d08遠期利率交易[1](已修改)
2024-08-10 09:54 本頁面
【正文】 第七章 其他金融交易 第一節(jié) 遠期利率協(xié)議 第二節(jié) 固定匯率協(xié)議 第一節(jié) 遠期利率協(xié)議 一、 遠期利率協(xié)議的含義 二、 遠期利率協(xié)議的基本術(shù)語 三、 遠期利率協(xié)議的案例分析 ? 持有一種貨幣面臨的風險 ？ 匯率風險 利率風險 ?遠期外匯交易 ? ?遠期利率協(xié)議與利率互換的區(qū)別 ? 利率互換是兩個單獨的借款人 ， 從不同或相同的金融機構(gòu)取得貸款 。 雙方相互為對方支付貸款利息 ， 能夠使得雙方獲得比當初條件更為優(yōu)惠的貸款 。 簡單地講 ， 利率互換是為了減少利息成本；而遠期利率協(xié)議是為了保值 。 ?遠期利率協(xié)議 （ FRA： Forward Rate Agreement） 是一種遠期合約 ， 指買賣雙方在當前簽訂一項協(xié)議 ， 對未來 某一段時期內(nèi)的利率水平 （ 協(xié)議利率 ） 予以約定 。（ 鎖定將來某一時點借貸一定期限的資金的利率 ） ?簽訂遠期利率協(xié)議后 ， 不管市場利率如何波動 ， 協(xié)議雙方 都要遵守支付或收取約定利率的承諾 。 （ 注意：該協(xié)議利率并不是實際的借款利率 ） 遠期利率協(xié)議的含義 ? 遠期利率協(xié)議的買方：名義借款人； 遠期利率協(xié)議的賣房：名義貸款人 。 ? “ 名義 ” ： 在遠期利率協(xié)議下 ， 并 沒有實際的借款行為發(fā)生 ，它是通過 “ 結(jié)算差額 ” 的方式進行 保值 或 投機 的 。 ? 遠期利率協(xié)議的作用： 買賣遠期利率協(xié)議 ， 不是為了借款貸款 ， 而是為了規(guī)避將來借貸款的利率波動風險或進行利率差額投機 。 ① 保值 ：防范利率風險 （ 即：用遠期利率協(xié)議盈虧抵消實際借貸的虧盈 ） 。 ② 投機 ：對利率上漲或下跌進行投機 。 將來確有借款 需求的保值者 遠期利率協(xié)議圖示 預測未來市場利率 會上升的投機者 將來確有借款 需求的保值者 預測未來市
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