【正文】 爾汽車板有 限公司 （以下稱 VAMA） 項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn) 湖南婁底經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)內(nèi) 項(xiàng)目所屬行業(yè) 制造業(yè) 黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè) 鋼壓延加工 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模及產(chǎn)品方案 年產(chǎn) 150萬噸汽車板，其中冷軋板 100萬噸，鍍鋅板 50萬噸。 是否具備土地批復(fù)文件 是 批復(fù)部門、文件名稱 及 婁底市國土資源管理局向 VAMA汽車板有限公司頒發(fā)了婁國用（ 2020）第 00571號（ 1030畝）土地使用權(quán)證。項(xiàng)目列入湖南省重點(diǎn)建設(shè)工程。自 2020年開始我行便介入了項(xiàng)目的前期營銷，歷時(shí)四年多，省、市、支行三級聯(lián)動營銷，多次與 湖南華菱鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司（下稱 華菱集團(tuán)）、安賽樂米塔爾（下稱安米）、以及項(xiàng)目公司就賬戶的開立、貸款以及今后的合作等事項(xiàng)進(jìn)行充分的溝通與 協(xié)調(diào)，目前營銷取得了階段性的進(jìn)展， 已在湖南婁底建行漣鋼支行開立基本結(jié)算戶，在建行長青路支行開立了外幣存款賬戶 ，注冊資本金 50%以上通過我行結(jié)算， 2020 年我行向項(xiàng)目法人出具了貸款意向承諾 13 億元， 2020 年 3月，我行正式受理了該公司貸款申請。一是 華菱管線經(jīng)過多年的發(fā)展已具備較強(qiáng)的實(shí)力；二是具有與 安米合作 的技術(shù)平臺 ； 三是 具有 安米合作的 產(chǎn)品銷售平臺； 四是華菱 管線具有板材生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)和基礎(chǔ)，有人才、技術(shù)、管理和市場等方面的優(yōu)勢。 （ 2）投資估算及資金來源 可研項(xiàng)目總投資 497260 萬元，其中：固定資產(chǎn)靜態(tài)投資 450028 萬元，建設(shè)期利息 15232 萬元，鋪底流動資金 9600 萬元，流動資金貸款 22400 萬元，項(xiàng)目資本金出資 189932 萬元，項(xiàng)目資本金為 40%， 其余由銀行貸款解決。 一是 由于外匯匯率所取時(shí)點(diǎn)不同，設(shè)備購置減少 11794萬元；該項(xiàng)目設(shè)備外匯購置設(shè)備為22486美元，可研時(shí)的采用的外匯匯率： 美元 /人民幣 ＝ 6. 8266；評估時(shí)， 美元 /人民幣＝ ； 二是 其他費(fèi)用增加 18796萬元，其中土地費(fèi)用 15090萬元， 45%的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi) 3706萬元列入投資，而可研總投資不含土地費(fèi)用及 45%的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)，其他費(fèi)用增加 18796萬元（土地費(fèi)用 15090萬元， 45%的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi) 3706萬元）； 三是 基本預(yù)備費(fèi)增加 12892萬元。一是 可研的流動資金測算采用不含稅價(jià)；二是評估的原材料基板含稅價(jià)為 5031元 /噸，可研的原材料基板含稅價(jià)為 3978元 /噸，三是評估原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整為每年周轉(zhuǎn) 24次，原可研周轉(zhuǎn)次數(shù)為 72次。 2. 簽訂銀企合作協(xié)議。 項(xiàng)目投產(chǎn)后，有可能因?yàn)樵O(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)不正常、 生產(chǎn)技術(shù)不熟練 等因素，產(chǎn)能達(dá)不到設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn) 。 借款人股權(quán)結(jié)構(gòu)和背景復(fù)雜，三個(gè)股東之間存在著較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，各自旗下有較多的直接或間接的控股子公司，且安米系巨型跨國鋼鐵企業(yè)集團(tuán)。流 動資金貸款在要求自有鋪底流動資金 19646 萬元全部到位后再根據(jù)生產(chǎn)負(fù)荷逐年發(fā)放。應(yīng)督促企業(yè)密切關(guān)注建設(shè)過程中在設(shè)計(jì)、施工、安裝、調(diào)試等各道工序的安裝運(yùn)轉(zhuǎn)情況，以確保工藝先進(jìn)，設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)正常；同時(shí)督促企業(yè)利用多年從事汽車板積累的管理和人力資源，選派懂配方、懂設(shè)備、懂技術(shù)、懂管理的老員工提前到 安米 公司學(xué)習(xí)、培訓(xùn)，在項(xiàng)目施工過程中即時(shí)派人進(jìn)行跟綜學(xué)習(xí)，掌握工藝生產(chǎn)技術(shù)，同時(shí)高薪到同行業(yè)引進(jìn)優(yōu)秀管理人才和一批具有豐富經(jīng)驗(yàn)的一線操作工，以確保管理到位生產(chǎn)盡快正常。 4）簽訂好銀企合作協(xié)議。 二）系統(tǒng)評級結(jié)論表 借款人名稱 華菱安賽樂米塔爾汽車板有限公司 初始評級 (R1) AA 違約概率 (PD1) % 系統(tǒng)評級 (R2) AA 違約概率 (PD2) % （三）評估評級組長建議 10 建議等級 AA 特征描述 優(yōu)秀 理由說明 維持系統(tǒng)評級 三、評估評級數(shù)據(jù)、評級分項(xiàng)結(jié)果及理由說明 （一）評估評級數(shù)據(jù) 模塊名稱 指標(biāo)名稱 指標(biāo)值 投資估算與融資方案 評估項(xiàng)目總投資 (元 ) 5657170000 資本金 (元 ) 2499170000 項(xiàng)目資本金比例 (%) 銀行貸款金額 (元 ) 3158000000 其中：建行貸款金額 (元 ) 1958000000 其它資金 (元 ) 項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益測算 項(xiàng)目投資 利潤率（ %） 項(xiàng)目銷售利潤率（ %） 項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（元） 340, 其中：折現(xiàn)率（ %） 項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ %） 貸款償還能力 項(xiàng)目貸款償還期 （年 月） ，折算成月為 98個(gè)月（建行貸款期限確定為 9年） 平均償債備付率 最小償債備付率 平均債務(wù)與息稅折舊攤銷前盈利比率 債務(wù)期內(nèi)的債務(wù)償付比率 （二）評級分項(xiàng)結(jié)果表 評級維度 評級子維度 評分結(jié)果 技術(shù)、建設(shè)與運(yùn)營 技術(shù)、建設(shè)與運(yùn)營 市場風(fēng)險(xiǎn) 市場保護(hù) 競爭市場地位 11 財(cái)務(wù)實(shí)力 財(cái)務(wù)實(shí)力 法律與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 法律與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 評級調(diào)整事項(xiàng) 國家 /地區(qū)風(fēng)險(xiǎn) 不可抗力風(fēng)險(xiǎn) 信用增強(qiáng) 不調(diào)整 其中，不可抗力風(fēng)險(xiǎn)、信用增強(qiáng)的評分結(jié)果是指“調(diào)整分?jǐn)?shù)”。該公司已在湖南婁底建行漣鋼支行開立基本結(jié)算戶，在建行長青路支 行開立了外幣存款賬戶，分別在中國銀行婁底市分行、農(nóng)業(yè)銀行婁底市分行開立一般結(jié)算戶。 董事會成員共 10名，其中 5名由華菱集團(tuán)提名：曹慧泉、汪俊、焦國華、戴佐軍和周應(yīng)其，另 5名已由安米提名：布萊恩、巴偉杰、桑杰、昂杜拉和夏雨果。 公司法人代表曹慧泉，男， 1966 年 6月出生，漢族，湖南益陽人，高級工程師，碩士研究生學(xué)歷。 項(xiàng) 目指揮長焦國華，在華菱漣鋼（華菱鋼鐵子公司）鋼鐵行業(yè)從事 20 多年，曾擔(dān)任漣鋼副總經(jīng)理、漣鋼集團(tuán)和漣鋼總工程師和黨委副書記。借款人實(shí)收資本及資本公積共計(jì)48011 萬元，總負(fù)債 7663 萬元，負(fù)債主要為其他應(yīng)付款有 7658 萬元，其中 7590萬元為未驗(yàn)資的項(xiàng)目資本金。 資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元 項(xiàng)目 2020年 2020年 2020年 貨幣資金 45045 應(yīng)收票據(jù) 0 15 預(yù)付帳款 其他應(yīng)收款 3145 存貨 流動資產(chǎn)合計(jì) 48201 長期投資 固定資產(chǎn)原價(jià) 固定資產(chǎn)凈額 工程物資 在建工程 5351 其他非流動資產(chǎn) 2123 非流動資產(chǎn)合計(jì) 7473 資產(chǎn)總計(jì) 55674 短期借款 應(yīng)付帳款 其它應(yīng)付款 7658 應(yīng)付職工薪酬 應(yīng)交稅費(fèi) 應(yīng)付利息 預(yù)提費(fèi)用 應(yīng)付票據(jù) 流動負(fù)債合計(jì) 7663 長期借款 其它非流動負(fù)債 負(fù)債合計(jì) 7663 實(shí)收資本 48000 資本公積 11 盈余公積 未分配利潤 股東權(quán)益 48011 資產(chǎn)負(fù)債率 % 流動比 現(xiàn)金流量表 單位：萬元 項(xiàng)目 2020年 2020年 2020年 16 經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 0 籌資現(xiàn)金凈 流量 55791 投資現(xiàn)金凈流量 8648 凈現(xiàn)金流量 45045 二、投資人分析 (一 )投資人基本信息表 投資人名稱 湖南華菱鋼鐵股份有限公司 注冊地址 長沙市湘府中路 222號 投資人類型 □總行級重點(diǎn)客戶 □一級分行級重點(diǎn)客戶 ■非重點(diǎn)客戶 所在行業(yè) 鋼壓延加工 法人代表（授權(quán)代理人） 曹慧泉 營業(yè)執(zhí)照號碼 4300001003378（ 11） 法人代碼證號 712190148 貸款證 /卡號 430100000001485401 基本賬戶開戶行 中國 銀行 所有制類別 國有經(jīng)濟(jì) 注冊資本 (元 ) 2,737,650,000 注冊資本到位率（ %） 100 在項(xiàng)目中擔(dān)任角色 投資人 財(cái)務(wù)情況 報(bào)告期 2020年 12月 31日 總資產(chǎn)（元） 85,969,157, 所有者權(quán)益（元） 15,184,869, 資產(chǎn)負(fù)債率 % 流動比率 存貨周轉(zhuǎn)率 利潤總額（元） 83,557, 資產(chǎn)報(bào)酬率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 利息備付率 資本積累率 信用情況 報(bào)告期 客戶信用評級風(fēng)險(xiǎn)限額（元） 建行信用等級 無 在建設(shè)銀行已有授信業(yè)務(wù)余額（元） 在建行不良貸 17 款余額（元） 貸款利息實(shí)收率 貸款不良率 投資人名稱 湖南華菱鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司 注冊地址 長沙市湘府西路 222號 投資人類型 ■總行級重點(diǎn)客戶 □一級分行級重點(diǎn)客戶 □非重點(diǎn)客戶 所在行業(yè) 煉鋼 法人代表（授權(quán)代理人） 曹慧泉 營業(yè)執(zhí)照號碼 4300001000817 法人代碼證號 18380860X 貸款證 /卡號 430100000015989101 基本賬戶開戶行 中國建設(shè)銀行 所有制類別 國有經(jīng)濟(jì) 注冊資本（元） 2,344,400,000 注冊資本到位率（ %） 100 在項(xiàng)目中擔(dān)任角色 投資人 財(cái)務(wù)情況 報(bào)告期 2020年 12月 31日 總資產(chǎn)（元） 121,147,997, 所有者權(quán)益（元） 21,543,409, 資產(chǎn)負(fù)債率 % 流動比率 存貨周轉(zhuǎn)率 利潤總額（元） 1,557,550, 資產(chǎn)報(bào)酬率 % 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 利息備付率 資本積累率 信用情況 報(bào)告期 2020423 客戶信用評級風(fēng)險(xiǎn)限額（元） 789,437, 建行信用等級 A 在建設(shè)銀行已有授信業(yè)務(wù)余額（元） 200,903, 在建行不良貸款余額（元） 貸款利息實(shí)收率 100% 貸款不良率 投資人名稱 安賽樂 米塔爾（ ArcelorMittal） 注冊地址 盧森堡大公國，盧森堡 L2930,自由大街 19號 18 投資人類型 □總行級重點(diǎn)客戶 □一級分行級重點(diǎn)客戶 ■非重點(diǎn)客戶 所在行業(yè) 鋼鐵 法人代表（授權(quán)代理人） Dirk Matthys JeanPaul Schuler 營業(yè)執(zhí)照號碼 注冊號： B 82 454 法人代碼證號 貸款證 /卡號 基本賬戶開戶行 所有制類別 在盧森堡注冊成立的股份有限公司 注冊資本（元） 7,082,460,000 歐元 注冊資本到位率（ %） 在項(xiàng)目中擔(dān)任角色 投資人 財(cái)務(wù)情況 報(bào)告期 總資產(chǎn)（元） 所有者權(quán)益（元） 資產(chǎn)負(fù)債率 流 動比率 存貨周轉(zhuǎn)率 利潤總額（元） 資產(chǎn)報(bào)酬率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 利息備付率 資本積累率 信用情況 報(bào)告期 客戶信用評級風(fēng)險(xiǎn)限額（元） 建行信用等級 在建設(shè)銀行已有授信業(yè)務(wù)余額（元） 在建行不良貸款余額（元） 貸款利息實(shí)收率 貸款不良率 注： 投資人包括所有股東，每個(gè)股東單列一張表，股東如為自然人股東不填該表。 1999 年 7月 5日華菱管線向社會公開發(fā)行人民幣普通股（ A 股） 2億股，并于 1999 年 8 月 3日在深圳證券交易所掛牌上市 ，代碼000932。 2020 年 6月華菱管線更名華菱鋼鐵。 經(jīng)人行征信系統(tǒng)查詢，該公司無不良信用記錄，履約情況良好。面對 2020年嚴(yán)重虧損局面， 湖南省委、省政府在 2020 年 8 月中旬完成了該公司領(lǐng)導(dǎo)班子的調(diào)整，新領(lǐng)導(dǎo)班子到任后采取了一系列具體實(shí)施措施方案，強(qiáng)化生產(chǎn)、質(zhì)量、檢驗(yàn)等管理；人事管理上對高、中管理層人員的親屬在華菱漣鋼從事業(yè)務(wù)工作的一律予以勸退或更換崗位；對下屬子公司和部門展開了“小金庫”治理工作，發(fā)主營業(yè)務(wù)收入 4150329 6060209 7385941 主營業(yè)務(wù)成本 4144545 6313174 7124932 主營業(yè)務(wù)利潤 5784 252966 100820 營業(yè)費(fèi)用 57217 59182 72132 管理費(fèi)用 149928 163960 174222 財(cái)務(wù)費(fèi)用 86475 105281 118448 營業(yè)利潤 5784 252966 100820 利潤總額 5845 253667 8356 凈利潤 10378 274039 7313 母公司股東本年凈利潤 12020 264363 7014 22 動職工群眾剎歪風(fēng)、樹正氣，加強(qiáng)干部的監(jiān)督管理，進(jìn)一步提升員工的素質(zhì)，華菱漣鋼無論從生產(chǎn)經(jīng)營還是從內(nèi)部管理上都有了較大的好轉(zhuǎn)。為應(yīng)對急劇惡化的經(jīng)營形勢，公司通過采取加大挖潛增效力度、處置非核心資產(chǎn)、爭取政策支持等多項(xiàng)措施， 實(shí)現(xiàn)營業(yè)外收入 121292 萬元，其中：固定資產(chǎn)處置利得 4253 萬元； 2020年 12 月，經(jīng)省政府批準(zhǔn)，省財(cái)政廳對華