投資組合管理業(yè)績評估(已修改)
2025-03-04 22:32 本頁面
【正文】 證券投資學(xué)INVESTMENTS江西財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院第十一章 投資組合業(yè)績評估v投資組合管理業(yè)績評價概述v單因素投資基金業(yè)績評價模型v多因素整體業(yè)績評估模型v時機選擇與證券選擇能力評估模型第十一章 投資組合業(yè)績評估v學(xué)習(xí)目的167。 掌握投資組合管理業(yè)績評價的三個模型；167。 了解單因素投資基金業(yè)績評價模型167。 了解多因素整體業(yè)績評估模型167。 了解時機選擇與證券選擇能力評估模型第十一章 投資組合業(yè)績評估v學(xué)習(xí)重點167。 熟練掌握 夏普指數(shù) 、 特雷納指標(biāo)和詹森測度并能熟練運用。第一節(jié) 投資組合管理業(yè)績評價概述 機構(gòu)投資者逐漸取代個人投資者而成為市場的主流，由此引發(fā)了兩個問題，第一，個人投資者主要通過共同基金等資產(chǎn)管理機構(gòu)來管理自己的財富，那么，個人投資者如何選擇管理能力強、投資業(yè)績好的資產(chǎn)管理機構(gòu)呢？第二，共同基金本身存在“ 委托代理 ” 問題，高層經(jīng)理必須要通過合理的激勵制度，來鼓勵基金下面各個相對獨立基金的管理層積極發(fā)揮自身主動性和能動性，提高經(jīng)營業(yè)績。但是，合理的激勵制度需要建立在合理的考核制度之上，這也就涉及到基金經(jīng)理人的表現(xiàn)衡量問題。第二節(jié) 單因素投資基金業(yè)績評價模型v夏普指數(shù)（ Sharpe’s measure） 167。 夏普指數(shù)（ Sharpe’s measure）是用資產(chǎn)組合的長期平均超額收益 (相對于無風(fēng)險利益 )除以這個時期該資產(chǎn)組合的收益的標(biāo)準(zhǔn)差。 第二節(jié) 單因素投資基金業(yè)績評價模型v夏普指數(shù)（ Sharpe’s measure ） 167。 實際運用中，當(dāng)采用 Sharpe指數(shù)評估模型時，首先我們要計算市場上各種組合在樣本期內(nèi)的Sharpe指數(shù)，然后進(jìn)行比較，較大的 Sharpe指數(shù)表示較好的績效。 Sharpe指數(shù)能夠反映投資管理經(jīng)理人的市場調(diào)整能力。而且 Sharpe指數(shù)同時考慮了系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，即總風(fēng)險。因此， Sharpe指數(shù)還能夠反映經(jīng)理人分散和降低非系統(tǒng)風(fēng)險的能力。 第二節(jié) 單因素投資基金業(yè)績評價模型v特雷納指標(biāo)（測度）（ Treynor’s me
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