【正文】 聯(lián)合經(jīng)研 32020 年 萬億元，去年達到 萬億元，年均增長 %，遠遠超過ＧＤＰ增速，去年固定資產(chǎn)投資占ＧＤＰ的比例達到 %，經(jīng)濟過熱時期的 1993 年，這個比例僅僅 %。 鋁的趨勢也是如此， 1990 年 85 萬噸，到 2020 年增加到 299 萬噸，年均增速 %，年均增產(chǎn) 萬噸。 （ 3）行業(yè)發(fā)展中存在的問題 任何事物都是一分為二的，盡管兩個行業(yè)在十年發(fā)展過程中取得了 優(yōu)異的成績，但也存在著一些問題，這些問題如果在現(xiàn)苗頭、傾向性的時候不加以積極引導，就會盲目發(fā)展，到一定程度就會發(fā)生質的變化，次要矛盾轉化為主要矛盾。近幾年來，我國鋼鐵工業(yè)、電解鋁工業(yè)在諸多方面取 得了長足進步，技術經(jīng)濟指標大幅度改善，產(chǎn)品質量提高。 近幾年來我國鋼鐵和電解鋁工業(yè)的發(fā)展 （ 1）產(chǎn)量迅速增加 1996 年，我國鋼產(chǎn)量實現(xiàn)雙超，即產(chǎn)量超過 1 億噸，并且超過日本，成為世界最大產(chǎn)鋼國。 非典 過后，國務院就委托有關部門對這些行業(yè)的發(fā)展狀況進行調研，國家發(fā)改委開展了除房地產(chǎn)以外五個行業(yè)的調研工作。對這些情況的監(jiān)測，進而實現(xiàn)對風險的識別工作，對銀行信貸風險管理有著重要的意義。 《信貸風險報告》 :是聯(lián)合經(jīng)研投資咨詢公司依據(jù)有關政府機關、行業(yè)協(xié)會、權威機構提供的資料，組織專家顧問、行業(yè)分析師對行業(yè)進行研究的一份綜合性風險匯總報告，是為 客戶提供的增值服務產(chǎn)品。在調查研究的基礎上，經(jīng)與有關部門協(xié)商后向國務院提交了報告。到 2020 年，我國鋼產(chǎn)量達到 億噸，占世界鋼產(chǎn)量的 23%，超過日本和美國鋼產(chǎn)量之和；鋁產(chǎn)量也是如此， 1995 年 187 萬噸， 2020 年 451萬噸，并且超過美國，成為世界最大鋁生產(chǎn)國， 2020 年達到 556 萬噸。實事求是地說，十年來，我國鋼鐵、電解鋁行業(yè)發(fā)展的主流是好的。當前兩行業(yè)的突出問題，就是在一系列錯誤信號引導下，在經(jīng)濟利益的驅使下，出現(xiàn)了嚴重的盲目發(fā)展勢頭，由產(chǎn)量增長過快發(fā)展到盲目投資。自 2020 年起，出現(xiàn)高速增長態(tài)勢， 2020 年產(chǎn)量達到 556 萬噸，三年間平均增速達到 %，年均增產(chǎn)量躍增 到 萬噸。這么比盡管不恰 當，但也足以說明一些問題。 （ 2）關于外部條件 一是原料。 1999 年 5527萬噸，平均價格 25 美元， 2020 年達到 億噸，平均價格提高到 美元。 二是運輸。 三是煤炭。全國新增裝機容量僅 3000 萬千瓦。人們的社會存在決定人們的思想，由于每個人的經(jīng)歷不同，工作性質不同，對同一經(jīng)濟現(xiàn)象的分析判斷也不同。 二是對社會主義市場經(jīng)濟體制的理解問題。 這種觀點是錯誤的，也不是實事求是的。 四是以靜止的觀點還是發(fā)展的觀點看市場問題。有的認為外部條件應該由市場重新配置，新建企業(yè)擠占原有外部條件是正常的，有的則認為新建和擴建企業(yè)不應擠占原有的外部條件，不應影響其他企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。 七 是對先進生產(chǎn)力的理解問題。另外，有的認為鋼材產(chǎn)量發(fā)展空間有一個定數(shù)，有的認為這個定數(shù)不存在，主要取決于下游的發(fā)展需求、生產(chǎn)的外部條件以及進出口需求等。 企業(yè) () 聯(lián)合經(jīng)研 6電解鋁行業(yè)發(fā)展需要澄清的七個認識問題 首先是電解鋁投資熱不熱問題。這些外部條件落實后，還必須通過環(huán)保部門驗收。相反，由于近年來發(fā)達國家經(jīng)濟不景氣，電解鋁消費低迷，全球連續(xù)數(shù)年供大于求，價格下滑，國外一些國家關停了部分產(chǎn)能，預計全球產(chǎn)能富裕 10%。在這些因素的綜合作用下，出現(xiàn)了電解鋁投資熱。但是，再先進的工藝裝備也會污染環(huán)境，環(huán)保達標不等于沒有污染，況且我國的環(huán)保標準與發(fā)達國家比還有很大差距。 四是犧牲資源環(huán)境可否并且能否換取經(jīng)濟效益問題。況且，由于我國電解鋁產(chǎn)能盲目擴張，現(xiàn)在國際現(xiàn)貨氧化鋁價格比去年初上漲了 2 倍多，用進口氧化鋁生產(chǎn)電解鋁已經(jīng)虧損，犧牲資源環(huán)境并沒有換來經(jīng)濟效益。 另外，據(jù)對部分地區(qū)電解鋁項目資金來源進行了解，銀行貸款和自籌資金比例相當，但自籌資金中有多少是真正的自籌并不清楚，其中不乏銀行貸款、拖欠的設備款和施工款。我國鋁土礦資源占全球的 2%，但目前開采量達到 10%，保有年限僅為世界平均水平的五分之一。 七是如何看待電解鋁企業(yè)建設電廠問題。這種做法，微觀有道理，宏觀不合理，在電解鋁效益增加的同時，電力的效益同步減少。解決這個 問題，中央經(jīng)濟工作會議的方針是明確的。為什么，因為造成當前情況的主要原因是世界觀問題，而不是技術問題。有的省份，建成了 28 萬噸電解鋁產(chǎn)能不能投產(chǎn)，卻還在強調發(fā)展電解鋁的優(yōu)勢，可見轉變觀念之難。 附件 1：中國到底需要多少鋼 中國到底需要多少鋼？從世界經(jīng)驗來看，這里存在太多的不確定因素。從美國、日本歷年鋼鐵產(chǎn)量的統(tǒng)計上，也可以看出這種預測的不可靠性。特別是鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資去年增長超過 50%的情況并不太正常。雖然在目前市場需求旺盛前提下，還沒有出現(xiàn)嚴重供給過剩問題，但如在建產(chǎn)能持續(xù)擴充，一旦市場發(fā)生較大變化，供過于求勢必出現(xiàn)，甚至引發(fā)“多米諾骨牌效應”，導致產(chǎn)業(yè)性危機。如果片面追求“快速”，其結果必然是欲速不達。而且，可以肯定，由于鐵礦石資源、水資源以及其它能源和運輸條件的制約，一部分在建能力很有可能成為“無米之炊”，有相當一部分能力放空，大量的投入得不到應有的產(chǎn)出。 吳溪淳表示，我國鋼材市場需求不會萎縮，仍將保持適度的較快增長。 他說，我國經(jīng)濟發(fā)展進入重化工業(yè)化發(fā)展階段，必須保持鋼鐵生產(chǎn)和消費的正常平穩(wěn)適度較快增長這個大格局并沒有改變。 在介紹鋼鐵行業(yè) 2020 年以來的運行情況和問題時，吳溪淳說，從 3 月上旬開始，受建筑類長材價格下降及原料和產(chǎn)品運輸困難、電力供應不足等影響，地方中小鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)鋼水平，從 3 月份的 萬噸／日，降到 4 月份的 萬噸 ／日，減產(chǎn) %，但重點統(tǒng)計的大中型鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)水平增長 %，使全國日產(chǎn)鋼水平，從 3 月份的 萬噸／日，回落到 4 月份的 萬噸／日，這是今年以來鋼的增長勢頭首次出現(xiàn)回落。 吳溪淳說， 2020 年前 4 個月，鋼鐵行業(yè)運行中反映出來的問題主要是： —— 能源和資源的單位消耗呈上升趨勢。 新增鋼材產(chǎn)量中，板帶材只占 %，絕大部分增產(chǎn)的仍然是長材。主要鋼材品種市場價格從 2020 年10 月起逐月上漲，漲幅最高的是螺紋鋼和線材。從 4月 9 日開始至 5 月 21 日，連續(xù) 5 周，每周均下跌 100 元以上。 供給稍有下降。受這些因素的影響，一些流通商和用戶對后市心里預期向上，中間環(huán)節(jié)投機囤積，需求被人為地進一步放大。 二是國家控制固定資產(chǎn)投資過快增長的一系列政策措施，在 4 月份開始集中出臺，使一部分囤貨的流通 商擔心后市行情急下，急于拋售存貨，造成市場人為需求急劇下降，價格大幅下挫。而且從趨勢看，投資增長的慣性仍很強。 2020 年以來，中國經(jīng)濟在進入較快增長的同時，也出現(xiàn)了固定資產(chǎn)投資增長偏快、投資結構不合理、信貸增長較快以及原材料、能源等基礎產(chǎn)品價格上漲加快和糧食價格較大幅度上漲等問題。 專家認為，固定資產(chǎn)投資增長速度過快，勢必超出資源和環(huán)境的承受能力，帶來重要原材料和煤電油運的全面緊張，使經(jīng)濟運行繃得過緊，也會加大物價上漲的壓力，帶動重工業(yè)增長速度過快。 專家分析，正因為如此，黨中央、國務院一直密切關注著這一突出問題，并采取了一系列重要措施來解決這一問題，有些措施已經(jīng)取得成效，有些措施的成效將會進一步顯現(xiàn)。在利益的驅動下，近年來，鋼鐵行業(yè)吸引了大量資本流入，不少行業(yè)外的企業(yè)，特別是民營企業(yè)投資鋼鐵工業(yè)的積極性大為增強。 在 2020 年的 億噸鋼產(chǎn)量中，民營鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量占了一定的比重。這些企業(yè)的技術裝備水平都不低，興澄、沙鋼等企業(yè)管理水平在行業(yè)里也是有目共睹的。這對充分調動社會各方面積極性、加快生產(chǎn)力發(fā)展具有重要作用。 我們接觸的很多國有企業(yè)負責人，也都曾到民營企業(yè)學習取經(jīng)，并且在國有企業(yè)改革過程中，借鑒了民營企業(yè)的長處，為我所用，促已發(fā)展。有些地區(qū)甚至出現(xiàn)年銷售額達到 100 多億元的民營企業(yè)，其總稅率只有 3%左右的情況，而像鞍鋼這樣的老國有企業(yè)，綜合稅率高達 10%以上。這方面國家需要加緊制定一些相應的法規(guī)，使人才市場的競爭規(guī)范化。 （二）鋼價暴跌，鋼鐵協(xié)會急召 40 余家企業(yè)進京安撫 “盡量保住鋼鐵價格” 5 月 24 日，北京，“穩(wěn)定鋼材市場座談會”在華北大酒店緊急召開。 鋼鐵協(xié)會常務理事黃金干分析，此會的目的就是“消除鋼鐵企業(yè)目前的恐慌心理，保住價格。 鋼價在持續(xù)一個多月的暴跌之后終于出現(xiàn)一點止跌抬頭的跡象，中央政府的安撫信號和行業(yè)協(xié)同的價格保衛(wèi)戰(zhàn)帶給鋼鐵行業(yè)的刺激，究竟是短期波動還是長期回升？ 價格“恐慌性”暴跌 2020 年就開始被警示已經(jīng)過熱的鋼鐵行業(yè)，最終沒能避免大起大落。但專家與行業(yè)分析師認為，漲價的根本動因是符合正常的市場機制的：全球經(jīng)濟復蘇、尤其是國內固定資產(chǎn)投資的強勁需求造成鋼材產(chǎn)品供不應求，從而刺激價格上漲與行業(yè)新增投資的大幅增加，這是供求關系定價的合理邏輯?！? 政府調控引起業(yè)內人士對行業(yè)前景、市場未來的恐慌和不信任感，讓原本畸高的價格迅速跌 至另一個極端：價格甚至跌至成本價以下了。“只能這樣賠本賣，廠里在建的增產(chǎn)項目也還要繼續(xù)完成，停下來損失更大。 河北津西鋼鐵廠與江蘇鐵本、寧波建龍、南鋼集團、海鑫集團并列為全國五家最大的民營鋼鐵企業(yè)，該廠所在的遷西縣政府 70%的財政收入都來自津西鋼鐵廠?，F(xiàn)在還不知道有多少企業(yè)已經(jīng)關停了?！睂＜曳治鲎剷褪钦Ｍㄟ^協(xié)會穩(wěn)定鋼鐵企業(yè)的情緒，最初并沒想到調控措施會造成鋼價這么大的震蕩，讓很多國有企業(yè)很受損失不是政府的初衷，降低鋼價也不是調控的目的。” 也有專家對行業(yè)前景比較悲觀：“這兩天的高報價有虛炒的成分，據(jù)我了解他們高報價的成交量并不高，現(xiàn)在價錢還是上不去。 首先，國家宏觀調控的效果已見成效，但并沒有在短期內大幅度地減少社會對鋼材的需求。國企業(yè) () 聯(lián)合經(jīng)研 20家對城市輕軌、城市道路、廣場等建設情況進行清查，城市改造速度已經(jīng)放慢，城市改造和拆遷速度一旦減緩 20%～ 30%，那么房地產(chǎn)需求將有較大幅度的降溫。對鋼鐵行業(yè)來說，各類鋼材需求將出現(xiàn)直接和間接的減少，特別是人們預期的鋼材供應存在較大缺口的情況不會出現(xiàn)。國內廢鋼價格 2020 年來最高跌幅已達 50%，而國際價格只回落30%左右。在此，我們要強調的是：第一，世界經(jīng)濟的走勢，對鋼材需求的增加有限。同時，由于國內鋼材市場平均價格低于國際市場 20%以上，特別是螺紋鋼、線材價格在部分地區(qū)已經(jīng)跌企業(yè) () 聯(lián)合經(jīng)研 21入成本區(qū)，按照價格形成機制 ，有可能出現(xiàn)強勁反彈。寶鋼擴張的產(chǎn)能主要集中在高端鋼鐵產(chǎn)品市場。為此，國家自去年下半年開始在審批、信貸、土地等方面采取了一系列抑制措施，國家發(fā)改委年底下發(fā)了關于控制鋼鐵、電解鋁、水泥三個行業(yè)投資的意見。一季度，鋼鐵行業(yè)投資同比增長 %，水泥行業(yè)投資增長 %，電解鋁行業(yè)投資增速雖然有所減緩，仍達到 40%的較快水平，說明了政府對投資熱 叫停的難度。 企業(yè) () 聯(lián)合經(jīng)研 23成新的生產(chǎn)過剩，危及經(jīng)濟的平穩(wěn)較快增長。部分行業(yè)利潤增幅大于利稅增幅、利稅增幅大于銷售收入增幅、銷售收入增幅大于增加值增幅，造成投資者趨之若鶩。按目前態(tài)勢發(fā)展下去，投資與消費增幅之間的差距必然擴大，從而使本已失衡的投資與消費關系雪上加霜。經(jīng)濟增長對投資品的需求較高，特別是對鋼鐵、水泥等上游產(chǎn) 品的需求更旺。一些地方政府以經(jīng)營城市為手段來推動經(jīng)濟增長，他們運用手中的權力，調動財政、銀行甚至企業(yè)的資金，投入到一些效益低下 形象工程 、 政績工程 的項目。這類投資的主體是地方政府或國有企業(yè)，他們不承擔投資決策失誤的后果，反而會因大上項目有政績而加官進級，這類投資具有 軟約束 的特點，屬于非理性的投資行為此類投資的失誤進行懲罰。遺憾的是，在預期的作用下，收效甚微。隨后，中國人民銀行又于 2020 年 4 月 11 日再次提高存款準備金率 個百分點。弗列 明－蒙代爾的模型同時也告訴我們，固定匯率體制下，財政政策對抑制投資增長作用最大，但財政政策從決策到執(zhí)行具有很長的時滯，同時財政政策如對政府開支和稅收政策調整涉及體制改革，不可能做到隨心所欲，不能像貨幣政策隨時靈活使用。但中國體制改革的實踐說明，體制改革不可能一蹴而就，遠水難解近渴。如此政策組合的目標是既包含總量控制，又有結構調整。去年生產(chǎn)鋼材 億噸，還進口了 3700 多萬噸。由于部分行業(yè)盲目擴張，緊接著帶來