企業(yè)并購--盡職調(diào)查(經(jīng)典)(已修改)
2025-03-13 15:48 本頁面
【正文】 企業(yè)并購 —— 盡職調(diào)查（ Due Diligence） 干 春 暉 教授 博士 博士生導(dǎo)師 上海財經(jīng)大學(xué) 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財經(jīng)大學(xué) 2 內(nèi)容提要 盡職調(diào)查概述 1 財務(wù)盡職調(diào)查 2 稅務(wù)盡職調(diào)查 3 法律盡職調(diào)查 4 商業(yè)盡職調(diào)查 5 環(huán)境調(diào)查概述 6 運(yùn)營盡職調(diào)查 7 管理層盡職調(diào)查 8 技術(shù)盡職調(diào)查 9 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財經(jīng)大學(xué) 3 盡職調(diào)查概述 1 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財經(jīng)大學(xué) 4 必不可少的盡職調(diào)查 財務(wù)和稅務(wù)盡職調(diào)查（ Financial and Tax Due Diligence） 法律盡職調(diào)查（ Legal Due Diligence） 運(yùn)營盡職調(diào)查（ Operational Due Diligence） 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財經(jīng)大學(xué) 5 選擇性的盡職調(diào)查 商業(yè)盡職調(diào)查（ Commercial Due Diligence） 環(huán)境盡職調(diào)查（ Environmental Due Diligence） 管理層背景調(diào)查 技術(shù)盡職調(diào)查 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財經(jīng)大學(xué) 6 盡職調(diào)查的任務(wù)：“發(fā)現(xiàn)價值、發(fā)現(xiàn)問題” 盡職調(diào)查的組織 盡職調(diào)查的費(fèi)用 盡職調(diào)查的時間 調(diào)查任務(wù) 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財經(jīng)大學(xué) 7 盡職調(diào)查的內(nèi)容 企業(yè)的價值。根據(jù)財務(wù)盡職調(diào)查報告， PE會對目標(biāo)公司進(jìn)行估價，這是盡職調(diào)查工作最重要的任務(wù)； 企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀與發(fā)展?jié)摿Γ? 未來任何影響企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流、營運(yùn)資金、資本支出、資產(chǎn)處置等的重大事項(xiàng)，例如，應(yīng)收賬款及其賬齡結(jié)構(gòu)、總債務(wù)與到期債務(wù)、對外擔(dān)保、資產(chǎn)抵押、新增產(chǎn)能計劃 /需求、市場擴(kuò)張計劃 /需求等； 未來任何影響企業(yè)存續(xù)、經(jīng)營、發(fā)展的重大事項(xiàng)，包括但不限于：稅務(wù)問題（如欠稅漏稅）、法律問題（如潛在的訴訟、合同的有效性、產(chǎn)權(quán)歸屬）、政策問題（如外資準(zhǔn)入限制）、環(huán)境問題、經(jīng)營問題（如管理層的能力與愿景）、市場環(huán)境等。 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財經(jīng)大學(xué) 8 財務(wù)盡職調(diào)查 2 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財經(jīng)大學(xué) 9 財務(wù)盡職調(diào)查的目的 了解目標(biāo)公司最近 3～ 5年的真實(shí)財務(wù)狀況，預(yù)測其未來 3～ 5年的財務(wù)狀況。財務(wù)數(shù)據(jù)是 PE估值的依據(jù)，包括當(dāng)前的企業(yè)價值與預(yù)計退出時的企業(yè)價值。 了解目標(biāo)公司內(nèi)部控制、經(jīng)營管理的真實(shí)情況，為是否投資以及制定收購后整合方案提供依據(jù)。 預(yù)測目標(biāo)公司未來現(xiàn)金流狀況和是否需要追加投資 /貸款及其金額。 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財經(jīng)大學(xué) 10 財務(wù)盡職調(diào)查的基本內(nèi)容 目標(biāo)公司概況 目標(biāo)公司的會計政策 損益表分析 資產(chǎn)負(fù)債表分析 其他表外項(xiàng)目分析 現(xiàn)金流量表分析 干春暉 博士 教授 博導(dǎo) 上海財經(jīng)大學(xué) 1
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