【正文】 一、海外投資并購火爆的原因海外投資并購最近幾年異常火爆，這主要是因為我們中國在改革開放初期的時候，我們是一個資金、資本十分缺乏的國家，所以中國主要是以一個招商引資、吸引國外資本的大國聞名于世，中國曾連續(xù)十幾年位列發(fā)展中國家吸引外資排行榜第一，世界各國吸引外資排行榜第二，僅次于美國。但是經(jīng)過改革開放三十多年的發(fā)展，中國逐漸積累了大量的財富，擁有了巨量的資金和資本。如果從銀行存貸款的規(guī)模上來講，中國已經(jīng)躍居世界第一；從房地產(chǎn)的價值上而言，中國也已經(jīng)超過了美國，甚至中國的北上廣深四大一線城市的房地產(chǎn)價值就已經(jīng)可以比肩美國全國的地產(chǎn)價值。唯一欠缺的是中國的資本市場（股市）的市值與美國相比還有比較大的差距。那么中國社會的巨額財富積累，巨大的資金和資本的體量必須會需要有一個出口，去全世界尋找新的投資機會，尋找新的利潤增長點。尤其是中國的樓市價格已經(jīng)基本觸頂，中國的社會資本很難再像過去一樣通過土地市場獲得兩位數(shù)的穩(wěn)定利息收益。中國資本走出國門，整合國際國內(nèi)兩個市場，兩種資源，便成了新時期的重大課題。中國從資本輸入大國向輸出大國的轉(zhuǎn)型，將是一個長期而曲折的過程，由于今天的國際政治、經(jīng)濟秩序仍然是由西方世界主導的，他們制訂的游戲規(guī)則有許多不合理的地方，十分不利于中國資本走出去，獲得豐厚的收益。前些年，許多中國企業(yè)走出去，最終都遭受了慘敗，交了昂貴的學費，這些經(jīng)驗教訓都值得我們認真總結，避免重蹈覆轍。對外投資跟在國內(nèi)投資的根本區(qū)別在于，如果投資損失了，甚至血本無歸，那么就是拿中國的財富送給了外國人，這跟在國內(nèi)投資失敗，財富仍然留在了國內(nèi)是完全不同的。資本人雖然是無國界的，但是投資人卻是有祖國的，這就要求我們在對外投資并購時，需要特別的謹慎，避免國家財富的流失和浪費，實現(xiàn)中國資本的保值增值，用海外的利潤來保持中國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展能力。 今年開年以來我們中資企業(yè)的海外并購如火如荼，從年初的河北集團出價4600萬歐元收購塞爾維亞鋼鐵廠斯梅代雷沃，到中國化工以430億美元收購瑞士農(nóng)業(yè)化學巨頭正達，海航集團以60億美元收購美國IT產(chǎn)品服務分銷商英邁，海爾以54億美元收購通用電器家電業(yè)務，大連萬達以35億美元收購美國傳奇影業(yè)，富士康集團以35億美元收購日本夏普控股權，中聯(lián)重科以33億美元收購美國工程機械巨頭特魯克斯以及保持神秘的重慶財信，收購芝加哥股票交易所?？傮w而言，在今年開年前幾個月，中國企業(yè)海外投資并購交易規(guī)模已經(jīng)高達達1130億美元，不僅超過2014年全年，而且接近去年全年創(chuàng)記錄的1210億美元對外投資并購規(guī)模。這個增長的速度是非常的驚人的，猶如決堤的洪水一樣狂瀉而出，我們在這種狂熱的對外投資并購狂潮面前，也應該保持好我們足夠的理性，那么在這里，我通過對一些以往的中國企業(yè)海外投資并購的成功失敗的案例分析，得出了海外并購的三大原則，拿出來跟大家分享一下，希望能夠?qū)Ω魑煌顿Y人以后向海外的投資、并購、發(fā)展有所助益。 二、海外投資并購的三大原則因為我并非是海外投資并購的專家，也沒有長期關注對外投資并購，但是我對于這一方面的問題也有一些自己的思考，所以我們才能在答應接受微訪談的短短一兩天時間里總結出來中國企業(yè)對外投資并購的三大原則。我所歸納出來的對外投資的三大原則是“農(nóng)村包圍城市的原則”、“市場優(yōu)先于生產(chǎn)的原則”和“資源優(yōu)先于技術的原則”。我認為中國企業(yè)在開展任何對外投資并購之前，應該拿這三大原則對照一下，是否符合，如果三條都不符合，那就不要繼續(xù)下去了，肯定會血本無歸。如果符合其中的一條、兩條，那就要做好進一步的調(diào)研工作。如果三條都符合了，那就放心大膽的去做，基本上最后都會有豐厚的回報。（一）、農(nóng)村包圍城市的原則我要分享的海外投資并購的第一個原則就是農(nóng)村包圍城市的原則，大家都知道農(nóng)村包圍城市這個是中國革命的正確的道路，毛主席開辟的，也是被實踐檢驗是成功有效的道路。在今天中國企業(yè)要走向世界，事實上我們也是在鬧一場革命，因為我們中國的塊頭很大，我們走向世界其實就是顛覆以美國、日本和歐洲為主的西方世界對于全世界的統(tǒng)治權、領導權，這是一場真正的世界性的革命，是過去兩百多年西方對于世界政治、經(jīng)濟統(tǒng)治權的轉(zhuǎn)移的問題，或者說，中華復興事實上題中之義，就是要奪回西方從我們中國、從我們祖先那里搶奪過去的世界政治、經(jīng)濟的統(tǒng)治權利。所以農(nóng)村包圍城市這個原則，是很有必要讓我們學習的，是中華復興的國際戰(zhàn)略戰(zhàn)術的問題，也是我們對外投資并購的首要原則，所以我把它放在三個原則的第一條。有一句話說這個世界上有兩個國家，一個叫中國，一個叫外國，那么外國很大，有美、日、歐等發(fā)達國家，也有亞非拉廣大的發(fā)展中國家，那么我為什么講這個對外投資要優(yōu)先從亞非拉發(fā)展起來，要走農(nóng)村包圍城市的道路呢，這里面的原因主要有三點，第一，首先中國經(jīng)濟我們從過去的出口導向型向投資驅(qū)動型發(fā)展，過去我們走的是出口導向型，那我們主要面向的是美國、日本和歐洲的市場，所以我們過去三十年的開放主要是對美日歐的開放，那么今后我們變成一個資本輸出大國，我們的開放可能就主要是面向亞非拉的開放，因為我們以后最需要的是亞非拉的資源，當然也包括亞非拉的市場，我們通過把亞非拉的資源與中國的資金、技術和生產(chǎn)能力結合起來，必將為世界經(jīng)濟的發(fā)展注入全新的動力，成為世界經(jīng)濟增長新的引擎。其次我們國家現(xiàn)在正在推進這個一帶一路戰(zhàn)略，這是一個大戰(zhàn)略，是要復興我們中華民族我們所曾經(jīng)擁有的天朝上國的地位，這個戰(zhàn)略需要數(shù)十年的時間才能建成，在這個過程當中，也會有很多的投資機會，相對來說根據(jù)國家的大戰(zhàn)略走，有央企有政府在背后給我們撐腰，這樣投資的機會也多，風險相對也小。如果我們把一帶一路戰(zhàn)略藍圖中的亞非歐三大陸比較成一個巨大的經(jīng)濟生命體，那么中國就是這個經(jīng)濟生命體的心臟，中國的資金和資本就是這個經(jīng)濟生命體的血液，中國的資本、技術輸出到哪里，哪里的經(jīng)濟就會繁榮發(fā)展。而在這一個經(jīng)濟生命體的內(nèi)循環(huán)系統(tǒng)中，我們的對外投資也是相對安全的，可以有效避免美國通過美元霸權來剪我們的羊毛。那么最后就是一個血的教訓，中國企業(yè)國際化的經(jīng)驗相當不足，技術人才儲備也不夠，資金技術實力與國外的跨國巨頭相比還有所欠缺，中國也還沒有像美國那樣掌握世界貨幣和金融霸權，綜合各種因素來看，中國的企業(yè)尤其是民營企業(yè)，我們暫時還不具備在美日歐這樣的發(fā)達國家或者說革命的中心城市進行一個決戰(zhàn)的實力。我們知道，在中國革命的時候，立三路線、王明路線等都是反對毛主席去農(nóng)村鬧革命，主張攻打大城市中心城市，但是結果都遭到了慘敗，導致了上百萬共產(chǎn)黨人和革命群眾的犧牲，留下慘重的血的教訓。那么從這些年海外投資的經(jīng)驗來看，我們很多國企和民營企業(yè)到發(fā)達國家去投資，也是損失特別慘重，包括李嘉誠投資英國，幾千億港元投下去，那么今年這個英鎊一暴跌，他的損失可能達到上千億，以及前幾年中信泰富在澳大利亞的投資虧損上百億元，平安集團對比利時富通銀行的投資虧損了兩百多億元，家電巨頭TCL集團差點命喪歐洲等等。這些深刻地教訓都是由于他們違背了農(nóng)村包圍城市的原則，在敵人實力最雄厚的地方，在敵人必須保全的地方，我們強行突破，必須會損失慘重，血本無歸。這些案例我們到后面會給大家做一個分析和分享，大家自己也可以找更多的案例來分析和總結經(jīng)驗教訓。有鑒于此，我個人認為目前中國的企業(yè)還不具備進軍美日歐等發(fā)達國家的這種實力，尤其是大規(guī)模的進攻，但小規(guī)模的滲透應該還是可以的，我認為除非美日歐爆發(fā)大蕭條，像2008年的大蕭條，資產(chǎn)跌到白菜價，社會爆發(fā)比較劇烈的變動，能夠把他們的工資各方面福利水平打下來或者是貨幣匯率打下來，否則的話我們不要輕舉妄動。如果我們違背了農(nóng)村包圍城市的原則，就像當年的立三路線、王明路線那樣，像當年的日本企業(yè)瘋狂并購美國資產(chǎn)一樣，跟送死也沒有太大的區(qū)別。（二）、市場優(yōu)先于生產(chǎn)的原則那么對外投資并購的第二個原則是市場優(yōu)先于生產(chǎn)的原則，有市場才有利潤，海外投資不是做慈善，在產(chǎn)能普遍過剩的形勢下，我們對外投資并購風險大，周期長，我們首先要考慮的是市場，其次才是具體的生產(chǎn)和組織，那么從市場這一塊來看，首先我們對海外投資應該以滿足國內(nèi)市場為主，比如說我們?nèi)ダ蠐胪顿Y生產(chǎn)紅木家具，然后又比如我們?nèi)ズＭ獍ㄇ皫啄晗裰貞c和一些其他的民營企業(yè)去國外購買農(nóng)場土地生產(chǎn)出來的糧食有機的蔬菜瓜果，然后再運回到中國來賣，這個是相對比較安全，風險比較小的，包括在海外買石油、礦石，像這些滿足國內(nèi)市場為主的，這個相對來說比較安全，風險也比較小。特別是在國家實施一帶一路戰(zhàn)略的背景下，我們向一帶一路沿線國家轉(zhuǎn)移過剩優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，已經(jīng)上升為國家戰(zhàn)略，如果仍然是以國內(nèi)市場為主的產(chǎn)能，那么我們就應該轉(zhuǎn)移到交通便利，原材料