權證投資教室20xx年4月-wenkub
2022-10-09 20:01:01 本頁面
【正文】 月 金融商品業(yè)務本部 衍 生 性 商 品 權證 1 Ⅰ 、投資權證的風險 Ⅱ 、如何選擇權證 Ⅲ 、權證策略 Ⅳ 、進階觀念 金融商品業(yè)務本部 – 權證投資教室 2 1. 注意時間價值流失的風險 Ⅰ 、投資權證的風險 金融商品業(yè)務本部 – 權證投資教室 股價 權證價格 ? 若其他因素不變，權證價格會隨時間而遞減，換句話說，當投資人買入權證後，若 連結標的之股價都無任何波動，則權證價格會逐漸遞減至零 ，因此投資人不宜將權證視為長線投資工具；並且距到期日愈近的權證，權證時間價值將遞減愈快。 ?時效性風險： 與股票不同，權證有到期日，並非可以長期有效。 5 Ⅰ 、投資權證的風險 Ⅱ 、如何選擇權證 Ⅲ 、權證策略 Ⅳ 、進階觀念 金融商品業(yè)務本部 – 權證投資教室 6 權證價值分析 ? 內含價值 (Intrinsic Value) =即權證立即履約之價值 = Max(SX,0) * 執(zhí)行比例 =Max (,0) * = ? 時間價值 (Time Value) =權證市價減內含價值 = – = 標的股價 權證價值 (履約價格 ) 內含價值 時間價值 0 11.3 權證理論價格曲線 內含價值 股價超過履約價格之部分 權證價值 時間價值 等待股 價超過履約價之價值 = + GW/履約價 = 10/8股價 ，權證價格 Ⅱ 、如何選擇權證 金融商品業(yè)務本部 – 權證投資教室 7 走勢判斷 設定報酬 篩選權證 獲利 /停損 權證投資流程 股票篩選 上漲或下跌 漲跌幅度大小 發(fā)動速度 履約或賣出 不加碼攤平 換檔操作 跌破關鍵價位 槓桿選擇 名目槓桿 實值槓桿 價內外程度 權證新制 優(yōu)先選擇品牌信譽佳之發(fā)行券商 隱含波動率 到期日期 執(zhí)行比例 基本面選股 特殊題材 技術面選股 類股輪動 數(shù)量配置 Ⅱ 、如何選擇權證 金融商品業(yè)務本部 – 權證投資教室 8 ?依照不同的投資屬性，選擇不同價內外程度的權證 認購權證價內外程度 = (現(xiàn)貨價格 ? 履約價格 ) /履約價格 LN (勝華 ) = ()/=% 隱含波動度 存續(xù)期間 行使比例 價內外程度 篩選權證 –價內外程度 履約價格 股價 權證價格 資金成本低 反映股價波動佳 與股價連動最直接 價外 價平 價內 小 大 槓桿程度 股價反應 股價 大 小 價外 價平 價內 履約價 0 1 Ⅱ 、如何選擇權證 金融商品業(yè)務本部 – 權證投資教室 9 ? 操作準則
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