期貨交易理論與實(shí)務(wù)ch06期貨套利原理-wenkub
2023-05-21 16:38:54 本頁面
【正文】 第六章 期貨交易中的套利原理 一、套期圖利的定義 狹義套利的定義 狹義的套利是指期貨市場參與者利用不同月份、不同商品、不同市場的期貨合約之間的價(jià)差，同時(shí)買入和賣出同數(shù)量的不同期貨合約，以從中獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤的交易行為。期貨交易 Futures Transaction 基本理論與實(shí)踐 Starpup Principles and Practices 第六章 期貨交易中的套利原理 第六章 期貨交易中的套利原理 本章主要內(nèi)容 一、 套期圖利的定義 二、 套利行為的實(shí)質(zhì) 三、 套利的功能 四、 套利的風(fēng)險(xiǎn) 五、 套利與投機(jī)的關(guān)系 六、 套期圖利的類型及其應(yīng)用案例分析 一、套期圖利的定義 套期圖利是指期貨市場參與者利用不同月份、不同市場、不同商品之間的差價(jià)，同時(shí)買入和賣出兩張不同類的期貨合約以從中獲取風(fēng)險(xiǎn)利潤的交易行為。 廣義套利的定義 廣義的套利是指投資者同時(shí) (或相對同時(shí) )、同數(shù)量(或相似數(shù)量 ) 的任何相反方向的投機(jī)操作行為。單方向的投機(jī)行為研究市場的重點(diǎn)在于價(jià)格水平，而雙方向的投機(jī)行為 —— 套利行為，研究市場的重點(diǎn)在于價(jià)格關(guān)系。套利的功能就是促使價(jià)格關(guān)系走向合理，從而使相關(guān)資源實(shí)現(xiàn)有效配置。而市場的投機(jī)性越高，價(jià)格波動(dòng)幅度越大，市場的套利機(jī)會(huì)也就越多。又如銅鋁等工業(yè)品生產(chǎn)具有連續(xù)性，不同月份價(jià)格之間也因倉儲(chǔ)成本、資金利息等具有合理價(jià)差潤時(shí)，一些交易品種不剛份因升貼水關(guān)系存在合理價(jià)差，當(dāng)實(shí)際價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離這種合理價(jià)差時(shí)，也為套期圖利者提供了較為安全的市場機(jī)會(huì)。果然如其所愿，進(jìn)入交割前的 8月 31日，兩者價(jià)格分別上漲至 2700元和 2400元，同時(shí)平倉出場。果然如其所愿，進(jìn)入交割前的11月 31日，兩者價(jià)格分別下跌至 2150元和 1950元，同時(shí)平倉出場， 盈虧分析：＋ 30000－ 20210元 =10000元 第六章 期貨交易中的套利原理 六、套期圖利的類型及其應(yīng)用案例分析 （一）跨期套利 interdelivery spreads 跨期套利策略之三：蝶式套利 1）蝶式套利定義 蝶式套利是指利用若干個(gè)不同交割月份合約的價(jià)差變動(dòng)來獲利的交易方式。 第六章 期貨交易中的套利原理 六、套期圖利的類型及其應(yīng)用案例分析 （一）跨期套利 interdelivery spreads 跨期套利策略之三：蝶式套利 (收斂 /發(fā)散并舉圖形 ) 3）蝶式套利原理分析 時(shí)間 價(jià)位 第二交易部位 第一交易部位 買 1 賣 1 最近月份期貨價(jià)格 較近月份期貨價(jià)格 買 2 賣 2 較遠(yuǎn)月份期貨價(jià)格 賣 1 買 1 較遠(yuǎn)月份期貨價(jià)格 時(shí)間 價(jià)位 第二交易部位 第一交易部位 買 1 賣 1 最近月份期貨價(jià)格 較近月份期貨價(jià)格 買 2 賣 2 賣 1 買 1 第六章 期貨交易中的套利原理 六、套期圖利的類型及其應(yīng)用案例分析 （一）跨期套利 interdelivery spreads 跨期套利策略之三：蝶式套利 4）蝶式套利案例分析 某期貨交易所大豆報(bào)價(jià)為 7月為 2400元／噸， 9月為2450元／噸， 11月為 2420元／噸。 2）兀鷹式套利交易分類 買入兀鷹式套利 是兩端為買進(jìn)中間為賣出的交易方式。 第六章 期貨交易中的套利原理 六、套期圖利的類型及其應(yīng)用案例分析 （二）跨市場套利 （ i
畢業(yè)設(shè)計(jì)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1