【正文】 依托渠道，打開平安信托發(fā)展新局面 —— 卓越理財(cái)中心工作匯報(bào)卓越理財(cái)中心 機(jī)密： 國外金融集團(tuán)信托業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)平安信托面臨的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)我們應(yīng)該如何面對挑戰(zhàn)目錄 : 范例 1：匯豐的綜合金融服務(wù)體系?銀行業(yè)務(wù)、卡業(yè)務(wù)、個(gè)人消費(fèi)信貸?綜合金融服務(wù)，保險(xiǎn)、投資產(chǎn)品的交叉銷售匯豐銀行?證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)?證券委托投資匯豐證券?集團(tuán)及第三方資產(chǎn)的證券投資及管理?直接投資及管理投資管理公司直接投資管理公司?信托投資業(yè)務(wù)?私人銀行中心匯豐信托公司?各種抵押融資業(yè)務(wù)、包括融資租賃業(yè)務(wù)?財(cái)務(wù)計(jì)劃和帳務(wù)代理匯豐財(cái)務(wù)公司?產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)?壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)匯豐保險(xiǎn)公司匯豐人壽保險(xiǎn)公司?投資銀行業(yè)務(wù)?融資及顧問服務(wù)匯豐投資銀行公司 范例 2： AIG的金融服務(wù)與投資體系A(chǔ)IG全球投資集團(tuán)John McStay投資咨詢公司SunAmerica 資產(chǎn)管理公司AIG私人銀行AIG全球地產(chǎn)投資公司?AIG保險(xiǎn)資產(chǎn)的投資與管理?第三方資產(chǎn)管理與基金管理?投資產(chǎn)品開發(fā)與銷售?公益及社會(huì)資金管理服務(wù)?管理共同基金，專門投資中小型公司和地產(chǎn)公司證券?管理本公司變額年金?管理 29只共同基金（ 80億資產(chǎn)）?提供資產(chǎn)管理服務(wù)?提供私人銀行服務(wù)?投資管理自用物業(yè)?占公司總資產(chǎn)的 %AIG人壽保險(xiǎn)?各類人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)?年金與投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品 范例 3： ING的金融服務(wù)與投資體系ING投資管理公司Baring資產(chǎn)管理公司ING Barings 投資銀行Par Baring風(fēng)險(xiǎn)投資公司ING Furman Selz資產(chǎn)管理? 荷蘭最大的保險(xiǎn)集團(tuán)，提供產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)服務(wù)? 在全球擁有眾多的獨(dú)資及合資保險(xiǎn)公司? 保險(xiǎn)資產(chǎn)的投資管理，協(xié)調(diào)全球的投資業(yè)務(wù)? 管理第三方資產(chǎn)，包括 500只共同基金? 管理第三方基金，包括公益及政府資金? 投資銀行業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)? 為新興市場的高端客戶提供理財(cái)及私人銀行服務(wù)? 提供新興產(chǎn)業(yè)初期投資? 投資新興市場的證券業(yè)務(wù)? 專注于對沖基金，房地產(chǎn)投資和高風(fēng)險(xiǎn)債券投資ING保險(xiǎn)公司NMB商業(yè)銀行 ? 荷蘭最大的商業(yè)銀行，提供綜合金融服務(wù)? 收并多家歐洲中小銀行，分行遍布全球 三種常見的金融集團(tuán)下的投資與信托架構(gòu)模式模式 投資載體 信托投資的角色 適用的環(huán)境?設(shè)立 AIG全球投資集團(tuán)，管理全部保險(xiǎn)資金，同時(shí)承接外部資產(chǎn)管理。并負(fù)責(zé)投資產(chǎn)品的品牌和分銷?設(shè)立獨(dú)立的投資咨詢公司和私人銀行，承接外部資金信托和代客理財(cái)?信托機(jī)構(gòu)完全以外界資金為主?AIG全球投資集團(tuán)和投資咨詢公司競爭性地吸收外部資金，并行基金管理業(yè)務(wù)? 法規(guī)對保險(xiǎn)資金的使用管理嚴(yán)格? 信托業(yè)務(wù)和共同基金業(yè)分工明確，且均頗具規(guī)模?保險(xiǎn)公司內(nèi)設(shè)投資管理本部管理保險(xiǎn)資金的主體部分?同時(shí)設(shè)立證券公司和投資信托公司?投資信托公司以吸納外界資金為主，管理少量保險(xiǎn)資金?投資信托公司只從事共同基金業(yè)務(wù)?法規(guī)對保險(xiǎn)公司直接運(yùn)用資金的限制較少?信托業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)?保險(xiǎn)公司只設(shè)財(cái)務(wù)部，負(fù)責(zé)保險(xiǎn)資金投資決策?同時(shí)設(shè)立證券公司和投資信托公司，既作為保險(xiǎn)資金投資的操作平臺(tái)，也承接外部資金?投資信托公司以操作保險(xiǎn)資金為依托，吸引外界資金?投資信托公司只從事共同基金業(yè)務(wù)?法規(guī)對保險(xiǎn)公司直接運(yùn)用資金的限制較少?基金管理市場不規(guī)范，市場化程度差 每種投資與信托架構(gòu)模式都有不同的資源要求和風(fēng)險(xiǎn)因素模式 關(guān)鍵成功因素 主要風(fēng)險(xiǎn)? 將保險(xiǎn)資金，年金和信托資金從彼此獨(dú)立的渠道經(jīng)營? 不同投資渠道競爭性地吸納外部資金，同時(shí)基金投資風(fēng)格各有特色? 不同投資渠道彼此獨(dú)立分銷，管理投資產(chǎn)品，協(xié)同效應(yīng)低? 但同時(shí)市場風(fēng)險(xiǎn)分散，總體風(fēng)險(xiǎn)低? 保險(xiǎn)公司占投資信托公司小額股權(quán)，投信公司以上市公司方式 “透明化 ”運(yùn)作，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)良? 保險(xiǎn)資金有部分流入，可扶持投資信托公司建立品牌，吸引外界資金? 保險(xiǎn)資金主體以信貸為主，流動(dòng)性不夠? 保險(xiǎn)公司的龐大資金，可以吸引優(yōu)秀的基金管理人才? 保險(xiǎn)公司通過多種投資渠道可以操縱市場，牟取超額利潤? 集團(tuán)內(nèi)的投資機(jī)構(gòu)聯(lián)手操作，市場風(fēng)險(xiǎn)大? 保險(xiǎn)資金于共同基金間的防火墻脆弱 信托業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)明顯的混業(yè)趨勢信托兼營銀行業(yè)務(wù) 兼營信托業(yè)務(wù)金融分業(yè)模式 金融混業(yè)模式信托業(yè)務(wù)專營公司 銀行保險(xiǎn)英國：美國：?信托業(yè)的起源地?有威望的個(gè)人接受民事信托占多數(shù)?專業(yè)信托公司是少數(shù)?一開始就是公司制的經(jīng)營性業(yè)務(wù)?幾乎沒有個(gè)人充當(dāng)受托人?委托人由個(gè)人擴(kuò)展到法人機(jī)構(gòu)?信托公司向銀行、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)展?信托標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品迅速發(fā)展?信托業(yè)顯示出強(qiáng)大的混業(yè)優(yōu)勢?四大商業(yè)銀行的子公司管理大部分信托資產(chǎn)?其次保險(xiǎn)公司兼營一部分?專營比例很小?商業(yè)銀行管理著大部分的信托資產(chǎn)（含共同基金）?投資公司管理的共同基金信托也有較大的規(guī)模?獨(dú)立的信托公司數(shù)量少 信托業(yè)目標(biāo)市場在金融信托產(chǎn)品民事信托業(yè)務(wù) 金融信托業(yè)務(wù)英國：美國：?公司式的投資信托規(guī)模達(dá) 488億英鎊?單位信托及投資基金約 1960家，資產(chǎn)規(guī)模達(dá) 2232億英鎊?由于歷史傳統(tǒng)，個(gè)人受托和民事信托業(yè)務(wù)仍然有一定規(guī)模?金融信托起步晚，但發(fā)展迅速，集合式產(chǎn)品成為主流?共同基金已經(jīng)超過 8200家，投向涉及證券、股權(quán)、及各種權(quán)益?共同基金資產(chǎn)規(guī)模超過 7萬億美元?經(jīng)濟(jì)發(fā)展活躍，率先開展金融信托，轉(zhuǎn)向現(xiàn)代信托業(yè)務(wù)?資產(chǎn)證券化程度高、金融產(chǎn)品豐富，促進(jìn)金融信托迅速壯大信托業(yè)的市場規(guī)模隨著金融產(chǎn)品的不斷豐富具有極大的增長潛力，發(fā)達(dá)國家的受托資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)與銀行、保險(xiǎn)資產(chǎn)呈三足鼎立之勢。集合式及標(biāo)準(zhǔn)化的金融信托產(chǎn)品成為信托業(yè)務(wù)的主力品種 信托具有強(qiáng)大的產(chǎn)品創(chuàng)新力和市場適應(yīng)性 信托可以通過產(chǎn)品設(shè)計(jì)達(dá)到避稅、突破監(jiān)管、靈活處理收益權(quán)利等目的。近年來圍繞公司管理權(quán)和員工持股計(jì)劃而設(shè)計(jì)的信托也迅速成長。英美主要信托業(yè)務(wù)證券投資基金產(chǎn)業(yè)基金其他共同基金單項(xiàng)資金信托不動(dòng)產(chǎn)信托公益信托年金信托商務(wù)管理信托員工持股信托遺囑信托財(cái)產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托公司發(fā)債信托各項(xiàng)代理業(yè)務(wù) 國外金融集團(tuán)信托業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)平安信托面臨的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)我們應(yīng)該如何面對挑戰(zhàn)目錄 : 高價(jià)值客戶群逐漸龐大，而投資渠道貧乏信托新業(yè)務(wù)市場迅速成長?財(cái)富高度集中，高價(jià)值客戶群迅速成長?居民儲(chǔ)蓄率居高不下，迫切需要新的投資渠道?目前國內(nèi)尚未有任何一家金融機(jī)構(gòu)成功的為高價(jià)值客戶提供服務(wù)?信托制度是天然的為富人服務(wù)的制度，盡管困難很大，平安信托要在這一市場中取得主導(dǎo)地位，還是有一定的機(jī)會(huì)變化一：高價(jià)值客戶群逐漸龐大，而投資渠道貧乏 財(cái)富趨于集中，高價(jià)值客戶群不斷壯大 萬家庭年收入在各個(gè)收入范圍內(nèi)的比例收入分布逐漸分散，高價(jià)值客戶群不斷壯大，市場需求復(fù)雜化48%49%3%前 2％次 18％其余2023年全部存款的百分比財(cái)富趨于集中資料來源：中國統(tǒng)計(jì)年鑒，小組分析 目前國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的高端市場開發(fā)能力嚴(yán)重不足虧本客戶國內(nèi)大部分金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍 利潤驅(qū)動(dòng)線低價(jià)值客戶一般客戶高端客戶貴賓客戶?近來，一方面存款利率維持在一個(gè)極低的水平，而居民的銀行儲(chǔ)蓄余額已經(jīng)突破 8萬億元大關(guān)，并以每年 1518％的速度在增長，投資渠道的嚴(yán)重不足是主要原因?目前國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)高端市場作業(yè)能力嚴(yán)重不足，虧損客戶占客戶總數(shù)的一半以上 信托制度天然就是為高端客戶服務(wù)的 25萬 200萬 5000