【正文】 大家網(wǎng) 1 / 149 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 2020 年中級財(cái)管習(xí)題班－閆華紅講義 (117 講 )全 前 言 一、習(xí)題班的學(xué)習(xí)目標(biāo) 知識 ，理解知識內(nèi)涵； ， 深化對相關(guān)知識的 理解； 做題技巧 ，應(yīng)對題目變形，提高解題的速度與正確率； 2020 年的考試取得成功做好準(zhǔn)備。 二、教材內(nèi)容 教材結(jié)構(gòu) 對應(yīng)章 題型特點(diǎn) 重要性 第 1 章：總論 客觀題 * （ 5 分左右） 工作環(huán)節(jié) 計(jì)劃與預(yù)算 第 2 章 客觀 、主觀題 ** （ 20 分左右） 決策（核心）與 控制 第 37 章 分析與考核 第 8 章 本 內(nèi)容 第 3 章 籌資 管理 第 4 章 投資 管理 第 5 章 營運(yùn)資金 管理 第 6 章 收益與分配 管理 第 7 章 稅務(wù)管理 客觀、主觀題 *** （ 75 分左右） 主觀題主要來源 全書的核心和重難點(diǎn) 三、 試題特點(diǎn) 考試大綱和教材 為準(zhǔn)； ： 單選 25 個 25 分，多選 10 個 20 分， 判斷題 10 個 10 分 （錯選 倒扣 ） ，計(jì)算題 4 個 20 分，綜合題 25 分 （ 10+15） ，客觀題每章都有，主觀題除第 1 章外，其余各章均有出主觀題的可能性。 全書容易出主觀題的地方： 第 2 章 ：日常業(yè)務(wù)預(yù)算的編制、 現(xiàn)金預(yù)算 的編制 第 3 章 ：籌資需要量的預(yù)測 ， 資本 成本 確定 、杠桿 的計(jì)算、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策 第 4 章：新建項(xiàng)目的投資決策、更新改造項(xiàng)目的決策、外購還是租賃的決策 第 5 章 ： 現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨決策 第 6 章 ： 成本差異分析計(jì)算、 責(zé)任 中心指標(biāo)的計(jì)算分析 、 股利政策 決策 第 7 章： 掌握 教材中 各個例題中涉及到的 稅收 籌劃 第 8 章 ：上市公司 財(cái)務(wù)比率計(jì)算 、杜邦分析體系的應(yīng)用 四 、 學(xué)習(xí)方法 1．主觀題重視教材例題，同時加強(qiáng)分析與評價(jià)的訓(xùn)練； 2．客觀題重視教材基本知識同時重視以往客觀題考題。 第一章 總 論 2 / 149 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更多精品在大家 ！ 本章主要是客觀題的考核。 【考點(diǎn) 一 】企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論 觀點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 利潤最大化 產(chǎn)品的多少； ，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。 價(jià)值； 風(fēng)險(xiǎn)問題； 之間的關(guān)系； ，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。 股東財(cái)富 最大化 ； 行為； ，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲。 【提示】衡量指標(biāo)： 在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價(jià)格兩方面來決定。在股票數(shù)量一定時，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。 難于應(yīng)用； ，股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況； ，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。 企業(yè)價(jià)值 最大化 ，并用時間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量； ； 為； ，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效的規(guī)避了企業(yè)的短期行為。 【提示】 從財(cái)務(wù)管理的角度看，企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是 企業(yè)所有者權(quán)益的市場價(jià)值 ，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn) 金流量的現(xiàn)值。 ，不易操作； ，只有對企業(yè)進(jìn)行專門的評估才能確定其價(jià)值。而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標(biāo)準(zhǔn)和評估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確。 相關(guān)者利 益最大化 ； ； 、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益； 。 過于理想化且無法操作。 【提示】相關(guān)者利益最大化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理最理想的目標(biāo)。但鑒于該目標(biāo)過于 理想化且無法操作，教材后述章節(jié)仍采用企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。 （一） 四種目標(biāo)各自的特點(diǎn) 【例題 1多選題】利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)有（ ） 。 大家網(wǎng) 3 / 149 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 【答案】 BCD 【解析】本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。選項(xiàng) B、 C、 D 是利潤最大化目標(biāo)不具有的優(yōu)點(diǎn)。 【例題 2多選題】股東財(cái)富最大化的優(yōu)點(diǎn)有（ ） 。 【答案】 AB 【解析】股價(jià)受眾多因素的影響，股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況；它強(qiáng)調(diào)的更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利 益重視不夠。 【例 題 3單選題】某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是（ ）。（ 2020 年 ） 提升企業(yè)獲利能力 【 答案 】 B 【 解析 】 本題考核企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)劣。 【例 題 4多選題】下列關(guān)于相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的說法正確的有（ ）。 盡可能降低風(fēng)險(xiǎn) ，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者 【 答案 】 BC 【 解析 】 相關(guān)者利益最 大化目標(biāo)： （ 1）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)。 （ 2）強(qiáng)調(diào)股東 的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間的協(xié)調(diào)關(guān)系。 （ 3）強(qiáng)調(diào)對代理人即企業(yè)經(jīng)營者的監(jiān)督和控制，建立有效的激勵機(jī)制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)施。 （ 4）關(guān)心本企業(yè)一般職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和合理恰當(dāng)?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力地為企業(yè)工作。 （ 5）不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者。 （ 6）關(guān)心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長。 （ 7）加強(qiáng)與供應(yīng)商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽(yù)。 （ 8）保持與政府部門的良好關(guān)系 。 【例 題 5多選題 】下列屬于相關(guān)者利益最大化目標(biāo)優(yōu)點(diǎn)的有（ ） 。 、多層次的目標(biāo)體系 4 / 149 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更多精品在大家 ！ ，符合實(shí)際 【答案】 ABC 【解析】相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是 （ 1）有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展； （ 2）體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念，有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和社會效益的統(tǒng)一； （ 3）這一目標(biāo)本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益； （ 4）體現(xiàn)了前瞻性和可操作性的統(tǒng)一。 由于相關(guān)者利 益最大化目標(biāo)過于理想化，且可操作性差，我們教材其他章節(jié)采用的觀點(diǎn)還是企業(yè)價(jià)值最大化。 （二） 目標(biāo)的衡量 股東財(cái)富最大化： 股東財(cái)富最大化是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。在 上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價(jià)格兩方面決定的 。 在股票數(shù)量一定時，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大 。 企業(yè)價(jià)值最大化：企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場價(jià)值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 相關(guān)者利益最大化：是指追求與企業(yè)利益相關(guān)的各方利益最大化。包括企業(yè)所有者、債權(quán)人、員工、 企業(yè)經(jīng)營者、客戶、供應(yīng)商和政府等。 （三） 目標(biāo)之間的比較 【例 題 6單選題】關(guān)于現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)存在多種觀點(diǎn)，屬于最理想的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的觀點(diǎn)是（ ）。 【 答案 】 D 【 解析 】 相關(guān)者利益最大化是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最理想目標(biāo)。 【例 題 7多選題】 下列各財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中 ,考慮 了 風(fēng)險(xiǎn)因 素 ,并 在一定程度上能避免企業(yè)短期行為的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有（ ）。 富最大化 【 答案 】 BCD 【 解析 】 利潤最大化的缺點(diǎn)是：（ 1）沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)時間和資金時間價(jià)值；（ 2）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題；（ 3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系；（ 4）可能會導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。 利潤最大化目標(biāo)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，而其他三個目標(biāo)能不同程度地避免企業(yè)短期行為。 選項(xiàng) B、 C、 D 都考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素。相關(guān)者利益最大化目標(biāo)具體內(nèi)容的第一點(diǎn)：強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡。 【例題 8判斷 題 】企業(yè)價(jià)值最大化相比股東 財(cái)富最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是 用價(jià)值替代價(jià)格，克服了過多受外界市場因素的干擾 。（ ） 【答案】√ 【解析】在企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn)中包括：用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過多受外界市場因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。所以本題的說法是正確的。 大家網(wǎng) 5 / 149 更多精品在大家 ！ 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 【考點(diǎn) 二 】利益沖突的協(xié)調(diào) 主要 關(guān)系人 矛盾的表現(xiàn) 協(xié)調(diào)方式 所有者與經(jīng)營者 經(jīng)營者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時，能夠獲取更多的報(bào)酬，更多的享受；而所有者則希望以較小的代價(jià)（支付較少報(bào)酬）實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。 解聘；通過所有者約束經(jīng)營者 接收；通過市場約束經(jīng)營者 激勵：將經(jīng)營者的報(bào)酬與績效掛鉤。兩種基本方式：“股票期權(quán)”和“績效股”。 債權(quán)人與所有者 途，增大償債的風(fēng)險(xiǎn)，降低了債權(quán)人的負(fù)債價(jià)值； ，增大償債的風(fēng)險(xiǎn)，致使原有債權(quán)的價(jià)值降低。 ：在借款合同中加入限制條款，如規(guī)定借款的用途、規(guī)定借款的信用條件，要求提供借款擔(dān)保等。 ； 當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時， 采取收回債權(quán)和不再給予新的借款的措施，從而來保護(hù)自身權(quán)益。 （一） 所有者與經(jīng)營者利益沖突的協(xié)調(diào) 【例題 9判斷題】在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，“接收”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。 ( ) 【答案】 【解析】在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，“解聘”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法；“接收”是通過市場來約束經(jīng)營者的方法。 【例題 10多選題】為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（ ） 。 其他公司接收或吞并 “股票期權(quán)” 【答案】 ABCD 【解析】經(jīng)營者和所有者的主要矛盾是經(jīng)營者希望在提高企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富的同時，能更多地增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施包括解聘、接收和激勵。激勵有兩種基本方式：（ 1）“股票期權(quán)”方式；（ 2）“績效股”形式。 【例 題 11單選題】某上市公司針對經(jīng)常出現(xiàn)中小股東質(zhì)詢管理層的情況，擬采取措施協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾。下列各項(xiàng)中，不能實(shí)現(xiàn)上 述目的的是（ ）。 【 答案 】 A 【 解析 】 協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾通常可采取以下方式解決：解聘、接收和激勵。選項(xiàng)B、 C 屬于解聘方式；選項(xiàng) D 屬于激勵方式。 （二） 債權(quán)人與所有者利益沖突的協(xié)調(diào) 【例題 12多 選題 】下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（ ）。 6 / 149 大家網(wǎng) 大家 學(xué)習(xí) 網(wǎng) 更多精品在大家 ！ 【答案】 ABCD 【解析】本題的考點(diǎn)是 利益沖突 的協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有限制性借債（即 選項(xiàng) A、 B、 C）和收回借款或不再借款（即 選項(xiàng) D）。 【例題 13單 選題 】下列各項(xiàng)中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（ ）。 【答案】 D 【解析】為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ海?1）限制性借債；（ 2）收回借 款或停止借款。選項(xiàng) ABC 為協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者 之間關(guān)系的方法。 【考點(diǎn) 三 】財(cái)務(wù)管理的環(huán) 節(jié) 基本 要求 ： 一般了解 【例題 14單選題】財(cái)務(wù)管理的核心工作環(huán)節(jié)為（ ）。