【正文】 計委 80年代初的綱要式要求和示范性財務(wù)報表， 是各行業(yè)各類項目可行性研究的綱要性指導(dǎo)藍(lán)本，其歷史作用是巨大的。因此，對現(xiàn)在流行的可行性研究的計算分析方法規(guī)范，不少的人頗有微詞。在我國的高等教育中，作為一個技術(shù)經(jīng)濟(jì)專業(yè)，只是近些年的事情。我國 50 年代引入建設(shè)同期研究工作 1982 年國務(wù)院在“關(guān)于第六個五年計劃的報告”中指出：“所有項目必須嚴(yán)格按照基本程序辦事，事前沒有可行性研究和技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，沒有做好勘察設(shè)計等基本建設(shè)前期工作的，一律不列入年度建設(shè)計劃，更不準(zhǔn)倉促開工。 可行性研究的 起源與發(fā)展 可行性研究是技術(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)普遍應(yīng)用的基本方法之一。 也就是說 ,可行性研究是一種通過詳細(xì)調(diào)查研究，對擬建項目的必要性、可能性及經(jīng)濟(jì)效益與社會效益進(jìn)行全面、系統(tǒng) 、綜合的分析與論證，以便進(jìn)行正確決策的研究活動，是一種綜合的經(jīng)濟(jì)分析技術(shù)。榆林 國際 大酒店正是在 這 種 經(jīng)濟(jì)發(fā) 展和城市 發(fā) 展相互矛盾 應(yīng)運(yùn) 而生的 產(chǎn) 物。 隨著西 部大 開發(fā) 政策的深入推行，榆林市正以日新月異 的發(fā) 展 讓 世 人矚 目。榆神煤炭公司瞄準(zhǔn)了這個空缺，抓住機(jī)遇，進(jìn)行投資。 這對 于榆神煤炭公司 的綜 合 發(fā) 展和 對 于榆林市地方 經(jīng)濟(jì)發(fā) 展都有 著 比 較 重要的意 義 。榆神煤炭公司在“十一五”期 間的發(fā) 展目 標(biāo) 是：“一 業(yè)為 主，多元 發(fā) 展，逐步 實現(xiàn)規(guī) ?；?、集 團(tuán) 化、多元化；到‘十一五 ’ 末，公司 總資產(chǎn)達(dá) 到 50 億 元，年 實現(xiàn)稅 利 5 億 元；建成全 國 文 明單 位； 爭取成功上市 。其中，榆 樹灣 煤 礦為 年 產(chǎn) 800 萬噸的特大型 現(xiàn) 代 化礦 井，目前已投 資 18 億 元完成了建 設(shè) 任 務(wù) ， 進(jìn) 入 試 生 產(chǎn)階 段； 獨(dú)資 建設(shè) 的 常興 煤 礦 年 產(chǎn) 120 萬噸，已 經(jīng) 完成了初步可行性研究， 計 劃 2020 年投 產(chǎn) ； 計劃 2020 年 試 營業(yè) ； 參 股建 設(shè) 的 檸條 塔煤 礦 一期年 產(chǎn) 600 萬噸，占股 25%， 該項 目將 于 2020 年投 產(chǎn) ；投入股本金 500 萬 元參 股 經(jīng)營 榆林市商 業(yè)銀 行。 榆神煤炭公司 創(chuàng) 建伊始就確立了多元化 發(fā) 展 戰(zhàn) 略。截止2020 年底，公司累 計銷 售煤炭 1300 多萬噸， 實現(xiàn)銷 售收入 億 元， 稅 利 億 元，使榆林 優(yōu)質(zhì) 煤炭走向全 國 13 個 省市的 100 多家企 業(yè) ，服 務(wù) 范 圍 涉及 電力 、冶金、建材、陶瓷等多 個 行 業(yè) 。 本 論 文通 過詳細(xì)地調(diào) 查了榆林 國際 大酒店 項 目有 關(guān)的 自然、社 會 、 經(jīng)濟(jì) 、技術(shù) 等 數(shù) 據(jù)，系 統(tǒng) 地分析了 擬 建的建 設(shè) 方案， 預(yù)測評 價榆林 國際 大酒店 項 目建成后經(jīng)濟(jì) 社 會 效益的基 礎(chǔ) 上 ，綜 合 論證 了 該項目 建 設(shè) 的必要性， 財務(wù) 上的盈利性和 經(jīng)濟(jì) 上的合理性等， 為 榆神煤炭公司的投 資決 策提供 較為 科 學(xué) 的依據(jù) 。它要解 決 的主要 問題 是： 為什么要 進(jìn) 行 這個項 目？ 項目 的 產(chǎn) 品 或勞務(wù) 市 場的 需求情 況 如何？ 項目 的 規(guī) 模多大？ 項 目 選址 定在 何處 合適？各種 資 源的供 應(yīng)條 件怎 樣 ？采用的 工藝 技 術(shù) 是否 先進(jìn) 可靠？ 項 目 籌資 融 資 管道、盈利水平以及 風(fēng)險 性如何等等。 1 第一章 緒論 要研究的 問題 本文主要研究榆神煤炭公司建 設(shè) 榆林 國際 大酒店的可行性和榆林 國際 大酒店的發(fā) 展前景以 及該酒 店 對 榆林市、 對 榆神煤炭公司今 后的發(fā) 展所 產(chǎn) 生的影 響 。它 從項 目 選擇 立 項 、建 設(shè) 到生 產(chǎn)經(jīng)營 的全 過 程 來 考察分析 項 目的可行性。 選題背 景 榆神煤炭公司全 稱 榆林市榆神煤炭有限 責(zé) 任有限公司，是 陜 西榆林市一家以 2 煤炭能源 產(chǎn)業(yè)為 主的 國 有中型企 業(yè) 。 公司 成立以 來 ，多次受到省、市及行 業(yè) 的表彰 獎勵 ， 獲 得省 級 “守合同、重信用”企 業(yè) 、 陜 西省 銀 行 業(yè)協(xié)會 “ 誠 信企 業(yè) ” 、中 國農(nóng)業(yè)銀 行“ AAA” 級 信用客 戶 、中 國 企 業(yè) 信用 評 價管理中心 陜 西十佳 誠 信 經(jīng)營 示范 單 位等 諸 多 榮譽(yù) ；企 業(yè)發(fā) 展 戰(zhàn)略模式被 評為 全省管理 創(chuàng) 新成果一等 獎 ； 2020 年至 2020 年， 該 公司被榆 陽區(qū) 、榆林市、 陜 西省命名 為區(qū)級 、 市級 、省 級 文 明單 位和省 級 文 明單 位 標(biāo) 兵。 隨著 企 業(yè) 效益的增加，公司 實 力不 斷壯大 。公司依托榆 樹灣 、 常興兩處 煤 礦資 源承建榆林城 區(qū) 4 30 萬千瓦 熱電聯(lián)產(chǎn) 機(jī) 組 ?！? 目前，公司 為 了 進(jìn) 一步 開拓 市 場，擴(kuò) 大 經(jīng)營 ， 計 劃投 資 億 元在榆林市 經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū) 修建一座五星 級 的 國際 大酒店。 由于榆林巨大的 礦藏資 源，榆神煤炭公司又是一 個 以煤炭 產(chǎn)業(yè)為 主的企 業(yè) ，依 托著 優(yōu)越的天 時 地利，再加上政府的大力扶持，所以榆神煤炭公司在短的 時期內(nèi) ，不存在 較 大的效益 問題 。 榆林 國際 大酒店位于榆林 經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū) 的 黃 金地段，它建成以后， 不僅 能解 決榆神煤炭公司大量的 業(yè)務(wù) 接待，而且 對 公司在企 業(yè)宣傳 方面有 著長遠(yuǎn) 的影 響 ，更重要的是 對 于榆神煤炭公司 來說將會帶來長期、穩(wěn) 定的 經(jīng)濟(jì) 效益。以能源、化工 為龍頭發(fā) 展的 產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢 日 漸凸顯 ， 經(jīng)濟(jì)發(fā) 展 帶動 城市建 設(shè) 的加速 ，同 時 也 對 地方配套 設(shè)施 建 設(shè) 提出要求，尤其是 隨著 榆林城市 規(guī) 模 的擴(kuò) 大，流 動 人口的增加， 這 種矛盾日 趨 尖 銳 。它 將為這 座 稱為 “中 國 科威特”的城市在旅游、餐 飲 、文化宣傳 、商 務(wù) 配套上提供一 個 高 質(zhì) 量、高 檔 次、高品位的服 務(wù) 平臺。 可行性研究是工程建設(shè)前期工作的重要組成部分，是投資項目立項、決策的主要依據(jù)。本世紀(jì) 30 年代，美國開發(fā)田納西河流域，首次采用可行性研究方法 ,取得了滿意的效果?！? 1983 年 2 月，國家計委制定并頒布了“建設(shè)項目可行性研究的試行管理辦法”，指出，在可行性研究階段，如果項目不合理，可予以否決。在應(yīng)用上，只是在 80 年代初以后，我國對外開放，大量出現(xiàn)外商投資企業(yè)以后，才越來越普及，從只允許有資格的機(jī)構(gòu)發(fā)展到現(xiàn)在的項目主辦人自己或一些政府招商機(jī)構(gòu)以及很多的中介機(jī)構(gòu)都可以編制項目可行性研究報告。 近兩三年來，在項目投資分析領(lǐng)域，風(fēng)險投資評估和項目模擬運(yùn) 行分析被炒做得過熱。 在近幾十年的我國工業(yè)可行性研究中的指導(dǎo)作用功不可沒。在投資總額與注冊資金的比例限額上，特別是對外商投資企業(yè)的限制比例與發(fā)達(dá)國家相比較高。既然在此環(huán)境下評價指標(biāo)很好，為什么失敗很多。現(xiàn)行規(guī)范的評價要求就是抽象地要求進(jìn)行動靜態(tài)的財務(wù)分析、國民經(jīng)濟(jì)效益評價。而這些人就都按照目前流行的模式來進(jìn)行分析計算。換句話說，在財務(wù)分析報表中使用的所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)必須能在可行性研究報告的相關(guān)章節(jié)中找到依據(jù)，而且令人令己是可信的。 進(jìn)行計算，但在算法上保留有太多的手工操作、粗略近似算法和簡單化做法，計算誤差太大 。即便是解決最最基本的問題，也難以確定公認(rèn) 的通用的有效的數(shù)學(xué)模型。在實踐上，使用概率分析方法的敏感分析的成功案例的經(jīng)驗性總結(jié)推廣還很難見到。②產(chǎn)品需求預(yù)測和擬建規(guī)模，包括國內(nèi)外需求情況的預(yù)測，國內(nèi)現(xiàn)有工廠生產(chǎn)能力的估計，銷售、價格競爭能力和進(jìn)入國際市場的前景預(yù)測，擬建項目的規(guī)模、產(chǎn)品方案和發(fā)展方向的分析。⑥環(huán)境保護(hù) ,預(yù)測項目建成投產(chǎn)后對環(huán)境的影響，提出環(huán)境保護(hù)和三廢治理的初步方案。⑩效益，根據(jù)估計的投資額、生產(chǎn)成本和銷售收入等，對項目的財務(wù)效益、經(jīng)濟(jì)效益和社會效益進(jìn)行評價和比較。預(yù)計投資 億元，年營業(yè)額不低于 6500 萬元。通常的做法是技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析方法。因此必須在工程 的設(shè)計和研制階段就開始價值工程活動，以取得最佳的綜合效果。 —— 在功能不變的情況下，降低成本。所以對一個建筑設(shè)計不是工程造價越低越好，而是要使建筑功能和工程造價的匹配要合理，也就是說，在保證功能的前提作到花錢要少。以下我從八個方面對三套設(shè)計方案進(jìn)行比較論證： 第一，從規(guī)模、級別以及檔次上講，方案 方案 2 明顯要比方案 3 較差。而方案3 的設(shè)計規(guī)模、級別和檔次 都 是立足于五星級酒店而設(shè)計的，它的層次更高，功能更加齊全，能吸引更多的顧客，這為酒店下一步的星級評審工作帶來了更多的優(yōu)勢。而 方案 3 擬建為國內(nèi)一流、設(shè)備完善的五星級大酒店，是一座集餐飲、住宿、商務(wù)、旅游、會議、休閑、娛樂、保健、茶藝、游泳等為一體的功能齊全的大酒店 ，可以說這是榆林市的一個標(biāo)志性建筑，也是榆林市服務(wù)接待方面的一張名片，它不僅可以為地方政府提供接待、辦公等便利、促進(jìn) 地方旅游 、增加稅收，而且會給榆林市帶來良好 的廣告宣傳效應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計，榆林市現(xiàn)有 星級酒店近 30 余家，其中四星及準(zhǔn)四星酒店約 5 家，三星級及準(zhǔn)三星級酒店 15 家左 右 。 第七，從 潛在 市場角度上講：隨著西部大開發(fā)政策的深入推行，榆林市正以日新月異的發(fā)展讓世人矚目。公司累計銷售煤炭 1200 多萬噸，實現(xiàn)銷售收入 46 億元，稅利 億元，使榆林優(yōu)質(zhì)煤炭走向全國 13 個省市的 100 多家企業(yè)，服務(wù)范圍涉及電力、冶金、建材、陶瓷等多個行業(yè)。 綜合比較，本論文認(rèn)為榆林國際大酒店方案 3 更具有可行性和優(yōu)勢，所以，本論文就以方案 3 作為榆林國際大酒店的可行性研究方案為研究對象進(jìn)行評估。所以，財務(wù)評價是可行性研究最重要的內(nèi)容之一。凈現(xiàn)值是將工程壽命期中各投資年份的現(xiàn)金流出量和各生產(chǎn)年份的現(xiàn)金流入量，都用金融市場的利率作為“折現(xiàn)率”，折算成評價時的現(xiàn)值求得的代數(shù)和。付出的代價包括勞動力、設(shè)備、原材料、能源、水源、土地、礦產(chǎn)、資金和外匯等資源。一種資源或一種產(chǎn)品的影子價格，通常就是其“機(jī)會成本”。例如：某種產(chǎn)品的進(jìn)口價格遠(yuǎn)比國內(nèi)現(xiàn)行價格便宜，則其進(jìn)口價格就是它的機(jī)會成本。由此可見，工程項目不能單憑財務(wù)評價和經(jīng)濟(jì)評價的結(jié)論予以取舍，還要分析對社會的影響。一種資源或產(chǎn)品的社會價格的高低，是為國家政策所左右的，因而帶有主觀性，但是卻體現(xiàn)了國家辦工業(yè)的方針政策。 可行性研究的步驟 可行性研究一般分為三個階段，即機(jī)會研究、初步可行性研究和詳細(xì)可行性研究。其精確度要求在177。 20％以內(nèi)，所需費(fèi)用約占總投資額的 ％～ ％。由于工程項目的復(fù)雜程度不同，還由于進(jìn)行可行性研究的單位具有不同的水平（例如基礎(chǔ)數(shù)據(jù)是否完備，工作人員的熟練程度如何 ,計算機(jī)程序是否具有高效率等） ,在數(shù)據(jù) 16 精確度 以及所需時間、人力和費(fèi)用等方面也會有很大差別。按中國的規(guī)定 ,負(fù)責(zé)進(jìn)行 可行性研究的單位要經(jīng)過資格審定 ,要對工作成果的可靠性和準(zhǔn)確性承擔(dān)責(zé)任，各部門要為可行性研究單位客觀地、公正地進(jìn)行工作創(chuàng)造條件，任何單位和個人不得加以干涉。 對于一個國家、一個企業(yè)或其他的投資主體來說，經(jīng)常面臨著眾多的投資機(jī)會，或者說有許多事情要做，因而需要在多種投資機(jī)會中認(rèn)真選擇，只有選擇了正確的投資項目，才能保證將有限的資金用在關(guān)鍵領(lǐng)域，才能保證獲得較高的投資效益，項目成功才有基礎(chǔ)。可行性研究和項目評估都是以分析和論證項目可行與否為目的的工作，兩者關(guān)系密切， 17 有許多共同之處，也各有自身的特點，所以要了解二者的區(qū)別與聯(lián)系。而且二者的最終工作目標(biāo)及要求也是相同的，都是通過 分析論證，判斷項目的可行與否，實現(xiàn)投資決策的科學(xué)化，提高投資效益，使資源得到最佳配置?？尚行匝芯渴钦驹谥苯油顿Y者的角度來考察項目的，而項目評估則是站在貸款銀行或有關(guān)部門的角度來考察項目。兩者不可能也無法替代。可行性研究為項目評估提供工作基礎(chǔ) ，而項目評估則是可行性研究的延伸、深化和再研究。 投資項目的可行性研究是確定項目是否進(jìn)行投資決策的依據(jù)。銀行或國家有關(guān)部門通過對可行性研究的審查，并認(rèn)定項目確實可行后，才同意貸款或進(jìn)行資金補(bǔ)助。初步設(shè)計不得違背可行性研究已經(jīng)論證的原則。因為可行性研究對擬建項目如何合理利用土地的設(shè)想提出了辦法和措施，國家開發(fā)部門和土地管理部門可根據(jù)可行性研究具體審查用地計劃，辦理土地使用手 續(xù)。 可行性研究對 設(shè)計項目管理的作用 可行性研究是編制設(shè)計任務(wù)書的重要依據(jù)，也是進(jìn)行初步設(shè)計和工程建設(shè)管理工作中的重要環(huán)節(jié)。如果工程的初步設(shè)計起不到控制工程輪廓及主要功能的作用，或只有一個粗略的方案便草率地進(jìn)入施工圖設(shè)計，設(shè)計項目管理與施工肯定會出現(xiàn)問題。 工程項目的建造成本在很大程度上直接取決于可行性研究及設(shè)計。但對現(xiàn)實中的企業(yè)而言，經(jīng)常遇到的是同時面對 兩個或 20 多個項目，需要集中有限的資源 (資金、人力等 )，選擇上其中的某一個或幾個項目，這時可行性研究的任務(wù)除對單個項目進(jìn)行可行性研究外，還需對不同項目進(jìn)行橫向投入產(chǎn)出比較，從中選擇機(jī)會成本最低、風(fēng)險最小、投資收益最大的項目。 做好可行性研究的措施 為適應(yīng)社會主義現(xiàn)代化建設(shè)和市場經(jīng)濟(jì)體制改革的需要，我國勘察設(shè)計及工程咨詢單位必須實現(xiàn)兩大轉(zhuǎn)變，一是改企轉(zhuǎn)制，二是轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制。這就要求工程咨詢設(shè)計單位要勇敢地走向市場，使可行性研究與設(shè)計工作上個新臺階。從事可行性研究的人員要真正樹立為國家、為業(yè)主服務(wù) 的精神，熟悉國家和地方對項目建設(shè)的有關(guān)法律政策規(guī)定，準(zhǔn)確掌握有關(guān)專業(yè)知識，不斷學(xué)習(xí)新技術(shù)，真正做到科學(xué)地、獨(dú)立地、不受任何干擾地把握