資金的時(shí)間價(jià)值是指資金在擴(kuò)大再生產(chǎn)及循環(huán)過程中隨時(shí)間-wenkub
2022-10-09 09:42:58 本頁面
【正文】 同時(shí)點(diǎn)上發(fā)生的資金折算成同一時(shí)點(diǎn)上或相同時(shí)點(diǎn)上的資金，這樣的資金才具有可比性，這種折算就稱為等值折算，折算之前的現(xiàn)金流量與折算之后的現(xiàn)金流量是等值的。 假如本金 1000元 ， 年利率 12%， 若每年計(jì)息一次 ， 一年后本利和為 F=1000 (1+)=1120 按年利率為 12%， 每月計(jì)息一次 ， 一年后本利和為： F=1000 (1+)12= 實(shí)際利率 i為： i=()/1000 100%=% 這個(gè) “ %”就是實(shí)際利率。 這樣就出現(xiàn)了不同計(jì)息周期的利率換算問題 。如果將一筆資金存入銀行（或投入生產(chǎn)），那么這筆資金就稱為本金Fn=P+I 式中： Fn— 本利和 P— 本金 I— 利息 利息的計(jì)算有單利計(jì)息和復(fù)利計(jì)息之分 。 對(duì)于資金的時(shí)間價(jià)值 ， 可以從兩個(gè)方面理解： 首先 ， 資金隨著時(shí)間的推移 ， 其價(jià)值會(huì)增加 。這種現(xiàn)象叫資金增值 。 （ 1） 單利計(jì)息 單利計(jì)息是指僅用本金計(jì)算利息 ， 不將先前計(jì)算周期中產(chǎn)生的利息累加到本金中去計(jì)息 ，即利息不再生利息 。 假如按月計(jì)算利息，且其月利率為 1%，通常稱為 “ 年利率 12%，每月計(jì)息一次 ” 。 由于計(jì)息周期長短不同，同一筆資金在占用時(shí)間相等的情況下，所付的利息會(huì)有較大差別。 影響資金等值的因素有三個(gè)，即資金額大小、資金發(fā)生的時(shí)間和利率，他們構(gòu)成現(xiàn)金流量的三要素。 需要說明的是 ， “ 現(xiàn)值 ”并非專指一筆資金 “ 現(xiàn)在 ” 的價(jià)值 ， 它是一個(gè)相對(duì)的概念 。 （ 1）橫軸表示時(shí)間坐標(biāo)，通常以年為單位，它的起點(diǎn)定義為時(shí)間零點(diǎn)，以后各點(diǎn)稱為時(shí)間點(diǎn)，簡稱時(shí)點(diǎn)，時(shí)間的推移是自左向右，且第一期的終點(diǎn)和第二期的起點(diǎn)相重合。 例：有一項(xiàng)目 ， 投資 40萬元 ， 年收益 10萬元 ，年經(jīng)營費(fèi)用 6萬元 ， 12年末該項(xiàng)目結(jié)束并預(yù)計(jì)有殘值 10萬元 ， 其現(xiàn)金流量圖如下圖： 0 1 2 3 4 12 D=10萬 A=6萬 P=40萬 A=10萬 四、計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值的普通復(fù)利公式 在復(fù)利計(jì)息中所使用的符號(hào) ， 都是英文單詞的首字母 。 貸款后第 2年償還 10萬元 ，第 4年償還 20萬元 。 若現(xiàn)金流量序列是連續(xù)的 ， 且數(shù)額相等 ， 則稱等額系列現(xiàn)金流量 。 推導(dǎo)過程 : 11 )1( ??? niAF22 )1( ??? niAFAF n ?AiAiAiAF nn ???????? ?? )1()1()1( 21 ?),/(1)1( niAFAiiAFn???? 例：某人年初存款 50
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