企業(yè)財(cái)務(wù)分析（ppt72）-財(cái)務(wù)分析-預(yù)覽頁
【正文】 解指標(biāo)來揭示。 雷達(dá)圖的描繪程序 ? 任畫一園。 222 舉例 ? 見講義 23 Z計(jì)分法 231 分析思路 它是運(yùn)用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)，加權(quán)匯總計(jì)算的總判斷分（ Z值）來預(yù)測企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的一種財(cái)務(wù)分析方法。 愛德華 234 舉例：甲乙公司有關(guān)資料 營業(yè)收入 甲： 5 900 乙： 2 820 息稅前利潤 512 86 資產(chǎn)總額 3 430 5 928 營運(yùn)資金 1 380 642 負(fù)債總額 2 390 3 910 留存收益 216 120 股權(quán)市價(jià)總額 3 040 1 018 對(duì)比說明 Z值計(jì)分模型的應(yīng)用 ?Z甲 = (3040/2390+ （ 86/5928） +沃爾在 20世紀(jì)初就提出了“信用能力指數(shù)”概念，并選擇了 7項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來綜合分析、評(píng)價(jià)企業(yè)的信用水平（主要為銀行信貸決策服務(wù)） 沃爾評(píng)分法的步驟 ?選定 7項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，并分別給予其在總評(píng)價(jià)中的權(quán)數(shù)（權(quán)數(shù)之和為 100）； ?確定每項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)比率，并與企業(yè)的實(shí)際比率相比較，評(píng)出每項(xiàng)指標(biāo)的得分； ?加總計(jì)算總評(píng)分。 ?企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)內(nèi)容及權(quán)數(shù)（也即“標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值”，或“正常評(píng)分值”） 盈利能力 50 償債能力 32 發(fā)展能力 18 盈利能力 ?主要指標(biāo)及其比重 （權(quán)數(shù)）： 資產(chǎn)稅后利潤率 20 銷售稅后利潤率 20 凈資產(chǎn)收益率 10 償債能力 ?主要指標(biāo)及其權(quán)數(shù)： 自有資本比率 8 流動(dòng)比率 8 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 8 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 8 其中： 自有資本比率 =平均凈資產(chǎn) /平均資產(chǎn)總額 發(fā)展能力 ?主要指標(biāo)及其權(quán)數(shù) 銷售增長率 6 稅后利潤增長率 6 人均稅后利潤增長率 6 其中：銷售增長率 =（本期銷售額 上期銷售額） /上期銷售額 322 確定標(biāo)準(zhǔn)比率 ? 應(yīng)以本行業(yè)平均數(shù)為基礎(chǔ)，并適當(dāng)進(jìn)行理論修正。 上限可定為正常評(píng)分值的 ； 下限可定為正常評(píng)分值的 計(jì)算每項(xiàng)指標(biāo)的“每分的財(cái)務(wù)比率差”。 則： 每分的財(cái)務(wù)比率差 =（ 20％ 10％） /(3020) = =1% 即：資產(chǎn)稅后利潤率每提高 1％，多給 1分；但該項(xiàng)得分不超過 30分。 （具體指標(biāo)見講義） 332 評(píng)價(jià)方法和步驟 計(jì)算“單項(xiàng)基本指標(biāo)得分”、“分類基本指標(biāo)得分”和“基本指標(biāo)總分”?！? 凈資產(chǎn)收益率得分 = （指標(biāo)權(quán)數(shù)本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)） + （實(shí)際值 本檔標(biāo)準(zhǔn)值） *（上檔基礎(chǔ)分 本檔基礎(chǔ)分） /(上檔標(biāo)準(zhǔn)值 本檔標(biāo)準(zhǔn)值） =（ 30 )+（ 8％ ％） *(30*30*)/(%%) = 18+ = (分 ) 計(jì)算：其他基本指標(biāo)的得分 ?用同樣的方法，可計(jì)算（假設(shè)已算出）： ?總資產(chǎn)報(bào)酬率得分 11分； ?財(cái)務(wù)效益類得分 +11 = 。 ⑴ 資本保值增值率的“單項(xiàng)指標(biāo)修正系數(shù)”的計(jì)算 資本保值增值率修正系數(shù) = [1+(實(shí)際值所處區(qū)段 修正指標(biāo)應(yīng)處區(qū)段） ] + (指標(biāo)實(shí)際值 本檔標(biāo)準(zhǔn)值） (上檔標(biāo)準(zhǔn)值 本檔標(biāo)準(zhǔn)值） = [1+(45) ] + (110%106%) (118%106%) = + = ⑵ 其他“單項(xiàng)指標(biāo)修正系數(shù)”和“財(cái)務(wù)效益類綜合修正系數(shù)”的計(jì)算 用上述同樣方法，可計(jì)算本類其他指標(biāo)的“單項(xiàng)指標(biāo)修正系數(shù)”。 “領(lǐng)導(dǎo)班子素質(zhì)”評(píng)議指標(biāo)的權(quán)數(shù)為 20，其優(yōu)、良、中、低、差 5等級(jí)的參數(shù)分別為 、 、 、 。（見講義） 四、 EVA評(píng)價(jià)制度及在激勵(lì)補(bǔ)償計(jì)劃中的應(yīng)用 五、現(xiàn)金流量分析 六、內(nèi)部控制框架的構(gòu)建
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