期貨糾紛案例--最新-wenkub
2023-05-21 16:40:16 本頁面
【正文】 日的保證金比例，所以 24日當(dāng)日結(jié)算仍應(yīng)執(zhí)行 21日（星期五）的保證金比例。 對(duì)上述判決結(jié)果，公司不服，向最高人民法院提出再審申請(qǐng)。對(duì)此，范某并無過錯(cuò)，公司的強(qiáng)平行為與范某損失具有直接的因果關(guān)系。法院認(rèn)定損失按 12月 25日收盤價(jià)計(jì)算，共計(jì) 6,663,000元，期貨公司賠償 60%，計(jì) 399萬元。 法院判決認(rèn)為，對(duì)于本案，客戶在持倉過程中，應(yīng)隨時(shí)關(guān)注自己的持倉保證金及權(quán)益的變化，遇見風(fēng)險(xiǎn)加大有可能造成強(qiáng)行平倉的后果時(shí)，應(yīng)主動(dòng)追加保證金或主動(dòng)減倉，以避免損失的發(fā)生。當(dāng)日收市后，因銅未出現(xiàn)第 3個(gè)漲停板，上期所將保證金比例調(diào)整為 %；公司將保證金比例調(diào)整為 9%。事后調(diào)查，保證金監(jiān)控中心查詢系統(tǒng)可接收該信息的最早時(shí)間為當(dāng)日 18:50。風(fēng)險(xiǎn)度＜ 100%表明可用資金為負(fù)，進(jìn)入追加保證金狀態(tài)）。 強(qiáng)行平倉案例之一： 12月 24日（周一），銅合約連續(xù)第二個(gè)漲停板收盤，上期所發(fā)布公告稱：因銅第 2個(gè)漲停板，按交易規(guī)則，下一個(gè)交易日交易保證金比例調(diào)整為 9%。 強(qiáng)行平倉案例之一 ： 12月 25日開市前，交易人員與范某電話聯(lián)系，詢問其追加保證金情況及告知要對(duì)其強(qiáng)行平倉，范某未置可否。 此后，雙方意見不一，范某未進(jìn)行補(bǔ)倉操作，也未另行追加保證金。因此原告有相應(yīng)的責(zé)任。 雙方均不服一審判決，上訴至天津高院。對(duì)于強(qiáng)行平倉損失的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，我國法律及其行政法規(guī)并無相應(yīng)的規(guī)定。 強(qiáng)行平倉案例之一： 今年，最高人民法院在再審判決中，對(duì)該案進(jìn)行詳細(xì)解讀： 1. 按照 《 條例 》 關(guān)于強(qiáng)行平倉的規(guī)定，期貨公司采取強(qiáng)行平倉措施，有三個(gè)條件：一是客戶保證金不足，二是客戶沒有按照要求及時(shí)追加保證金，三是客戶沒有及時(shí)自行平倉。 而期貨公司 24日對(duì)范某交易結(jié)算單，執(zhí)行的卻是 25日大幅度提高后的 %， 這種以下一交易日保證金比例作為當(dāng)日結(jié)算依據(jù)的結(jié)算方式與上期所的交易規(guī)則相悖，本院不予采信。風(fēng)險(xiǎn)率越低，客戶可用資金越多，合約占用保證金就越少，保證金風(fēng)險(xiǎn)就越小。將 “ 大于 100%”條件更換為“ 小于 100%”，這意味著 A期貨公司任何時(shí)候都可以采取限制開倉、通知追加保證金和自行平倉、如不滿足要求直至強(qiáng)行平倉等措施。所以，應(yīng)認(rèn)定 A公司沒有給范某追加保證金的機(jī)會(huì)，而不應(yīng)認(rèn)定范某沒有按照要求或者沒有能力追加保證金。盡管合同沒有明確約定保證金比例高于上期所標(biāo)準(zhǔn)多少，且約定“ 隨時(shí)自行規(guī)定保證金比例，隨時(shí)對(duì)范某單獨(dú)提高保證金比例 ” 內(nèi)容，但是，在風(fēng)險(xiǎn)很高的期貨市場，這種隨意單日遠(yuǎn)超過期貨交易所標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)客戶大幅度提高保證金比例的行為，客觀上使得客戶在承受期貨市場交易風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)還承受了來自市場交易風(fēng)險(xiǎn)之外的運(yùn)行機(jī)制中人為導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。 強(qiáng)行平倉案例之一： 6. 法律沒有規(guī)定強(qiáng)行平倉前多長期間內(nèi)自行平倉屬于及時(shí)平倉，但現(xiàn)實(shí)要求自行平倉必須發(fā)生在期貨交易時(shí)間之內(nèi)，如果當(dāng)日沒有開始，即要求客戶平倉或者掛出平倉單，是對(duì)法律規(guī)定的及時(shí)自行平倉操作的曲意理解，是對(duì)客戶的苛刻要求。 強(qiáng)行平倉案例之一： 7. 關(guān)于強(qiáng)平的損失認(rèn)定。 強(qiáng)行平倉案例之一 ： 7. 關(guān)于強(qiáng)平的損失認(rèn)定。換言之，只要該三張合約價(jià)格不跌至范某開倉價(jià)格以下，且范某持續(xù)持倉，那么范某始終將處于浮動(dòng)虧損狀態(tài)，這期間無論誰平倉，浮動(dòng)虧損都將變成實(shí)際虧損。 最高人民法院再審判決：改判 A公司賠償范某損失 5,333,400元。期貨交易所或期貨公司通知會(huì)員或客戶追加保證金的時(shí)間應(yīng)合理，若在通知的時(shí)間內(nèi)根本不可能將追加的保證金交代期貨交易所或期貨公司或其管理的客戶賬戶上，如期貨交易所或期貨公司以會(huì)員或客戶未按通知規(guī)定的時(shí)間追加保證金為由，對(duì)其頭寸予以部分或全部強(qiáng)行平倉，由此給客戶造成的損失亦應(yīng)由期貨交易所或期貨公司承擔(dān)。 ” 法院可
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