財(cái)務(wù)管理目標(biāo)論文企業(yè)價(jià)值最大化所有者論文-wenkub
2022-09-21 12:50:39 本頁面
【正文】 基本特征，體現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的基本規(guī)律。 （三）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有層次性。因此，財(cái)務(wù)管理目標(biāo)作為人們對客觀規(guī)律性的一種概括，總的說來是相對穩(wěn)定的。企業(yè)管理目標(biāo)對財(cái)務(wù)管理有著一定的要求。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)取決于企業(yè)目標(biāo)，它是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作尤其是財(cái)務(wù)決策所依據(jù)的最高標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的終極目標(biāo)。本文對財(cái)務(wù)管理目標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)分析，力求為企業(yè)所有者、經(jīng)營者及債權(quán)人提供有價(jià)值的參考。 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本特點(diǎn) （一）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有相對穩(wěn)定性。 （二）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)具有可操作性。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理這個(gè)系統(tǒng)順利運(yùn)行的前提條件，同時(shí)它也是一個(gè)系統(tǒng)。關(guān)于財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，理論界和實(shí)務(wù)界主要有三種觀點(diǎn)： （一）利潤最大化。例如，今年獲得 100 萬元利潤和明年獲得 100 萬元利潤，若不 考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，難以做出正確的判斷；二是沒有反映創(chuàng)造的利潤與投資資本之間的關(guān)系。例如，甲、乙兩個(gè)企業(yè)同樣投入 1， 000 萬元，本年均獲利 100 萬元，甲企業(yè)獲利已經(jīng)全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，乙企業(yè)獲利則全部是應(yīng)收賬款， 并可能發(fā)生壞賬損失，若不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，難以做出正確判斷；四是沒有考慮對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的影響。資本利潤率是凈利潤與資本額的比率。 （三）企業(yè)價(jià)值最大化?？梢?，這種計(jì)算辦法考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)問題。以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)雖然也存在一定的局限性，但是已經(jīng)得到了廣泛的認(rèn)同，并成為目前理論界和實(shí)務(wù)界占據(jù)主導(dǎo)地位的觀點(diǎn)。 （一）投資報(bào)酬率。 （二）風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)決策不能只考慮每股盈余的高低，而不考慮風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)所冒風(fēng)險(xiǎn)與期望得到的額外報(bào)酬相稱時(shí)，方案才是可取的。一般來說，被企業(yè)采納的投資項(xiàng)目都會(huì)增加企業(yè)的報(bào)酬，增加股東的財(cái)富，否則企業(yè)就不應(yīng)該投資于該項(xiàng)目。資本結(jié)構(gòu)會(huì)影響企業(yè)的投資報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)。 資本結(jié)構(gòu)安排不當(dāng)，往往是企業(yè)破產(chǎn)的重要原因之一。股東與債權(quán)人都為企業(yè)提供了資金來源，但是他們都不直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理，只有經(jīng)營者在企業(yè)中直接從事管理工作，由此不可避免地引起各方利益 的相互沖突。在西方，這種被放棄的利益也稱為所有者支付給經(jīng)營者的享受成本。 解聘。 接收。 激勵(lì)。經(jīng)營者為了
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