【正文】 ，因此可預(yù)測能力差。如果所收集到的價(jià)格信息失真或者不全面，則容易導(dǎo)致決策失誤，利潤下降，喪失市場競爭力。三、大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易的功能（一） 投資功能 傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易由于受到地域、貨物質(zhì)量、投資者的財(cái)力、專業(yè)水平的限制，對(duì)于普通的投資者來說，幾乎沒有什么投資的價(jià)值。采用20%履約保證金制度，隨著實(shí)際交收日的臨近，為了保證交易雙方的權(quán)益，履約保障金逐步提高到100%。（二） 雙向交易：交易商可先低價(jià)位買入，后高價(jià)位賣出獲利，也可先高價(jià)位賣出，后低價(jià)位買入獲利。一些品種經(jīng)過期貨交易所討論，在大宗商品電子交易市場經(jīng)過三至五年的市場培育，最終成為成熟的期貨品種，例如我國已經(jīng)上市的鋼材期貨，即將上市的稻米期貨。第二章 交易概述一、大宗商品中遠(yuǎn)期交易發(fā)展背景大宗商品的中遠(yuǎn)期交易最早萌芽于古希臘時(shí)期的歐洲，現(xiàn)代意義上的中遠(yuǎn)期交易產(chǎn)生于十九世紀(jì)中期的美國芝加哥?！?商務(wù)平臺(tái)優(yōu)勢建立全國首家國際商品交易平臺(tái)，改變傳統(tǒng)流通模式，減少流通環(huán)節(jié)，降低流通成本，推出保證金履約擔(dān)保和倉單履約擔(dān)保機(jī)制，保障交易合同的順利執(zhí)行?？纱鷷?huì)員購匯付匯，極大的方便了國內(nèi)外客商的參與。三、QDBOT的優(yōu)勢◎ 區(qū)位優(yōu)勢青島保稅港區(qū)是目前我國對(duì)外開放層次最高、政策最優(yōu)惠、功能最齊全、區(qū)位優(yōu)勢最明顯的特殊經(jīng)濟(jì)功能區(qū)。2008年8月，青島國際橡膠交易市場推出RSS3的中遠(yuǎn)期交易。2006年3月3日，青島國際橡膠交易市場正式開業(yè)，推出TSR 20品種的中遠(yuǎn)期交易。2005年7月，由全國人大法工委、青島市人民政府組成“青島國際橡膠交易市場可行性專家論證委員會(huì)”。QDBOT簡介 1第二章 交易概述 3第三章 與其他投資方式的區(qū)別 5第四章 專業(yè)術(shù)語 7第五章 企業(yè)套期保值交易 8第六章 投資交易 11第七章 套利交易模式 12第八章 交易前的準(zhǔn)備 14第九章 交易策略要領(lǐng) 15第十章 分析方法 16第十一章 品種知識(shí) 33第十二章 常見客戶問題解答 36第十三章 入市流程 38第十四章 資金管理模式介紹 39第十五章 交易系統(tǒng)介紹 39附件：交易系統(tǒng)使用幫助 附件第一章 QDBOT簡介一、QDBOT簡介青島國際商品交易所(英文簡稱“QDBOT”)是由青島保稅區(qū)管委發(fā)起、經(jīng)青島市人民政府批準(zhǔn)并報(bào)商務(wù)部備案的專業(yè)化電子交易市場，是在2005年成立的青島國際橡膠交易市場的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。2005年10月，青島國際橡膠交易市場有限公司注冊(cè)成立。2007年6月，組織召開“中國國際橡膠交易暨貿(mào)易交流會(huì)”，世界三大橡膠交易市場東京工業(yè)品交易所、新加坡商品交易所和青島國際橡膠交易市場首次聚首。2009年1月，由中央政策研究室、國家發(fā)改委、財(cái)政部、商務(wù)部等相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)和專家參加的“青島國際橡膠交易市場戰(zhàn)略發(fā)展高層研討會(huì)”在北京召開，擬定了青島國際商品交易所發(fā)展藍(lán)圖。青島是中國重要的經(jīng)濟(jì)中心城市和黃河流域的發(fā)展龍頭，已發(fā)展成為環(huán)太平洋西岸重要的對(duì)外貿(mào)易口岸和海上運(yùn)輸樞紐。青島國際商品交易所擁有多幣種報(bào)價(jià)方式，國內(nèi)首創(chuàng)美元掛牌交易。◎ 金融服務(wù)青島國際商品交易所采取多種方式為會(huì)員提供融資便利，創(chuàng)造良好的金融服務(wù)環(huán)境。1865年，中遠(yuǎn)期市場推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，促成了真正意義上的大宗商品中遠(yuǎn)期交易的誕生。二、大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易的特征大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易是以現(xiàn)貨倉單為交易標(biāo)的物，采用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的集中競價(jià)買賣，自動(dòng)撮合成交，到期交割的交易方式。交易方式更加靈活，增加交易機(jī)會(huì)。交易商可以利用這一制度優(yōu)點(diǎn)，放大資金使用效率，在交易過程中使用20%的資金做100%的生意，提高資金收益率。大宗商品電子交易市場由于交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同，貨物質(zhì)量有保證；電子交易沒有了地域的限制；保證金交易，投入資金少，普通投資者可方便介入，從而獲取經(jīng)濟(jì)利益。既然價(jià)格信號(hào)是如此重要，企業(yè)應(yīng)該從哪里收集價(jià)格信號(hào)呢？在沒有大宗商品電子交易市場之前，價(jià)格信息只能從現(xiàn)貨市場收集。大宗商品電子交易市場中聚集了眾多的買方和賣方，通過公開競價(jià)，把自己所掌握的對(duì)某種商品的供求關(guān)系及其變動(dòng)趨勢的信息集中到盤面上，從而使價(jià)格透明并且可以實(shí)時(shí)反應(yīng)未來的價(jià)格走勢。對(duì)于商品的生產(chǎn)經(jīng)營者來說，活動(dòng)的主要目的是通過各種要素的投入生產(chǎn)出產(chǎn)品，再通過銷售來獲取持續(xù)穩(wěn)定的利潤，而不是通過有意識(shí)承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)來獲取投機(jī)收益?，F(xiàn)代商業(yè)貿(mào)易分為三個(gè)層次，一是現(xiàn)貨近期交易，二是現(xiàn)貨中遠(yuǎn)期交易，三是期貨交易?，F(xiàn)在期貨交易本身作為商品的衍生品交易的最大的目的在于規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以及為承擔(dān)此風(fēng)險(xiǎn)而獲取超額風(fēng)險(xiǎn)收益的投機(jī)；中遠(yuǎn)期交易盡管也有規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤的功能，但仍然是以現(xiàn)貨為基礎(chǔ)、以最后進(jìn)行商品交收為目的。中遠(yuǎn)期交易包括中遠(yuǎn)期電子交易、現(xiàn)貨網(wǎng)上掛牌交易、現(xiàn)貨網(wǎng)上拍賣交易、現(xiàn)貨網(wǎng)上招標(biāo)交易等多種形式；其中只有中遠(yuǎn)期交易在形式上同期貨交易相類似，但仍然有許多不同；期貨交易只有一種交易方式。根據(jù)國家相關(guān)規(guī)定，中遠(yuǎn)期交易的保證金比例不得低于20%，而期貨交易的保證金比例一般不高于15%。交易商認(rèn)為價(jià)格可能上漲，以限價(jià)買入交易合約。轉(zhuǎn)讓買入：指交易商已擁有空頭倉位，為了規(guī)避價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)而買入已有合約。最低價(jià)：某一交易商品的當(dāng)日成交最低價(jià)格。申賣價(jià)：當(dāng)前所有賣出合約指令中的最低價(jià)格。漲跌：最新價(jià)與上一交易日結(jié)算之差；正為漲，負(fù)為跌。履約保證金：為確定履行和約而由合約買賣雙方存放于交易賬戶的押金。強(qiáng)制平倉：是指當(dāng)客戶的交易保證金不夠并未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足的、客戶持倉超出規(guī)定的持倉限額的、因客戶違規(guī)收到處罰的等其他根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的情況發(fā)生時(shí)，為了防止風(fēng)險(xiǎn)更進(jìn)一步擴(kuò)大，實(shí)行強(qiáng)行平倉的制度?？疹^開倉：指持倉量增加，但增加量小于現(xiàn)量，切為主動(dòng)賣單。第五章 企業(yè)套期保值交易（以尿素品種為例）一、對(duì)于尿素消費(fèi)企業(yè)（復(fù)合肥企業(yè)）多一條采購渠道：QDBOT中尿素每天的價(jià)格都是不斷波動(dòng)的，在一天內(nèi)最高價(jià)和最低價(jià)可能差二三十元，消費(fèi)企業(yè)可以根據(jù)自己的成本估算選擇合適的價(jià)位購買，并且只需要交納20%的貨款。通過QDBOT可以解決這個(gè)問題。當(dāng)企業(yè)交貨完畢，保證金如數(shù)退回。時(shí)　間現(xiàn)貨QDBOT3月份現(xiàn)貨市場價(jià)格為2000元／噸，計(jì)算成本為1600元，其中利潤為400元/噸2000元／噸賣出1000噸CN09055月份在現(xiàn)貨市場上以1800元／噸的價(jià)格賣出1000噸以1800元／噸買進(jìn)1000CN0905結(jié)果少賺200元／噸盈利200元／噸從上表我們可以看出，企業(yè)即便在淡季也能夠得到旺季的利潤值400元/噸。第六章 投資交易一、QDBOT的投機(jī)概念在交易中，通過價(jià)格發(fā)現(xiàn)以謀取利潤為目的而進(jìn)行買賣交易的行為，稱為投機(jī)。投機(jī)商利用所掌握的高層信息，對(duì)市場價(jià)格進(jìn)行預(yù)測判斷，在市場行情看漲時(shí)買入或市場價(jià)格較高時(shí)賣出，然后觀察趨勢，待價(jià)格有利時(shí)了結(jié)交易。大投機(jī)商擁有較多的交易倉位，小投機(jī)商擁有較少的交易倉位。長線交易者通常持有訂單幾天、幾周、甚至幾月，待價(jià)格變至對(duì)其有利時(shí)再進(jìn)行訂單轉(zhuǎn)讓或參與交收獲利；短線交易者一般是當(dāng)天下單，當(dāng)天了結(jié)交易，甚至一天幾次進(jìn)出市場；“搶帽子”者利用微小的價(jià)格波動(dòng)來賺取微小利潤，他們頻繁進(jìn)出，利潤小，虧損也小，但交易量很大，在投機(jī)中占有很大比例，現(xiàn)貨套利是利用自身擁有現(xiàn)貨商品的優(yōu)勢或另有現(xiàn)貨買賣渠道，在不同市場進(jìn)行現(xiàn)貨套利，來獲取差價(jià)利潤。形成合理化的價(jià)格水平，投機(jī)者在價(jià)格處于低水平時(shí)買進(jìn)倉單，使需求增加，導(dǎo)致價(jià)格上漲，在較高的水平賣出倉單，使需求減少，這樣就平抑了價(jià)格，使價(jià)格波動(dòng)趨于平穩(wěn)，從而形成合力的價(jià)格水平。切忌聽信謠傳，貿(mào)然行動(dòng)，入市時(shí)不要被別人所說的話或未經(jīng)證實(shí)的消息所左右而改變自己的想法。套利交易是指利用相關(guān)市場或相關(guān)電子合同之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)電子合同上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期望價(jià)差發(fā)生變化而獲利的交易行為。如果價(jià)差變動(dòng)方向與套利者的預(yù)期相同，則套利者就會(huì)通過同時(shí)將兩邊平倉來獲利。（2）跨商品套利：跨商品套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的電子交易價(jià)格的差異進(jìn)行套利，即買入某一交割月份某種商品的電子交易合約，同時(shí)賣出另一相同交割月份、相互關(guān)聯(lián)商品的電子合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩份合約對(duì)沖平倉獲利。由于現(xiàn)貨交易受自然環(huán)境，社會(huì)經(jīng)濟(jì)情況和供求關(guān)系等因素影響很大，現(xiàn)貨交易者的分析方法千差萬別，自然是判斷正確的獲利，判斷錯(cuò)誤的虧本，必須客觀評(píng)判市場的風(fēng)險(xiǎn)，不能抱有只賺不賠或賭一把的心理入市。三、交易中精心計(jì)劃做任何事都比較按計(jì)劃進(jìn)行，方能臨危不亂。（2） 風(fēng)險(xiǎn)控制。怪——投資者在交易中出現(xiàn)錯(cuò)誤，不在客觀上找原因，怪市場不好，怪別人的影響，甚至怪自己運(yùn)氣不好。四、交易中認(rèn)真總結(jié)現(xiàn)貨投資者在獲取利潤的同時(shí)也承擔(dān)了市場價(jià)格變化可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，無論每一天都交易結(jié)果怎樣，都必須用一種平和心態(tài)準(zhǔn)備第二天的交易計(jì)劃，獲利時(shí)沾沾自喜，虧損時(shí)唉聲嘆氣，這樣都是會(huì)影響交易者的心態(tài)嗎每一次交易結(jié)束以后看都認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，才能不斷進(jìn)步。深入研究現(xiàn)貨交易市場，既要做到不為道聽途說所迷惑，也要做到不偏信現(xiàn)貨交易機(jī)構(gòu)或交易顧問等提出的建議，一定要做到心中有數(shù)。見利就收，積少成多。逐點(diǎn)逐步，嘗試性的投入。六、切忌追漲殺跌，切忌貪得無厭。九、要有服輸?shù)木?。然而，隨著現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一些非供求因素也對(duì)商品價(jià)格的變化起到越來越大的作用，影響價(jià)格變化的基本因素概括起來主要有幾下幾個(gè)方面：供求關(guān)系：當(dāng)供大于求時(shí)，價(jià)格下跌，反之價(jià)格上漲。各種政治性事件的發(fā)生常常對(duì)價(jià)格造成不同程度的影響。過度投機(jī)因素：投機(jī)作為一種現(xiàn)象投資，如果達(dá)到預(yù)期的投資目標(biāo)，就必須對(duì)所交易的商品價(jià)格有超前的預(yù)測能力，有時(shí)一些投機(jī)者為了達(dá)到盈利目的，常常借助一些消息，經(jīng)常在市場上加