【正文】 易直接考 慮 投 資風(fēng)險(xiǎn) 大小 ；而 且 對(duì) 于投 資規(guī) 模不同的互斥方案有 時(shí) 合作出 錯(cuò)誤 決策。 14. [答案 ] D {解析 } 留存收益的 資 本成本是 不需要考 慮 籌 資費(fèi) 用的。 11. [答案 ] A {解析 }選項(xiàng) A 是按照是否以金融機(jī)構(gòu) 為 媒介 獲 取社會(huì) 資 金 對(duì) 籌 資 的分 類 ； 選項(xiàng) B 是按照 資 金的來(lái)源范 圍 不同 對(duì) 籌 資的分 類 ； 選項(xiàng) C 是按企 業(yè) 所取得 資 金的 權(quán) 益特性不同 對(duì) 籌 資 的分 類 ； 選項(xiàng) D 是按照 資 金使用期限的 長(zhǎng) 短 對(duì) 籌 資 的分類 。零基 預(yù) 算方法的缺點(diǎn)是 編 制工作量大。 6. [答案 ] B [解析 }合同確 認(rèn) 法要配合 脹戶 分析法使用。 2. [答案 ] A [解析 }相關(guān)者利益最大化目 標(biāo) 的 優(yōu) 點(diǎn) :有利于企 業(yè)長(zhǎng) 期 穩(wěn) 定的 發(fā) 展 ； 體 現(xiàn) 了合作共 贏 的 價(jià) 值 理 念 ； 本身是一個(gè)多元化、多 層 次的目 標(biāo) 體系， 較 好地兼 顧 了各利益主體的科益 ； 體 現(xiàn) 了前瞻性與 現(xiàn)實(shí) 性的 統(tǒng) 一。 (2) 根據(jù) 資 料二回答下列 問(wèn)題 : ①利用 資 本 資產(chǎn) 定價(jià)模型 計(jì) 算普通股 資 本成本 ； ②利用非 貼現(xiàn) 模式 (即一般模式 )計(jì) 算 債 券 資 本成本 ； ③根 據(jù)以上 計(jì) 算 結(jié) 果， 為 F 公司 選擇 籌 資 方案。 該債 券期限 10 年，票面利率 8% ，按面 值發(fā) 行。 (2) 2020 年度相關(guān) 財(cái)務(wù) 指 標(biāo) 數(shù)據(jù)如表 l 所示 : 表 1 財(cái)務(wù)指標(biāo) 應(yīng) 收 賬 款周 轉(zhuǎn) 率 存貨周轉(zhuǎn)率 固定 資產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 銷售凈利率 資產(chǎn)負(fù)債率 股利支付率 實(shí)際數(shù)據(jù) 8 15% 50% 1/3 (3) 2020 年 12 月 31 日的 資產(chǎn)負(fù)債 表 (簡(jiǎn) 表 )如表 2 所示 : 表 2 F 公司 資產(chǎn)負(fù)債 表 單 位 :萬(wàn)元 資產(chǎn) 年初數(shù) 年末數(shù) 負(fù)債和股東權(quán)益 年初數(shù) 年末數(shù) 現(xiàn)金 1250 2500 短期借款 2750 3750 應(yīng)收賬款 2500 （ A） 應(yīng)付賬款 3500 （ D） 存貨 5000 （ B） 長(zhǎng)期借款 6250 3750 長(zhǎng)期股權(quán)投資 10000 2500 股本 625 625 固定資產(chǎn) 1250 (C) 資本公積 6875 6875 無(wú)形資產(chǎn) 22500 1250 留存收益 2500 （ E） 合計(jì) 22500 合計(jì) 22500 25000 (4) 根 據(jù) 銷 售百分比法 計(jì) 算的 2020 年年末 資產(chǎn) 、 負(fù)債 各 項(xiàng) 目占 銷 售收入的比重?cái)?shù)據(jù)如 表 3 所示 (假定增加 銷 售無(wú)需追加固定 資產(chǎn) 投 資 ) : 表 3 資產(chǎn) 占銷售收入比重 負(fù)債和股東權(quán)益 占銷售收入比重 現(xiàn)金 10% 短期借款 應(yīng)收賬款 15% 應(yīng)付賬款 存貨 （ F） 長(zhǎng)期借款 長(zhǎng)期股權(quán)投資 股本 固定資產(chǎn)（凈值） 資本公積 無(wú)形資產(chǎn) 留存收益 合計(jì) （ G） 合計(jì) 20% 說(shuō) 明 :上表中用 一 表示省略的數(shù)據(jù)。 (9) 假 設(shè)該 公司 現(xiàn) 金 資產(chǎn) 回 收率 為 70% ，平均 資產(chǎn)負(fù)債 率 為 25%， 2020 年 計(jì) 提的折舊 攤銷為 500 萬(wàn)元， 計(jì) 提的 資產(chǎn)減 值 準(zhǔn) 備 150 萬(wàn)元，本年 處 理固定 資產(chǎn) 收益 為 1200 萬(wàn)元， 財(cái)務(wù)費(fèi) 用 180 萬(wàn)元， 對(duì) 外投 資損 失 250 萬(wàn)元， 計(jì) 算 該 公司的 凈 收益 營(yíng) 運(yùn)指數(shù)和 現(xiàn) 金 營(yíng) 運(yùn) 指數(shù)， 對(duì) 公司的收益 質(zhì) 量 進(jìn) 行 評(píng) 價(jià)。 (5) 計(jì) 算 該 公司 2020 年的 經(jīng) 營(yíng) 杠桿系數(shù)、 財(cái)務(wù) 杠桿系 數(shù) 。 要求： (1) 計(jì) 算 該 公司本年度息稅前利 潤(rùn) 、 凈 利 潤(rùn) 和每 股 收益 。 (2) 公司流通在外的普通股 3000 萬(wàn)股， 發(fā) 行 時(shí) 每股面 值 1 元 ； 公司 負(fù)債 平均余 額為 10000 萬(wàn)元，平均年利息率 為10% ，假定公司籌 資費(fèi) 用忽略不 計(jì) 。 (5) 計(jì) 算 該 公司 2020 年的 經(jīng) 營(yíng) 杠桿系數(shù)、 財(cái) 務(wù) 杠桿系數(shù)和 總 杠桿系 數(shù) 。 要求 :根據(jù)上述 資 料， 計(jì) 算 A 公司的下列指 標(biāo) : (l) 2020 年年 初 的所有者 權(quán) 益 總額 。 (4) 計(jì) 算 公司采用目 前 信 用政策的 稅前 損 益 。一年按 360 天 計(jì) 算 。 要求 :分 別計(jì) 算在下列各種情況下 M 公司 2020 年的 預(yù) 期股利 : (1) 公司采取 穩(wěn) 定增 長(zhǎng) 的股利政策， 2020 年的股利水平 設(shè) 定旨在使股利能 夠 按 長(zhǎng) 期盈余 增 長(zhǎng) 率增 長(zhǎng) ； (2) 公司保持 2020 年的股利支付率 ； (3) 公司采用剩余股利政策 ； (4) 公司采用低正常股利加 額 外股利政策， 固 定股利基于 長(zhǎng) 期增 長(zhǎng) 率，超 額 股利基于剩 余股利政策 (分 別 指明固定股利和超 額 股利 )。 2020 年企 業(yè)經(jīng)營(yíng) 正 常，在 過(guò) 去 5 年 中， 凈利 潤(rùn) 增 長(zhǎng) 率一 直保持在 10% 。凡要求 計(jì) 算的 項(xiàng) 目，除 題 中有 特殊要求外，均 須 列出 計(jì)算 過(guò) 程 。 8. 引起個(gè) 別 投 資 中心的投 資報(bào) 酬率提高的投 資 ，不一定會(huì)使整個(gè)企 業(yè) 的投 資報(bào) 酬率提 高； 但引起個(gè) 別 投 資 中心的剩余收益增加的投 資 ， 則 一定會(huì)使整個(gè)企 業(yè) 的剩余收益增加 。 3. 滾動(dòng)預(yù) 算能 夠 使 預(yù) 算期 間 與會(huì) 計(jì) 年度相配合，便于考核 預(yù) 算的 執(zhí) 行 結(jié) 果。 認(rèn)為 表述 錯(cuò)誤 的，填涂答 題 卡中信息點(diǎn)[ ] 。 A. 單 位作 業(yè) 是指使 單 位 產(chǎn) 品受益的作 業(yè) B. 批次作 業(yè) 是指使某一批次 產(chǎn) 品受益的作 業(yè) C. 產(chǎn) 品作 業(yè) 是使所有 產(chǎn) 品都受益的作 業(yè) D. 支持作 業(yè) 與 產(chǎn) 品無(wú)關(guān)，屬于期 間費(fèi) 用的作 業(yè) 9. 公司 發(fā) 放股票股利的 優(yōu) 點(diǎn)有 （ ） 。 A. 具有 實(shí)現(xiàn) 融 資 和股票期 權(quán) 激勵(lì)的雙重功能 B. 屬于衍生金融工具 C. 具有投票 權(quán) D. 持有人可以分得 紅 利收入 6. 某企 業(yè)擬 按 15% 的必要投 資報(bào) 酬率 進(jìn) 行一 項(xiàng) 固定 資產(chǎn) 投 資 決策，所 計(jì) 算的 凈現(xiàn)值 指 標(biāo)為 100 萬(wàn)元，無(wú) 風(fēng) 險(xiǎn) 報(bào) 酬率為 8% 。 A. 德 爾 菲法 分析法 C. 因果 預(yù)測(cè) 分 析 法 D. 產(chǎn) 品壽命周期分析法 2. 在 選擇資產(chǎn)時(shí) 下列 說(shuō) 法正確的 有（ ）。 A. 資 本保 值 增 值 率 獲 利息倍數(shù) C. 利 潤(rùn)現(xiàn) 金保障倍數(shù) D. 資 本收益 率 二、多 項(xiàng)選擇題 (本 類題 共 10 題 ，每小 題 2 分，共 20 分。 A. 在 單 位成 本和市價(jià)之 間 B. 在 單 位 變動(dòng) 成本和市價(jià)之 間 C. 在 單 位成本加上合理利 潤(rùn) 以上，市價(jià)以下 D. 在 單 位 變動(dòng) 成本加上合理利潤(rùn) 以上，市價(jià)以 下 22. 若 銷 售利 潤(rùn) 率 為 60% ， 變動(dòng) 成本率 為 40% ， 則 安全 邊際 率 應(yīng)為 （ ） 。 A. 市 場(chǎng) 利率高于票面利率 時(shí) ，其他條件相同 的 長(zhǎng) 期 債 券的價(jià) 值遠(yuǎn) 高于短期 債 券價(jià) 值 B. 市 場(chǎng) 利率 高于票面利率 時(shí) ， 債 券的價(jià) 值 會(huì)高于票面價(jià) 值 C. 市 場(chǎng) 利率低于票面利率 時(shí) ，其他條件相同的 長(zhǎng) 期 債 券的價(jià) 值遠(yuǎn) 高 于短期 債 券價(jià) 值 D. 市 場(chǎng) 利率低于票面利率 時(shí) ，其他條件相同的短期 債 券的價(jià) 值遠(yuǎn) 高于 長(zhǎng) 期 債 券價(jià) 值 18. 信用 評(píng) 價(jià)的 5C 系 統(tǒng) 中 ， 調(diào)查 了解企 業(yè)資 本 規(guī) 模和 負(fù)債 比率，反映企 業(yè) 資產(chǎn) 或 資 本 對(duì)負(fù)債 的保障程度是 評(píng) 估 顧客信用品 質(zhì) 的是 （ )。 A. 增加 產(chǎn) 品 銷 量 B. 提高 產(chǎn) 品 單 價(jià) C. 提高 資產(chǎn)負(fù)債 率 D. 節(jié)約 固定 成 本支 出 14. 在 計(jì) 算下列各 項(xiàng) 的 資 本成本 時(shí) ，不 需要考 慮 籌 資費(fèi) 用的是 （ )。 A. 銷 售 預(yù) 算 B. 專門 決策 預(yù) 算 C. 現(xiàn) 金 預(yù) 算 D. 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債 表 10. 不屬于作 為戰(zhàn) 略投 資 者 應(yīng)滿 足的基本要求的是。 A. 單項(xiàng)資產(chǎn) 在投 資組 合中所占比重 B. 單項(xiàng)資產(chǎn) 的 β 系數(shù) C. 單項(xiàng)資產(chǎn) 的方差 D. 兩種 資產(chǎn) 的相關(guān)系數(shù) 6. 進(jìn) 行混合成本分解 時(shí) ，合同確 認(rèn) 法要配合下列哪種方法使用 （ ） 。 A. 相關(guān)者利益最大化 B. 股 東財(cái) 富最大化 C. 企 業(yè) 價(jià) 值 最大化 D. 利 潤(rùn) 最大化 3. 按照所交易金融工具的屬性，可以將金融市 場(chǎng) 分 為 ( )。 一、 單項(xiàng)選擇題 (本 類題 共 25 小 題 ，每小 題 1 分，共 25 分，每小 題備選 答案中，只有一個(gè) 符合 題 意的正確答案。2020 年全國(guó)會(huì) 計(jì)專業(yè) 技 術(shù)資 格考 試 〈中 級(jí)財(cái)務(wù) 管理〉考前最后六套 題 (一 ) 客 觀試題 部分 重要提示 :客 觀試題 要求用 2B 鉛 筆在答 題 卡中按 題 號(hào) 順 序填涂答 題 。 請(qǐng)將 選 定的答案，按答 題 卡要求，用 2B 鉛 筆填涂答 題 卡中相 應(yīng) 信息點(diǎn)。 A. 基 礎(chǔ) 性金融市 場(chǎng) 和金融衍生品市 場(chǎng) 本市 場(chǎng) 、外 匯 市 場(chǎng) 和黃金 市 場(chǎng) C. 發(fā) 行市 場(chǎng) 和流通市 場(chǎng) D. 貨幣 市 場(chǎng) 和 資 本市 場(chǎng) 4. 某企 業(yè) 于每半年末存入 銀 行 10000 元，假定年利息率 為 6% ，每年復(fù)利兩次。 A. 回 歸 分析法 分析法 業(yè) 工程法 D