【正文】 49,090, 281,644, 228,215, 總資產(chǎn) 元 3,605,285, 3,495,309, 3,297,266, 股東權(quán)益 元 3,024,750, 2,887,786, 2,740,694, 每股凈資產(chǎn) 元 調(diào)整后每股凈資產(chǎn) 元 加權(quán)平均每股收益 元 /股 加權(quán)平均每股收益 （扣除非經(jīng)常性損益） 元 /股 凈資產(chǎn)收益率（攤薄） % 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率 % 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（扣除非經(jīng)常性損益） % 每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 元 資產(chǎn)負(fù)債率 % 注 1：以上數(shù)據(jù)均為按 2020年合并會(huì)計(jì)報(bào)表口徑調(diào)整的數(shù)據(jù)。 發(fā)行方式：本次發(fā)行不安排向公司原股東優(yōu)先配售，采用網(wǎng)下對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售和通過上交所交易系統(tǒng)網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式進(jìn)行。 本次發(fā)行已經(jīng)本公司 2020年 7月 2日召開的三屆十四次董事會(huì)會(huì)議以及 2020年 8月 6日召開的三屆十五次董事會(huì)會(huì)議審議通過，并經(jīng) 2020年 9月 10日召開的公司 2020年 度第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過。 初始轉(zhuǎn)股價(jià)格：本期可轉(zhuǎn)換債券 初始轉(zhuǎn)股價(jià)格以公布募集說明書前 30個(gè)交易日龍電股份 A股的平均收盤價(jià)（ ）為基礎(chǔ)上浮 3%，即 /股。 1承銷方式：由本次可轉(zhuǎn)債發(fā)行的主承銷商華夏證券股份有限公司組織的承銷團(tuán)余額包銷。 （三）相關(guān)機(jī)構(gòu) 發(fā)行人：黑龍江電力股份有限公司 法定代表人：陳飛虎 地址：哈爾濱 市南崗區(qū)大成街 209號(hào) 可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書及發(fā)行公告 轉(zhuǎn)債募集說明書 1118 聯(lián)系電話： 04512525778 傳真： 04512525778 聯(lián)系人：戰(zhàn)瑩 承銷團(tuán)成員： （ 1）主承銷商： 華夏證券股份有限公司 法定代表人：周濟(jì)譜 辦公地址：北京市東城區(qū)朝內(nèi)大街 188號(hào) 電話： 0106517889986005/86003/86002 傳真： 0106518523 65186306 聯(lián)系人：胡騰鶴、江禹、杜永良 （ 2）副主承銷商： 國(guó)海證券有限責(zé)任公 司 法定代表人：黃兆鵬 辦公地址：廣西南寧市教育路 71號(hào) 電話： 07715319460 傳真： 07715317483 聯(lián)系人：施越、李燕 （ 3）分銷商： ?長(zhǎng)江證券有限責(zé)任公司 法定代表人：明云成 辦公地址：武漢市新華下路特 8號(hào) 電話： 07553566335 傳真： 07553566335 聯(lián)系人：陳婕 ?泰陽(yáng)證券有限責(zé)任公司 法定代表人：譚載 陽(yáng) 辦公地址：長(zhǎng)沙市新建西路 1號(hào) 可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書及發(fā)行公告 轉(zhuǎn)債募集說明書 1119 電話： 0106621338867035 傳真： 01066210331 聯(lián)系人：付蓉 ?平安證券有限責(zé)任公司 法定代表人：馬明哲 辦公地址：深圳市福田區(qū)八卦嶺八卦三路平安大廈 電話： 028— 5237888 傳真： 028— 5228823 聯(lián)系人：應(yīng)向陽(yáng) 上市推薦人：華夏證券股份有限公司 發(fā)行人律師：北京市浩天律師事務(wù)所 地址：北京朝陽(yáng)區(qū)光華路 7號(hào)漢威大 廈 11A6 電話： 01065612460 傳真： 01065612322 經(jīng)辦律師：權(quán)紹寧、陳偉勇 會(huì)計(jì)師事務(wù)所：安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所 地址：中國(guó)北京市東城區(qū)東長(zhǎng)安街 1號(hào)東方廣場(chǎng)東方經(jīng)貿(mào)城東三辦公樓16層 電話： 01065246688 傳真： 01085188298 經(jīng)辦注冊(cè)會(huì)計(jì)師：葛明、楊俊 擔(dān)保人 : 中國(guó)銀行黑龍江省分行 負(fù)責(zé)人 :閆尊學(xué) 地址 :黑龍江省哈爾濱市南崗區(qū)紅軍街 19號(hào) 電話 :04513646445 傳真 :04513646445 聯(lián)系人：鄭鵬 資信評(píng)估機(jī)構(gòu)：大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司 可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書及發(fā)行公告 轉(zhuǎn)債募集說明書 1120 法定代表人 :關(guān)建中 地址 :北京市朝陽(yáng)區(qū)光華路 7號(hào)漢威大廈 1007 電話 :01065612718 傳真 :01065612719 聯(lián)系人：陳勇 主承銷商收款銀行：中國(guó)工商銀行北京市分行東城支行北新橋分理處 地址：北京市東城區(qū)雍和宮大街 52號(hào) 聯(lián)系電話： 01064013630 傳真： 01064013632 聯(lián)系人：寇宏寰 發(fā)行人收款銀行 :中國(guó)建設(shè)銀行黑龍江省分行 地址 :黑龍 江省哈爾濱市紅軍街 67號(hào) 電話 :04513619766 傳真 :04513619440 聯(lián)系人：李松 可轉(zhuǎn)換公司債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu) :中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司 法定代表人 :王迪彬 地址 :上海市浦東新區(qū)陸家嘴路 166號(hào) 聯(lián)系人：周銘 電話 :02168870224 傳真 :02168870064 1擬上市交易所 :上海證券交易所 法定代表人 : 朱從玖 地址 :上海市浦東新區(qū)浦東南路 528號(hào)上海證券大廈 聯(lián)系人：唐軍青 電話 :02168808888 傳真 :02168877177 1資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所：黑龍江國(guó)通資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所 可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書及發(fā)行公告 轉(zhuǎn)債募集說明書 1121 法定代表人：夏雙實(shí) 地址：哈爾濱市南崗區(qū)花園街 235號(hào) 1101室 電話： 04513666036轉(zhuǎn) 6755 傳真： 04513666072 經(jīng)辦評(píng)估師：古鳳俊、谷峰 發(fā)行人與本次發(fā)行有關(guān)的中介機(jī)構(gòu)及其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員及經(jīng)辦人員之間均不存在直接或間接的股權(quán)關(guān)系或其他權(quán)益關(guān)系。雖然哈三電廠在裝機(jī)容量、管理水平等方面都具有較明顯的優(yōu)勢(shì)，但由于黑龍江省電力市場(chǎng)供給相對(duì)過剩的矛盾難以在短期內(nèi)明顯改觀（近兩年全省平均機(jī)組利用小時(shí)僅在 4100小時(shí)左右，機(jī)組開工率最低時(shí)只有 50%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)電機(jī)組正常情況下年平均利用小時(shí)達(dá) 5500小時(shí)左右的水平），盈利能力有待提高，公司的股權(quán)投資存在不能取得 預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。隨著競(jìng)價(jià)上網(wǎng)的實(shí)施，哈三的高參數(shù)、大容量、低成本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將逐漸顯現(xiàn)出來，其機(jī)組利用小時(shí)數(shù)將逐步提高，哈三電廠的效益也會(huì)相應(yīng)提高。在此基礎(chǔ)上按凈資產(chǎn) 15億元折合該部分股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為人民幣 。在供熱市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，公司供熱工程相關(guān)項(xiàng)目存在熱費(fèi)收繳發(fā)生困難、不能取得預(yù)期收益的 風(fēng)險(xiǎn)。 可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書及發(fā)行公告 轉(zhuǎn)債募集說明書 1124 對(duì)于熱費(fèi)回收問題，本公司的對(duì)策： 首先，加大宣傳工作力度，使廣大用戶意識(shí)到熱也是一種商品，也要按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則實(shí)行等價(jià)交換，用熱交費(fèi)是用戶的義務(wù)。在北方城市，每年在供熱前夕，政府都要召開供熱工作會(huì) 議，用行政力量來促進(jìn)熱費(fèi)收繳。 對(duì)于上述風(fēng)險(xiǎn)，公司的對(duì)策為： 哈三電公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~較大，具有較強(qiáng)償債能力，可較快地減少自身債務(wù)余額。按照哈三電公司的中長(zhǎng)期還貸計(jì)劃安排，平 均每年可歸還 ,到 2020年前后將歸還完畢全部長(zhǎng)期貸款。 隨著電力體制改革的推進(jìn)、電力市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，哈三電公司高參數(shù)、大容量的機(jī)組必將在 未來的電力市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中呈現(xiàn)出較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，將成為公司主要的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。從而存在原料成本波動(dòng)而直接影響到本公司盈利情況的風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于上述風(fēng)險(xiǎn)，公司的對(duì)策為： 可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書及發(fā)行公告 轉(zhuǎn)債募集說明書 1126 針對(duì)原材料成本上升的風(fēng)險(xiǎn) 公司與主要煤炭供應(yīng)商之間已經(jīng)建立長(zhǎng)年、穩(wěn)定的的供貨渠道和合作關(guān)系，在煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)時(shí)，能夠作到利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；同時(shí)，公司對(duì)發(fā)電用煤炭實(shí)行招標(biāo)采購(gòu)，建立了嚴(yán)格的煤炭檢驗(yàn)制度，降低了入廠煤?jiǎn)蝺r(jià)。 在上網(wǎng)電量方面，黑龍江省電力有限公司和本公司簽定了《并網(wǎng)協(xié)議》 ,黑龍江省電力有限公司承諾每年向龍電股份購(gòu)買的電量不低于省內(nèi)同類機(jī)組平均利用小時(shí)水平，保證了競(jìng)價(jià)上網(wǎng)全面實(shí)施前本公司的上網(wǎng)電量規(guī)模。 （四）電力市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 商業(yè)周期的影響 公司的主要產(chǎn)品是電力。 對(duì)于上述風(fēng)險(xiǎn)，公司的對(duì)策為： 針對(duì)經(jīng)濟(jì)周期對(duì)電力行業(yè)的影響 我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步走出通貨緊縮的陰影 ,各項(xiàng)綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示國(guó)民經(jīng)濟(jì)已觸底回升 ,新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)開始。所有這一切將使電力市場(chǎng)相對(duì)過剩的矛盾大為緩解，從而為本公司增加售電量提供良好機(jī)遇。而且，在目前的電力體制下，黑龍江省電力有限公司是本公司售電的唯一客戶，存在關(guān)聯(lián)交易。在售電方面，龍電股份和大股東簽定了《并網(wǎng)協(xié)議》 ,黑龍江省電力有限公司每年向龍電股份購(gòu)買的電量不低于省內(nèi)同類機(jī)組平均利用小時(shí)水平。 針對(duì)控股股東變動(dòng)引起管理層和管理制度變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，公司在公司章程中對(duì)董事會(huì)、經(jīng)理層的決策權(quán)力和程序做了詳細(xì)規(guī)定，并制定了詳細(xì)的《董事會(huì)議事規(guī) 則》和《經(jīng)理工作細(xì)則》，確保公司對(duì)重大事項(xiàng)采取集體決策，防止個(gè)人意志，將關(guān)鍵管理層人員的變動(dòng)對(duì)公司的影響減至最小。目前該公司正處于組建階段，剛剛完成有關(guān)工商注冊(cè)登記手續(xù)。 本公司預(yù)計(jì)該土地使用權(quán)年租金在 500萬元左右，僅占本公司 2020年 元利潤(rùn)總額的 %，占 2020年度 %，不會(huì)對(duì)本公司利潤(rùn)和現(xiàn)金流造成重大影響。 對(duì)于上述風(fēng)險(xiǎn)，公司的對(duì)策為： 2020年 2月 24日，黑龍江省電力有限公司與華電集團(tuán)完成了在黑龍江省發(fā)電資產(chǎn)的劃轉(zhuǎn)工作，公司正式劃歸華電集團(tuán)。 中國(guó)華電集團(tuán)公司是經(jīng)國(guó)務(wù)院同意進(jìn)行國(guó)家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)和國(guó)家控股公司的試點(diǎn)，法定代表人賀恭，注冊(cè)資金 120億元。 （八）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 公司目前主體電廠牡二電廠的七臺(tái)機(jī)組中，有四臺(tái) 10萬千瓦的機(jī)組，占公司目前機(jī)組總?cè)萘康?%。 對(duì)于上述風(fēng)險(xiǎn)，公司的對(duì)策為： 可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書及發(fā)行公告 轉(zhuǎn)債募集說明書 1131 經(jīng)過周密的可行性研究，公司決定利用本次募集資金對(duì)牡二電廠的四臺(tái)10萬千瓦機(jī)組進(jìn)行供熱改造，實(shí)現(xiàn)熱電聯(lián)產(chǎn)，可以提高四臺(tái)機(jī)組的綜合經(jīng)濟(jì)效益。當(dāng)公司實(shí)現(xiàn)第三步發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，即完全收購(gòu)哈三電廠后，公司擁有的機(jī)組最大單機(jī)容量將提升到 60萬千瓦，到時(shí) 10萬千瓦機(jī)組的總裝機(jī)容量?jī)H占公司總裝機(jī)容量的 15％左右， 20萬千 瓦以上的機(jī)組將成為占公司主導(dǎo)地位的機(jī)組。根據(jù)國(guó)際上大多數(shù)國(guó)家電力工業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)電力工業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)來看，火電機(jī)組的年平均運(yùn)行小時(shí)在 5500小時(shí)左右應(yīng)屬正常。近 年來，公司利用電力市場(chǎng)處于低谷、機(jī)組利用率較低時(shí)期對(duì)機(jī)組進(jìn)行大規(guī)模的技術(shù)改造，以期在電力市場(chǎng)好轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)組能保持良好的滿負(fù)荷運(yùn)行狀態(tài)。在區(qū)域電力市場(chǎng)不景氣、機(jī)組利用率和負(fù)荷率都較低的情況下，煤耗、廠用電率、等效可用系數(shù)等主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)指標(biāo)都保持在同類機(jī)組的平均水平以上。隨著國(guó)家對(duì)環(huán)境保護(hù)工作的日益重視 ,控制污染物排放的標(biāo)準(zhǔn)也將不斷提高 ,因此本公司可能面臨因環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提高而發(fā)生加大環(huán)保設(shè)備改造支 出以及因達(dá)不到環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)而受處罰的風(fēng)險(xiǎn)。這種改造從眼前看雖然增加了成本 ,但從企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和國(guó)家對(duì)環(huán)保的日益 重視的角度 ,用于環(huán)保的投資是必然要發(fā)生的 ,而投入越早對(duì)企業(yè)越有利。但隨著電力工 業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展 ,不能保證將來國(guó)家對(duì)本公司在內(nèi)的電力工業(yè)企業(yè)會(huì)繼續(xù)給予政策傾斜。 對(duì)于上述風(fēng)險(xiǎn)，公司的對(duì)策為： 公司將加強(qiáng)與國(guó)家各有關(guān)部門，尤其是行業(yè)主管部門的溝通，建立信息收集和分析系統(tǒng)，做到即使了解國(guó)家行業(yè)政策和要求，改善自身的經(jīng)營(yíng)管理水平。 （十一）可轉(zhuǎn)換公司債券到期不能轉(zhuǎn)股的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策 可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施轉(zhuǎn)股的良好時(shí)機(jī)是股價(jià)上漲超過轉(zhuǎn)股價(jià)格。另外，如果出現(xiàn)公司股價(jià)持續(xù)大幅下滑，并滿足向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格的條件，公司根據(jù)情況可能會(huì)在必要時(shí)進(jìn)行向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)格，以促進(jìn)轉(zhuǎn)股的順利進(jìn)行。進(jìn)入轉(zhuǎn)股期以 后，在正常情況下，轉(zhuǎn)股會(huì)根據(jù)公司股票價(jià)格的變化緩慢進(jìn)行，從而減輕了維持和提高公司每股收益、凈資產(chǎn)收益率的壓力。由于中國(guó)的資本市場(chǎng)還處于發(fā)展初期 ,市場(chǎng)效率正處于不斷提