企業(yè)財(cái)務(wù)分析ppt72-財(cái)務(wù)分析-wenkub
2023-05-29 22:33:55 本頁面
【正文】 對(duì)企業(yè)的償債能力、盈利能力、現(xiàn)金流量情況和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力等作出評(píng)價(jià)，并找出所存在的問題。企 業(yè) 財(cái) 務(wù) 分 析 一、企業(yè)財(cái)務(wù)分析的簡要概述 二、企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析方法 杜邦財(cái)務(wù)分析法、雷達(dá)圖法、 Z計(jì)分法 三、企業(yè)績效評(píng)價(jià)方法 沃爾評(píng)分法、分類指標(biāo)綜合分析法、我國企業(yè)的 績效評(píng)價(jià)方法、 四、 EVA評(píng)價(jià)制度及在激勵(lì)補(bǔ)償計(jì)劃中的應(yīng)用 五、現(xiàn)金流量分析 六、內(nèi)部控制框架的構(gòu)建 一、企業(yè)財(cái)務(wù)分析的簡要概述 11 定義、目的和基本功能 111 企業(yè)財(cái)務(wù)分析的定義 以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)，對(duì)企業(yè)過去和現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量情況及變動(dòng)趨勢，進(jìn)行系統(tǒng)地分析與評(píng)價(jià)的活動(dòng)。 12 企業(yè)財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容 121 償債能力（流動(dòng)性）分析 短期償債能力分析 主要指標(biāo)（反映變現(xiàn)能力）： ⑴ 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ⑵ 速動(dòng)比率 =（流動(dòng)資產(chǎn) 存貨） /流動(dòng)負(fù)債 or=（ 流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 預(yù)付賬款 待攤費(fèi)用） 247。 杜邦財(cái)務(wù)綜合分析法的特點(diǎn) ? 將“凈資產(chǎn)收益率”分解為“銷售凈利潤率”、“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”和“所有者權(quán)益乘數(shù)” 3 個(gè)指標(biāo)后，進(jìn)行具體地逐步展開地分析，從而將“凈資產(chǎn)收益率”這一綜合性指標(biāo)變化原因具體化。（ 1 – 平均資產(chǎn)負(fù)債率） 212 杜邦分析法的基本框架與應(yīng)用 ? 例 某公司“資產(chǎn)負(fù)債表”有關(guān)數(shù)據(jù)： ?流動(dòng)資產(chǎn)年初為 610萬，年末為 700萬；長期資產(chǎn)年初為 1070萬，年末為 1300萬；資產(chǎn)總額年初為 1680萬，年末為 20xx萬。 (1資產(chǎn)負(fù)債率 ％） = ?凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)稅后利潤率所有者權(quán)益乘數(shù) =％ =％ 有關(guān)指標(biāo)的說明 ?成本費(fèi)用 =主營業(yè)務(wù)成本 +主營業(yè)務(wù)稅金及附加 +營業(yè)費(fèi)用 +管理費(fèi)用 +財(cái)務(wù)費(fèi)用=2644+28+22+46+110 = 2850 ?其他利潤 =其他業(yè)務(wù)利潤 +投資凈收益 +營業(yè)外收入 營業(yè)外支出 =20+40+1020=50 杜邦財(cái)務(wù)分析體系之要點(diǎn) “凈資產(chǎn)收益率”受“資產(chǎn)稅后利潤率”和“資產(chǎn)負(fù)債率”（或“所有者權(quán)益乘數(shù)”） 2個(gè)因素的影響。 “資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”對(duì)“資產(chǎn)稅后利潤率”具有促進(jìn)作用：若“銷售凈利率”為正時(shí)，“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”越多，“資產(chǎn)凈利潤率”則越大；反之， “資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”越多，“資產(chǎn)凈利潤率”則越小。 要提高“凈資產(chǎn)收益率”還必須善于運(yùn)用“財(cái)務(wù)杠桿作用”，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。 舉例： 若上述公司第 2年： ?銷售收入由上年的 3000萬，上升為 4666，67萬； ?稅后利潤由 136萬上升為 140萬； ? 所有者權(quán)益由年初的 940萬上升為年末的； ?資產(chǎn)總額由年初的 20xx萬上升為年末的。 分析資產(chǎn)稅后利潤率 資產(chǎn)稅后利潤率 =銷售稅后利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) ?第一年： ％ =％ ?第二年： 140/ [(20xx+)/2] =3% 2=6% ?可見：資產(chǎn)使用效率提高了，但由此帶來的收益不足以抵補(bǔ)“銷售稅后利潤率”下降所造成的損失。（ 20xx+)/2=2 22 雷達(dá)圖分析法 221 定義和描繪程序 定義 它是將各項(xiàng)指標(biāo)集中描繪在雷達(dá)形狀的圖表中，從而直觀地顯示企業(yè)綜合財(cái)務(wù)狀況所處水平的一種方法。公式： 某指標(biāo)的比值 =指標(biāo)實(shí)際值 /指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值 ? 將各項(xiàng)比值描繪在“企業(yè)財(cái)務(wù)狀況雷達(dá)圖”中，并以虛線（或粗線）相連。阿爾曼模型的財(cái)務(wù)指標(biāo)有 5個(gè)。 233 阿爾曼的企業(yè)破產(chǎn)臨界值 如果 Z值＜ ，則企業(yè)存在很大的破產(chǎn)危險(xiǎn)； 如果 ＜ Z值＜ ，則企業(yè)到了阿爾曼所稱的“灰色地帶”，這時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)是極不穩(wěn)定的； 如果 Z值＞ ，則表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，發(fā)生破產(chǎn)的可能性極小。（ 512/3430) +（ 120/5928） + 三、企業(yè)效績?cè)u(píng)價(jià)方法 31 沃爾評(píng)分法 311 方法及步驟 ?亞力山大 32 分類指標(biāo)綜合分析法 321 企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容及其權(quán)數(shù) ? 這種分析法，其實(shí)是沃爾評(píng)分法的發(fā)展。 方法與步驟 規(guī)定每個(gè)指標(biāo)的得分上限和下限，以減少個(gè) 別指標(biāo)的異常對(duì)總分造成的不合理影響。 324 舉例 每分財(cái)務(wù)比率差的計(jì)算 如：資產(chǎn)稅后利潤率的標(biāo)準(zhǔn)值為 10％，標(biāo)準(zhǔn)分為 20；行業(yè)最高比率為 20％，最高評(píng)分為 30分（ =20 ）。 ? 3層次：基本指標(biāo)（ 8）、修正指標(biāo)（ 16）、定性指標(biāo)（ 8）。 計(jì)算：單項(xiàng)基本指標(biāo)得分 上例： A公司
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