【正文】 1 第一部分 學(xué)習(xí)案例 案例 1 可持續(xù)經(jīng)營假設(shè)與無法表示意見的審計報告 《企業(yè)會計準(zhǔn)則 —— 財務(wù)報告的列報》 (征求意見稿 )規(guī)定，在編制會計報表時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對持續(xù)經(jīng)營的能力進(jìn)行估計。如果已決定進(jìn)行清算或停止?fàn)I業(yè)，或者已確定在下一個會計期間將被迫進(jìn)行清算或停止?fàn)I業(yè)，則不應(yīng)再以持續(xù)經(jīng)營為基礎(chǔ)編制會計報表。如果某些不確定的因素導(dǎo)致對企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大懷疑時，則應(yīng)當(dāng)在會計報表附注中披露這些不確定因素。如果會計報表不是以持續(xù)經(jīng)營為基礎(chǔ)編制的，則企業(yè)在會計報表附注中對此應(yīng)當(dāng)首先予以披露，并進(jìn)一步披露會計報表的 編制基礎(chǔ)，以及企業(yè)未能以持續(xù)經(jīng)營為基礎(chǔ)編制會計報表的原因。 濟(jì)南輕騎摩托車股份有限公司主要經(jīng)營摩托車及其配件的生產(chǎn)銷售。由于經(jīng)營環(huán)境惡化以及關(guān)聯(lián)包袱沉重等原因，持續(xù)出現(xiàn)虧損，其 2020 年的年度報告因為持續(xù)經(jīng)營能力的不確定而被會計師事務(wù)所出具了無法表示意見的審計報告。報告的主要內(nèi)容如下： 濟(jì)南輕騎摩托車股份有限公司全體股東： 我們接受委托，審計了貴公司 2020 年 12 月 31日的資產(chǎn)負(fù)債表和合并資產(chǎn)負(fù)債表、 2020 年度利潤及利潤分配表和合并利潤及利潤分配表以及 2020 年度現(xiàn)金流量來和合并現(xiàn)金流量表 。這些會計報表由貴公司負(fù)責(zé)，我們的責(zé)任是對這些會計報表發(fā)表審計意見。我們的審計是依據(jù)《中國注冊會計師獨立審計準(zhǔn)則》進(jìn)行的。在審計過程中，我們結(jié)合貴公司實際情況，實施了包括抽查會計記錄等我們認(rèn)為必要的審計程序。 截至 2020 年 12 月 31 日，貴公司應(yīng)收其母公司中國輕騎集團(tuán)有限公司及其關(guān)聯(lián)公司往來款凈額 257 978 萬元 (扣減已計提壞賬準(zhǔn)備 22 976 萬元 )。目前中國輕騎集團(tuán)有限公司正與一境外合作者重組，上述款項的收回將依賴于該重組的成功實現(xiàn)。由于該重組的成功具有不確定性，所以無法取得充分的審計證據(jù)對上述 應(yīng)收款項的可收回程度作出判斷。 截至 2020 年 12 月 31 日，貴公司為其母公司中國輕騎集團(tuán)有限公司及其關(guān)聯(lián)公司和其他第三方的銀行借款總計約人民幣 73 986． 91 萬元提供擔(dān)保。上述借款中已逾期金額總計約人民幣42072． 70 萬元，其中貴公司將對中國輕騎集團(tuán)濟(jì)南對外貿(mào)易有限公司的逾期擔(dān)保借款人民幣 10 408． 28 萬元的或有損失，計入本期損益。由于我們無法取得充分的審計證據(jù)對被擔(dān)保人是否有能力償還貸款從而解除貴公司的擔(dān)保責(zé)任作出判斷，所以對上述擔(dān)保借款可能導(dǎo)致的擔(dān)保責(zé)任對貴公司的影響無法作出判斷。 如附注十 (重大事項 )所述，在審計中我們僅知曉了該筆事項，無法確認(rèn)是否還存在類似事項。同時，貴公司 2020 年度虧損約人民幣 69 978． 27 萬元，現(xiàn)金凈流量為人民幣一 8 763． 29 萬元。 以上事實會對貴公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生影響。貴公司會計報表是建立在持續(xù)經(jīng)營的會計假設(shè)基礎(chǔ)上編制的，并未對資產(chǎn)、負(fù)債的數(shù)額和分類作出在無法持續(xù)經(jīng)營情況下所必需的調(diào)整。 我們認(rèn)為，由于上述事項的不確定性和對貴公司持續(xù)經(jīng)營能力的疑問，從而不能確定其對會計報表整體反映的影響程度，我們無法對上述會計報表是否符合《企業(yè) 會計準(zhǔn)則》和《企業(yè)會計制度》的規(guī)定，以及是否公允地反映了貴公司 2020 年 12 月 31日的財務(wù)狀況及 2020年度經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況發(fā)表審計意見。 資料來源：公司財務(wù)報告。 2 案例 2 數(shù)億資金為何“不翼而飛” 2020 年 1 月 15 日，正是在元旦、春節(jié)這兩個中國傳統(tǒng)佳節(jié)之間，地處黑龍江的上市公司東北高速發(fā)布的一則公告震驚了中國金融界。該公告稱，公司存放在中國銀行黑龍江分行河松街支行29 337． 62萬元去向不明，同樣“失蹤”的還有子公司黑龍江東高投資開發(fā)有限公司存放在河松街支行的 530 萬元及存放 在大慶市農(nóng)業(yè)銀行的履約保證金 2427． 98 萬元。公司隨后立即展開了對東高投資等 5 家下屬企業(yè)的財務(wù)檢查工作，并于 1 月 17 日向河松街支行提起民事訴訟。 1 月 26日，中國銀行新聞發(fā)言人王兆文披露，中國銀行黑龍江省分行發(fā)現(xiàn)該行所轄河松街支行的存款業(yè)務(wù)有異，常表現(xiàn)，涉嫌金融詐騙。同時，中行方面報了案，公安機(jī)關(guān)開始介入，并成立以中行總行行長李禮輝為首的調(diào)查組對該案進(jìn)行調(diào)查。 這是一起驚天金融大案。從該案件被揭露后，當(dāng)外部分析人員看到企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的第一項“貨幣資金”時，往往由以往的深信不疑轉(zhuǎn)而謹(jǐn)慎詢問一句：這錢還在嗎 ? 東北高速擁有黑龍江、吉林兩省主要高速公路的經(jīng)營性資產(chǎn)，現(xiàn)金流量充沛，其 2020 年三季報顯示，公司貨幣資金項下共有 4． 55 億元， 1 月 15 日公告失蹤的 3． 23 億元要占到全部貨幣資金的 71％。這些資金如果全部損失，則公司將出現(xiàn)巨額虧損，更嚴(yán)重的是，這反映出公司在貨幣資金控制方面的管理非常混亂。 據(jù)報道，東北高速失蹤的資金原本是要用于黑龍江省從呼蘭到通河縣及大慶市外環(huán)等地的公路建設(shè)項目，因為后來這幾個項目的主管單位都籌到了錢，所以東北高速沒拿到工程，錢也就閑著沒用，于是就把這筆錢分成兩個賬戶存入河松街支行。 那么，這筆資金是怎么不翼而飛的呢 ?有媒體披露，銀行內(nèi)部有一種叫“飛單”或“跳票”的融資手段，即用高息攬存的方法，把企業(yè)的大額資金套進(jìn)指定銀行，然后通過各種手段把固定期限的存款劃轉(zhuǎn)到另 +家企業(yè)的賬戶上使用，到期限結(jié)算時再把本金連同利息“回籠”，從而完成一次交易。一般貸方只需將錢以“活期”形式存入指定銀行，然后自己拿著高息承諾的存款憑據(jù)，貸方唯一的“代價”是要簽一份書面文件，并加蓋法人印鑒和本單位支票專用印鑒，承諾 1年之內(nèi)不得支取這筆款項?？磥?，東北高速的 3． 23 億元“閑錢”就可能是采取了這樣的一種操作模式，即 與河松街支行做一個大額協(xié)議存款，得到一個高于市場利息的協(xié)議利息，這筆資金被要求有一個 1 年的“休眠期”，就是這筆錢存到中行后， 1 年內(nèi)不允許東北高速隨意提取，正是這漫長的休眠期使得犯罪分子有了充分的時間去轉(zhuǎn)移資金，而企業(yè)有意或者無意疏于對貨幣資金的管理則更成了金融欺詐的溫床。 上市公司東北高速發(fā)布的一則公告震驚了中國金融界。該公告稱，公司存放在中國銀行黑龍江分行河松街支行 29 337． 62 萬元去向不明，同樣“失蹤”的還有子公司黑龍江東高投資開發(fā)有限公司存放在河松街支行的 530 萬元及存放在大慶市農(nóng)業(yè)銀行的履約保證 金 2427． 98 萬元。公司隨后立即展開了對東高投資等 5 家下屬企業(yè)的財務(wù)檢查工作，并于 1 月 17 日向河松街支行提起民事訴訟。 1 月 26 日，中國銀行新聞發(fā)言人王兆文披露，中國銀行黑龍江省分行發(fā)現(xiàn)該行所轄河松街支行的存款業(yè)務(wù)有異，常表現(xiàn)，涉嫌金融詐騙。同時，中行方面報了案，公安機(jī)關(guān)開始介入，并成立以中行總行行長李禮輝為首的調(diào)查組對該案進(jìn)行調(diào)查。 這是一起驚天金融大案。從該案件被揭露后，當(dāng)外部分析人員看到企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的第一項“貨幣資金”時，往往由以往的深信不疑轉(zhuǎn)而謹(jǐn)慎詢問一句：這錢還在嗎 ?東北高速擁有黑龍江、 吉林兩省主要高速公路的經(jīng)營性資產(chǎn)，現(xiàn)金流量充沛，其 2020 年三季報顯示，公司貨幣資金項下共有4． 55 億元， 1 月 15 日公告失蹤的 3． 23 億元要占到全部貨幣資金的 71％。這些資金如果全部損失，則公司將出現(xiàn)巨額虧損，更嚴(yán)重的是，這反映出公司在貨幣資金控制方面的管理非?；靵y。 3 據(jù)報道，東北高速失蹤的資金原本是要用于黑龍江省從呼蘭到通河縣及大慶市外環(huán)等地的公路建設(shè)項目，因為后來這幾個項目的主管單位都籌到了錢，所以東北高速沒拿到工程，錢也就閑著沒用，于是就把這筆錢分成兩個賬戶存入河松街支行。那么，這筆資金是怎么 不翼而飛的呢 ?’有媒體披露，銀行內(nèi)部有一種叫“飛單”或“跳票”的融資手段，即用高息攬存的方法，把企業(yè)的大額資金套進(jìn)指定銀行，然后通過各種手段把固定期限的存款劃轉(zhuǎn)到另 +家企業(yè)的賬戶上使用，到期限結(jié)算時再把本金連同利息“回籠”，從而完成一次交易。一般貸方只需將錢以“活期”形式存入指定銀行，然后自己拿著高息承諾的存款憑據(jù)，貸方唯一的“代價”是要簽一份書面文件，并加蓋法人印鑒和本單位支票專用印鑒，承諾 1年之內(nèi)不得支取這筆款項?？磥?，東北高速的 3． 23億元“閑錢”就可能是采取了這樣的一種操作模式，即與河松街支行做一個 大額協(xié)議存款，得到一個高于市場利息的協(xié)議利息，這筆資金被要求有一個 1 年的“休眠期”，就是這筆錢存到中行后， 1 年內(nèi)不允許東北高速隨意提取，正是這漫長的休眠期使得犯罪分子有了充分的時間去轉(zhuǎn)移資金，而企業(yè)有意或者無意疏于對貨幣資金的管理則更成了金融欺詐的溫床。 案例 3 現(xiàn)金充裕的公司從容進(jìn)行資本運(yùn)作 申能股份是上海證券交易所的上市公司，在上海、浙江等省區(qū)投資經(jīng)營電廠和天然氣管網(wǎng)等能源類項目，擁有穩(wěn)定和充沛的現(xiàn)金流量。從下表 1所示的公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物占總資產(chǎn)的比重可以看到， 1998 年中報現(xiàn)金和短期投 資占總資產(chǎn)的比重為 24％，這個數(shù)字在 1998 年年報增加到了34％， 1999 年中報突破了 35％，總量有 38 億元之多。大量的資產(chǎn)以貨幣的形式存在，我們預(yù)測企業(yè)下一步的財務(wù)行動會選擇兩條路：一是進(jìn)行收購兼并使用現(xiàn)金；二是大比例分配現(xiàn)金股利或者是進(jìn)行股份回購，總之，是需要消耗現(xiàn)金，以優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 1999 年 12 月，申能股份向申能集團(tuán)定向協(xié)議回購 10 億股國有法人股，回購股 數(shù)占申能股份總股本的 37． 98％，回購單價為每股凈資產(chǎn) 2． 51 元，共計 25 億元的回 購資金來源全部為公司 自有資金。 傘業(yè)利用溢余的現(xiàn)金進(jìn)行的股份回購有什么意義呢 ?我們看看下表 2 所示的每股收益對比就可以得到答案，通過對比回購前后的每股收益變化，每股收益增加近 50％，股東價值提高了。并且，由于貨幣資金占比大幅下降，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，總資產(chǎn)收益率也有較大提高。 4 案例 4 區(qū)分短期投資與其他應(yīng)收款 上交所上市公司交大昂立于 2020 年 3 月 19 日公布了其 2020 年的年度報告，公司對短期投資的會計政策做了如下披露： “短期投資核算方法 1．取得的計價方法 取得投資時按實際支付的價款 (扣除已宣告未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利或已到期未領(lǐng)取的債券利息 )、相關(guān)稅費(fèi)計價。債務(wù)重組取得債務(wù)人用以抵債的短期投資，以應(yīng)收債權(quán)的賬面價值為基礎(chǔ)確定其入賬價值；非貨幣性交易換入的短期投資，以換出資產(chǎn)的賬面價值為基礎(chǔ)確定其入賬價值。 2．短期投資跌價準(zhǔn)備的計提 中期末及年末，按成本與收盤價孰低提取或調(diào)整短期投資跌價準(zhǔn)備。 按投資總體計算并確定計提的跌價損失準(zhǔn)備。如某項短期投資占整個短期投資 10％以上，則按單項投資計提跌價損失準(zhǔn)備。 3．短期投資收益的確 認(rèn) 短期投資處置時確認(rèn)投資收益。在持有期間分得的現(xiàn)金股利和利息，沖減投資成本或相關(guān)應(yīng)收項目?！? 交大昂立來自短期投資的收益不多，但是在 2020 年全年 3 107萬元的凈利潤中，竟有 1 883萬元來自被稱為資金占有費(fèi)的項目。交大昂立的資金占用費(fèi)是向上海寶茸房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、上海京華房地產(chǎn)有限公司、上海碧橙房地產(chǎn)有限公司、上海聯(lián)富房地產(chǎn)有限公司、上海捷捷置業(yè)有限公司、上海蘭城房地產(chǎn)開發(fā)有限公司等公司收取的。根據(jù)年報，交大昂立在 2020 年向一些房地產(chǎn)公司提供了 2 億元左右的資金，進(jìn)而坐收資金占用費(fèi)， 所以有媒體推斷交大昂立分明就是食利者，依靠貸放資金生活。從這個角度講，交大昂立專為短期內(nèi)收取資金占用費(fèi)而形成的其他應(yīng)收款卻具有了短期投資的某些根本屬性。對短期投資的分析方法主要有占比分析、收益率分析、風(fēng)險分析等。 案例 5 短期投資風(fēng)險大 企業(yè)的短期投資面臨很多風(fēng)險，其中最危險的，并不是人們通常認(rèn)為的投資對象的價格波動，而是短期投資缺乏有效的監(jiān)督管理、信息缺乏透明度而形成的風(fēng)險。 比如原本認(rèn)為最安全的委托理財方式 —— 委托國債投資，就常常因受托人的信用風(fēng)險而導(dǎo)致糾紛，最終侵害股東的利益。 我們來看看以下 3起糾紛。 2020 年 2 月 18 日，上港集箱公告稱，其前后三次委托西南證券進(jìn)行國債投資的 1． 47 億多元暫時無法收回，目前正提請上海仲裁委員會仲裁。 4 月 9日，深天馬公告，因大連證券清盤， 6 000萬元委托國債投資資金面臨無法收回的危險。 4 月 10 日，湖南投資發(fā) 5 布公告稱，公司委托泰陽證券進(jìn)行國債投資的 5 000 萬元已被挪用，目前該糾紛案已由長沙市中級人民法院受理。 國債投資因收益穩(wěn)定、風(fēng)險較小而受到上市公司青昧，盡管收益不高，但理論上是可以保證本金安全的。然而，上述 3 家上市公司委托國債投資 可能血本無歸，其共同點是國債投資受托方都存在信用風(fēng)險。據(jù)市場人士分析，這幾起案例中受托方無法出具完整、正確的國債買賣對賬單，很可能說明受托方拿到委托資金后，一開始就根本沒有進(jìn)行正常的國債買賣，或購買國債后很快被回購，資金挪作他用，最終導(dǎo)致資金收回困難。 由于部分上市公司對資金疏于管理，受托方平常反饋的信息是國債投資收益在不斷增加，而上市公司沒有檢查和監(jiān)控其資金賬戶，最終發(fā)現(xiàn)賬戶早被掏空，但為時已晚。更嚴(yán)重的是，在上市公司委托國債投資中也存在不規(guī)范運(yùn)作，簽訂私下協(xié)議或隱含條款，利用國債投資作幌子，通過 國債回購，將資金投向二級市場，一旦投資失誤，資金無法收回。 委托國