企業(yè)財務(wù)分析（ppt72）-財務(wù)分析-全文預(yù)覽
【正文】 ％。 通過分析其各自的狀況，及其對“凈資產(chǎn)收益率”的影響程度，就可以對企業(yè)的效益進行綜合評價。 這就要求企業(yè)既要注重擴大銷售，也要注重節(jié)約各項成本費用；并在此基礎(chǔ)上，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資產(chǎn)效率。 它又受“銷售稅后利潤率”（銷售效益指標(biāo)）和“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”（資產(chǎn)使用效率指標(biāo)） 2個因素的影響。 該公司“損益表”有關(guān)數(shù)據(jù)： ? 主營業(yè)務(wù)收入去年 2850萬，今年 3000萬； ? 主營業(yè)務(wù)成本去年 2530萬，今年 2644萬； ? 稅前利潤總額去年 235萬， ? 今年 200萬； ? 稅后利潤總額去年 ，今年 136萬。 ? 所有者權(quán)益乘數(shù)越大，負債程度越高。 它是分解財務(wù)指標(biāo)的一種財務(wù)分析體系 ? 財務(wù)分析的核心和重點 ? 它以“凈資產(chǎn)收益率”為龍頭，以“資產(chǎn)凈利潤率”為核心。 113 財務(wù)分析的基本功能 ? 將大量的報表數(shù)據(jù)和其他資料轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，降低決策風(fēng)險與損失。 112 財務(wù)分析的目的 通過： ? 了解過去的經(jīng)營業(yè)績 ? 評價現(xiàn)在的財務(wù)狀況 ? 預(yù)測未來的發(fā)展趨勢 為有關(guān)方面提供決策依據(jù)。流動負債 注意： ⑴ 短期償債能力的缺點 ?不能反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力 ⑵ 影響短期償債能力的其他因素 ? 可動用的銀行貸款指標(biāo) ? 準(zhǔn)備即將變現(xiàn)的長期資產(chǎn) ? 企業(yè)的信用聲譽和當(dāng)時的籌資環(huán)境 ? 未記錄的或有負債 ? 擔(dān)保責(zé)任引起的負債 長期償債能力分析 ⑴ 資產(chǎn)負債率 =負債總額 /資產(chǎn)總額 ⑵ 產(chǎn)權(quán)比率 =負債總額 /所有者權(quán)益 ⑶ 有形凈值債務(wù)率 =負債總額 /（所有者權(quán) 益 無形資產(chǎn)） ⑷ 已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤 /利息費用 =（稅后利潤 +所得稅 +利息） /利息費用 ⑸ 長期債務(wù)與營運資金比 =長期負債 /（流動資產(chǎn) 流動負債） 注意：影響長期償債能力的其他因素 ? 經(jīng)常性的大額經(jīng)營租賃費用 （融資租賃已包含在債務(wù)比率中） ? 擔(dān)保責(zé)任帶來的潛在長期負債 ? 其他或有項目 122 資產(chǎn)管理效率分析 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =年平均存貨 /平均每天銷售成本 =年平均存貨 360/年銷售成本 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =年銷貨成本 /年平均存貨 = 360/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =年平均應(yīng)收賬款 平均每天銷 售凈額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =年銷貨凈額 /年平均應(yīng)收賬款 = 360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 122 資產(chǎn)管理效率（營運效率、營運能力）分析 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) = 年銷售收入凈額 /年流動資產(chǎn)平均余額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =年銷售收入凈額 /年總資產(chǎn)平均余額 123 盈利能力分析 銷售凈利率 =稅后利潤 /年銷售收入 銷售毛利率 =（年銷售收入 年銷售成本） /年銷售收入 資產(chǎn)凈利率（投資報酬率） =稅后利潤 /平均資產(chǎn)總額 凈值報酬率（權(quán)益報酬率、凈資產(chǎn)收益率） =稅后利潤 /年平均凈資產(chǎn) or=稅后利潤 /年末凈資產(chǎn) 二、企業(yè)財務(wù)綜合分析方法 21 杜邦財務(wù)分析法 211 定義、分析的核心與重點 ? 定義 是利用經(jīng)濟評價指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)綜合經(jīng)濟效益進行分析評價的一種方法。 所有者權(quán)益乘數(shù) ? 是資產(chǎn)與所有者權(quán)益之比率，反映企業(yè)的負債程度。 ?流動負債年初為 220萬，年末為 300萬； 長期負債年初為 580萬，年末為 760萬； ? 所有者權(quán)益年初為 880萬，年末為 940萬。 “資產(chǎn)稅后利潤率” ，體現(xiàn)全部資產(chǎn)的盈利能力。 杜邦財務(wù)分析體系之要點 由該體系自下而上分析可知：企業(yè)綜合效益好的基礎(chǔ)是“所得大于所費”（即獲得利潤）。 杜邦財務(wù)分析體系之要點 由該體系自上而下分析可知：影響企業(yè)獲利能力的主要因素為“銷售效益”、“資產(chǎn)運用效率”、“財務(wù)結(jié)構(gòu)”等。 分析凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 =資產(chǎn)稅后利潤率權(quán)益乘數(shù) ?第一年： ％ = ％ ?第二年： 140/[(20xx+)/2] [(20xx+)/2 247。 分析銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?銷售稅后利潤率下降的原因是售價太低了？還是成本費用太高了？需要進一步通過分
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