【正文】 在中國的獨(dú)資、合資企業(yè)生產(chǎn) ,掛國際知名品牌 ,稱為外資國產(chǎn)閥 。因此 ,本報(bào)告專門選取對(duì)石油石化領(lǐng)域的氣動(dòng)調(diào)節(jié)閥技術(shù)進(jìn)行分析。在調(diào)節(jié)閥新品種中 ,旋轉(zhuǎn)閥比重逐步增大 ,特別是大口徑管道中 ,普遍采用球閥、蝶閥等類型調(diào)節(jié)閥。隨著我國在電子通迅產(chǎn)品方面生產(chǎn)技術(shù)的不斷進(jìn)步 ,如果能夠掌握控制閥領(lǐng)域的控制元件的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)技術(shù) ,控制閥領(lǐng)域的技術(shù)也能得到迅速的提高。 今后國家有可能出臺(tái)產(chǎn)業(yè)支持政策 鑒于我國調(diào)節(jié)閥產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化程度較低的現(xiàn)狀 ,為提高國產(chǎn)控制閥的技術(shù)、制造和應(yīng)用水平 ,中國儀器儀表行業(yè)協(xié)會(huì)受工業(yè)信息化部、中石化國產(chǎn)化辦公室的委托 ,組織成立 “ 石化、石油、煤化工行業(yè)控制閥應(yīng)用情況調(diào)研組 ” ,于 2021 年 6 月 28 日至 7 月 10 日期間針對(duì)我國石化、石油、煤化 工行業(yè)控制閥 (包括調(diào)閥、開關(guān)閥等常規(guī)閥和部分特種閥 )的應(yīng)用情況進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研 ,初步掌握我國石油石化領(lǐng)域國產(chǎn)控制閥現(xiàn)狀 ,為國家制定相關(guān)的產(chǎn) 15 業(yè)政策奠定了良好了依據(jù) ,這些動(dòng)作預(yù)示著政府未來可能出臺(tái)調(diào)節(jié)閥支持政策 ,比如政府提供特定減免稅政策、進(jìn)口限制政策等。比如 ,電力行業(yè)、石化行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策的變化 ,對(duì)調(diào)節(jié)閥市場(chǎng)的影響非常巨大。 但我國調(diào)節(jié)閥標(biāo)準(zhǔn)體系的建設(shè)相對(duì)滯后 ,缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn) ,不能滿足行業(yè)快速發(fā)展的需要。 調(diào)節(jié)閥產(chǎn)業(yè)鏈 圖 1:調(diào)節(jié)閥產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖 產(chǎn)業(yè)鏈上游 產(chǎn) 業(yè) 鏈 中游 產(chǎn) 業(yè)鏈下游 鐵 石油天然氣 鑄件 鋼 電站 鍛件 銅 執(zhí) 行 機(jī)構(gòu) 化工 棒材 調(diào)節(jié)閥 13 石墨 冶金 附件 閥體部件 聚四氟乙 烯 制藥 標(biāo)準(zhǔn)件 電力 環(huán)保 其他 調(diào)節(jié)閥上游產(chǎn)業(yè)集中于鋼鐵、電力及化工等行業(yè) ,具體包括鑄鐵、碳素鋼、不銹鋼、石墨、聚四氟乙烯、電力等。角行程包括 :蝶閥、球閥、偏心旋轉(zhuǎn)閥、全功能超輕型調(diào)節(jié)閥。 調(diào)節(jié)閥 (control valve),又名控制閥 ,在工業(yè)自動(dòng)化 12 過程控制領(lǐng)域中 ,通過接受調(diào)節(jié)控制單元輸出的控制信號(hào) ,借助動(dòng)力操作去改變介質(zhì)流量、壓力、溫度、液位等工藝參數(shù)的最終控制元件。 3. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 。 2. 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 風(fēng)險(xiǎn)提示及建議 1. 政策風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目稅后凈現(xiàn)值為 1602 萬元 ,大于零 ,說明財(cái)務(wù)盈利能力較好 。 4. 資本技術(shù)實(shí)力良好 : 項(xiàng)目投資主體系上市公司上 10 海威爾泰工業(yè)自動(dòng)化股份有限公司的控股子公司 ,資本實(shí)力雄厚 ,并具有獨(dú)特的成本控制模式和豐富的制造企業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。本項(xiàng)目所生產(chǎn)的氣動(dòng)調(diào)節(jié)閥主要應(yīng)用于石油天然氣與化工行業(yè) ,而該領(lǐng)域是調(diào)節(jié)閥行業(yè)的第一大細(xì)分市場(chǎng) ,再加上國家開放外資大石化集團(tuán)在中國投資的政策刺激 ,目標(biāo)市場(chǎng)容量大且成長性高。 經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo) 表 1:主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指 序號(hào) 項(xiàng) 目 單 位 指 標(biāo) 備注 1 產(chǎn)品方案 氣動(dòng)調(diào)節(jié)閥 投資第一年 臺(tái) /年 1425 投 資 第 二 年 臺(tái) /年 2,512 投資第三年 臺(tái) /年 3,600 投資第四年 臺(tái) /年 4,800 投資第五年 ( 以 后 保 持 穩(wěn) 定 ) 臺(tái) /年 5,475 2 定員 5 新 生 產(chǎn) 基 地 建 成前 人 93 新 生 產(chǎn) 基 地 建 成后 人 98 3 建筑面積 m2 8,000 4 項(xiàng) 目 總 投 資 萬元 3,595 股 權(quán) 投 資 萬元 847 建設(shè)與設(shè)備投資 萬元 1,200 流動(dòng)資金投入 萬元 1,548 5 經(jīng)營期 年 20 102021 年 6 年 均 銷 售 收入 萬元 5,412 7 年 均 運(yùn) 營 成 6 本 萬元 4,018 8 企 業(yè) 清 算 價(jià)值 萬元 12,972 9 最 高 貸 款額 萬元 500 10 銀 行 貸 款 利率 年 % 11 物 價(jià) 上 漲率 3% 12 稅率 企業(yè)所得稅率 25% 增 值 稅率 17% 13 最高資產(chǎn)負(fù)債 7 率 % 流 動(dòng) 比率 10 以上 14 上 繳稅金 萬元 3,441 15 支 付 職 工 工資 萬元 4,715 16 投資利潤率 稅 后 投 資 利 潤率 % 稅 前 投 資 利 潤率 % 17 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 ( FIRR ) 稅 后 內(nèi) 部 收 益率 % 稅 前 內(nèi) 部 收 益率 % 8 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 ( Ic = 12% ) 18 稅前凈現(xiàn)值 萬元 3,559 稅 后 凈 現(xiàn)值 萬元 1,602 稅 前 凈 現(xiàn) 值率 9% 稅 后 凈 現(xiàn) 值率 4% 19 投 資 回 收期 年 20 利 潤 總額 萬元 12,601 21 所 得 稅 后 利潤 萬元 9,376 9 可行性分析結(jié)論 1. 符合國家政策方向 :國產(chǎn)調(diào)節(jié)閥與國外企業(yè)的技術(shù)差距在 510 年 ,大部分高溫、高壓、高安全、工藝復(fù)雜等工況條件下的項(xiàng)目基本上都是應(yīng)用進(jìn)口閥或者外資國產(chǎn)閥。其中 ,威爾泰儀表投資 1200 萬元 ,黃河投資 400 萬元 ,股權(quán)比例分別為 75%、 25%。同時(shí)在短期內(nèi)就可以達(dá)成較大的經(jīng)營規(guī)模 ,形成規(guī)模經(jīng)濟(jì) ,降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 第一階段 ,以收購跨越行業(yè)門檻。 威爾泰儀表是由上海威爾泰工業(yè)自動(dòng)化股份有限公司和新上海國際 (集團(tuán) )有限公司共同出資設(shè)立的合資企業(yè) ,注冊(cè)資本 50 萬美元 ,經(jīng)營范圍為生產(chǎn)儀器儀表、儀表控制系統(tǒng)、儀表成套及其配套產(chǎn)品 ,銷售公司自產(chǎn)產(chǎn)品 (涉及許可經(jīng)營的憑許可證經(jīng)營 )。 威爾泰創(chuàng)立于 1992 年 10 月 ,2021 年 12 月經(jīng)上海市人民政府 (2021)053 號(hào)文批準(zhǔn) ,由上海威爾泰儀表儀表有限公司整體改制為股份有限公司 ,是中國儀器儀表行業(yè)協(xié)會(huì)自動(dòng)化儀表分會(huì)流量儀表專業(yè)委員會(huì)副理事長單位 ,并于 2021年 8 月 2 日在深交所上市 ,股票代碼 002058。 自成立以來 ,威爾泰堅(jiān)持不斷加強(qiáng)完善企業(yè)管理及研發(fā)創(chuàng)新 ,目前公司已獲得 20 項(xiàng)授權(quán)專利 (其中 2 項(xiàng)發(fā) 明 專利 ),7 項(xiàng)專 利申 請(qǐng) , 十 多項(xiàng) 專有 技 術(shù)。 威爾泰儀表員工總數(shù) 90 人左右 ,2021 年年銷售額達(dá)到 3495 萬元 ,凈利潤額 130 萬元 。 調(diào)節(jié)閥行業(yè)除了具有一定的技術(shù)、資金門檻外 ,客戶和市場(chǎng)比較看重廠商既往的銷售業(yè)績 ,因此威爾泰儀表如單獨(dú)進(jìn)入調(diào)節(jié)閥市場(chǎng) ,從頭起步 ,產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)、團(tuán)隊(duì)的建立、市場(chǎng)的推廣、獲得客戶信任等方面都有一個(gè)逐步形成和認(rèn)可的過程 ,這樣的投資在短期內(nèi)不會(huì)產(chǎn)出效益 ,并可能拖威爾泰現(xiàn)有經(jīng)營狀況 的后腿。 具體收購方案為 :威爾泰儀表通過收購上海大通現(xiàn)有股東所持有的一部分股權(quán)并對(duì)上海大通增資 ,投資 847 萬元占上海大通 55%股權(quán) ,處絕對(duì)控股地位 ； 同時(shí) ,威爾泰儀表與上海大通 簽訂銷售合作協(xié)議 ,后者授權(quán)前者以 “ 威爾泰儀表 ” 品牌銷售調(diào)節(jié)閥產(chǎn)品。新基地建成投產(chǎn)后 ,上海大通將把調(diào)節(jié)閥的生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)移到新基地 ,由該生產(chǎn)基地專門從事調(diào) 節(jié)閥產(chǎn)品的生產(chǎn) ,威爾泰儀表和上海大通共同進(jìn)行市場(chǎng)推廣和銷售。為提高國產(chǎn)控制閥的 技術(shù)、制造和應(yīng)用水平 ,國家可能出臺(tái)一系列政策法規(guī)支持引導(dǎo)調(diào)節(jié)閥產(chǎn)業(yè)發(fā)展 ,比如政府提供特定減免稅政策、進(jìn)口限制政策等。 3. 市場(chǎng)與品牌優(yōu)勢(shì)明顯 :“ 威爾泰 ” 是儀器儀表領(lǐng)域的知名品牌 ,在石油石化領(lǐng)域耕耘多年 ,已形成良好客戶基礎(chǔ)。同時(shí) ,合作單位上海大通在消化吸收國內(nèi)外調(diào)節(jié)閥先進(jìn)技術(shù)基礎(chǔ)上 ,積極開展自主研發(fā) ,目前已掌 握氣動(dòng)調(diào)節(jié)閥生產(chǎn)的全部核心技術(shù)。項(xiàng)目全部投資回收期為 年 ,投資回收時(shí)間適中 ,項(xiàng)目資金回收能力較好 。 國家對(duì)該行業(yè)的發(fā)展幾乎沒有制約 ,幾乎完全按市場(chǎng)規(guī)律來 發(fā)展 ,導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。雖然國內(nèi)調(diào)節(jié)閥市場(chǎng)規(guī)模龐大 ,但由于進(jìn)入的企業(yè)逐漸增多 ,競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈 。調(diào)節(jié)閥行業(yè)技術(shù)進(jìn)步較快 ,且高端調(diào)節(jié)閥技術(shù)由國外先進(jìn)企業(yè)掌握 ,導(dǎo)致本項(xiàng)目存在一定的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。一般由執(zhí)行機(jī)構(gòu)和閥門組成。 調(diào)節(jié)閥按驅(qū)動(dòng)方式可分為 :氣動(dòng)調(diào)節(jié)閥、電動(dòng)調(diào)節(jié)閥和液動(dòng)調(diào)節(jié)閥 ,即以壓縮空氣為動(dòng)力源的氣動(dòng)調(diào)節(jié)閥 ,以電為動(dòng)力源的電動(dòng)調(diào)節(jié)閥 ,以液體介質(zhì) (如油等 )壓力為動(dòng)力的電液動(dòng)調(diào)節(jié)閥。調(diào)節(jié)閥產(chǎn)業(yè)鏈下游按照規(guī)模大小依次為石油天然氣、電站、 化工、冶金、制藥等。今后可能會(huì)專門成立標(biāo)準(zhǔn)工作組 ,針對(duì)調(diào)節(jié)閥的應(yīng)用特點(diǎn) ,建立起 “ 中國調(diào)節(jié)閥的規(guī)范(標(biāo)準(zhǔn) )”, 對(duì)與調(diào)節(jié)閥生產(chǎn)過程相關(guān)的原材料、鑄件生產(chǎn)、鍛件生產(chǎn)等的要求進(jìn)行梳理和指導(dǎo)性的規(guī)范 ,以提高對(duì)調(diào)節(jié) 14 閥生產(chǎn)過程的控制程度 ,從而達(dá)到提高產(chǎn)品可靠性的目的。國家開放了國外大的石化集團(tuán)在中國的投資后 ,很多大的集團(tuán)如巴斯夫、殼牌等加大了在中國的投資 ,帶動(dòng) 了調(diào)節(jié)閥市場(chǎng)的發(fā)展。 技術(shù)分析 調(diào)節(jié)閥技術(shù)總體分析 我國中低端調(diào)節(jié)閥技術(shù)相對(duì)成熟 在普通閥門和控制閥閥體的加工方面 ,目前國內(nèi)的生產(chǎn)制造的水平已經(jīng)達(dá)到了發(fā)達(dá)國家 90 年代甚至更高的水平 ,尤其在普通鋼鐵的鑄造、切削等加工方面 ,產(chǎn)品已經(jīng)得到了諸如歐盟 的 TUV 認(rèn)證 ,基本可以打入歐洲市場(chǎng)。 我國自產(chǎn)調(diào)節(jié)閥與國外企業(yè)技術(shù)差距明顯 我國自產(chǎn)中高端調(diào)節(jié)閥與國外企業(yè)的技術(shù)差距在 510 年 ,國產(chǎn)調(diào)節(jié)閥在質(zhì)量方面的缺陷主要是壽命短、外觀質(zhì)量不高、內(nèi)漏和執(zhí)行機(jī)構(gòu)不可