服裝企業(yè)財務(wù)計劃與增長管理(已修改)
2025-01-12 02:02 本頁面
【正文】 第十章 財務(wù)計劃與增長管理 ? 長期財務(wù)規(guī)劃 —— 銷售百分比法 ? 管理增長 —— 可持續(xù)增長模型 ? 短期財務(wù)計劃 —— 現(xiàn)金預(yù)算 第一節(jié) 長期財務(wù)規(guī)劃 一、長期財務(wù)規(guī)劃的內(nèi)容 ? 企業(yè)未來一定時期的資本預(yù)算； ? 企業(yè)所選擇的財務(wù)杠桿水平（資本結(jié)構(gòu)）； ? 合適的股利政策及支付水平； ? 實現(xiàn)增長目標的融資方式與金額。 二、長期財務(wù)規(guī)劃的作用 財務(wù)規(guī)劃是對企業(yè)未來工作所做的安排。 財務(wù)規(guī)劃要為企業(yè)未來的發(fā)展變化制定準則。 長期財務(wù)規(guī)劃的作用： ① 明確了企業(yè)的財務(wù)目標； ② 協(xié)調(diào)各種投資計劃和融資計劃之間的關(guān)系； ③ 提出備選方案并分析其可行性； ④ 避免以外變動，保證目標實現(xiàn) ? 要緊的不是計劃本身而是計劃的制定過程。 —— 艾森豪威爾 ? 規(guī)劃就是盡可能使企業(yè)免于在未來陷入衰退的過程。 — 通用汽車公司一董事 ? 計劃是以錯誤來取代雜亂無章的。 —— 無名氏 三、長期財務(wù)規(guī)劃的方法 ? 定性方法，即依靠管理者的主觀判斷，對企業(yè)未來時期的財務(wù)狀況和財務(wù)需要進行預(yù)測和規(guī)劃。 ? 定量方法，即運用各種計劃模型對企業(yè)未來的財務(wù)狀況和財務(wù)需要進行預(yù)測和規(guī)劃。 常用方法 —— 銷售百分比法。 銷售百分比法財務(wù)規(guī)劃模型的主要組成： 銷售預(yù)測；試算財務(wù)報表；資產(chǎn)需要量；融資需要量；追加變量（財務(wù)政策）；經(jīng)濟假設(shè) 四、銷售百分比法預(yù)測模型 銷售百分比法是根據(jù)企業(yè)對計劃期銷售額的預(yù)測，利用財務(wù)報表中各項目與銷售額之間的比例關(guān)系，來預(yù)測和規(guī)劃企業(yè)未來的資金需要量，進而編制預(yù)計財務(wù)報表的方法。 銷售百分比法的步驟： 1. 制定未來資本預(yù)算，目標資本結(jié)構(gòu)和股利政策； 2. 對歷史報表數(shù)據(jù)進行審核，判斷哪些項目與銷售額成比例變化，并確定比例； 3. 預(yù)測未來銷售額； 4. 根據(jù)歷史銷售百分比和預(yù)測的銷售額，估計試算財務(wù)報表中的項目； 5. 計算資金缺口，確定未來外部融資數(shù)量； 6. 對不同的銷售增長率進行敏感性分析； 7. 擬訂填補資金缺口的方式或措施。 下面以試算資產(chǎn)負債表為例說明其方法： 例題 (教材 540頁 )： RC公司今年銷售額 2023萬元，預(yù)計明年銷售額增長 10%，達到 2200萬元。公司銷售凈利率為 10%，股利支付率為 50%。假定公司資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)和股利政策已定。考慮兩種情況： ①除普通股本以外，所有資產(chǎn)和負債項目都隨銷售額成比例變化，即以新增外部權(quán)益融資為追加變量； ②資產(chǎn)項目與銷售同步變化，原有負債和股本不變，新增負債與股本為追加變量。 計劃期初資產(chǎn)負債表 試算資產(chǎn)負債表 項目 金額 占銷售 % ① ② 流動資產(chǎn) 600 30% 660 660 固定資產(chǎn) 2400 120% 2640 2640 資產(chǎn)總額 3000 150% 3300 3300 短期負債 10
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