【正文】 通過(guò)中國(guó)結(jié)算和香港結(jié)算建立 CCP和 CSD的聯(lián)結(jié)，進(jìn)行約務(wù)更替和交收。包含 滬股交易通 和 滬股結(jié)算通 兩部分。港股通登記結(jié)算業(yè)務(wù)介紹 港股通方案內(nèi)容 2 ? 概述 ? 存管 ? 清算與交收 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 公司行為 一、概述（ 1） 定義 3 “配合人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略、有管控的資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放舉措”。 ? 港股通 ，是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上交所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向港交所進(jìn)行申報(bào)（買(mǎi)賣(mài)盤(pán)傳遞），買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的港交所上市的股票。 3 兩地市場(chǎng)盡量保持各自主場(chǎng)的結(jié)算習(xí)慣，彼此遵守對(duì)方的業(yè)務(wù)安排。代理人一般為券商或托管銀行，而香港結(jié)算下屬的香港結(jié)算代理人作為香港的中央存管處，也是一家代理人公司。存入的證券在過(guò)戶(hù)登記處以代理人的名義重新登記后，代理人成為該證券的名義持有人，作為具有法定所有權(quán)的股東登記在股東名冊(cè)上。 ? 證券持有 ? 境 內(nèi)投資者通過(guò)現(xiàn)有 A股賬戶(hù)持有港股。 02 股份權(quán)益戶(hù)口 用 于接收派 發(fā)的 權(quán)益股 票如 紅股 等 ， 轉(zhuǎn) 入 01戶(hù) 后可 用 于交收 。 ? 港股對(duì)應(yīng)的賬戶(hù)資 料等 信息與滬市 A股證券賬戶(hù)相同，但港股持倉(cāng)與 A股持倉(cāng)相對(duì)獨(dú) 立 （兩套系統(tǒng)） 。 ? 印花稅：暫未確定 9 二、港股通 存管（ 4） ? 港股 通 登記 ? 由于交收期為 T+2，港股余額分為可交易數(shù)量（ Available)、已完成交收數(shù)量（Balance)、未完成交收數(shù)量（ Pending)。 10 二、港股通 存管（ 5） ? 案例 1： 某證券賬戶(hù) T1日、 T日交易、凍結(jié)情況如下： ? 日終處理 T日 終處理成功后 ， 中國(guó)結(jié)算 對(duì) 投資者賬戶(hù)內(nèi)港股 持 有數(shù)量進(jìn)行相應(yīng)調(diào) 整，并 將數(shù) 據(jù)發(fā) 送 上交所 和 指定交易證券公司 ， 上交所 將 根據(jù) 可 交易數(shù) 量 在 T+1日做交易 前 端監(jiān)控 。 ? 授權(quán) X銀行可接受香港結(jié)算指令直接對(duì)中國(guó)結(jié)算的銀行賬戶(hù)扣款。 ? T+1日 14： 00，發(fā)送 FCS(最終結(jié)算表 )。 ? 每個(gè)交收日 10： 3015： 45， CCASS系統(tǒng)通過(guò)四個(gè)批處理（“ BSR”）進(jìn)行證券交收 。 ? 對(duì)于不能正常交收的證券，香港結(jié)算采取延遲交付的辦法。 可能提前至 交收日 14:00收取應(yīng)收資金 ，中國(guó)結(jié)算向境內(nèi)券商的資金交付也可相應(yīng)提前 。 備付金賬戶(hù)，號(hào)碼段為 043000000000******，賬戶(hù)類(lèi)別為 007(港 股 )。 ? 資金清算（兩次清算） ? 換匯銀行向中國(guó)結(jié)算提供參考匯率，上交所 在前臺(tái)系統(tǒng)顯示 。 ? 二次清算 ： 根據(jù) 調(diào)整后的 匯率 ， 計(jì)算 各參與人 應(yīng)收 /應(yīng)付 人民幣 凈額，以清算編號(hào)為單位生成清算數(shù)據(jù)并發(fā) 送參與人 。 ? 投資者應(yīng)收證券： ? T+2日日終， 系 統(tǒng)根據(jù)投資者 T日凈 買(mǎi) 入記 增 其 余 額（ balance）。 20 三、 港股通 清算與交收（ 9） 與境內(nèi)參與人 21 時(shí)間 中國(guó)結(jié)算 T日 日終： 交易清算 ， 形成交易資金清算凈額； 對(duì)公司行為類(lèi)業(yè)務(wù) ， 在人民幣資金到賬后進(jìn)行清算 ， 形成公司行為類(lèi)資金清算凈額 。 根據(jù) T1日交易清算結(jié)果 、 T日證券組合 費(fèi) 、 風(fēng) 控 資 金 、 公 司行為類(lèi)資金清算結(jié)果進(jìn)行預(yù)交收 。 T+2日 10:30： 根 據(jù) T日清算結(jié)果 ， 進(jìn)行參與人應(yīng)付交易清算資金交收 。其中： 參與人應(yīng)付， T+2日 10:30； 參與人應(yīng)收， T+2日 18:00。 境內(nèi)參與人資金 應(yīng)付： ? T+2日： ? 10： 30前，券商將應(yīng)付 人民幣 資金匯入中國(guó)結(jié)算開(kāi)立在 Y銀行的港股交易結(jié)算專(zhuān)用存款賬戶(hù)。 ? 約 18： 00，通過(guò)日終批次 資金 交收， X銀行從香港結(jié)算收到港幣資金。 ? 約 18： 00，通過(guò)日終批次 資金 交收， X銀行從香港結(jié)算收到港幣資金。 交易征費(fèi) 證監(jiān)會(huì) 雙邊，按成交金額的 %計(jì)收，四舍五入至小數(shù)點(diǎn)后兩位。 證券托管服務(wù) 證券組合費(fèi) 香港結(jié)算代理人 根據(jù)持有港股的市值設(shè)定不同的費(fèi)率，詳見(jiàn)下表。 三、港股通 清算與交收（ 15） 案例（續(xù)） 27 ? 暫定換匯方案： ? 每 個(gè)交易日 開(kāi) 市 前 ， 換 匯銀 行 向 中國(guó)結(jié)算 提 供雙邊參考報(bào) 價(jià) 及中間價(jià)。 ? 中國(guó)結(jié)算 對(duì) 買(mǎi)入交易和賣(mài)出交易分別使用調(diào)整后 的 匯率 賣(mài) 出價(jià)和買(mǎi)入 價(jià) 二次清算，確定本幣應(yīng)收付金額 。 該日原本的證券和資金交收會(huì)順延至下一個(gè)交收日。 即： T2日交易 的資金交 收順延至 T+1日交 收， T1日交易的交 收仍在 T+1日進(jìn)行。 ? 境 內(nèi)放假、香港放假的均不作為交易日和交收 日； ? 香 港的半日市（半天交易，非交收日），港股通市場(chǎng)和香港保持一致，交易半天，但為非交收日； ? 由 于境內(nèi)放假香港不放假，為避免境內(nèi)放假期間造成資金交收違約，因此境內(nèi)放假前兩天不作為港股通交易日 。 ? T+2日晚間，中國(guó)結(jié)算完成繳付資金后，香港結(jié)算進(jìn)行證券解凍。 ? 股份凈賣(mài)出時(shí)，當(dāng)收盤(pán)價(jià)高于賣(mài)出價(jià)，須繳納。 ? 按金率： 暫定為 22%（歷史單日最大波幅） ? 按金乘數(shù)：暫定為 1。 ? 風(fēng)控資金的計(jì)算原理大致參照香港結(jié)算計(jì)算方法。 ? 差額繳款 ? 股份凈買(mǎi)入時(shí)，當(dāng)收盤(pán)價(jià)低于買(mǎi)入價(jià)，須繳納。 ? 按金 ? 按金 = 按金持倉(cāng) x 按金率 x 按金 乘數(shù) ? 按金持倉(cāng) =Max[（ 未交收多頭 市值 擔(dān)保品），（未交收空頭市值 擔(dān)保品） ] ? 擔(dān)保品 =賬戶(hù)凈賣(mài)出證券品種的存量市值 。 ? 交收違約 后的 下一港股通交易日起，本公司有權(quán)處置相應(yīng)扣收證券及其權(quán)益，處置所得用于彌補(bǔ)違約金額，剩余部分退還境內(nèi)結(jié)算參與人，不足部分，本公司有權(quán)繼續(xù)追索。 機(jī)密文件，注意保密。香港結(jié)算主動(dòng)從披露易取得公司行為訊息。每日日終清算， T+1日 10:30交收。 1. 紅利權(quán)益登記日 證券交 收和香港同步（ T+2），所以境內(nèi)投資者享有紅利的權(quán)益登記日和香港市場(chǎng)相同。 （ 4）紅 利資 金資金交收日為清算日下一日。 1. 送股（派送權(quán)證）權(quán)益登記日 和香港市場(chǎng)同步。 （ 4）送出的股份是試點(diǎn)范圍外的聯(lián)交所上市證券，只能賣(mài)出不能買(mǎi)入。 可以沒(méi)有權(quán)益登記日，此時(shí)以投票截止日的持有為計(jì)算基準(zhǔn)。 45 五、港股通 公司行為（ 7） 股份合并案例 ?股份合并案例 ? 中國(guó)農(nóng)業(yè)生態(tài)有限公司“ 2并 1”的計(jì)劃將于 2021年 10月 11日（周五）生效。 （ 2）第二次轉(zhuǎn)換 臨時(shí)代碼和新代碼并柜交易期第二日，臨時(shí)代碼單柜交易期末日達(dá)成交易的交收完成后，將每個(gè)證券賬戶(hù)中臨時(shí)代碼的持有余額（ balance），按 1： 1轉(zhuǎn)換為新代碼。本公司根據(jù)香港結(jié)算公布的申報(bào)期限，結(jié)合上海市場(chǎng)節(jié)假日等特殊情況，將上海市場(chǎng)投資者的申報(bào)期限通知結(jié)算參與人，投資者通過(guò)指定交易的證券公司完成申報(bào)。對(duì)在申報(bào)期限內(nèi)申報(bào)的股份，本公司做收購(gòu)保管和股份注銷(xiāo)處理。 48 電子郵件 ： 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司 業(yè)務(wù)發(fā)展部 鄭奕莉 發(fā)行人業(yè)務(wù)部 王中泉 謝謝！ 49 。 ? 對(duì)于強(qiáng)制收購(gòu)，本公司根據(jù)香港結(jié)算的指令將所有投資者的相關(guān)股份自動(dòng)做收購(gòu)保管和股份注銷(xiāo)，無(wú)需投資者申報(bào)。當(dāng)收購(gòu)條件不滿(mǎn)足，收購(gòu)取消時(shí)，本公司將根據(jù)香港結(jié)算的指令退回相關(guān)股份。 47 五、港股通 公司行為（ 8） 公司收購(gòu) ? 香港市場(chǎng)公司收購(gòu)分為有條件收購(gòu)、無(wú)條件收購(gòu)和強(qiáng)制收購(gòu)。 ? 原股份代碼 8166（舊）；臨時(shí)股份代碼 8395；新股份代碼 8166（新） 46 2個(gè)星期 3個(gè)星期 10月 15日 10月 29日 1