【正文】 76中級會(huì)計(jì)資格《財(cái)務(wù)管理》絕密押題卷一、 單項(xiàng)選擇題，且沒有固定融資租賃費(fèi)的存在，則企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（等于1）。，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金來源是（短期融資）。，企業(yè)對預(yù)算和計(jì)劃的執(zhí)行進(jìn)行追蹤監(jiān)督、對執(zhí)行過程中出現(xiàn)的問題進(jìn)行調(diào)整和修正，以保證預(yù)算的實(shí)現(xiàn)的是（財(cái)務(wù)控制）。（M型組織的第一個(gè)層次是由董事會(huì)和經(jīng)理班子組成的總部）。5產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系表述是（權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率）、最具有代表性的指標(biāo)。通過對系統(tǒng)的分析可知，提高凈資產(chǎn)收益率的途徑包括（加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率；加強(qiáng)資產(chǎn)管理。提高其利用率和周轉(zhuǎn)率；加強(qiáng)負(fù)債管理，提高產(chǎn)權(quán)比率）。，年付現(xiàn)成本70萬元，年折舊額30萬元，所得稅稅率為40%，則該項(xiàng)目年經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為（54）萬元。，可以理解為（企業(yè)所能創(chuàng)造的未來股權(quán)現(xiàn)金流量）。9以生產(chǎn)過程無浪費(fèi)、機(jī)器無故障、人員無閑置、產(chǎn)品無廢品假設(shè)前提為依據(jù)而制定的標(biāo)準(zhǔn)成本是(理想標(biāo)準(zhǔn)成本)。（可控邊際貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)—該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本）。，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（法律因素）。%，預(yù)算年度計(jì)劃以股本的15%向投資者分配利潤，并新增未分配利潤300萬元。企業(yè)股本10000萬元，所得稅稅率25%，則應(yīng)該完成的目標(biāo)利潤為（）萬元。，影響經(jīng)濟(jì)訂貨量的因素是（訂貨變動(dòng)成本）。（科學(xué)降低稅收支出；規(guī)范企業(yè)納稅行為；有效防范納稅風(fēng)險(xiǎn)）。（計(jì)劃與預(yù)算；決策與控制；分析與考核）。，由于貸款銀行要求將貸款金額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需要向銀行申請貸款數(shù)額為（75）萬元。，籌資費(fèi)率為籌資總額的5%，年利率為4%，所得稅率為25%。假設(shè)用一般模式計(jì)算，則該長期借款的籌資成本為（%）18根據(jù)稅法規(guī)定，債券利息可以在稅前列支，（復(fù)利計(jì)息，到期一次還本付息）的方式最有利于企業(yè)獲得利息稅前扣除收益。、乙兩個(gè)方案為計(jì)算期相同的互斥方案，且甲方案的投資額大于乙方案，甲方案與乙方案的差額為丙方案。經(jīng)過應(yīng)用凈現(xiàn)值法測試，得出結(jié)論丙方案具有財(cái)務(wù)可行性，（應(yīng) 選擇甲方案），彈性預(yù)算（預(yù)算范圍寬）。，如果企業(yè)處在企業(yè)所得稅的免稅期，則對存貨計(jì)價(jià)時(shí)應(yīng)選擇（先進(jìn)先出去），可擴(kuò)大當(dāng)期利潤。，年經(jīng)營成本為720萬元，年銷售費(fèi)用200萬元，產(chǎn)成品最多周轉(zhuǎn)次數(shù)為5次，則該企業(yè)產(chǎn)成品的需用額為（104）萬元。23股票回購對上市公司的影響有（容易導(dǎo)致資產(chǎn)流動(dòng)性降低，影響公司的后續(xù)發(fā)展；損害公司的根本權(quán)益；容易加劇公司行為的非規(guī)范化，使投資者蒙受損失）。、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合（不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)）。，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是（固定股利支付率政策）。（累計(jì)凈現(xiàn)金流量為零的年限）。%從銀行借入款項(xiàng)1000萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的20%保留補(bǔ)償性余額，該借款的實(shí)際年利率為（%），認(rèn)股權(quán)證規(guī)定每股股票的認(rèn)購價(jià)格為20元，則該時(shí)點(diǎn)每張認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為（5元）。29.（經(jīng)營決策評價(jià)）主要反映企業(yè)在決策管理、決策程序、決策方法、決策執(zhí)行、決策監(jiān)督、責(zé)任追究等方面采取的措施及實(shí)施效果，重點(diǎn)反映企業(yè)是否存在重大經(jīng)營決策失誤。，其特點(diǎn)是（籌資彈性大）。，特別是項(xiàng)目計(jì)算期不同的多方案比較決策，最適合采用的評價(jià)方法是（年等額凈回收額法）。，彈性預(yù)算（預(yù)算范圍寬）。（銷售預(yù)算）。34（項(xiàng)目總投資）可能受投資資金來源結(jié)構(gòu)（權(quán)益資金和債務(wù)資金的比例）的影響。，自證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)（6）個(gè)月內(nèi)公開發(fā)行股票；超過規(guī)定期限未發(fā)行的，核準(zhǔn)失效，須經(jīng)證監(jiān)會(huì)重新核準(zhǔn)后方可發(fā)行。（有價(jià)證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升）。，是否接受額外訂單的價(jià)格應(yīng)采用成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法（變動(dòng)成本定價(jià)法）。（所有管理決策權(quán)都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)；有利于實(shí)行調(diào)撥價(jià)格；企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不參與各所屬單位的執(zhí)行過程）。（結(jié)算中心）的集團(tuán)企業(yè)來說，稅收利益尤為明顯的是（企業(yè)間拆借資金的稅務(wù)管理）。（股利無關(guān)論）。，短期融資券籌資的特點(diǎn)是（籌資條件比較嚴(yán)格）。，其中長期認(rèn)股權(quán)證期限通常超過（90天）。（市凈率是投資者用以衡量、分析個(gè)股是否具有投資價(jià)值的工具之一）。：NPV0，PPn/2則可以得出的結(jié)論是（該項(xiàng)目基本具備財(cái)務(wù)可行性）。、故障和偏差。具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性和激勵(lì)性等特點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)成本是（正常標(biāo)準(zhǔn)成本）。46在確定項(xiàng)目的相關(guān)現(xiàn)金流量時(shí)因考慮的因素是（為該項(xiàng)目墊付的流動(dòng)資金；利用現(xiàn)有設(shè)備的可變現(xiàn)價(jià)值；為該項(xiàng)目建造廠房而交納的土地出讓金）47全面預(yù)算體系的各種預(yù)算是以企業(yè)決策確定的經(jīng)營目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)，根據(jù)以銷定產(chǎn)的原則，按照先（經(jīng)營預(yù)算）、后（財(cái)務(wù)預(yù)算）的順序編制的。%和8%，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2011年相比，的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)趨勢為（下降）。，年銷售成本為800萬元，其中折舊為100萬元，所得稅稅率為25%，則該方案年稅后現(xiàn)金凈流量為（250）萬元。，形成無形資產(chǎn)，按照無形資產(chǎn)成本攤銷的比例為（150%）。二、 多項(xiàng)選擇，短期融資券的特征有（實(shí)行余額管理，發(fā)行單位待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；融資券的發(fā)行由符合條件的金融機(jī)構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷售融資券）。（現(xiàn)金收入；現(xiàn)金支出；現(xiàn)金余缺；現(xiàn)金投放與籌措）。，應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括（股份期權(quán)；認(rèn)股權(quán)證；可轉(zhuǎn)換公司債券）。（企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱；企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度）。5關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法是（設(shè)置贖回條款最重要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)；設(shè)置贖回條款可以保護(hù)發(fā)行企業(yè)的利益；設(shè)置回售條款可能會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）。（該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變；該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成；該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行）。（資金成本是確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的主要參數(shù)；資金成本是企業(yè)選擇資金來源的基本依據(jù)；資金成本是企業(yè)選用籌資方式的參考標(biāo)準(zhǔn)）。，又屬于全部投資現(xiàn)金流量表流出內(nèi)容的有（營業(yè)稅金及附加；維持運(yùn)營投資；經(jīng)營成本）。（有利于促進(jìn)股票流通和交易；普通股股數(shù)增加；每股收益下降），需要考慮的因素有（保險(xiǎn)儲備量；每天消耗的原材料數(shù)量；預(yù)計(jì)交貨時(shí)間）。（合法性原則；服從企業(yè)財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)的原則；成本效益原則）。（所有管理決策權(quán)都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財(cái)務(wù)決策權(quán)；有利于實(shí)行調(diào)撥價(jià)格；有利于在整個(gè)企業(yè)優(yōu)化配置資源）。（在最佳資本結(jié)構(gòu)下，平均資本成本一定最低；在最佳資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)價(jià)值一定最大；每股收益分析法沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；確定最佳資本結(jié)構(gòu)的公司價(jià)值分析法，通常用于資本規(guī)模較大的上市公司）“企業(yè)價(jià)值最大化”作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)有（有利于社會(huì)資源的合理配置；反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；有利于克服管理上的片面性和短期行為）。（企業(yè)綜合績效評價(jià)由財(cái)務(wù)績效定量評價(jià)和管理績效定性評價(jià)兩部分組成；財(cái)務(wù)績效定量評價(jià)包括盈利能力分析、資產(chǎn)質(zhì)量分析、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析、經(jīng)營增長分析；各類財(cái)務(wù)績效定量評價(jià)指標(biāo)由基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成；財(cái)務(wù)績效定量評價(jià)指標(biāo)中盈利能力狀況所占比重最高）。（直接人工；變動(dòng)制造費(fèi)用；固定制造費(fèi)用）。17.（應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；不良資產(chǎn)比率）屬于財(cái)務(wù)績效定量評價(jià)中評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況的指標(biāo)。其優(yōu)點(diǎn)包括（預(yù)算范圍寬；可比性強(qiáng)）。 （在企業(yè)擴(kuò)張成熟期，可以在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過長期負(fù)債和發(fā)行股票籌集資金；在企業(yè)初創(chuàng)期，應(yīng)在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；如果產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量能夠以較高的水平增長，企業(yè)可以在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿）。，補(bǔ)償性余額會(huì)給企業(yè)帶來的影響有（減少了實(shí)際可用的資金；加重了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)；提高了借款的實(shí)際利率）。三．判斷題，購進(jìn)免稅產(chǎn)品的運(yùn)費(fèi)也可以抵扣增值稅額。 （）解析：購進(jìn)免稅產(chǎn)品的運(yùn)費(fèi)不能抵扣增值稅額，而購進(jìn)原材料的運(yùn)費(fèi)可以抵扣增值稅額。，如果靜態(tài)投資回收期或總投資收益率的評價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。 （√），如果靜態(tài)投資回收期或總投資收益率的評價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn) （√） （√），又包括運(yùn)營期發(fā)生的經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加和調(diào)整所得稅。 （√），凡未開展或沒通過環(huán)境影響評價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目，不論其經(jīng)濟(jì)可行性和財(cái)務(wù)可行性和財(cái)務(wù)可行性如何，一律不得上馬。 （√）7. 企業(yè)組織體制中的U型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級的分散控制。 （） 解析：企業(yè)組織體制大體上有U型組織，H型組織和M型組織等三種組織形式。U型組織僅存在于產(chǎn)品簡單、規(guī)模較小的企業(yè)，實(shí)行管理層級的集中控制。8. 分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，可能導(dǎo)致資金管理分散、資本成本增大、費(fèi)用失控、利潤分配無序。 （√）。 （√），股利權(quán)利從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。 （√）、要盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。 （√），但不能為企業(yè)籌集額外的資金 （） 解析：認(rèn)沽權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具，他能促使公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計(jì)劃。 （√），該方案的實(shí)際收益率大于投資人期望的報(bào)酬率，該方案可行。 （√），每股股利越低，說明公司的獲利能力越弱。 （） 解析：每股股利是上市公司普通股股東從公司實(shí)際分得的每股利潤，它除了受上市公司獲利能力的大小影響外，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策。16. 一旦企業(yè)與銀行簽訂信貸協(xié)定，則在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額不超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時(shí)候任何用途的借款要求。 （） 解析：如果企業(yè)信譽(yù)惡化，即使企業(yè)與銀行簽訂信貸協(xié)定，企業(yè)也可能得不到借款。，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。 （√）18. 資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)。 （） 解析：凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點(diǎn)。 （√）20. 固定預(yù)算只能適用于那些業(yè)務(wù)量水平較為穩(wěn)定的企業(yè)或非營利組織編制預(yù)算時(shí)采用。 （√）四．計(jì)算分析題1. 某公司原資本結(jié)構(gòu)如下表所示：籌資方式金額（萬元）債券（按面值發(fā)行，年利率10%）4000普通股（每股面值1元，發(fā)行價(jià)10元，共500萬股5000合計(jì)9000目前普通股的每股市價(jià)為11元，以后每年以固定的增長率4%增長，不考慮證券籌資費(fèi)用，企業(yè)適用的所得稅稅率為25%。 企業(yè)目前擬增資1000萬元，以投資于新項(xiàng)目，有以下兩個(gè)方案可供選擇： 方案一：按折價(jià)15%發(fā)行1000萬元債券，債券年利率為8%，同時(shí)由于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增加，所以普通股的市價(jià)降為10元/股（股利政策不變）。 方案二：按溢價(jià)20%發(fā)行340萬元債券，債券年利率為9%，同時(shí)按照11元/股的價(jià)格發(fā)行普通股股票籌集660萬元資金（股利政策不變）。 采用比較資金成本法判斷企業(yè)應(yīng)采用哪一種方案？解：使用方案一籌資后的加權(quán)平均資金成本：原債務(wù)資金成本=10%（125%）=%；新債務(wù)資金成本=8%（125%）247。（115%）=%普通股資金成本=247。10100%+4%=15%加權(quán)平均資金成本=4000247。10000%+1000247。10000%+5000247。1000015%=%使用方案二籌資后的加權(quán)平均資金成本：原債務(wù)資金成本=10%（125%）=%新債務(wù)資金成本=9%（125%）247。（1+20%）=%普通股資金成本=247。11100%+4%=14%加權(quán)平均資金成本=4000247。10000%+340247。10000%+5660247。1000014%=%因?yàn)榉桨付募訖?quán)平均資金成本低，所以應(yīng)當(dāng)選擇方案二進(jìn)行籌資。2. A公司2003年~2011年的產(chǎn)品銷售量資料如下：年度200320042005200620072008/200920102011銷售量（噸）195019801890201020702100204022602110權(quán)數(shù)要求：（1） 根據(jù)以上相關(guān)資料，用算術(shù)平均法預(yù)測公司的銷售量； 算術(shù)平均法下，公司的預(yù)測銷售量為： （1950+1980+1890+2010+2070+2100+2040+2260