【正文】 五指山 ● 山水綠世界政策解讀及戰(zhàn)略發(fā)展提案國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境美國、西歐和日本經(jīng)濟(jì)面臨多重困難，即便 2023年能夠復(fù)蘇，力量也很微弱，它決定了新一輪世界經(jīng)濟(jì)增長將是緩慢和脆弱的，很可能會(huì)遇到新的重大危機(jī)。2023年下半年，隨著主要國家加息和財(cái)政刺激效應(yīng)的消退，加上庫存調(diào)整的結(jié)束，世界復(fù)蘇將更加乏力，不排除一些經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn) “ 雙底 ” 式（即 W形）復(fù)蘇的可能性。 緩慢、脆弱、變數(shù)，總的形勢是增長力量 “ 東風(fēng)壓過西風(fēng) ”據(jù)聯(lián)合國經(jīng)社理事會(huì) 2023年 12月 2日發(fā)布的《 2023年世界經(jīng)濟(jì)形勢與展望》報(bào)告， 2023年發(fā)展中國家整體經(jīng)濟(jì)增長率將從 2023年的 %升至 %，但仍低于國際金融危機(jī)發(fā)生前年均 7%的增長率。亞洲地區(qū)仍將保持相對(duì)最快的增速，今后一個(gè)時(shí)期，世界經(jīng)濟(jì)增長力量將主要來自發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)，尤其是以中國為首的亞洲將成為世界經(jīng)濟(jì)增長的 “ 引擎 ” 。2023年全球經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)將是經(jīng)濟(jì)刺激政策退出時(shí)機(jī)的選擇。過早退出將意味著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程夭折，經(jīng)濟(jì)刺激政策的效果前功盡棄。過晚退出有可能導(dǎo)致金融市場一系列動(dòng)蕩，如通貨膨脹、匯率波動(dòng)、主權(quán)債務(wù)危機(jī)、大宗商品價(jià)格飆升、資產(chǎn)泡沫等。從現(xiàn)在來看，發(fā)達(dá)國家的政策導(dǎo)向是 “ 寧晚勿早 ” ，因而后一種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性更大。 金融市場漸趨活躍態(tài)勢 隱患、掣肘、困境，最大風(fēng)險(xiǎn)是刺激政策退出的時(shí)機(jī)選擇 未來一段時(shí)期金融市場的活躍性將受到諸多問題掣肘。一是信用卡和商業(yè)房地產(chǎn)問題繼續(xù)惡化；二是大量銀行倒閉， 2023年美國 140家銀行倒閉，目前還有超過 550家銀行被列為 “ 問題銀行 ” ；三是主要金融機(jī)構(gòu) “ 去杠桿化 ” 仍未完成，繼續(xù)收緊信貸。據(jù)估計(jì)，國際金融危機(jī)以來，美歐銀行已減記 4萬億美元資產(chǎn)，未來兩年還要沖銷 3萬億美元，其中美國金融機(jī)構(gòu)要沖銷近 2萬億美元；四是全球或一些地區(qū)存在股市、房市泡沫破滅的隱患。 新興市場經(jīng)濟(jì)體的率先復(fù)蘇帶來的一個(gè)難題是通貨膨脹與資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)加大，并可能早于發(fā)達(dá)國家受到?jīng)_擊。 對(duì)于貿(mào)易依存度較高的東亞經(jīng)濟(jì)體來說，輸入型通貨膨脹壓力不可小視。國際貨幣基金組織預(yù)測顯示， 2023年世界貿(mào)易量將增長 %，明顯低于危機(jī)前 2023年的 %。究其原因，一是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢；二是全球經(jīng)濟(jì)失衡后的 “ 再平衡 ” 調(diào)整，特別是美國等發(fā)達(dá)國家減少消費(fèi)和增加儲(chǔ)蓄，降低進(jìn)口需求；三是貿(mào)易保護(hù)主義正成為阻礙國際貿(mào)易復(fù)蘇的重大威脅。特別是國際金融危機(jī)加大了各國就業(yè)壓力，削弱了實(shí)施自由貿(mào)易和開放政策的民意基礎(chǔ)。 “ 再平衡 ” 面對(duì)保護(hù)主義 貿(mào)易、匯率、糾紛，包括中國在內(nèi)的東亞經(jīng)濟(jì)體陷入矛盾漩渦目前和未來一個(gè)時(shí)期，中國已經(jīng)并將繼續(xù)成為國際貿(mào)易保護(hù)主義的主要受害國之一，不僅遭遇更多國際 “ 貿(mào)易戰(zhàn) ” ，還將面臨與美歐的 “ 匯率戰(zhàn) ”。 隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和國際貿(mào)易恢復(fù)增長，全球外國直接投資（ FDI）流動(dòng)將逐漸趨于活躍，但難以恢復(fù)到危機(jī)前的水平。國際金融危機(jī)使 FDI出現(xiàn)兩個(gè)變化：一是全球 FDI陷入低谷，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議（ UNCTA）估計(jì)，2023年世界 FDI流入量從 2023年的 ；二是流入新興市場和發(fā)展中國家的 FDI大于流入發(fā)達(dá)國家的 FDI。國際資本涌向新興經(jīng)濟(jì)體 “ 惜貸 ” 、短缺、驅(qū)動(dòng)，國際投資尚難恢復(fù)到危機(jī)前水平據(jù) UNCTA預(yù)測， 2023年，全球 FDI流量有望緩慢回升，達(dá)到 萬億美元，并將于 2023年重拾勢頭，估計(jì)將接近 ，幾乎相當(dāng)于 2023年的水平。值得關(guān)注的是，隨著新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)較快復(fù)蘇和實(shí)力增強(qiáng)，它們不僅是 FDI主要流入對(duì)象國，也將成為越來越重要的對(duì)外投資國。 在這場危機(jī)中，發(fā)達(dá)國家受到了嚴(yán)重的打擊，而新興經(jīng)濟(jì)體受沖擊較小。這種此消彼長的變化必然要求改變原有的全球經(jīng)濟(jì)治理格局，一方面表現(xiàn)為新興經(jīng)濟(jì)體在國際經(jīng)濟(jì)組織中的地位上升，如擴(kuò)大了在國際貨幣基金組織中的份額；另一方面相對(duì)于八國集團(tuán)（ G8），二十國集團(tuán)（ G20）的國際影響力加大。 全球經(jīng)濟(jì)治理新格局初現(xiàn) 協(xié)調(diào)、合作、進(jìn)步，二十國集團(tuán)機(jī)制化發(fā)展踏上征程G8在國際金融危機(jī)面前已無能為力， G20經(jīng)過有效協(xié)調(diào)合作，成功地應(yīng)對(duì)和緩解了危機(jī)，從而確定了自己作為全球經(jīng)濟(jì)治理主要平臺(tái)的地位，具有劃時(shí)代的重大意義。發(fā)展中大國和發(fā)達(dá)國家平等地坐在一起討論世界經(jīng)濟(jì)事務(wù)，這是國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系民主化的巨大進(jìn)步。 G20的任務(wù)和內(nèi)部關(guān)系也已經(jīng)發(fā)生了根本性變化。過去發(fā)達(dá)國家通過 G20加強(qiáng)對(duì)新興國家風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，而此次國際金融危機(jī)爆發(fā)以來，發(fā)達(dá)國家也成為新興國家監(jiān)督和推動(dòng)改革的對(duì)象。但是， G20機(jī)制化建設(shè)尚處于初級(jí)階段，未來發(fā)展將面臨諸多不確定性。中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及預(yù)期分析一是在短時(shí)間內(nèi)遏制住經(jīng)濟(jì)下行，率先在全球企穩(wěn)回升；二是上千萬被迫返鄉(xiāng)的農(nóng)民工兄弟，絕大多數(shù)又回到了工作崗位；三是物價(jià)保持了穩(wěn)定，既沒有通脹也沒有通縮。2023年中國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)以 8%速度增長，做到了三個(gè) “ 來之不易 ”但是，中國經(jīng)濟(jì)完全靠刺激措施支撐，龐大的財(cái)政刺激和持續(xù)寬松的信貸政策吹大了資產(chǎn)泡沫，人為制造出需求旺盛的假像。尤其是飆漲的房地產(chǎn)。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長余斌近日表示，房地產(chǎn)業(yè)占到GDP的 %和 1/4投資，直接相關(guān)產(chǎn)業(yè)達(dá) 60個(gè)，已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)的直接命脈。 一旦房地產(chǎn)市場出現(xiàn)大的波動(dòng)，現(xiàn)階段依靠房地產(chǎn)發(fā)展生產(chǎn)的幾十個(gè)行業(yè)，如鋼筋水泥生產(chǎn)商等，還有那些投資房地產(chǎn)業(yè)的大中型企業(yè)都將受到無法估量的損失，甚至可能因?yàn)榇罅抠Y金的喪失，讓失血嚴(yán)重的中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)崩潰。中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及預(yù)期分析世界經(jīng)濟(jì)論壇 (World Economic Forum)1月 15日發(fā)布《 2023全球風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告》指出， 2023年世界經(jīng)濟(jì)將面臨主權(quán)債務(wù)危機(jī)、基礎(chǔ)設(shè)施，尤其是能源和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域投資不足以及慢性疾病等三大風(fēng)險(xiǎn)，報(bào)告還特別提出，中國經(jīng)濟(jì)過熱將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成 “ 重大 ” 風(fēng)險(xiǎn)。 僅僅是 12月份，國際熱錢已經(jīng)出逃了 1000多億美金，主要是從中國樓市拋盤后賺取了豐厚的利潤出逃的。從國際投行還在拼命對(duì)中國股市唱多的情況來看，盡管國際熱錢在中國股市上也賺取了豐厚的利潤，但是，目前還沒有大規(guī)模出逃的跡象。預(yù)期，這批熱錢會(huì)在未來 6個(gè)月的時(shí)間內(nèi)將中國股市推高到 4000點(diǎn)上方后開始出逃。屆時(shí)，中國的財(cái)富被國際熱錢在樓市股市上搜刮一空。，國際熱錢將大量撤出中國 4萬億經(jīng)濟(jì)刺激方案質(zhì)疑這 4萬億經(jīng)濟(jì)刺激方案，主要是鐵公基項(xiàng)目，是以過剩的項(xiàng)目來消化過剩的產(chǎn)能，而不是以民眾的消費(fèi)來消化過剩的產(chǎn)能，其結(jié)果是，如果項(xiàng)目過剩，將衍生經(jīng)濟(jì)泡沫。 從最近一輪黃金、原油和全球大宗商品的泡沫上可以看出，主要購買是中國。在黃金的高位上，印度是央行購買，而中國是民間購買，數(shù)額之大，令全球?yàn)橹拷Y(jié)舌，占據(jù)國際市場 70%的份額（ 11月 3日后購買黃金的90%是中國人）。可以說，全球已經(jīng)成功的將資產(chǎn)通脹輸入中國。，全球經(jīng)濟(jì)開始緊縮中國人民銀行行長周小川 1月 4日警告說， “ 目前在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，某些產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了產(chǎn)能過?，F(xiàn)象，在投資方面必須小心。 ” 中國銀監(jiān)會(huì)主席劉明康星期一在彭博新聞社發(fā)表評(píng)論文章稱，隨著中國樓市和股市的強(qiáng)勁反彈，結(jié)構(gòu)性泡沫浮現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)也與日俱增。 中國國家發(fā)展和改革委員會(huì)副主任張曉強(qiáng) 1月 5日提到中國經(jīng)濟(jì)面臨的另一種壓力。他表示，受發(fā)達(dá)國家量化寬松貨幣政策、美元走弱、中國經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇等因素影響，人民幣面臨新一輪升值壓力，可能引發(fā)熱錢大規(guī)模流入，給中國的流動(dòng)性管理增加困難。 2023年房地產(chǎn)政策解讀2023年：12月 9日，個(gè)人住房轉(zhuǎn)讓營業(yè)稅征免時(shí)限由 2年恢復(fù)到 5年12月 14日，國四條：加快保障性住房建設(shè)，加強(qiáng)市場監(jiān)管，穩(wěn)定市場預(yù)期12月 17日，土地拍賣后，首次繳納土地出讓金不低于5