外資收購(gòu)上市公司實(shí)務(wù)申銀萬(wàn)國(guó)(已修改)
2025-02-16 20:57 本頁(yè)面
【正文】 外資收購(gòu)上市公司實(shí)務(wù)外資收購(gòu)上市公司實(shí)務(wù) 收購(gòu)上市公司的主要方式 間接收購(gòu)按收購(gòu)標(biāo)的分類股權(quán)收購(gòu)凈殼收購(gòu)按收購(gòu)方式分類協(xié)議收購(gòu)要約收購(gòu)2按收購(gòu)標(biāo)的分類股權(quán)收購(gòu)：收購(gòu)方認(rèn)為擬收購(gòu)目標(biāo)公司具有持續(xù)發(fā)展的潛力或與自身業(yè)務(wù)直接相關(guān)聯(lián)，通過(guò)直接收購(gòu)上市公司控股權(quán)，獲得對(duì)目標(biāo)公司的實(shí)際控制權(quán)，或全部保留原有主業(yè)，繼續(xù)投資發(fā)展，或保留大部分原有主業(yè)，通過(guò)注入與之相關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，持續(xù)發(fā)展。按收購(gòu)方式分類 間接收購(gòu)按收購(gòu)標(biāo)的分類股權(quán)收購(gòu)凈殼收購(gòu)協(xié)議收購(gòu)要約收購(gòu)3注入資產(chǎn)員工安置中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用全面要約收購(gòu)成本間接上市成本：收購(gòu)股權(quán)凈殼收購(gòu)：承擔(dān)債務(wù)間接上市兩者比較上市途徑直接上市區(qū)別海外上市間接上市的基本條件間接上市兩者比較上市途徑直接上市海外上市買殼上市基本條件按收購(gòu)方式分類 間接收購(gòu)按收購(gòu)標(biāo)的分類股權(quán)收購(gòu)凈殼收購(gòu)協(xié)議收購(gòu)要約收購(gòu)凈殼收購(gòu)指通過(guò)整體資產(chǎn)置換，使上市公司的實(shí)質(zhì)控股股東或主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生根本改變。基本環(huán)節(jié)一般包括（ A） 原有資產(chǎn)和債務(wù)的處理；（ B） 股權(quán)的轉(zhuǎn)讓及股東的變更；（ C） 新資產(chǎn)的進(jìn)入。按收購(gòu)標(biāo)的分類4注入資產(chǎn)員工安置中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用全面要約收購(gòu)成本間接上市成本：收購(gòu)股權(quán)凈殼收購(gòu)流程：承擔(dān)債務(wù)間接上市兩者比較上市途徑直接上市區(qū)別海外上市間接上市的基本條件間接上市兩者比較上市途徑直接上市海外上市買殼上市基本條件按收購(gòu)方式分類 間接收購(gòu)間接上市方式按收購(gòu)標(biāo)的分類股權(quán)收購(gòu)凈殼收購(gòu)協(xié)議收購(gòu)要約收購(gòu)按收購(gòu)標(biāo)的分類賣殼方 買殼方上市公司原資產(chǎn)負(fù)債的轉(zhuǎn)出股權(quán)轉(zhuǎn)讓新資產(chǎn)的注入5注入資產(chǎn)員工安置中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用全面要約收購(gòu)成本間接上市成本：收購(gòu)股權(quán)間接收購(gòu)：承擔(dān)債務(wù)間接上市兩者比較上市途徑直接上市區(qū)別海外上市間接上市的基本條件間接上市兩者比較上市途徑直接上市海外上市買殼上市基本條件按收購(gòu)方式分類 間接收購(gòu)間接上市方式按收購(gòu)標(biāo)的分類股權(quán)收購(gòu)凈殼收購(gòu)協(xié)議收購(gòu)要約收購(gòu)按收購(gòu)標(biāo)的分類通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)母公司的控股權(quán)實(shí)現(xiàn)間接收購(gòu)。具體運(yùn)作模式：通過(guò)受讓目標(biāo)公司母公司的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)控股母公司的收購(gòu)，從而間接控制目標(biāo)公司。該收購(gòu)方式一般在直接收購(gòu)目標(biāo)公司有較大的難度或存在政策性障礙時(shí)使用。6按收購(gòu)方式分類 注入資產(chǎn)員工安置中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用全面要約收購(gòu)成本間接上市成本：收購(gòu)股權(quán)協(xié)議收購(gòu) ： 協(xié)議收購(gòu)是收購(gòu)人通過(guò)在證券交易所之外以協(xié)商的方式收購(gòu)上市公司的股份，從而控制該公司。 由于目前我國(guó)上市公司中的國(guó)家股與法人股均未上市流通，一般只能采取協(xié)議方式收購(gòu)，而且其在上市公司股份總額中所占比例較大，往往只有收購(gòu)國(guó)家股或法人股才能達(dá)到控股目的，加上其收購(gòu)成本遠(yuǎn)較要約收購(gòu)低，所以，目前我國(guó)上市公司收購(gòu)的實(shí)踐中，對(duì)非流通股一般采取協(xié)議收購(gòu)方式進(jìn)行收購(gòu)。間接上市兩者比較上市途徑直接上市區(qū)別發(fā)行 A股間接上市的基本條件間接上市兩者比較上市途徑直接上市發(fā)行 A股買殼上市基本條件按收購(gòu)方式分類 間接收購(gòu)間接上市方式按收購(gòu)標(biāo)的分類、股權(quán)收購(gòu)凈殼收購(gòu)協(xié)議收購(gòu)要約收購(gòu)7注入資產(chǎn)員工安置中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用全面要約收購(gòu)成本間接上市成本：收購(gòu)股權(quán)要約收購(gòu)：承擔(dān)債務(wù) 要約收購(gòu)是指收購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)向所有的公司股東發(fā)出購(gòu)買該上市公司股份的要約方式，收購(gòu)該上市公司。收購(gòu)要約要寫明收購(gòu)價(jià)格、數(shù)量及要約期間等收購(gòu)條件。投資者持有一個(gè)上市公司已發(fā)行的股份的 30%時(shí)，繼續(xù)進(jìn)行收
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