文獻(xiàn)翻譯-----美國(guó)小型和大型商業(yè)銀行的利潤(rùn)效率來(lái)源及差異-wenkub
2023-05-19 01:12:24 本頁(yè)面
【正文】 ther words, the difference between small and large is more than 10 basis points, which is economically (and statistically) quite significant. Small banks can attain high PROFEFF by being older, by operating in markets with low default rates, by being independent of a holding pany, by generating high fee ine, by operating in a concentrated market, and by having more of their assets in loans as opposed to securities. Large banks that have high PROFEFF do so primarily by using more leverage since none of the other variables are significant. DeYoung, Hunter, and Udell (2020) argue that different types of banks have different business models. The business model of the small bank is customized and personalized service but at high cost, while larger banks aim to deliver relatively uniform financial services to large groups of customers at lower cost. Our analysis is consistent with this notion that different types of banks attain high profitability in different ways. 譯 文： 美國(guó)小型和大型商業(yè)銀行的利潤(rùn)效率來(lái)源及差異 簡(jiǎn)介 金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直對(duì)銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)很感興趣，近幾年，由于兩次發(fā)展而對(duì)銀行規(guī)模經(jīng)濟(jì)的這個(gè)興趣進(jìn)一步的加深。首先是增加對(duì)銀行合并時(shí)代的小型社區(qū)銀行的關(guān)注。利潤(rùn)效率是指示 如何 比較 實(shí)際財(cái)務(wù)業(yè)績(jī) 和 最佳實(shí)踐前沿 理論的計(jì)量財(cái)務(wù)績(jī)效的衡量。由于這個(gè)有影響力的研究，從而發(fā)現(xiàn)從降低成本的低效率的收益來(lái)主宰實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的收益。然而，這些文獻(xiàn)中的另一個(gè)相關(guān)趨勢(shì)已進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)到，利潤(rùn)效率使用在銀行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中比成本效益更合適，因?yàn)槔麧?rùn)效率既包含收入又包含費(fèi)用。根據(jù)這種推論，這兩種類型的銀行在未來(lái)金融服務(wù)市場(chǎng)上都有一個(gè)發(fā)揮的角色。第一個(gè)是相應(yīng)的變量 —— 資產(chǎn)或權(quán)益 —— 使用正常化利潤(rùn)計(jì)算利潤(rùn)效率的措施。利用股權(quán)可預(yù)期產(chǎn)生相反的結(jié)果，因?yàn)榇笮豌y 行比小銀行有更好的杠桿作用。這與假設(shè)一致，它們的焦點(diǎn)，它們的基本經(jīng)營(yíng)模式是不同的。（先前的文章中我們自己討論過(guò)這個(gè)論點(diǎn)） 各種規(guī)模的團(tuán)體銀行的利潤(rùn)效率趨勢(shì) 近幾年來(lái)，小型銀行的利潤(rùn)效率急劇下降，從 1995 年的 下降到 2020年的 。許多銀行在特許成立之后的很多年規(guī)模仍然很小。近幾年，數(shù)據(jù)更加分散的小銀行也支持這個(gè)解釋。然而，在估計(jì)中有所下降是顯而易見的，這可能在某種程度上反映了一個(gè)事實(shí)，銀行在所有規(guī)模團(tuán)體中較少使用杠桿是因?yàn)閬?lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的壓力增加了他們的資產(chǎn)負(fù)債的資本金額。對(duì)于小型銀行來(lái)說(shuō)年齡是積極的，重要的，但是對(duì)大型銀行而言不是。這就是美斯特（ 1997）討論的“從做里面學(xué)習(xí)”，如上所訴。對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)，會(huì)員在一家銷售控股公司（ MBHC）是具有消極的意義和作用的，但對(duì)于大銀行來(lái)說(shuō)不是。 在中小銀行中，費(fèi)用收入的差異是盈利能力差異的一個(gè)重要來(lái)源（注意顯著性水平非常高），但是對(duì)于大型銀行來(lái)說(shuō)不是。 競(jìng)爭(zhēng)條件很重要，但 僅僅是對(duì)兩個(gè)較小的組織而言。 Berger and Mester (1997) and Akhigbe and McNulty (2020)也發(fā)現(xiàn)了利潤(rùn)效率與赫芬達(dá)爾指數(shù)之間的正相關(guān)的關(guān)系。由于我們采用權(quán)益計(jì)算正?；睦麧?rùn)效率，所以大銀行的排名最高也就不足為奇。小型銀行可以通過(guò)成長(zhǎng)，通過(guò)低違約率的市場(chǎng)運(yùn)作，通過(guò)成為獨(dú)立的控股公司，通過(guò)產(chǎn)生高的費(fèi)用收入，通過(guò)在一個(gè)集中的市場(chǎng)中經(jīng)營(yíng)和通過(guò)貸款來(lái)獲取更多自己的資產(chǎn)而不是有價(jià)證券來(lái)達(dá)到高的利潤(rùn)效率。我們的分析與不同類型的銀行以不同的方式實(shí)現(xiàn)高盈利能力的這個(gè)概念是一致的。 DeYoung, Hunter 和 Udell (2020)指出了不同類型的銀行有著不同的商業(yè)模式。對(duì)于整個(gè)的期間，小型銀行的平均利潤(rùn)效率是 ，大型銀行的平均利潤(rùn)效率是 ，而大型銀行 的平均利潤(rùn)效率 。事實(shí)上，不同規(guī)模的銀行要通過(guò)不同的方式 實(shí)現(xiàn)高（或者低）的利潤(rùn)效率是符合上述DeYoung, Hunter 和 Udell (2020)的分析的，不同規(guī)模的銀行要有不同的商業(yè)模式。換句話說(shuō)，在其他條件不變時(shí)，市場(chǎng)越集中，利潤(rùn)效率就越高，而這也正是我們所期望的。 (見附表 1)年的虛擬變量也只對(duì)中小銀行具有重要的意義。它還表明了 ，大型銀行控股公司的成員不太可能受到控股公司發(fā)展水平的影響，而中小銀行控股公司的成員可能受到的影響較大。這個(gè)比例對(duì)較大的銀行來(lái)說(shuō)不是特別重要，因?yàn)樗鼉H考慮家庭辦公所在地縣級(jí)那里的銀行的不良貸款。信貸員的世代重疊（在當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)，每一代的培訓(xùn)下發(fā)放貸款）和關(guān)系的發(fā)展 ，是建立這樣一種文化的重要元素。在中型和大型銀行中股本 /資產(chǎn)的比率（股權(quán)）為負(fù)的（如預(yù)期），而且是顯著的。 與小型銀行相反，當(dāng)把中位數(shù)和均值的趨勢(shì)都考慮在內(nèi)時(shí)，中型銀行和大型銀行的利潤(rùn)效率相對(duì)穩(wěn)定。表 1 中在一億美元以下的銀行類別的百分比中從頭銀行（未滿 10 年）已經(jīng)從百分之 上升到百分之。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的數(shù)據(jù)表明， 在 1992 年和 1994 年之間，每年只有74 家特許的新銀行，這無(wú)疑反映了當(dāng)時(shí)銀行業(yè)的低迷狀態(tài)。 因此，當(dāng)我們看到這三個(gè)群體的利潤(rùn)效率的決定因素，如果它們是不同的，這將反應(yīng)真正的差別，如果它們是相同的，所有的銀行將不會(huì)因?yàn)橄嗤那把乇恢撇?。資產(chǎn)正?；赡墚a(chǎn)生相反的結(jié)果。由于利潤(rùn)效率，股權(quán)歸一時(shí)，一個(gè)銀行如何利用好它們的金融資本的措施，我們選擇使用這項(xiàng)措施。例如，一個(gè)較小的銀行決定通過(guò)合并加入或者不加入一個(gè)大型的銀 行機(jī)構(gòu)，最終是關(guān)于它們的資本如何能最好使用的主觀決定。最近其他的美國(guó)銀行效率的研究包括了 Barr， Kilgo，Siems 和 Stiroh（ 2020）， Zimmel（ 2020）， Berger 和 DeYoung（ 2020）和 Wheelock和 Walker（ 1999,2020） . DeYoung, Hunter 和 Udell（ 2020） 在上述會(huì)議主題文件中認(rèn)為，小型銀行和大型銀行有著不同的重點(diǎn)和不同的商業(yè)模式 —— 小銀行的情況是個(gè)性化服務(wù)和客制化的金融服務(wù)（例如，小企業(yè)貸款），而相對(duì)于大型銀行來(lái)說(shuō)則是分布比較均勻類型的高效金融服務(wù)（例如，信用卡和房屋凈值貸款）。但是，使用成本效益，伯杰和美斯特（ 1997）的結(jié)論是規(guī)模經(jīng)濟(jì)用盡之前的資產(chǎn)規(guī)模是 100億美元。 相關(guān)的文獻(xiàn)和估計(jì)問(wèn)題 在 80 年代和 90 年代初所做的大多數(shù)研究表明，資產(chǎn)規(guī)模在 5000 萬(wàn)美元至1 億美元的規(guī)模經(jīng)濟(jì)是輕微的或是不存在。 第二個(gè)發(fā)展是最近的學(xué)術(shù)研究，表明了小銀行可能比大銀行更有信息的優(yōu)勢(shì)（ 1993），同在中村， 美斯特，中村，雷諾（ 2020），卡特和麥克納爾蒂（ 2020年）， 鼓勵(lì)使用貸款過(guò)程中的這 種信息優(yōu)勢(shì)。本科畢業(yè)論文外文翻譯 外文題目： Profit efficiency sources and differences among small and Large mercia
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