王玉春主編財(cái)務(wù)管理各章計(jì)算題參考答案(已修改)
2025-07-05 15:07 本頁(yè)面
【正文】 《財(cái)務(wù)管理》計(jì)算習(xí)題參考答案(復(fù)習(xí)思考題答案略)第一章《財(cái)務(wù)管理總論》 無(wú)計(jì)算習(xí)題第二章《貨幣時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值》參考答案1. 解題：（萬(wàn)元）2. 解題：（元）3. 解題：(元)4. 解題： (元)5. 解題：（元）6. 解題：7. 解題：（1）2008年年初投資額的終值：?jiǎn)卫?(元) 復(fù)利： （元）(2) 2008年年初預(yù)期收益的現(xiàn)值： 單利：(元) 復(fù)利：（元）8. 解題：（1）2007年年初投資額的終值： （元） （2）2007年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值： （元）9. 解題： 明年年末租金流現(xiàn)值 折現(xiàn)至年初所以，此人不能按計(jì)劃借到款。10. 解題：期望報(bào)酬率：甲 乙 丙 期望報(bào)酬率：甲乙丙風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率：甲乙丙綜上計(jì)算分析,選擇甲方案。第三章《資產(chǎn)估價(jià)》參考答案 1. 解題： （l）Vb = （1000+3100010%）P/F，8%,3)=, 購(gòu)買(mǎi)此債券是合算的（2）IRR=（1130—1020）/1020=%2. 解題： (1)Vb = 1008%(P/A，10%,3)＋100(P/F，10%,3)=.... (2)，對(duì)投資者有吸引力。按此價(jià)格投資預(yù)期報(bào)酬假設(shè)為IRR，則：1008%(P/A，IRR,3)＋100(P/F，IRR,3)=94以折現(xiàn)率為12%代入上式等式左邊得出：以折現(xiàn)率為10%代入上式等式左邊得出：（）247。（）=（IRR10%）247。（12%10%）IRR=%3．解題： 由已知條件：D0 =3，g1 =15%，g2=10%，N=3， Ks=12%。（1） 計(jì)算超速增長(zhǎng)時(shí)期收到的股利現(xiàn)值： V1= 3（1 +15% ）（1 +12% ）1 + 3（1 +15% ）2（1 +12% ）2 + 3（1 +15% ）3（1 +12% ）3 =（2）計(jì)算正常增長(zhǎng)時(shí)期的預(yù)期股利的現(xiàn)值：V2 = 3（1 +15% ）3 (1＋10%)/ (12%－10%) P/F 12%,3 =（3）計(jì)算股票的價(jià)值： V = V1 + V2 =+ =4．解題： （1）預(yù)期的必要報(bào)酬率=6%+4%=12%（2） NPV=V5(P/F，12%,5)＋10 000(P/A，12%,5) 200 000令NPV≥0 ，則V5≥289154 元 也即股票5年后市價(jià)大于289154時(shí)，現(xiàn)在按200 000元購(gòu)買(mǎi)才值得，能保證預(yù)期報(bào)酬率超過(guò)12%。5．解題：甲公司股票：V =4/（1+12%/2）+36/（1+12%/2）=乙公司股票：V = D/Ks= 丙公司股票：V = 3（1+4%）247。（12%－4%） =39元6．解題：NPV=8(P/A，16%,5)+10(P/A，16%,15) (P/F，16%,5) P令NPV=0 得到P=第四章《融資路徑與資本成本》參考答案：資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比＝150＋900＋1 050／6000＝35％負(fù)債銷(xiāo)售百分比＝600＋300／6000＝15％稅后凈收益＝80005％＝400（萬(wàn)元）留存收益增加＝40050％＝200（萬(wàn)元）外部籌資需求＝（8000－6000）35%－（8000－6000）15%－200＝200（萬(wàn)元）： 回歸直線方程數(shù)據(jù)計(jì)算表nxyxyx220024001204800016000020031 600240384000256000020041 2002703240001440000200580022017600064000020062 0004008000004000000 ?。睿?∑x=6000∑y=1250∑xy=1732000∑x2=8800000解得: a＝76 b＝ y＝76＋2007年資金需要量為： y＝76＋3200＝540（萬(wàn)元）：：：10％＋（14％－10％）＝％：留存收益成本＝12％（1＋2％）＋2％＝％：籌資總額分界點(diǎn)計(jì)算表籌資方式資本成本(%)特定籌資方式的籌資范圍籌資總額分界點(diǎn)籌資總額的范圍長(zhǎng)期借款3545 000元以?xún)?nèi)45 000元以上45 000／=300 0000－300 000長(zhǎng)期債券1011200 000元以?xún)?nèi)200 000元以上200 000／=800 0000－200 000普通股1314300 000元以?xún)?nèi)300 000元以上300 000／=500 0000－500 000 邊際資本成本規(guī)劃表序號(hào) 籌資總額的范圍 籌資方式 資本結(jié)構(gòu) 資本成本 邊際資本成本 (%) (%) (%) 0－300 000 長(zhǎng)期借款 15 3 長(zhǎng)期債券 25 10 普通股 60 13 第一個(gè)范圍的邊際資本成本＝ 300 000－500 000 長(zhǎng)期借款 15 5 長(zhǎng)期債券 25 10 普通股 60 13 第二個(gè)范圍的邊際資本成本＝ 500 000－800 000 長(zhǎng)期借款 15 5 長(zhǎng)期債券 25 10 普通股 60 14
黨政相關(guān)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1