【正文】 某某股份公司項目貸款評估報告 第一章 企業(yè)資信評估 河北某某股份有限公司 1998 年經(jīng)河北省人民政府股份制領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室冀股辦 [1998]第 **號文批準(zhǔn)由河北 **集團(tuán)有限公司獨家發(fā)起，以募集方式設(shè)立。經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)字[1998]**號文批準(zhǔn)，公司于 1998 年 6 月 29 日在上海證券交易所上網(wǎng)定價發(fā)行 4500 萬股人民幣普通股 A 股，另向公司職工配售 500 萬股公司職工股，每股面值 1 元，發(fā)行價 5元，募集資金 萬元。公司于 1998 年 7 月 21日在河北省工商行政管理局登記注冊， 1998 年 9月 18 日公司股票在上海 證券交易所掛牌交易。經(jīng)過近幾年的增資擴(kuò)股，截止 20xx 年底，該公司總股本 41250 萬股，國有股 29250 萬股，社會公眾股 120xx 萬股。 借款人組織機(jī)構(gòu)情況： 注冊資本 母公司權(quán)益 經(jīng)營范圍 分 公 司 上海分公司 100% 負(fù)責(zé)該公司在華東地區(qū)的產(chǎn)品銷售、市場開拓及投資管理 包裝材料分公司 100% 負(fù)責(zé)以流延膜為主的塑料制品和復(fù)合包裝材料的生產(chǎn)及銷售 創(chuàng)業(yè)分公司 100% PE農(nóng)用薄膜生產(chǎn)銷售 氯堿分公司 100% 氯堿產(chǎn)品 糖醇分公司 100% 木糖醇等產(chǎn)品 綠源分公司 100% 土工膜、 PE 管 子 公 司 該地區(qū)中產(chǎn)新型塑料包裝材料有限公司 520 萬美元 75% BOPP 薄膜及其系列產(chǎn)品 該地區(qū)富太塑料包裝材料有限公司 1800 萬美元 40%(控股 ) BOPP 薄膜及其系列產(chǎn)品 該地區(qū)德瑪斯新型建筑材料有限公司 萬美元 75% PVC 異型材及塑鋼門窗 該地區(qū)寶匯新型建筑材料有限公司 9960 萬元 75% PVC 異型材及塑鋼門窗 河北某某管材有限公司 10000 萬元 70% PVC 管材管件 該地區(qū)寶源塑料包裝材料 有限公司 9960 萬元 75% 聚烯烴熱收縮膜 該公司管理結(jié)構(gòu)優(yōu)化合理，公司領(lǐng)導(dǎo)班子具有豐富的管理經(jīng)驗，具備了較高的知識結(jié)構(gòu)，管理層團(tuán)結(jié)協(xié)作，有先進(jìn)的經(jīng)營理念，勇于創(chuàng)新，人力資源合理配置，有一大批能夠勝任生產(chǎn)、技術(shù)和管理工作的合格人才。 主要領(lǐng)導(dǎo) 年齡 學(xué)歷 /職稱 簡歷 ** 58 大專、高工 現(xiàn)任公司董事長，曾任該地區(qū)賽片廠廠長、塑料廠廠長，某某集團(tuán)董事長兼總經(jīng)理。 97年獲全國“五一”勞動獎?wù)? ** 47 大專、高工 現(xiàn)任公司董事、總經(jīng)理，曾任該地區(qū)塑料廠副廠長、中產(chǎn)包裝公司總經(jīng)理、某某集團(tuán)副總經(jīng)理 。 96 年獲河北杰出貢獻(xiàn)的青年科學(xué)技術(shù)管理專家稱號 *** 40 大專、會計師 現(xiàn)任公司董事、副總經(jīng)理、會計師，曾任集團(tuán)副總經(jīng)理、總會計師。多年從事財務(wù)會計管理工作，有豐富企業(yè)理財經(jīng)驗 借款人生產(chǎn)經(jīng)營情況： 該公司所處行業(yè)為塑料加工行業(yè)，同時生產(chǎn)經(jīng)營部分化工產(chǎn)品，其產(chǎn)品主要有 PVC 管材管件、 PE農(nóng)地膜、 BOPP 薄膜、 PVC 塑料異型材及塑鋼門窗、氯堿產(chǎn)品、木糖醇等。其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于食品包裝、農(nóng)業(yè)、市政建設(shè)、水利工程、化纖、造紙等行業(yè)，銷售以國內(nèi)市場多為主，部分木糖醇產(chǎn)品出口南韓、東南亞等國家和地區(qū)， 其塑料加工制品多以其質(zhì)量優(yōu)勢占領(lǐng)市場，主要生產(chǎn)設(shè)備為國際九十年代先進(jìn)技術(shù)水平，通過引進(jìn)國外先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備，并消化吸收和改造，企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷完善，生產(chǎn)能力、產(chǎn)品質(zhì)量同時得到較大提高，該公司依靠現(xiàn)有技術(shù)指標(biāo)的領(lǐng)先性和具有國際領(lǐng)先水平的裝備，提高了市場競爭力，擴(kuò)大了產(chǎn)品的市場占有率，保持了公司在同行業(yè)中的領(lǐng)先地位，椐中國輕工信息中心及中國塑料工業(yè)加工協(xié)會公布的資料顯示，該公司在 20xx 年度全國塑料工業(yè)重點企業(yè)排行榜中，其銷售收入、利稅、 產(chǎn)品總產(chǎn)量等指標(biāo)均居國內(nèi)前列。 近三年主要產(chǎn)品產(chǎn)、銷情況： （單位：萬噸） 主要產(chǎn)品 設(shè)計 生產(chǎn)能力 99 年 20xx 年 20xx 年 產(chǎn)量 銷量 產(chǎn)量 銷量 產(chǎn)量 銷量 農(nóng)地膜 55000 噸 49754 49617 51935 50289 54435 55688 樹脂 25000 噸 9639 10359 17239 17911 28346 28561 燒堿 30000 噸 24846 26852 31650 30115 32353 31226 鹽酸 5000 噸 4616 4948 4470 4835 5049 4700 木糖 醇等 4500 噸 3649 3491 2815 2977 2774 2181 CPP 薄膜 5000 噸 1208 994 2563 2552 PVC 管材 25000 噸 8042 9148 12473 12099 23631 22159 BOPP 薄膜 17000 噸 17984 18045 18382 18208 18730 19052 PVC 型材 6000 噸 5814 5849 5703 6085 5565 5038 塑鋼門窗 50 萬 M2 104438 125570 148102 146398 108250 104635 該公司主導(dǎo)產(chǎn)品符合國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，同時狠抓產(chǎn)品質(zhì)量及營銷，實施名牌戰(zhàn)略，提高服務(wù)質(zhì)量，并千方百計的加快新項目建設(shè)進(jìn)度，在所處行業(yè)市場競爭日益激烈、 PVC 樹脂價格大幅度波動的情況下，仍取得了較好的成果，有著較強(qiáng)的抗風(fēng)險和持續(xù)發(fā)展能力。 20xx 年該公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 111341 萬元，比上年同期增長 %，實現(xiàn)凈利潤 7207萬元，比上年同期減少 %。由于該公司屬石油產(chǎn)品下游加工企業(yè)， 20xx 年由于國際原油價格的大幅波動 ,加上國內(nèi)市場供求關(guān)系的影響 ,塑料原料價格也隨之大 幅波動 ,對該公司經(jīng)營和成本控制造成一定困難。該公司已制定了如原材料比價采購、內(nèi)部挖潛降耗等一系列降低成本的措施，來最大限度的降低由于原材料價格波動對其經(jīng)營的影響，另外該公司自 20xx年 1月 1日起不再享受稅收先征 33%再返還 18%（實征 15%）的優(yōu)惠政策，一定程度的影響了該公司未來的利潤指標(biāo)，但隨著該公司在建及配股投向項目的陸續(xù)投產(chǎn)，將給其帶來新的利潤增長點，預(yù)計其今后盈利水平仍將得到提高。 近三年主要財務(wù)數(shù)據(jù)： (合并報表 ) 單位：萬元 項 目 1999年 20xx年 20xx年 20xx年 3月 總資產(chǎn) 流動資產(chǎn) 總負(fù)債 流動負(fù)債 短期借款 長期負(fù)債 長期借款 股東權(quán)益 銷售收入 稅后利潤 資產(chǎn)負(fù)債率 % % % % 流動比率 % % 104% 103% 經(jīng)營現(xiàn)金凈流 量 / 籌資現(xiàn)金凈流量 / 投資現(xiàn)金凈流量 / 該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較為理想 , 資產(chǎn)負(fù)債率優(yōu)于行業(yè)滿意值；近三年該公司銷售收入逐年增加 ,是因為其募、配資金及其他投資項目的陸續(xù)投產(chǎn)，該公司有很強(qiáng)的發(fā)展能力，保持了公司的持續(xù)經(jīng)營和經(jīng)濟(jì)實力的不斷增強(qiáng)；該公司流動比率、速動比率等指標(biāo)同比有所下降，不十分理想，主要原因是部分固定資產(chǎn)類借款反映在短期借款科目， 隨著到期貸款的歸還，上述指標(biāo)將更趨于合理；該公司現(xiàn)金流充足，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到每股 ；籌資現(xiàn)金流增加，主要原因為銀行借款增加，說明其融資能力較強(qiáng)；投資現(xiàn)金流出較大，主要原因是其對配股項目的投入；另外該公司 20xx年度加大了銷售回款力度，應(yīng)收帳款的清理較為理想，同 20xx年相比下降 18%。 借款人與各家銀行合作情況 單位：萬元 建設(shè)銀行 工商銀行 中國銀行 其他金融機(jī)構(gòu) 存款戶開立情況 基本戶 一般戶 一般戶 一般戶 銷售收入 結(jié)算率 56% 20% 18% 6% 月均存款余額 3500 20xx 3000 4000 固定資產(chǎn)貸款余額 17000 / / / 流動資金貸款余額 19200 14433 13000 10630 票據(jù)承兌 7500 1090 500 / 各類信用余額合計 43700 16513 13500 10630 其中：逾期、墊款合計 / / / / 欠息合計 / / / / 上表為截止 20xx 年 3 月末數(shù)據(jù)。 截止目前，某某股份（合并財務(wù)報表）在我行各類信用余額 43700 萬元。貸款情況見 下表： 單位：萬元 合同借款人 小計 流動資金 固定資產(chǎn) 承兌 某某股份 24000 12700 7000 4300 富太包裝公司（股份） 3900 2500 / 1400 寶匯建材公司（股份） 14000 4000 10000 / 德瑪斯建材公司（股份） 800 / / 800 某某管材公司（股份） 1000 / / 1000 合計 43700 19200 17000 7500 該公司在我行貸款不欠息， 20xx 年度被 **分行評為 AAA級信用企業(yè)。 借款人發(fā)展前景： 該公司所處行業(yè)為完全競爭性行業(yè)，同時做為加工企業(yè)，獲取的原材料與產(chǎn)品之間的差額利潤，原材料和產(chǎn)品價格的變化及外來競爭者的加入者會直接影響行業(yè)的利潤。該公司主要產(chǎn)品在質(zhì)量、市場、技術(shù)、品牌和規(guī)模上均具有一定優(yōu)勢，在中國入世后，不會受到較大影響。但如何進(jìn)一步加強(qiáng)科研開發(fā)、技術(shù)改造、完善健全銷售體系和搞高服務(wù)質(zhì)量，以提高市場占有率和盈利水平，而真正發(fā)展成為專業(yè)化、規(guī)模化、高效益的上市公司，企業(yè)有待解決的問題與困難還很多也較為艱巨。 第二章 項目概況 一、項目基本情況 項目 名稱：年產(chǎn) 21000 噸水、氣用 PE 管材管件項目。 建設(shè)內(nèi)容 項目廠址位于該地區(qū)市高開區(qū)化纖北路 33 號，河北某某管材有限公司院內(nèi)，占地面積 15000M2。新建原料庫、生產(chǎn)車間、管件庫及其它配套工程，總計建筑面積 8928M2。項目共有4條 PE 管材擠出生產(chǎn)線，其中引進(jìn)國外生產(chǎn)線 3 條，采用國內(nèi)生產(chǎn)線 1 條。引進(jìn)國外管件注塑機(jī) 2 臺及其它配套設(shè)備、模具 28 臺（套） (含相應(yīng)的生產(chǎn)技術(shù) )；采用國內(nèi)管件注塑機(jī) 8臺，配套設(shè)備、模具 131 臺（套）。 總投資： 元，其中固定資產(chǎn) 萬元。 項目建 設(shè)期： 1年 申請建行固定資產(chǎn)貸款： 11000 萬元；配套流動資金貸款 6000 萬元。 貸款方式：保證 貸款期限： 貸款利率： % 設(shè)計單位：中國 **設(shè)計院，具有甲級設(shè)計資格。 二、項目進(jìn)展情況 20xx 年 11 月，國家經(jīng)貿(mào)委以國經(jīng)貿(mào)投資 [20xx]***號將該項目列入第二批國家重點技術(shù)改造項目“雙高一優(yōu)”項目導(dǎo)向計劃，視同立項。 項目前期三通一平工作已經(jīng)完成。 三、項目建設(shè)必要性評估 國家大力推廣應(yīng)用化學(xué)建材，自 1995 年起相繼出臺了一系列文件和政策，其中建設(shè)部出臺的國 家化學(xué)建材行業(yè)《“十五”計劃和 20xx 年發(fā)展規(guī)劃綱要》中指出：到 20xx 年，塑料管道在全國各類管道中市場占有率達(dá)到 50%以上，塑料管道的推廣應(yīng)用主要以 PVC－ U 和 PE 為主。 1999 年全國化學(xué)建材工作會議也出臺了《關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新推進(jìn)化學(xué)建材產(chǎn)業(yè)化的若干意見》、《推廣應(yīng)用化學(xué)建材和限制淘汰落后技術(shù)產(chǎn)品的管理辦法》等文件。 PE管材管件也在推廣應(yīng)用之列，這一切為 PE塑料管材的發(fā)展提供了極好的機(jī)遇。 PE 管材具有獨特的連接安全、可靠性、良好的柔韌性及鋪設(shè)施工方便等優(yōu)點，其應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，尤其其獨特的柔韌性，特別適 于有地震危險的地區(qū)，成為震區(qū)的首選管材，同時項目的建設(shè)又適逢國家“西氣東輸”“南水北調(diào)”兩個工程啟動的歷史機(jī)遇，推廣引用 PE管材管件具有較廣闊的前景。 按照某某股份公司規(guī)劃，將塑料管材產(chǎn)業(yè)作為拳頭產(chǎn)品重點發(fā)展。該公司管材管件產(chǎn)量在國內(nèi)居第二位，且在大口徑管材市場有一定的壟斷性，該公司在充分掌握國家有關(guān)政策的前提下，結(jié)合在生產(chǎn)、技術(shù)、銷售方面的優(yōu)勢，本著塑料管材發(fā)展系列化、規(guī)?；脑瓌t，建設(shè)水、氣用 PE管材管件項目，使某某股份的管材產(chǎn)業(yè)成為行業(yè)龍頭，進(jìn)一步壯大企業(yè)自身 實力。項目產(chǎn)品將依靠現(xiàn)有的技術(shù)、質(zhì)量、管理 和市場優(yōu)勢，以質(zhì)優(yōu)價廉的產(chǎn)品滿足市場需求，尤其 PE 管件產(chǎn)品將有效改變國內(nèi)管材管件普遍配套困難的局面，促進(jìn)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，項目產(chǎn)品具有較強(qiáng)的市場競爭力。 四、項目工藝技術(shù)設(shè)備評估 生產(chǎn)原理 PE 管材：生產(chǎn) PE 管材的生產(chǎn)方法為擠出成型法，將原料經(jīng)擠出機(jī)擠出，熱后通過模具定型，然后經(jīng)過冷卻、切割即得成品管材。 PE 熱熔管件：生產(chǎn) PE 熱熔管件為注射成型法，是將配制好的 PE 管件原料經(jīng)注射機(jī)一次性注射成型。 PE 電熔管件：生產(chǎn) PE 電熔管件的方法為注射成型和自動繞線相結(jié)合的方法。是將已配制好的 PE 管件 原料首先經(jīng)過注射機(jī)注射成一個管胚，再經(jīng)過全自動繞線系統(tǒng)在管件內(nèi)部纏繞電阻線，最后確定管件尺寸，即得成品管件。 生產(chǎn)工藝