【正文】 負債及股東權益構成 負債： ? 短期借款 ? 應付帳款 ? 其他應付款 ? 應付工資 ? 應交稅金 ? 應付股利 ? 預提費用 ? 長期借款 ? 應付債券 ? 長期應付款 股東權益： ? 實收資本 ? 資本公積 ? 盈余公積 ? 未分配利潤 2022/2/4 32 負債的特點及作用 流動負債 特點： ? 償還期短 ? 數(shù)量、金額確定 ? 有明確的債權人 ? 資金成本低 作用： ? 低資金成本的資金來源 ? 流動資產(chǎn)占用資金的來源 ? 促使企業(yè)提高資產(chǎn)變現(xiàn)能力 結構性負債（長期負債及股東權益） 特點： ? 數(shù)額大，償還期長 ? 資金成本高 作用： ? 結構性資產(chǎn)占用資金的來源 ? 是企業(yè)穩(wěn)定性、獨立性的保證 2022/2/4 33 資產(chǎn)負債表閱讀 ? 看總額 —了解企業(yè)規(guī)模 ? 看大類 —了解財務結構 ? 看項目 —了解資產(chǎn)分布、負債構成、權益來源 ? 看變化 —了解企業(yè)發(fā)展變化 ? 看比率 —分析財務狀況 ? …… 2022/2/4 34 利潤表及其閱讀 ? 反應一定期間的經(jīng)營成果 ? 單步式利潤表 ? 多步式利潤表 ? 自上而下閱讀 ? 利潤分配表 項目 行次 本月數(shù) 本年累計數(shù) 一、主營業(yè)務收入 減：主營業(yè)務成本 主營業(yè)務稅金及附加 二、主營業(yè)務利潤 加：其他業(yè)務利潤 減：營業(yè)費用 管理費用 財務費用 三、營業(yè)利潤 加：投資收益 補貼收入 營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 四、利潤總額 減：所得稅 五、凈利潤 2022/2/4 35 現(xiàn)金流量表 ? 現(xiàn)金：指除定期存款外的貨幣資金 ? 現(xiàn)金等價物：流動性強、期限短、并可隨時轉換成現(xiàn)金的投資 ? 現(xiàn)金流量：某一時間內企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量 ? 作用 – 說明一定時期內企業(yè)現(xiàn)金流入流出的原因 – 說明企業(yè)償債能力、支付股利的能力 – 分析企業(yè)未來獲得現(xiàn)金的能力 ? 經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動 2022/2/4 36 現(xiàn)金流量表閱讀 ? 現(xiàn)金運用 – 資產(chǎn)增加 – 負債減少 – 權益減少 ? 現(xiàn)金來源 – 資產(chǎn)減少 – 負債增加 – 權益增加 ? 看結構，了解公司現(xiàn)金來源與運用 ? 看經(jīng)營，關注公司運營質量，凈利潤與經(jīng)營現(xiàn)金流量 ? 看投資，關注公司持續(xù)發(fā)展能力 ? 看籌資，關注公司籌資能力及其結構 ? 看補充，了解經(jīng)營現(xiàn)金具體來源及占用 2022/2/4 37 財務報表附注 ? 企業(yè)基本的會計政策 ? 企業(yè)采取的主要會計處理方法 ? 會計處理方法的變更及其影響 ? 非經(jīng)常性項目的說明 ? 會計報表中有關重要項目的明細資料 ? 或有項目 – 或有收益 – 或有負債（未決訴訟、擔保、長期期貨合同等） 2022/2/4 38 財務狀況說明書 ? 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況 ? 利潤實現(xiàn)和分配情況 ? 資金增減和周轉情況 ? 稅金繳納情況 ? 各種財產(chǎn)物資的變動情況 ? 對本期或下期財務狀況發(fā)生重大影響的事項 ? …… 2022/2/4 39 管理報表及其閱讀 ? 管理報表的種類及報送由各公司根據(jù)需要設定 ? 管理報表并非越多越好 ? 經(jīng)理人丙不需要看完所有管理報表 ? 根據(jù)公司的性質、不同發(fā)展時期各有側重 – 投資中心 – 利潤中心 – 成本中心 2022/2/4 40 經(jīng)理人閱讀報表路徑 ? 根據(jù)閱讀目的 – 了解基本情況 ? 看基本報表、看總額、看發(fā)展、看主要比率 – 比較深入了解 ? 看財務狀況說明、看附注、看審計報告 – 深入了解情況 ? 看報表項目、看管理報表、看財務分析 2022/2/4 41 會計基礎 ? 經(jīng)理人應掌握的會計基礎知識 ? 會計憑證與帳務處理程序 ? 會計報表閱讀 ? 企業(yè)財務分析 ? 會計舞弊及利潤操縱 ? 會計電算化 2022/2/4 42 企業(yè)財務分析 ? 企業(yè)財務分析概述 ? 財務分析方法 ? 償債能力分析 ? 營運能力分析 ? 成長能力分析 ? 盈利能力分析 ? 現(xiàn)金流量分析 ? 杜邦財務分析體系 2022/2/4 43 企業(yè)財務分析概述 ? 含義 – 以財務報表和其它資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務狀況及其變動，目的是為了了解過去、評價現(xiàn)在、預測未來，幫助利益關系集團改善決策 ? 意義 – 評價財務狀況、衡量企業(yè)業(yè)績的重要依據(jù) – 取長補短、挖掘潛力、改進工作、實現(xiàn)經(jīng)營目標的重要手段 – 實施投資決策的依據(jù) ? 作用 – 應變能力、競爭能力、發(fā)展能力、抵御風險能力 2022/2/4 44 各類使用人的具體目的 經(jīng)營管理者 ? 運轉是否正常 ? 經(jīng)營前景 ? 資金潛力 ? 專題分析 投資者 ? 是否投資 ? 是否轉讓股權或抽回投資 ? 經(jīng)營成果 ? 利潤分配政策 債權人 ? 財力是否充足 ? 獲利狀況 ? 是否貸款 ? 債權是否繼續(xù)持有 其他企業(yè) ? 能否保證長期供貨 ? 信用狀況 ? 增加投入、控制經(jīng)營 ? 延長付款期 2022/2/4 45 財務分析方法 ? 比較分析法 – 水平分析（趨勢分析） – 垂直分析（共同尺度分析） ? 比率分析法 – 縱向比較、橫向比較、標準比率比較 ? 因素替代法 – 測量有關因素對財務指標影響程度的方法 ? 框圖分析法 2022/2/4 46 償債能力分析 ? 短期償債能力 – 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 – 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 – 現(xiàn)金比率 =（現(xiàn)金 +有價證券） /流動負債 ? 長期償債能力 – 資產(chǎn)負債率 =負債總額 /資產(chǎn)總額 – 有形資產(chǎn)負債率 =負債總額 /有形資產(chǎn) – 產(chǎn)權比率 =負債總額 /所有者權益 – 有形凈值負債率 =負債總額 /有形凈值總額 – 利息保障倍數(shù) =（稅前利潤 +利息費用） /利息費用 更客觀 更準確 更客觀 更準確 1 2022/2/4 47 營運能力分析 ? 人力資源營運能力 – 勞動效率 =銷售收入 /平均職工人數(shù) ? 生產(chǎn)資料營運能力 – 周轉率 ? 應收賬款周轉率 =賒銷收入凈額 /應收賬款平均余額 ? 存貨周轉率 =銷貨成本 /存貨平均余額 ? 流動資產(chǎn)周轉率 =銷售收入凈額 /流動資產(chǎn)平均占用額 ? 固定資產(chǎn)周轉率 =銷售收入凈額 /固定資產(chǎn)平均凈值 ? 總資產(chǎn)周轉率 =銷售收入凈額 /總資產(chǎn)平均占用額 – 周轉天數(shù) =365/周轉率 周轉率提高 是公司運營 能力提升的 體現(xiàn) 2022/2/4 48 成長能力分析 ? 總資產(chǎn)增長率 =報告期總資產(chǎn)增長額 /基期總資產(chǎn)額 ? 主營收入增長率 =報告期主營業(yè)務收入增長額 /基期主營業(yè)務收入 ? 凈利潤增長率 =報告期凈利潤增長額 /基期凈利潤 ? 資本增長率 =報告期所有轉權益增長額 /基期所有者權益 2022/2/4 49 盈利能力分析 ? 銷售利潤率 ? 成本利潤率 ? 總資產(chǎn)報酬率 =利潤總額 /資產(chǎn)平均總額 ? 自有資金利潤率 =凈利潤 /平均所有者權益 ? 資本保值增值率 =自有資本年末數(shù) /自有資本年初數(shù) 指標名稱 銷售毛利率 經(jīng)營利潤率 營業(yè)利潤率 銷售利潤率 銷售凈利率 分子 銷售毛利 經(jīng)營利潤 營業(yè)利潤 利潤總額 凈利潤 分母 銷售收入 反映內容 獲利能力 整體盈利能力 指標名稱 銷售成本毛利率 經(jīng)營成本利潤率 營業(yè)成本利潤率 稅前成本利潤率 稅后成本利潤率 分子 銷售毛利 經(jīng)營利潤 營業(yè)利潤 利潤總額 凈利潤 分母 銷售成本 經(jīng)營成本 營業(yè)成本 稅前成本 稅后成本 反映內容 尋找成本管理薄弱環(huán)節(jié)，重點突破 2022/2/4 50 現(xiàn)金流量分析 ? 縱向結構分析 – 項目結構分析 – 收支結構分析 ? 變化趨勢分析 ? 現(xiàn)金流量的財務比率分析 – 現(xiàn)金流動負債比率 =現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額 /期末流動負債 – 現(xiàn)金到期債務比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 /到期債務額 – 現(xiàn)金負債總額比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 /全部債務 – 每股現(xiàn)金流量 =（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 優(yōu)先股股利