多，概括起來主要有臨時(shí)性因素、收入性因素、貨幣性因素、周期性因素和結(jié)構(gòu)性因素。臨時(shí)性失衡是指各國短期的、由非確定或偶然因素引起的國際收支失衡。（2）收入性失衡。一國國民收入相對快速增長，會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口需求的增長，從而使國際收支出現(xiàn)逆差。貨幣性失衡是指貨幣供應(yīng)量的相對變動(dòng)所引起的國際收支失衡。（4）周期性失衡。一國經(jīng)濟(jì)處于衰退時(shí)期，社會(huì)總需求下降，進(jìn)口需求也隨之下降，在短期內(nèi)該國國際收支會(huì)出現(xiàn)順差，而其貿(mào)易伙伴國則可能出現(xiàn)國際收支逆差。指一國經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場變化而出現(xiàn)的國際收支失衡。例如，一國出口產(chǎn)品的需求因世界市場變化而減少時(shí)，如果不能及時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，就會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品供求結(jié)構(gòu)失衡?，F(xiàn)行國際收支賬戶構(gòu)成與原有國際收支賬戶構(gòu)成有何不同？現(xiàn)行國際收支帳戶構(gòu)成：國際收支平衡表的主要內(nèi)容：（1）經(jīng)常項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目包括貨物（貿(mào)易）、服務(wù)（無形貿(mào)易）、收益和單方面轉(zhuǎn)移（經(jīng)常轉(zhuǎn)移）四個(gè)項(xiàng)目。（2）資本與金融項(xiàng)目。是國際收支平衡表的第二大類項(xiàng)目。金融賬戶包括直接投資、證券投資（間接投資）和其它投資（包括國際信貸、預(yù)付款等）。為使國際收支平衡表的借方總額與貸方總額相等，編表人員人為地在平衡表中設(shè)立該項(xiàng)目，來抵消凈的借方余額或凈的貸方余額。儲(chǔ)備與相關(guān)項(xiàng)目包括外匯、黃金和分配的特別提款權(quán)（SDR） 《國際收支手冊》第5版與第4版的主要區(qū)別：第一，擴(kuò)大了國際收支統(tǒng)計(jì)概念框架的范圍，使其不僅包括國際收支流量（交易）的統(tǒng)計(jì)，而且包括對外金融資產(chǎn)、負(fù)債存量（國際投資頭寸）的統(tǒng)計(jì)；第二，明確區(qū)分了經(jīng)常項(xiàng)目賬戶內(nèi)的服務(wù)交易和收入交易，收入交易又分為“職工報(bào)酬”和“投資收入”，將無償轉(zhuǎn)移區(qū)分為經(jīng)常轉(zhuǎn)移和資本轉(zhuǎn)移。第三，對第四版的資本賬戶進(jìn)行了重新定義，改稱為“資本和金融賬戶”，使各類投資方式下的投資工具、部門期限劃分更為明確。國際貨幣基金組織（I MF）按各會(huì)員國繳納的份額，分配給會(huì)員國的一種記賬單位， 1970年正式由IMF發(fā)行，各會(huì)員國分配到的SDR可作為儲(chǔ)備資產(chǎn)， 用于彌補(bǔ)國際收支逆差，也可用于償還IMF的貸款。 確定外部均衡的標(biāo)準(zhǔn)有哪些?判斷外部均衡的標(biāo)準(zhǔn)有，（1）經(jīng)濟(jì)理性。①分析資金流入的具體情況，如資金流入的性質(zhì)、資金流入的結(jié)構(gòu)等；②分析債務(wù)比率指標(biāo)，如償債率、負(fù)債率和短期債務(wù)率等。從理論上講，內(nèi)部均衡與外部均衡在本質(zhì)上是一致的，所以外部不均衡必然對內(nèi)部均衡產(chǎn)生巨大的影響，該影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是購買外匯成為基礎(chǔ)貨幣投放的主要渠道，影響中央銀行貨幣政策的主動(dòng)性。二是金融資本大量回流發(fā)達(dá)國家，對發(fā)展中國家來說可能意味著一定程度的經(jīng)濟(jì)資源閑置。中國已成為資本凈輸出國，成為發(fā)達(dá)國家重要的資金供應(yīng)者。此外，外匯資金數(shù)量巨大，也增加了經(jīng)營的難度和風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對價(jià)格競爭力依賴較大，必然會(huì)影響產(chǎn)品升級(jí)換代和技術(shù)更新改造的積極性，影響品牌創(chuàng)造、市場營銷、相關(guān)服務(wù)等非價(jià)格競爭力的提高。匯率的標(biāo)價(jià)方法有哪些?在不同標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率上升或下降的涵義怎樣理解? 匯率的標(biāo)價(jià)方法包括直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。在間接標(biāo)價(jià)法下，外匯匯率的上升表明本幣升值，外幣貶值。這一理論被稱為購買力平價(jià)說（TheoryofPurchasingPowerParity,簡稱PPP理論）。絕對購買力平價(jià)認(rèn)為：一國貨幣的價(jià)值及對它的需求是由單位貨幣在國內(nèi)所能買到的商品和勞務(wù)的量決定的，即由它的購買力決定的，因此兩國貨幣之間的匯率可以表示為兩國貨幣的購買力之比。根據(jù)這一關(guān)系式，本國物價(jià)的上漲將意味著本國貨幣相對外國貨幣的貶值。它的主要觀點(diǎn)可以簡單地表述為：兩國貨幣的匯率水平將根據(jù)兩國通脹率的差異而進(jìn)行相應(yīng)地調(diào)整。從總體上看，購買力平價(jià)理論較為合理地解釋了匯率的決定基礎(chǔ)，雖然它忽略了國際資本流動(dòng)等其他因素對匯率的影響，但該學(xué)說至盡仍受到西方經(jīng)濟(jì)學(xué)者的重視，在基礎(chǔ)分析中被廣泛地應(yīng)用于預(yù)測匯率走勢的數(shù)學(xué)模型。動(dòng)態(tài)含義是外匯表示一種活動(dòng)，即把一國貨幣兌換成另一國貨幣借以清償國際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的專門性經(jīng)營活動(dòng)。狹義靜態(tài)概念：以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。這一概念是國際貨幣基金組織對一國“國際清償力”下的概念，實(shí)際是外匯儲(chǔ)備的概念，原則上與真正的外匯概念是相區(qū)別。在金幣本位制(Gold Coin Standard System)下,流通中的貨幣是以一定重量和成色的黃金鑄造而成的金幣,各國貨幣的單位價(jià)值就是鑄造該金幣所耗用的黃金的實(shí)際重量,我們把各國貨幣的單位含金量稱為該國貨幣的鑄幣平價(jià)(Mint Par).當(dāng)時(shí),兩國貨幣匯率的確定,就是由兩國貨幣的鑄幣平價(jià)來決定,即匯率決定的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)。第一次世界大戰(zhàn)后,許多國家通貨膨脹嚴(yán)重,銀行券的自由兌換和黃金的自由流動(dòng)遭到破壞,國家用法律規(guī)定貨幣的含金量,貨幣的發(fā)行以黃金或外匯作為準(zhǔn)備金,并允許在一定限額以上與黃金,外匯兌換,我們稱各國單位貨幣所代表的含金量為該貨幣的黃金平價(jià)(Gold Parity),顯然在這個(gè)時(shí)期,匯率是由各自貨幣的黃金平價(jià)來確定,即匯率決定的基礎(chǔ)是各國貨幣的黃金平價(jià).1外匯市場的參與者有哪些?一般而言，凡是在外匯市場上進(jìn)行交易活動(dòng)的人都可定義為外匯市場的參與者。（1）外匯銀行。（2）中央銀行。（3）外匯經(jīng)紀(jì)人。（4）顧客。1外匯市場上的交易可以分為哪些層次?外匯市場上的外匯交易分為三個(gè)層次：銀行與客戶間的外匯交易、本國銀行間的外匯交易以及本國銀行和外國銀行間的外匯交易。外匯市場的經(jīng)紀(jì)商，雖然有些專門從事某種外匯的買賣，但大部分還是同時(shí)從事多種貨幣的交易。1遠(yuǎn)期外匯交易的目的有哪些?進(jìn)出口商和資金借貸這為避免商業(yè)或金融交易遭受匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易；外匯銀行為滿足為客戶的遠(yuǎn)期外匯交易要求和平衡遠(yuǎn)期外匯頭寸而進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯買賣；投機(jī)者為謀取匯率變動(dòng)的差價(jià)而進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易。外匯期貨交易的特點(diǎn)：（1）固定的交易場所:在有形的貨幣期貨交易市場內(nèi)進(jìn)行交易活動(dòng)；（2）公開喊價(jià)：買家喊買價(jià)，賣家喊賣價(jià)；（3）交易契約——外匯期貨交易合同。1外匯期貨合約的內(nèi)容有哪些?期貨合約是由交易所設(shè)計(jì)，經(jīng)國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批上市的標(biāo)準(zhǔn)化的合約。合約組成要素： ，報(bào)價(jià)須是最小變動(dòng)價(jià)位的整倍數(shù)。當(dāng)市場價(jià)格漲到最大漲幅時(shí)，我們稱漲停板，反之，稱跌停板。（1）交易風(fēng)險(xiǎn)。（2）轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)。（3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。1防范交易風(fēng)險(xiǎn)的方法和措施有哪些?方法：（1）選擇貨幣法：要選擇自由兌換的貨幣；出口收匯要盡量選擇硬幣作為計(jì)價(jià)貨幣，進(jìn)口用匯則盡可能；選擇軟幣作為計(jì)價(jià)貨幣；在簽訂進(jìn)出口合同時(shí)，應(yīng)盡量采用本國貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算；采用軟硬貨幣搭配使用的方法，當(dāng)雙方在貨幣選擇上各抒己見，