企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及營運(yùn)管理知識(shí)分析能力(已修改)
2025-07-01 20:19 本頁面
【正文】 財(cái)務(wù)管理大作業(yè) ——武鋼股份報(bào)告分析 2010年10月目錄一、企業(yè)概況3頁二、企業(yè)償債能力分析4頁三、企業(yè)營運(yùn)能力分析10頁四、企業(yè)盈利能力分析12頁五、企業(yè)發(fā)展能力分析17頁六、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合評價(jià)20頁七、結(jié)論和建議25頁一、公司概況武漢鋼鐵股份有限公司坐落在“九省通衢”的武漢市東部，是由武漢鋼鐵(集團(tuán))公司控股的、國內(nèi)排名第三大鋼鐵上市公司。目前，公司總資產(chǎn)達(dá)300多億元，下轄燒結(jié)廠、煉鐵廠、一煉鋼廠、二煉鋼廠、三煉鋼廠、大型廠、軋板廠、熱軋廠、冷軋廠、硅鋼廠、棒材廠、質(zhì)檢中心等12個(gè)單位，員工16995人。武鋼股份擁有當(dāng)今世界先進(jìn)水平的煉鐵、煉鋼、軋鋼等完整的鋼鐵生產(chǎn)工藝流程，鋼材產(chǎn)品共計(jì)7大類、500多個(gè)品種。主要產(chǎn)品有冷軋薄板、冷軋硅鋼、熱軋板卷、中厚板、大型材、高速線材、棒材等，商品材總生產(chǎn)能力1000萬噸，其中80%為市場俏銷的各類板材。目前，公司先后有1OO多項(xiàng)產(chǎn)品獲全國、省、部優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品證書，硅鋼產(chǎn)品獲中國名牌、中國鋼鐵行業(yè)最具影響力品牌稱號(hào)，重軌、板材獲湖北省名牌稱號(hào)，39項(xiàng)鋼材產(chǎn)品獲冶金行業(yè)“金杯獎(jiǎng)”，%。1999年 武鋼股份在上海證券交易所掛牌上市。武鋼被確定為39家國有重要骨干企業(yè)之一。“四燒”投產(chǎn)、8號(hào)焦?fàn)t建成投產(chǎn)。武鋼實(shí)現(xiàn)全連鑄。壓力容器鋼和低碳盤條獲冶金產(chǎn)品實(shí)物質(zhì)量“金杯獎(jiǎng)”。武鋼獲“全國精神文明建設(shè)先進(jìn)單位”稱號(hào)、“中國企業(yè)管理杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”。武鋼兼并海南鵬達(dá)鋼板公司。2000年 武鋼股份名列1999年度上市公司50強(qiáng)第15位。武鋼建立博士后科研工作站。2003年 武鋼取得“一手抓防治‘非典39。、一手抓生產(chǎn)經(jīng)營”全面勝利。武鋼鋼鐵生產(chǎn)突破“雙800”萬噸。2006年 《武鋼“十一五”發(fā)展規(guī)劃》通過國家審批。武鋼獲國家商務(wù)部批準(zhǔn)，在德國、日本分別獨(dú)資設(shè)立武鋼（歐洲）貿(mào)易有限公司和武和株式會(huì)社。武鋼二硅鋼工程竣工投產(chǎn)。武鋼船體結(jié)構(gòu)用鋼板入選“中國名牌”。二、企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。企業(yè)償債能力低，不僅說明企業(yè)資金緊張，難以支付日常經(jīng)營支出，而且說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，難以償還到期應(yīng)償付的債務(wù)，甚至面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)。短期償債能力指標(biāo)（1）營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債（2）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)247。流動(dòng)負(fù)債（3）速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）247。流動(dòng)負(fù)債（4）現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）247。流動(dòng)負(fù)債長期償債能力指標(biāo)（1）資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額247。資產(chǎn)總額）100%（2）產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額247。所有者權(quán)益總額）100%（3）長期負(fù)債與營運(yùn)資金比率=(長期負(fù)債247。營運(yùn)資金)100%（4）已獲利息倍數(shù)=（稅前利潤+利息費(fèi)用）247。利息費(fèi)用償債能力指標(biāo)表公司武鋼股份行業(yè)平均水平年度07080908短期償債能力流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率長期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率長期負(fù)債與營運(yùn)資金比率已獲利息倍數(shù)（一）、短期償債能力分析流動(dòng)與速動(dòng)比率圖根據(jù)以上圖表看，行業(yè)流動(dòng)比率在1左右，但是武鋼的流動(dòng)比率三年均是大幅小于平均水平的。說明企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意一下這一方面的問題了，企業(yè)在償債能力指標(biāo)這方面表現(xiàn)脫了平均水平，可能增加債權(quán)人的不安。 速動(dòng)比率據(jù)研究表明在1：1比較合適，08年更是低的很，可能是企業(yè)中的應(yīng)收賬款中一大部分不易收回，可能會(huì)成為壞賬，這可能與金融風(fēng)暴的影響有關(guān)?？梢钥闯觯袠I(yè)平均的速動(dòng)比率低于1，這可能與行業(yè)性質(zhì)有關(guān)，導(dǎo)致了低于一般意義上的1?，F(xiàn)金比率圖從圖可以直觀的看出，武鋼的近三年的現(xiàn)金比率一直是下降趨勢。在09年的時(shí)候，已經(jīng)顯著低于行業(yè)平均水平。一方面，可能來自武鋼自身經(jīng)營的原因?qū)е铝?，現(xiàn)金比率的持續(xù)下降。另一方面，也印證了08年的金融危機(jī)，給企業(yè)帶來了不小的沖擊。而武鋼就是受波及的對象之一。武鋼的短期財(cái)務(wù)指標(biāo)在這里看來過低，這必然導(dǎo)致短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的增加。這個(gè)問題得不到好的處理，可能會(huì)引起武鋼的短期財(cái)務(wù)危機(jī)。 （二）長期償債能力分析產(chǎn)權(quán)比率圖產(chǎn)權(quán)比率越低，表示償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人就越有安全感；反之，該比率越高，企業(yè)長期償債能力越弱，債權(quán)人就越不安全。武鋼的產(chǎn)權(quán)比率，從07到09是一個(gè)上升趨勢，09年更是超出了行業(yè)平均水平。這里的指標(biāo)向債權(quán)人表明，風(fēng)險(xiǎn)增加的信號(hào)，可能導(dǎo)致以后的債權(quán)人提高發(fā)放信用和利息費(fèi)用，以降低和彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)增加的危害。而這是對企業(yè)不利的。 資產(chǎn)負(fù)債圖 從債權(quán)人角度看，應(yīng)該是越低越好。越低，風(fēng)險(xiǎn)下，企業(yè)償債能力就越強(qiáng)。從投資者的角度看，在不同的情況下有不同的要求。投資者主要考慮的是投入資金的回報(bào)率。當(dāng)企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率大于長期負(fù)債的利息率的時(shí)候，投資者希望擴(kuò)大負(fù)債。反之，則減少。07到09，武鋼的資產(chǎn)負(fù)債率一直在提高，可能是因?yàn)楣竟芾韺影l(fā)現(xiàn)以后的總資產(chǎn)報(bào)酬率大于長期負(fù)債的利息率，從而增加了負(fù)債率。也能是金融危機(jī)，政府為刺激經(jīng)濟(jì)提供了更多的貨幣資金的放貸，企業(yè)借此機(jī)會(huì)進(jìn)行了舉債。 已獲利息倍數(shù)圖這一指標(biāo)表明
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