工程經(jīng)濟(jì)——評(píng)價(jià)指標(biāo)及方法(已修改)
2025-09-04 11:19 本頁(yè)面
【正文】 工程經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)和方法 2022奧運(yùn)會(huì)排球館模型 一、現(xiàn)金流量的計(jì)算 ? 一個(gè)工程項(xiàng)目在某一時(shí)間內(nèi)支出的費(fèi)用稱為現(xiàn)金流出。取得的收入稱為現(xiàn)金流入。現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入統(tǒng)稱為 現(xiàn)金流量 。 ? 現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的差額，就是 凈現(xiàn)金流量 。 （二）靜態(tài)投資回收期 ? 投資回收期 指工程項(xiàng)目建設(shè)投資總額的回收時(shí)間。 ? 投資回收期（ Pt） 可以從投產(chǎn)開始年算起，也可以從建設(shè)開始年算起，為避免誤解，應(yīng)注明起算時(shí)間。 ? 其計(jì)算表達(dá)式為如下： 式中： CI—— 現(xiàn)金流入量； CO—— 和現(xiàn)金流出量； Pt—— 投資回收期。 Pt t=0 Σ (CICO)t=0 ? 投資回收期的計(jì)算方法有兩種 ? （ 1）直接記算法 項(xiàng)目建成后各年的凈收益（也即現(xiàn)金流量）均相同，則靜態(tài)投資回收期的計(jì)算公式為： ? 投資回收期 =全部投資 /每年的凈收益 （從投產(chǎn)年算起） 投資回收期 +建設(shè)期 （從投資開始年算起） ? （ 2）累計(jì)法 項(xiàng)目建成后各年的凈收益（也即現(xiàn)金流量）不同，則按照下列步驟進(jìn)行： ? a. 計(jì)算各年的現(xiàn)金流量及累計(jì)現(xiàn)金流量 ? b. 尋找累計(jì)現(xiàn)金流量由負(fù)變正的年份； ? c. 根據(jù)下面公式計(jì)算投資回收期 ? |上年累計(jì)的現(xiàn)金流量 | Pt =累計(jì)現(xiàn)金流量出現(xiàn) 正值 的年份 1+ 當(dāng)年的凈現(xiàn)金流量 ? 投資回收期的決策規(guī)則為： ? 第一，單方案投資決策： ? 投資回收期 ≤ 基準(zhǔn)回收期時(shí)，接受該方案；（基準(zhǔn)回收期的數(shù)值要根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)部門的特點(diǎn)和技術(shù)發(fā)展水平分別規(guī)定。按國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，一般地說(shuō)工業(yè)部門的投資回收期不超過(guò) 37年。） ? 第二，多個(gè)方案排序時(shí) ，回收期越短的方案排序越優(yōu)。 ? 投資回收期法在一定程度上反映了方案經(jīng)濟(jì)效果的優(yōu)劣，而且由于它選擇方案的標(biāo)準(zhǔn)是回收資金的速度越快越好，迎合了一部分怕?lián)L(fēng)險(xiǎn)的投資者心理。但是，一般認(rèn)為 靜態(tài)投資回收期只能作為一種輔助指標(biāo)而不能單獨(dú)使用 ，其原因是： ? 它沒有考慮貨幣的時(shí)間因素。 ? 它沒有考慮回收期以后項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，只計(jì)算了項(xiàng)目的償還能力，而沒有計(jì)算項(xiàng)目的盈利能力。 ? 因此有時(shí)會(huì)做出錯(cuò)誤的決策 補(bǔ)充案例 1 某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量如下表，計(jì)算其投資回收期。 年份 投資 年收入 年成本 凈現(xiàn)金流量 累計(jì)凈 現(xiàn)金流量 1 50 50 50 2 50 50 100 3 120 80 5 45 145 4 80 5 75 ? 70 5 80 5 75 ? 5 6 80 5 75 80 7 80 5 75 155 5 － 70 4 5 此點(diǎn)為投資回收期 靜態(tài)投資回收期計(jì)算簡(jiǎn)圖 年 累計(jì)凈現(xiàn)金流量 |上年累計(jì)的現(xiàn)金流量 | Pt =累計(jì)現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份 1+ 當(dāng)年的凈現(xiàn)金流量 |70| =51+ =（年） 75 三、動(dòng)態(tài)分析方法 經(jīng)濟(jì)分析時(shí)考慮貨幣的時(shí)間因素，稱為動(dòng)態(tài)分析。 主要的指標(biāo)和計(jì)算方法為： ?動(dòng)態(tài)投資回收期 ?凈現(xiàn)值 ?內(nèi)部收益率 （一）動(dòng)態(tài)投資回收期 動(dòng)態(tài)投資回收期是按現(xiàn)值法計(jì)算的投資回收期（ Pt）。 Σ (CICO)t α t= 0 或 : 式中： CI、 CO—— 現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量； Pt—— 投資回收期； α t—— 第 t年的折現(xiàn)系數(shù)。 判則：當(dāng) Pt ≤ 方案壽命周期時(shí)，方案可行。 Σ (CICO)t (1+ i) t= 0 Pt t=0 Pt t=0 某投資項(xiàng)目的各年現(xiàn)金流量如下表，年利率為10%。計(jì)算其投資回收期。 年 份 投 資 年 收入 年 成本 凈現(xiàn)金 流量 折現(xiàn) 系數(shù) 凈現(xiàn)金 流量 現(xiàn)值 累計(jì)凈現(xiàn)金 流量 現(xiàn)值 1 50 50 2 50 50 3 120 80 5 45 4 80 5 75 5 80 5 75 6 80 5 75 7 80 5 75 (1+i)1 |上年累計(jì)的現(xiàn)金流量 現(xiàn)值 | Pt =累計(jì)現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份 1+ 當(dāng)年的凈現(xiàn)金流量 現(xiàn)值 || =6 1 + = （年） （三）凈現(xiàn)值 (NPV) ? 將項(xiàng)目的全部存在期內(nèi)，每一年發(fā)生的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的 差額 ，按 固定的預(yù)先確定的利率 貼現(xiàn)而得的價(jià)值稱為凈現(xiàn)值。 ? 凈現(xiàn)值是反映投資方案在計(jì)算期內(nèi) 獲利能力的的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo) ? 其計(jì)算公式為： 式中： NPV— 凈現(xiàn)值 Ct— 第 t年的現(xiàn)金流量（ CI CO） t＝ Ct n —工程項(xiàng)目的壽命（項(xiàng)目的全部存在期） i —設(shè)定的貼現(xiàn)率 ttnt iCN PV)1(0 ?? ??ttnt iCOCI
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