貨幣銀行學(xué)貨幣市場(chǎng)-wenkub
2023-05-21 22:19:36 本頁面
【正文】 國(guó)際最有代表性的是倫敦銀行同業(yè)拆借利率（ LIBOR） 2021年 1月 4日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（ Shibor）正式運(yùn)行 三、作用： 調(diào)劑金融機(jī)構(gòu)之間的資金余缺。 （二）發(fā)行市場(chǎng) ?發(fā)行主體：工商企業(yè)、財(cái)務(wù)公司 ?投資人：商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、非金融企業(yè)、信托機(jī)構(gòu)、 養(yǎng)老基金、貨幣市場(chǎng)基金等 ?發(fā)行方式：以貼現(xiàn)方式發(fā)行（直接募集和交易商募集 p198） ?貸款承諾： （三）商業(yè)票據(jù)的流通市場(chǎng)：不發(fā)達(dá)。 二、國(guó)庫券市場(chǎng)的要素 （一）發(fā)行人：政府及政府授權(quán)部門，主要是財(cái)政部 （二）投資者：金融及非金融機(jī)構(gòu)、個(gè)人 中央銀行只能在流通市場(chǎng)上參與國(guó)庫券的買賣 (公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)） （三）發(fā)行方式：貼現(xiàn)發(fā)行 通常采取拍賣方式定期發(fā)行（美國(guó)式招標(biāo)和荷蘭式招標(biāo) p195） 三、作用： 用來彌補(bǔ)短期國(guó)庫收支不平衡 四、特點(diǎn)： 國(guó)庫券由政府發(fā)行，且期限短，通常被認(rèn)為是無信用風(fēng)險(xiǎn)，因此其利率常被看作無風(fēng)險(xiǎn)利率； 國(guó)庫券發(fā)行頻率高，存量很大，交易方便，具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，是商業(yè)銀行主要的二級(jí)儲(chǔ)備金，國(guó)庫券市場(chǎng)也是央行調(diào)控經(jīng)濟(jì)的理想場(chǎng)所； 投資國(guó)庫券的利息收入可免收利息所得稅； 國(guó)庫券利率往往是貨幣市
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