風(fēng)險管理及其投資組合(1)-wenkub
2023-01-24 07:08:52 本頁面
【正文】 第三節(jié) 風(fēng)險的轉(zhuǎn)移 二、風(fēng)險轉(zhuǎn)移與保險 ? 保險機(jī)構(gòu)是承擔(dān)風(fēng)險轉(zhuǎn)移的專門機(jī)構(gòu)，它通過風(fēng)險匯聚來控制風(fēng)險。 2022/2/5 13 第三節(jié) 風(fēng)險的轉(zhuǎn)移 2. 與某金融機(jī)構(gòu)簽署協(xié)議，獲得在將來某一時間按現(xiàn)在約定的價格賣出該證券的一種選擇權(quán)，作為代價，他將付出一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi)）。 5. 風(fēng)險管理評價 ? 風(fēng)險管理評價，風(fēng)險管理效益的大小取決于是否能以最小成本取得最大安全保障。這種行動可以在損失發(fā)生之前、之中或之后采取。 2. 風(fēng)險評估 ? 在風(fēng)險識別的基礎(chǔ)上，通過對損失頻率、損失程度和其他因素進(jìn)行全面考慮，評估發(fā)生風(fēng)險的可能性及其危害程度，并與公認(rèn)的安全指標(biāo)相比較，以衡量風(fēng)險的程度。 2022/2/5 8 第二節(jié) 風(fēng)險管理 二、風(fēng)險管理 ? 風(fēng)險管理：即識別和評估風(fēng)險，確定減少風(fēng)險的成本收益權(quán)衡方案和決定采取的行動計劃的過程（包括決定不采取任何行動）。 1. 個體可能因?yàn)槁殬I(yè)、工作性質(zhì)或消費(fèi)模式的原因而面臨著某種特殊類型的風(fēng)險。 1. 流動性風(fēng)險又稱變現(xiàn)能力風(fēng)險，是指金融機(jī)構(gòu)流動比率過低，其財務(wù)結(jié)構(gòu)缺乏流動性，由于金融產(chǎn)品不能變現(xiàn)和頭寸緊張，致使金融機(jī)構(gòu)遭受損失的風(fēng)險。 ? 財務(wù)風(fēng)險是指由于企業(yè)財務(wù)狀況變動引起的風(fēng)險。是指只對某個行業(yè)或公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險。 ? 利率風(fēng)險是指由于利率變動引起的資產(chǎn)價格變動風(fēng)險。 1) 系統(tǒng)性風(fēng)險又稱為不可分散風(fēng)險或不變風(fēng)險。 2. 風(fēng)險按其結(jié)果的不同可分為純粹風(fēng)險和投機(jī)風(fēng)險?，F(xiàn)實(shí)生活中 “風(fēng)險”一詞的概念： ? 風(fēng)險是指可預(yù)測的不確定性； ? 風(fēng)險是指出現(xiàn)損失的可能性； ? 風(fēng)險是指對發(fā)生某一經(jīng)濟(jì)損失的不確定性； ? 風(fēng)險是指對特定情況下未來結(jié)果的客觀疑慮； ? 風(fēng)險是一種無法預(yù)測的、實(shí)際后果可能與預(yù)測后果存在差異的傾向； ? 風(fēng)險是指損失出現(xiàn)的機(jī)會或概率。 ? 人們普遍采用的風(fēng)險定義：某種損失發(fā)生的可能性。 1) 純粹風(fēng)險是指只有損失或只有損失的可能而無獲利的可能的那些風(fēng)險。是指由于某種全局性或系統(tǒng)性因素引起的所有資產(chǎn)收益的可能變動。 ? 購買力風(fēng)險又稱通貨膨脹風(fēng)險，是指由于通貨膨脹使投資者的購買力下降而引起的投資風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險包括行業(yè)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和違約風(fēng)險等。 ? 違約風(fēng)險也稱信用風(fēng)險，是指企業(yè)不能按期償還其貸款或債務(wù)的本金和利息。 2. 資本充足性風(fēng)險是由于金融機(jī)構(gòu)缺乏充足資本，不能滿足各國監(jiān)管當(dāng)局的最低資本充足率要求。 2. 家庭可能因?yàn)槠涑蓡T的疾病、失業(yè)等原因而面臨著某種風(fēng)險。 ? 風(fēng)險管理的目標(biāo)：是在保證收益條件下使風(fēng)險最小化，或者在控制風(fēng)險條件下使收益最大化。 2022/2/5 10 第二節(jié) 風(fēng)險管理 3. 風(fēng)險管理方法 ? 指根據(jù)風(fēng)險評價結(jié)果，選擇最佳風(fēng)險管理技術(shù)以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)的過程。 3) 風(fēng)險留存，風(fēng)險留存指風(fēng)險暴露者自己承擔(dān)風(fēng)險并以自身財產(chǎn)來彌補(bǔ)損失。 2022/2/5 12 第三節(jié) 風(fēng)險的轉(zhuǎn)移 一、風(fēng)險轉(zhuǎn)移 ? 若證券投資者預(yù)期證券價格將下跌時，又不愿意出售證券（他擔(dān)心自己判斷失誤），但又害怕因證券價格下跌而受損，此時，他至少有三種方式進(jìn)行風(fēng)險轉(zhuǎn)移。這種費(fèi)用相當(dāng)于保險費(fèi)，因而這種方法可稱為保險。保險公司通過向大量的、同質(zhì)的被保險人收取保險費(fèi)來承擔(dān)被保險人一旦造成損失時的風(fēng)險。 ? 商業(yè)銀行的存款保險制度也是一種保險方式，它通過對存款的再保險來保障存款人的利益。 2022/2/5 16 第四節(jié) 風(fēng)險的衡量 一、金融資產(chǎn)與資產(chǎn)選擇 ? 商業(yè)票據(jù)、股票、債券等從金融市場的交易角度來看，被視為交易的對象、手段，是金融工具。 20
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