【正文】 現(xiàn)代企業(yè)理論專題研究 之一 企業(yè)的本質(zhì) 1 學(xué)習(xí)企業(yè)理論的意義 ? 觀察經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象 —— 新視角 ? 摸索經(jīng)濟(jì)活動(dòng) —— 新途徑 ? 分析經(jīng)濟(jì)問(wèn)題 —— 新方法 ? 提煉經(jīng)濟(jì)本質(zhì) —— 新依據(jù) 2 安排 授課內(nèi)容 ? 企業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋 —— 企業(yè)理論 ? 企業(yè)理論中的交易費(fèi)用理論和代理理論詳述 ? 企業(yè)，企業(yè)制度及其主要類別和核心觀點(diǎn) 重點(diǎn) ? 現(xiàn)代企業(yè)理論 ? 代理理論 ? 企業(yè)制度 參考書(shū)目 ? 《比較企業(yè)制度》，陳傳明，北京：人民出版社 ? 《企業(yè)的企業(yè)家 —— 契約理論》，張維迎，上海：三聯(lián)書(shū)店，上海人民出版社， 1995 ? 《企業(yè)理論與中國(guó)企業(yè)改革》，張維迎，北京：北京大學(xué)出版社， 1999 ? 《企業(yè)的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)》，路易斯 普特曼，蘭德?tīng)?克羅茨納編，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社， 2023 ? 《所有權(quán)、控制與企業(yè)》，哈羅德 德姆賽茨著，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社， 1999 3 第一部分 企業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋 —— 企業(yè)理論 一 . 傳統(tǒng)的企業(yè)理論 —— 新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論 二 . 挑戰(zhàn)者 —— 新興的企業(yè)理論 4 一 .傳統(tǒng)的企業(yè)理論 —— 新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論 ? 在現(xiàn)代企業(yè)理論的觀點(diǎn)看來(lái)，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)沒(méi)有企業(yè)理論。 ? 主要研究?jī)r(jià)格在平衡市場(chǎng)供求、追求和實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)平衡過(guò)程中的功能和作用。服務(wù)于這一目的，以進(jìn)入市場(chǎng)的企業(yè)和消費(fèi)者作為最小分析單元，不研究企業(yè)內(nèi)部，被稱為“企業(yè)黑箱理論”。 ? 新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中的廠商理論將企業(yè)當(dāng)作一個(gè)生產(chǎn)函數(shù)，假定其有一個(gè)人格化的目標(biāo)函數(shù) ——利潤(rùn)最大化。 ? 并且假定資本雇傭勞動(dòng)。 5 企業(yè)理論的批評(píng)性回顧 “很久以來(lái)，經(jīng)濟(jì)理論忍受著無(wú)力明確闡釋它的假定的痛苦。經(jīng)濟(jì)學(xué)家在建立一個(gè)理論的時(shí)候，通常也忽視了去檢驗(yàn)其理論所賴以建立的基礎(chǔ)?！? —— 科斯， 1937 6 其中一個(gè)重要的假設(shè) 即是資本對(duì)勞動(dòng)的雇傭 ? 在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中，企業(yè)充其量被看作一個(gè)生產(chǎn)函數(shù)，而資本和勞動(dòng)不過(guò)是生產(chǎn)要素而已。作為生產(chǎn)要素，資本和勞動(dòng)都是對(duì)稱的，各自的報(bào)酬取決于各自對(duì)生產(chǎn)的貢獻(xiàn)。在均衡情況下，工資＝勞動(dòng)邊際生產(chǎn)率，利潤(rùn)（利息）＝資本邊際生產(chǎn)率。 ? 然而新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家沒(méi)有任何理論說(shuō)明為什么勞動(dòng)不能反過(guò)來(lái)雇傭資本。 ? 使用新古典框架可以證明，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，勞動(dòng)雇傭資本體制與資本雇傭勞動(dòng)體制具有同等效率。（雅羅斯拉夫 文尼克） 7 批評(píng) ? 對(duì)無(wú)人性市場(chǎng)的強(qiáng)調(diào)并非沒(méi)有代價(jià) ? 所有權(quán)結(jié)構(gòu)的解釋 ? 團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)理論 8 二 .新興的企業(yè)理論 企業(yè)理論是過(guò)去 20年里主流經(jīng)濟(jì)學(xué)中發(fā)展最為迅速、最富有成果的領(lǐng)域之一。 現(xiàn)代企業(yè)理論家的基本哲學(xué) 現(xiàn)代企業(yè)理論的主要研究領(lǐng)域 現(xiàn)代企業(yè)理論的三個(gè)分支 最新的理論 —— 企業(yè)核心能力 9 ? “存在的即是有道理的?！? ? 由此，企業(yè)理論家開(kāi)始探討觀測(cè)到的有關(guān)企業(yè)各種制度安排的經(jīng)濟(jì)原因（ rationale），而這些制度安排在過(guò)去被當(dāng)成基本假設(shè)不予深究。 10 ? 如果新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)把企業(yè)看作一種投入與產(chǎn)出之間的技術(shù)關(guān)系，現(xiàn)代企業(yè)理論則將其看作人與人之間的交易關(guān)系。 ? 企業(yè)行為是企業(yè)所有成員及企業(yè)與企業(yè)之間博弈的結(jié)果。 ? 企業(yè)成員的目標(biāo)函數(shù)都是在約束條件下的個(gè)人效用最大化。 ? 新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的利潤(rùn)最大化假設(shè)應(yīng)從對(duì)個(gè)人效用最大化的分析中導(dǎo)出，而非事前假定。 11 域 ① 為什么存在企業(yè)？企業(yè)的本質(zhì)是什么？企業(yè)與市場(chǎng)的邊界如何確定？ ② 什么是企業(yè)所有權(quán)（ ownership）？或委托權(quán)（ principalship，定義為剩余索取權(quán)和控制權(quán)）的最優(yōu)安排？誰(shuí)應(yīng)該是代理人（ agent）？ ③ 委托人與代理人之間的契約如何安排？委托人如何監(jiān)督和控制代理人？ 12 ① 企業(yè)的契約理論 ② 企業(yè)的企業(yè)家理論 ③ 企業(yè)的管理者理論 13 ① 企業(yè)的契約理論 發(fā)展歷程 ? 1937，科斯（ Coase） ? 1972，阿爾欽，德姆賽茨（ Alchian,Demsetz） ? 197 1980，威廉姆森（ Williamson） ? 1978，克萊因等（ Klein et al） ? 197 1979，詹森，麥克林（ Jensen， Meckling） ? 1977，羅斯（ Ross） ? 1983，張五常（ Cheung） ? 1986，格羅斯曼，哈特（ Grossman， Hart） ? 1989，霍姆斯特姆，泰若勒（ Holmstrom， Tirole） ? 1990，哈特，莫爾（ Hart， Moore） ? 最新的模型： 1994，楊小凱和黃有光（ Yang， Ng） 14 企業(yè)的契約理論的共旨 ? 認(rèn)為企業(yè)乃一系列合約的聯(lián)結(jié)（ nexus of contracts）（文字的和口頭的，明確的和隱含的），使用契約的方法考察有關(guān)企業(yè)的問(wèn)題，揭示企業(yè)的秘密，其成功和局限皆源于此。 ? 是企業(yè)理論中發(fā)展最快、創(chuàng)新最多、影響最大的一支，因而成為企業(yè)理論的主流， 15 兩大分支 Ⅰ 交易費(fèi)用理論 Ⅱ 代理理論 ⅰ 間接定價(jià)理論 ⅱ 資產(chǎn)專用性理論 ⅲ 團(tuán)隊(duì)生產(chǎn)、代理成本理論 ⅳ 委托代理理論 契約理論 16 ? 交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)：著重考察企業(yè)的外部關(guān)系，從交易費(fèi)用的比較中說(shuō)明企業(yè)和市場(chǎng)的關(guān)系和選擇 ? 代理理論：著眼于企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，集中分析企業(yè)內(nèi)部不同成員（監(jiān)督者和被監(jiān)督者、委托人和代理人）的激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)分配問(wèn)題。 17 Ⅰ 交易費(fèi)用理論 ⅰ 間接定價(jià)理論 ⅱ 資產(chǎn)專用性理論 共同點(diǎn) 不同點(diǎn) 1. 企業(yè)的出現(xiàn)是由于這種方式或安排能夠節(jié)約市場(chǎng)直接定價(jià)的成本（即市場(chǎng)交易費(fèi)用）。 2. 企業(yè)所有權(quán)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)與定價(jià)成本有關(guān)，管理者其所以取得剩余索取權(quán)，是由于管理勞動(dòng)或管理服務(wù)難于由市場(chǎng)直接定價(jià)，或者說(shuō)由市場(chǎng)直接定價(jià)成本太高，由其獲得剩余索取權(quán)體現(xiàn)了管理服務(wù)的間接定價(jià)（楊小凱和黃有光， 1994）。 1. 當(dāng)合約不完全時(shí)，縱向一體化能夠減少以至消除資產(chǎn)專用性產(chǎn)生的機(jī)會(huì)主義所造成的損失（威廉姆森， 1975），企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)也由此決定。 2. 企業(yè)的控制權(quán)結(jié)構(gòu)與機(jī)會(huì)主義行為有關(guān)，當(dāng)所有關(guān)于財(cái)產(chǎn)的特殊權(quán)利都在合約中列示出來(lái)費(fèi)用很高時(shí)，由投資決策相對(duì)重要的主體購(gòu)買(mǎi)全部控制權(quán)，能夠改變機(jī)會(huì)主義者的動(dòng)機(jī)和行為（格羅斯曼和哈特，1968；哈特和莫爾， 1990）；當(dāng)成員間“非流動(dòng)性”的分布不對(duì)稱時(shí)，權(quán)力將集中于非流動(dòng)性的成員手中，這可以減少偷懶和增強(qiáng)監(jiān)督（費(fèi)茨羅和穆勒， 1984）。 18 ⅰ 間接定價(jià)理論 ? 代表人物：科斯，張五常，理查德森，楊小凱，黃有光 ? 理論要旨：企業(yè)的功能在于節(jié)省市場(chǎng)中的直接定價(jià)成本（市場(chǎng)交易費(fèi)用） 19 科斯 ? 第一個(gè)按照市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制下交易費(fèi)用的方法研究企業(yè)存在合理性的人。 ? 市場(chǎng)和企業(yè)是資源配臵的兩種相互可替代手段。不同點(diǎn)在于：市場(chǎng)上，人們通過(guò)談判交換相互發(fā)生關(guān)系，價(jià)格是揭示服務(wù)提供者或產(chǎn)品需求者所面對(duì)機(jī)會(huì)的信號(hào)，資源配臵由非人格化的價(jià)格來(lái)調(diào)節(jié)；企業(yè)內(nèi)，中央?yún)f(xié)調(diào)者（權(quán)威）管理資源的配臵。 ? 企業(yè)的本質(zhì)是計(jì)劃和雇傭關(guān)系中的權(quán)力；市場(chǎng)的本質(zhì)是沒(méi)有這種權(quán)力，沒(méi)有通過(guò)獨(dú)立的合同訂立活動(dòng)進(jìn)行的治理。 ? 兩者之間的選擇依賴于市場(chǎng)定價(jià)的成本與企業(yè)內(nèi)官僚組織的成本之間的平衡關(guān)系。企業(yè)之所以出現(xiàn)，是由于權(quán)威關(guān)系能大量減少需分散定價(jià)的交易數(shù)目，即按合約對(duì)投入物行使有限使用權(quán)的企業(yè)家或代理人可以不顧每項(xiàng)具體活動(dòng)的價(jià)格而生產(chǎn)。 ? 企業(yè)規(guī)模的決定因素包括：收益遞減；要素浪費(fèi)；供應(yīng)價(jià)格上漲 ? “重新談判成本”和所謂“價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程”成本可以通過(guò)達(dá)成一個(gè)持久關(guān)系框架得到節(jié)約，在此框架下權(quán)威有權(quán)重新分配任務(wù)并“隨機(jī)應(yīng)變”。 20 ? 企業(yè)實(shí)行計(jì)劃協(xié)調(diào)。當(dāng)企業(yè)主－協(xié)調(diào)者的權(quán)力對(duì)價(jià)格機(jī)制的取代比有關(guān)各方通過(guò)談判達(dá)成一系列交換更經(jīng)濟(jì)時(shí)，交易將發(fā)生在企業(yè)內(nèi)而非市場(chǎng)上。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，協(xié)調(diào)者的精力肯定是收益遞減的。然而由于沒(méi)有一個(gè)多重層級(jí)結(jié)構(gòu)理論，其分析并不完全。必須假定存在代理成本或某種類型的控制權(quán)損失才能完成這一推理。 ? “權(quán)威”是企業(yè)的一個(gè)重要特征。然而科斯未能對(duì)與委托制相關(guān)的“權(quán)威”和與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)功能相關(guān)的“指揮”這兩者進(jìn)行區(qū)分。 ? 類似于新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)，科斯未能闡明為什么企業(yè)的權(quán)威總是由資本家而非工人掌握。資本與勞動(dòng)的關(guān)系仍然是對(duì)稱的。 科斯的局限 21 張五常 ? 企業(yè)與市場(chǎng)的不同只是一個(gè)程度的問(wèn)題，是契約安排的兩種不同形式。 ? 企業(yè)出現(xiàn)的條件：一，私有要素的所有者按合約將要素使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給代理者以獲取收入；二，要素所有者遵守外來(lái)的某些指揮，而不再靠頻頻計(jì)較他也參與其間的多種活動(dòng)的市場(chǎng)價(jià)格來(lái)決定自己的行為。 ? 企業(yè)并非為取代“市場(chǎng)”而設(shè)立，而僅僅是用要素市場(chǎng)取代產(chǎn)品市場(chǎng)，或者說(shuō)是“一種合約取代另一種合約”。 ? 市場(chǎng)的交易對(duì)象是產(chǎn)品或商品；企業(yè)交易的對(duì)象則是生產(chǎn)要素。 ? 估價(jià)某產(chǎn)品或獲取其有關(guān)信息需支付較大成本，而信息量較大；對(duì)某些投入品替代物進(jìn)行估價(jià)的定價(jià)方式的成本較小，但獲取的信息相對(duì)不足。因此兩種合約安排的選擇取決于對(duì)替代物定價(jià)所節(jié)約的交易費(fèi)用是否能夠彌補(bǔ)由相應(yīng)的信息不足而造成的損失。 ? 這意味著企業(yè)能消除機(jī)會(huì)主義的論點(diǎn)不是決定性的，因?yàn)槠髽I(yè)可能把機(jī)會(huì)主義從商品市場(chǎng)帶到要素市場(chǎng)上來(lái)。然而張斷言當(dāng)定價(jià)成本為零時(shí)將不會(huì)發(fā)生偷懶行為，忽略了對(duì)要素交易的合約（如勞動(dòng)合約和資本合約）進(jìn)行考察。 22 理查德森 ? 曾經(jīng)的觀點(diǎn)：企業(yè)是市場(chǎng)關(guān)系海洋中有計(jì)劃協(xié)調(diào)的島嶼，其特征是：明晰的主權(quán)單位在市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)的進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)。 ? 我們面對(duì)的是一個(gè)連續(xù)的交易形態(tài)，從有組織的商品市場(chǎng)上的交易（雙方均不接受其未來(lái)行為上的任何義務(wù)，沒(méi)有任何長(zhǎng)期聯(lián)合，只有孤立的買(mǎi)賣(mài)行為）開(kāi)始；穿過(guò)中間領(lǐng)域 —— 這里存在著傳統(tǒng)關(guān)系和商譽(yù)；最后到達(dá)復(fù)雜和相互關(guān)聯(lián)的集團(tuán)和聯(lián)盟（合作是徹底和正式的）。 ? 現(xiàn)在的觀點(diǎn)：企業(yè)不是島嶼，而是以合作和隸屬的形式相互聯(lián)系在一起的。有計(jì)劃的協(xié)調(diào)并未在企業(yè)的邊界上停滯不前，而是通過(guò)企業(yè)間合作繼續(xù)進(jìn)行。 23 楊小凱，黃有光 ? 基于科斯和張五常的原旨，借助消費(fèi)者 — 生產(chǎn)者、專業(yè)化經(jīng)濟(jì)和交易成本三方面因素，建立了一個(gè)關(guān)于企業(yè)一般均衡的契約模式，將企業(yè)所有權(quán)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)與定價(jià)成本相聯(lián)系，同時(shí)把企業(yè)的均衡組織形式與交易效率相聯(lián)系。 ? 選擇不存在于企業(yè)和市場(chǎng)之間，而存在于自給經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)和企業(yè)三者之間。企業(yè)作為促進(jìn)勞動(dòng)分工的一種形式，也許使交易費(fèi)用高于自給經(jīng)濟(jì)，但只要?jiǎng)趧?dòng)分工經(jīng)濟(jì)效益的增加超過(guò)交易費(fèi)用的增加，企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)。 ? 不同的所有權(quán)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致不同的交易效率。非對(duì)稱的剩余索取權(quán)結(jié)構(gòu)能夠用以改進(jìn)交易的效率，并且通過(guò)排除直接定價(jià)和貿(mào)易中交易效率最低的活動(dòng)，促進(jìn)勞動(dòng)的分工。 ? 管理者剩余索取權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)的原因，是用于提供管理服務(wù)的勞動(dòng)的交易效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于用于生產(chǎn)最終產(chǎn)品的勞動(dòng)的交易效率。在后一場(chǎng)合，管理服務(wù)僅是一種中間投入。因?yàn)槎攘繌氖码y以捉摸的管理活動(dòng)所付出的努力及其產(chǎn)出水平要花費(fèi)極高的成本。管理者對(duì)剩余的索取權(quán)體現(xiàn)了管理